氣候風險感知對企業人工智能創新的影響研究

〔摘 要〕人工智能應用對企業實現高質量發展和應對風險具有重要意義。本文以２００７～２０２２ 年Ａ股上市公司為研究對象， 考察氣候風險感知對企業人工智能創新的影響及作用機制。研究發現， 氣候風險感知可以顯著提高企業的人工智能創新產出。機制檢驗表明， 氣候風險感知通過降低企業的融資約束和金融化水平， 進而推動企業的人工智能創新。調節分析表明， 提高組織韌性能夠強化氣候風險感知與企業人工智能創新產出之間的正向關系， 而較高的媒體監督壓力則會抑制這一關系。異質性分析顯示， 在國有企業與非高科技企業中， 氣候風險感知對企業人工智能創新的促進作用更為顯著。本文的研究為企業應對氣候風險提供了微觀經驗證據， 填補了人工智能創新領域的研究空白， 為加快構建氣候風險管理和防范體系提供有益參考。

〔關鍵詞〕 氣候風險感知 人工智能 企業創新 文本分析 融資約束 企業金融化 組織韌性 媒體監督

ＤＯＩ：１０．３９６９ ／ ｊ．ｉｓｓｎ．１００４－９１０Ｘ．２０２４．０８．００３

〔中圖分類號〕Ｆ８３２.５１； Ｆ２７３.１ 〔文獻標識碼〕Ａ

引 言

進入２１ 世紀以來， 全球變暖和極端事件頻發，給各國人類生命與經濟活動均帶來不同程度的沖擊。２０２２ 年６ 月， 生態環境部等部門聯合印發《國家適應氣候變化戰略２０３５》， 強調應加快構建氣候風險管理體系， 提升氣候監測預警能力。同年，黨的二十大明確提出把應對氣候變化置于突出位置， 以最大努力積極應對氣候變化。作為微觀市場主體， 企業在應對氣候變化方面的行動對整個社會和經濟發展均具有重要影響。

２０２２ 年８ 月， 《關于支持建設新一代人工智能示范應用場景的通知》出臺， 支持建設人工智能應用場景。人工智能引領作為新一輪科技革命的戰略技術， 已在越來越多領域和場景中得以應用， 對我國的經濟發展與產業升級起著至關重要的作用。此外， 人工智能具備提高企業生產率、降低用工成本等優勢［１］ ， 能夠為企業帶來經濟和生產效益， 有助于企業有效應對氣候變化所帶來的風險。

人工智能創新是指計算機系統在執行任務時所表現出的學習、推理、感知、解決問題和語言理解等能力［２］ ， 可用于輔助人類決策與驅動創新［３，４］ 。目前學術界主要將人工智能視為解釋變量， 研究其對宏觀經濟與微觀企業的影響。已有研究表明，人工智能應用在宏觀層面促進了區域經濟的高質量發展［５］ ， 在微觀層面有助于提升企業的創新能力［６－８］ ， 并促進了企業的可持續發展［９］ 。此外， 也有學者探究企業人工智能創新的影響因素［１０］ ， 但總體而言， 由于數據獲取的限制性， 該方面的研究仍相對較少。

目前， 已有研究為衡量企業所面臨的氣候風險水平， 主要使用宏觀層面的指標， 如地區氣候災害、干旱、氣溫變化等［１１－１３］ 。該類指標能夠從物理層面衡量企業所處地區面臨氣候風險的程度，卻忽視了不同企業之間的異質風險敞口， 且不同企業對同一氣候風險的感知與理解方式存在差異［１４］ 。因此， 從企業層面構造氣候風險感知指標， 探究氣候風險感知對企業人工智能創新的影響， 目前仍存在研究空白， 尚待實證檢驗。基于此， 本文以２００７～２０２２ 年的Ａ 股上市公司為研究對象， 通過實證方法探究氣候風險感知對于企業人工智能創新的影響， 彌補了該領域的研究空白。現有文獻主要關注人工智能應用對企業各方面發展的影響， 卻鮮少考察企業人工智能創新的影響因素，本文為探究企業人工智能創新的驅動力提供了新視角。本文從融資約束與金融化水平的角度探究了氣候風險感知提升企業人工智能創新的機制，并分別從組織韌性與媒體監督的內外部環境角度進行調節作用分析， 最后從產權性質等角度進行異質性分析， 系統而深入地揭示了二者存在的理論邏輯和內外部影響， 豐富了影響企業人工智能創新的路徑機制研究。

１ 理論分析與研究假設

１.１ 氣候風險感知與企業人工智能創新

氣候風險感知是指企業對于潛在極端氣候事件及其可能對企業造成的威脅與損失的認識與理解［１５］ 。這種風險可能導致企業運營成本上升、收益率下降和資產貶值［１６，１７］ ， 從而嚴重威脅企業整體穩定與發展。隨著對氣候風險感知的增強， 企業會調整戰略方向， 采取措施降低潛在損失。

創新是減弱氣候風險影響的關鍵工具［１８］ 。相對于一般性的技術創新， 人工智能創新在應對氣候風險方面具有多種優勢， 如迅速且準確地處理海量數據的能力、基于深度學習的風險預測能力［１９］和實時監控功能， 可以有效地進行風險預警。此外， 人工智能創新擴大了機器可執行的任務范圍，能夠替代員工執行需要認知能力的任務［２０］ ， 這有助于企業在面臨氣候風險時進行成本控制和穩定生產效率。因此， 相較于一般性的技術創新， 企業在感知到氣候風險后會更傾向于通過提高內部的人工智能創新產出， 以更好地維持生產經營活動， 并有效減少氣候風險帶來的各類損失［１，２１］ 。

根據動態能力理論， 企業會根據外部環境的特征變化而調整戰略活動， 對氣候風險的感知將會推動企業建立更先進的風險預測系統， 并在該過程中識別生產和經營管理活動中存在的缺陷， 改進內部管理， 提高資源配置效率［２２］ ， 這有利于優化企業的創新環境， 提高人工智能創新的產出效率； 企業對氣候風險感知程度的提升將反映為年報文件中相關內容的增加［２３］ 。根據信號傳遞理論，這一變化向外界傳達了其對氣候風險的重視， 釋放出企業積極應對氣候風險、提高業務穩健性的信號， 這有利于減少企業所面臨的融資約束， 為企業進行人工智能創新提供資金。此外， 當前政府出臺了一系列環境法規， 能夠感知并有效應對氣候風險的企業可以獲得政府所提供的稅收減免和財政補貼等支持［２４］ ， 從而在資源獲取和政策支持方面占據優勢地位［２５］ 。根據資源依賴理論， 該類資源的獲取是提高企業技術創新產出的關鍵。結合人工智能創新在應對氣候風險方面的優勢，感知到氣候風險的企業將在獲得資源優勢后進一步增加對人工智能創新的投入， 進而提高企業內部的人工智能創新產出。

基于此， 本文提出以下假設：

Ｈ１： 氣候風險感知對企業人工智能創新產出具有顯著的正向影響。

１.２ 影響機制分析

隨著企業對氣候風險認知的不斷增強， 其年度報告中“管理層討論與分析” （ＭＤ＆Ａ）部分涉及氣候風險的討論也隨之增加。根據信號傳遞理論， 該部分內容的增加有助于塑造一個重視氣候風險并保持警惕的企業形象， 展現其在應對潛在氣候挑戰上的決心， 這使得企業能夠有效地向外界傳遞其較低的違約可能性以及更高的保障業務持續性。根據利益相關方理論， 企業對氣候風險和環境變化的重視與感知有利于其獲得銀行和機構投資者等利益相關者的支持與信任， 從而得到更寬松的融資約束與更廣闊的融資渠道［２６］ 。鑒于在人工智能領域的創新過程， 企業對資金需求較大且難以在短期內獲得回報［２７］ ， 融資約束的緩解能夠為企業創新提供內生動力［２８］ ， 有效促進資金向人工智能創新項目的流動， 加速人工智能技術的創新進程， 從而提高人工智能創新產出水平。

基于此， 本文提出如下假設：

Ｈ２ａ： 氣候風險感知通過降低融資約束來促進企業的人工智能創新產出。

近年來， 金融化現象在非金融企業中日益普遍， 通常是指在有限的資源稟賦下， 非金融企業將更多的資金投入到金融資產中， 從而“擠出” 了實體投資和創新活動的資金供給［２９］ 。然而， 當企業感知到氣候風險的嚴重性時， 為了有效應對這種風險并降低其對生產經營的負面影響， 企業更可能會調整其金融化策略， 如降低內部金融化水平， 轉而增加對實體投資的支持等。考慮到人工智能創新應對氣候風險的優勢， 企業會將投資轉向人工智能創新的項目， 以此推動企業內部的人工智能創新， 提高企業應對氣候風險的能力。