從金規(guī)7號文看財務公司未來發(fā)展趨勢

2024年4月29日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于促進企業(yè)集團財務公司規(guī)范健康發(fā)展 提升監(jiān)管質(zhì)效的指導意見》（金規(guī)〔2024〕7號，以下簡稱金規(guī)7號文）。這是國家金融監(jiān)督管理總局成立以來，繼2022年10月《企業(yè)集團財務公司管理辦法》修訂、2023年6月《企業(yè)集團財務公司監(jiān)管評級辦法》修訂后，又一份重磅指導文件，必將對企業(yè)集團財務公司行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。本文聚焦財務公司功能定位的相關(guān)內(nèi)容，分析研判下一步發(fā)展趨勢。

新時代財務公司的新使命

近年來，財務公司行業(yè)圍繞企業(yè)集團需求、實現(xiàn)快速發(fā)展的同時，也暴露出一些問題。一方面，通過強化核心功能、創(chuàng)新產(chǎn)品服務，財務公司在企業(yè)集團強化資金集中集約管理、助推國家重大戰(zhàn)略實施和服務經(jīng)濟社會發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。截至2022年末，全行業(yè)法人機構(gòu)達252家，資產(chǎn)總額達8.89萬億元，各項貸款余額3.86萬億元，全年營業(yè)凈收入1345.44億元。另一方面，由于個別企業(yè)集團受前期多元化擴張積累問題的影響，出現(xiàn)嚴重經(jīng)營危機，產(chǎn)業(yè)風險傳導至財務公司，嚴重損害了整個財務公司行業(yè)的形象和聲譽。金規(guī)7號文對財務公司進行了重新定位，并賦予了財務公司新時代新的戰(zhàn)略使命。

一是提出財務公司要為服務社會經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮必要且有益的補充作用。監(jiān)管機構(gòu)將財務公司放在社會經(jīng)濟大局中重新考量，體現(xiàn)了其存在的必要性和發(fā)展的迫切性。必要且有益的補充作用，是踐行金融工作政治性、人民性的重要體現(xiàn)。財務公司唯有貫徹新發(fā)展理念，堅持差異化、特色化、專業(yè)化經(jīng)營策略，加強對國家重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域的高質(zhì)量金融服務，才能體現(xiàn)其生存價值。

二是提出財務公司應堅守特色化功能定位。在國資委和銀監(jiān)會2014年聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步促進中央企業(yè)財務公司健康發(fā)展的指導意見》（國資發(fā)評價〔2014〕165號，以下簡稱165號文）對財務公司進行功能定位的基礎(chǔ)上，金規(guī)7號文做了適應性修訂和完善，更加強調(diào)了金融服務的“內(nèi)部”屬性，嚴禁在同業(yè)市場上過度融資，并明確財務公司不應成為企業(yè)集團的盈利中心。輔助管理屬性則更加突出“助力集團司庫體系建設(shè)”。此外，還增加了強化重點領(lǐng)域金融服務的功能定位，這是財務公司緊跟國家戰(zhàn)略導向、與時俱進調(diào)整產(chǎn)品供給，提升金融服務高質(zhì)量發(fā)展的職責所在。

三是提出了財務公司規(guī)范健康發(fā)展的四個基本原則。即：堅持功能定位、堅持深化改革、堅持差異發(fā)展、堅持底線思維。財務公司要堅持“依托集團、服務集團”，把服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨，深入推進公司治理機制改革，為企業(yè)集團提供專業(yè)化、差異化金融支持，與銀行保險機構(gòu)形成優(yōu)勢互補、差異化服務的良好局面。同時，監(jiān)管機構(gòu)要有序推進存量風險化解處置，堅決懲治重大違法違規(guī)行為，嚴肅市場紀律，維護社會穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

未來財務公司將實現(xiàn)“五化”發(fā)展

按照金規(guī)7號文相關(guān)條款規(guī)定，并結(jié)合新修訂的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》以及國務院國資委關(guān)于司庫體系建設(shè)的相關(guān)文件，筆者認為，財務公司應朝著“五化”趨勢發(fā)展。

供給導向化

金規(guī)7號文指出，財務公司應當緊跟國家戰(zhàn)略導向，發(fā)揮貼近實業(yè)優(yōu)勢，加大對企業(yè)集團內(nèi)先進制造業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色低碳發(fā)展、設(shè)備更新、消費品以舊換新等領(lǐng)域的支持力度。積極落實國家關(guān)于扶助中小微企業(yè)的普惠金融政策，持續(xù)加大涉農(nóng)金融服務，在信貸資源配置、績效考核等方面予以傾斜。這是監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)政策性文件中首次明確財務公司的重點支持領(lǐng)域，為財務公司供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革指明了方向。

科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)控制是國有企業(yè)改革深化提升行動的主要工作，而科技金融和綠色金融是中央金融工作會議確立的“五篇大文章”的重要內(nèi)容。財務公司作為最貼近實業(yè)的金融業(yè)態(tài)，在推動科技創(chuàng)467f99205a0831b9672c58fda1a537b8新和綠色低碳發(fā)展方面提供高質(zhì)量金融服務是其不可推卸的責任。具體而言：一是發(fā)放貸款要關(guān)注產(chǎn)業(yè)導向。要配套國資委產(chǎn)業(yè)煥新相關(guān)部署，按照監(jiān)管機構(gòu)對金融支持先進制造業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的導向性安排，調(diào)整產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)，以超低利率設(shè)定一定規(guī)模的科技創(chuàng)新專項貸，并與集團總部科技、戰(zhàn)略、投資等部門聯(lián)動，構(gòu)建科技型企業(yè)全生命周期的金融服務體系。二是實施差異化服務策略，針對集團內(nèi)部的原創(chuàng)技術(shù)、科創(chuàng)項目以及“科改示范企業(yè)”，按照“一企一策”“一項目一策”“一事一議”原則實施個性化金融支持。三是加大對能源資源、裝備制造企業(yè)技術(shù)改造的信貸資金支持，淘汰更新落后產(chǎn)能，提升投入產(chǎn)出效率，助力集團相關(guān)產(chǎn)業(yè)向高端制造業(yè)邁進。同時，積極主動參與能源行業(yè)、汽車行業(yè)等綠色減碳項目發(fā)展。四是盡快申請取得買方信貸、消費信貸資質(zhì)，服務集團優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)延鏈，降低下游企業(yè)融資成本，緩解中小微企業(yè)的融資壓力。

職能司庫化

金規(guī)7號文指出，財務公司堅持輔助企業(yè)集團管理屬性，應當主動加強資金集中管理，完善資金支付結(jié)算服務功能，強化成員單位賬戶資金和票據(jù)監(jiān)控，在企業(yè)集團投融資管理和資本運作等方面提供專業(yè)化服務，助力企業(yè)集團加快司庫體系建設(shè)。2014年的165號文首次提出輔助管理屬性，但未具體明確輔助管理的具體職能和事項。國務院國資委在2022年《關(guān)于推動中央企業(yè)加快司庫體系建設(shè) 進一步加強資金管理的意見》（國資發(fā)財評規(guī)〔2022〕1號）中強調(diào)，財務公司在集團司庫體系建設(shè)中要發(fā)揮資金歸集、資金結(jié)算、資金監(jiān)控和金融服務等作用。金規(guī)7號文進一步明確了財務公司輔助集團管理的主要職能，即“助力司庫體系建設(shè)”，這有助于理順集團和財務公司之間的關(guān)系，提升管理效率。

根據(jù)中國財務公司協(xié)會2023年的一項統(tǒng)計，81%的財務公司在集團司庫建設(shè)中作為實施平臺，其中，16.95%的財務公司與企業(yè)集團司庫管理中心實質(zhì)性合一，其余財務公司為集團總部設(shè)置司庫管理中心或者相關(guān)部門統(tǒng)籌，財務公司作為司庫管理平臺。可見，近年來隨著企業(yè)集團司庫建設(shè)不斷深化，財務公司的職能已經(jīng)在向“司庫化”方向轉(zhuǎn)變。下一步，財務公司應在企業(yè)集團司庫體系建設(shè)中積極扮演“推動者”的角色，主動參與整體規(guī)劃設(shè)計以及基礎(chǔ)職能建設(shè)，承接司庫管理信息系統(tǒng)建設(shè)，逐步獲得集團相關(guān)授權(quán)，在賬戶管理、資金歸集、資金結(jié)算、資金監(jiān)控、資金預算、風險管理等方面由運行職能向輔助管理職能拓展。同時，基于司庫全流程信息化處理，財務公司可對積累的大量資金管理數(shù)據(jù)進行價值挖掘，為企業(yè)集團提供全面經(jīng)營成果分析和決策支持。

業(yè)務本源化

金規(guī)7號文指出，引導財務公司為企業(yè)集團提供專業(yè)化、差異化金融支持，堅持內(nèi)部金融屬性，與銀行保險機構(gòu)形成優(yōu)勢互補、差異化服務的良好局面。2022年《企業(yè)集團財務公司管理辦法》修訂后，取消“發(fā)行債券、股權(quán)投資、擔保、信貸資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品交易、融資租賃、保險代理、委托投資”八大類業(yè)務，嚴格限制財務公司的集團外融資和非核心功能業(yè)務，進一步強化其主責主業(yè)，專注服務集團內(nèi)部。可見，回歸本源、專注主業(yè)是新環(huán)境下對財務公司實施監(jiān)管的基本導向。

財務公司要立足各自集團所在行業(yè)特點，聚焦集團主業(yè)苦練內(nèi)功，做簡單的金融，做特色的金融，緊扣集團主業(yè)優(yōu)化金融服務，做“專而精”的特色金融機構(gòu)。一是要與商業(yè)銀行錯位發(fā)展。作為集團內(nèi)金融機構(gòu)，對商業(yè)銀行不能覆蓋的領(lǐng)域積極補位，做商業(yè)銀行干不了、干不好的業(yè)務，比如，針對成員企業(yè)清償各類欠款發(fā)放清欠專項貸，優(yōu)先支持用于支付小微企業(yè)、民營企業(yè)以及支付農(nóng)民工工資等；以訂單預期銷售回款作為主要還款來源，采取無擔保形式向裝備制造企業(yè)提供訂單貸補充流動性；發(fā)放超短貸用于資信證明開具等。二是與商業(yè)銀行優(yōu)勢互補。對于資金需求量大的投資類項目，財務公司一家難以承擔，應積極尋求與商業(yè)銀行合作，以小比例參與銀團貸款的方式，既實現(xiàn)增信，又拉低整體利率，實現(xiàn)1+1>2的效用。三是積極融智，圍繞重點項目資本金瓶頸突破、表外業(yè)務管理、高息貸款置換、受限資金盤活等，與集團內(nèi)其他金融平臺協(xié)同聯(lián)動，一攬子、全流程、最大程度地解決問題。四是按照發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，積極支持現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建，以服務“鏈長”企業(yè)為核心，加大普惠力度，輻射服務支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建。

服務數(shù)智化

金規(guī)7號文指出，財務公司應當加強信息化建設(shè)，推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，科學運用數(shù)字技術(shù)提高金融服務能力。中國人民銀行《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》提出，運用“數(shù)據(jù)+技術(shù)”打造數(shù)字化勞動力，實現(xiàn)全價值鏈、全要素優(yōu)化配置，培育技術(shù)先進、研發(fā)敏捷、渠道融合、決策精準、運營高效的創(chuàng)新發(fā)展動能，構(gòu)建以用戶、場景為中心的金融服務體系，全面提升數(shù)字時代企業(yè)核心競爭力。

相較商業(yè)銀行，財務公司數(shù)智化發(fā)展的短板比較明顯，大多沒有專門的研發(fā)團隊，許多信息化工作采取外包模式。但與商業(yè)銀行有眾多分支機構(gòu)和服務網(wǎng)點不同，多數(shù)財務公司只有一處營業(yè)場所，客戶分布在大江南北，對數(shù)智化服務的需求反而更加迫切。基于此，財務公司服務數(shù)智化，要努力實現(xiàn)“全在線”“全閉環(huán)”“全天候”。“全在線”就是通過升級優(yōu)化核心業(yè)務系統(tǒng)，業(yè)務辦理模式由線下審批后“柜員操作為主”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱蛻糇灾鳌⒆灾k理”為主；全面推進信貸、保函等業(yè)務檔案電子化，讓客戶切實體驗到業(yè)務辦理的快捷性。“全閉環(huán)”就是將財務公司核心系統(tǒng)與集團司庫、共享系統(tǒng)對接，為客戶構(gòu)建一站式線上辦理模式；運用機器人流程自動化（RPA）、自然語言處理（NLP）、智能字符識別（ICR）等智能技術(shù)開展端到端數(shù)字化流程重構(gòu)，打通部門間業(yè)務阻隔與流程斷點，打造環(huán)節(jié)無縫銜接、信息實時交互、資源協(xié)同高效的業(yè)務處理模式。“全天候”就是開發(fā)移動端業(yè)務辦理APP；加大人工智能技術(shù)的場景應用，探索推動營銷服務向智能化轉(zhuǎn)變，打造服務客戶全生命周期的營銷范式，強化以客戶為中心的信息共享及價值創(chuàng)造。

考核差異化

新版《企業(yè)集團財務公司管理辦法》指出，集團母公司在經(jīng)營計劃、績效考評上對財務公司實行差異化管理。金規(guī)7號文的表述更加直接和明確化：財務公司不應成為企業(yè)集團的盈利中心，嚴禁在同業(yè)市場上過度融資，防止異化為企業(yè)集團對外融資的通道和工具。近年來，銀保監(jiān)會在對財務公司監(jiān)管的過程中發(fā)現(xiàn)，部分財務公司在經(jīng)營管理方面存在大股東操縱問題，獨立性不夠；一些財務公司定位不準確，通過同業(yè)合作幫助集團融入資金，淪為集團的融資工具；集團經(jīng)營不善，產(chǎn)業(yè)風險向金融領(lǐng)域擴散，造成較大的負面影響等。

但這并不意味著財務公司可以不盈利。財務公司作為市場獨立法人賺取合理利潤是應有之義，但要充分讓利實體經(jīng)濟，不能拿著成員企業(yè)的資金在金融市場“掙快錢”。集團母公司不在銀行業(yè)監(jiān)管范疇內(nèi)，對監(jiān)管規(guī)定的了解程度以及金融合規(guī)意識不及金融機構(gòu)強；財務公司則是鏈接集團母公司和金融系統(tǒng)的橋梁，應主動常態(tài)化向集團母公司及其職能部門轉(zhuǎn)報、輸送、匯報監(jiān)管政策，做到對監(jiān)管政策、合規(guī)要求同題共答。集團母公司應結(jié)合國資委倡導的“一業(yè)一策”“一企一策”考核原則，建立“服務第一、兼顧效益”的財務公司考評機制，考核評價指標應突出財務公司對集團整體綜合創(chuàng)效、為集團節(jié)約費用、成員企業(yè)服務滿意度、資金集中度、流動性比例、資本充足率等指標，適當兼顧經(jīng)濟增加值等經(jīng)濟效益指標，從考核機制上引導財務公司樹立正確的經(jīng)營理念，規(guī)避追求短期利益的沖動。

財務公司應以金規(guī)7號文為總領(lǐng)，提高政治站位、強化職能擔當、落實風控責任，圍繞“五化”做實做專做強金融業(yè)務，為服務社會經(jīng)濟發(fā)展充分發(fā)揮必要且有益的補充作用。

（編輯 宋斌斌）