集團企業整體上市財務問題研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.10.011

［摘 要］新時期，國家和政府對于企業經營管理的重視程度不斷提升，同時也出臺了相關政策予以鼓勵和支持企業的經營管理，在企業經營管理過程中，應當明確企業經營管理中存在的問題，并做好對企業整體上市的財務問題的分析，基于此，本文主要結合集團企業整體上市財務問題展開研究分析。

［關鍵詞］集團企業；整體上市；財務問題

［中圖分類號］F27文獻標志碼：A

當前，針對集團企業的經營管理工作，應當明確企業經營管理過程中可能存在的問題，并做好集團企業的財務管理問題分析。針對集團企業整體上市，應當結合企業的生產經營實際和社會發展環境，做好對其財務的綜合把握工作，分析集團企業全部上市的基本內涵，闡述集團企業整體上市過程中存在的部分財務問題，并且有針對性地提出集團企業整體上市財務問題的一些解決方法［1］。

1 集團企業整體上市

所謂集團企業整體上市，即其他公司通過將自身產業及有關資產與企業資產結合到同一個公司實現上市，以此達到資產投入與收購的目的，從而促進集團企業順利上市。集團企業整體上市，可以推動企業全部資產上市，這不是某一單一流程，抑或是某一部分上市，而是整體性上市。一方面，通過整體上市，打破資產分拆弊端和缺陷，其中主要涉及關聯交易數量過大、產業鏈過多的問題；另一方面，通過集團企業整體上市，改善融資渠道拓展問題，從而進一步獲得多元化融資渠道，不斷提高集團企業市場核心競爭實力［2］。

2 企業集團整體上市的動因

2.1 維持競爭優勢，實現規模經濟

美國哈佛商學院著名的戰略管理學家邁克爾·波特曾經提出：集團企業競爭優勢區別是企業資產重組生成的必要基礎，企業資產重組動因關鍵在于促進各個企業之間的競爭優勢發生有效的轉移，這樣一來，企業將會在愈演愈烈的市場競爭形勢下發揮自身優勢，獲得一席之地。企業實行換股合并方式或者資產收購方式，實現市場競爭優勢轉移，實施“1+1>2”協同效應。具體來講，就是集團企業經營資產通過相應的重組之后所形成的經濟效益需高于沒有進行重組期間的經濟效益。集團企業利用優勢資產的引領方式，降低資產群組平均成本，促進資源有效共享，擴大市場影響力，進而實現規模化經濟發展［3］。

2.2 簡化股權關系，降低交易成本，提高管理效率

一般來講，財產權、交易費會對資源優化配置整體效果造成一定的影響。企業集團整體上市，往往會使得企業股權關系簡單化，促使成員企業之間的關聯交易轉化成企業內部資源，減少交易成本使用的同時，實現資源優化配置，使成員企業間經濟活動競爭關系轉變成互補關系，降低內耗，進一步推動集團企業市場擴張。與此同時，企業資產重組生成于交易各方經濟管理效率的不同。高效率經濟管理企業可以在激烈的市場競爭環境下實現更大利潤的獲取，通過資產重組，達到各方協同管理的目的，從而穩步提升企業管理效率，實現企業健康長遠發展。

3 企業集團整體上市對財務績效的積極影響

3.1 降低企業運營成本，優化企業產業鏈

企業集團整體上市以后，企業的內部資源和外部資源一般會注入當前的市場中，科學調整存量資源與增量資源，不斷優化企業資產業務結構，實現資源優化配置，有效地節約交易成本費用，提高管理效率。譬如，通過統一購買原材料，來減小企業采購成本；統一配置生產機械設備，提高設備使用效率；統一管理銷售渠道和網點分布，提升企業財務績效。

3.2 降低企業的財務成本，提高資金使用率

企業集團整體上市后，一般會通過加強集團總部成員企業財務管控力度，采取資金集中管理的方式，獲得企業資金使用知情權，明確成員企業具體的資金流量及存量，進而有效規避企業資金風險，實現集團企業總體資金的規范使用。另外，集團總部可通過資金集中管理，促進資源優化配置，提高優勢。集團中各個成員企業的發展情況有所差異，實際經營與管理當中，有些企業成員往往會存在資金結余現象，一些企業成員存在資金短缺的情況。集團企業實施資金集中管理模式，有利于企業存量資金的盤活，進而保證資金結余和緊缺調配的科學性與合理性，減少外部融資成本費用。此外，集團企業實現整體上市之后，對外融資實力及信用水平得到了進一步的提升，降低了低融資成本流動資金獲取的難度［4］。

3.3 拓寬企業融資渠道，滿足資金需求

集團企業整體上市可以實現資本市場快速募捐，從而強化企業經營發展資金資本量，實現自身穩健持續發展，擴展企業未來發展空間。另外，本就缺少競爭優勢的集團分公司在集團企業完成整體上市之后，獲得與發展需求相符的資金，減少金融機構貸款利息，獲得優質貸款條件。

3.4 簡化公司股權結構，優化公司資產

對上市企業經營管理中發生的控股股東及中小股東利益分化的問題進行分拆。通常來說，分拆上市企業中剝離出來的優質資產，然后上市，而對于剩余盈利能力比較低的資產，會采取非公允價值交易的形式。非對稱信息條件下的利益分割，致使中小投資者利益受到了十分不利的影響。另外，集團企業內部非上市企業通常通過上市企業間接融資的方式來改善資金問題，如此必將使上市企業面臨著負債的風險，從而影響上市企業的資產質量，增加上市企業的財務管理風險。集團企業整體上市的推行，能夠有效解決以上弊端，企業整體上市前，需簡化集團成員企業股權關系，以規避集團企業內部摩擦問題，促進價值平臺優化，且股權結構的轉變可以改善一股獨大的不良局面，提高股東之間制約的合理性，激勵督促大股東和戰略投資者積極參與到上市企業經營管理當中，通過這種方式來減少企業代理成本的投入，提高企業盈利能力，實現可持續發展戰略目標［5］。

4 集團企業整體上市存在的問題

4.1 集團企業不具備完整的法人治理結構體系

集團企業在整體上市之前，應當明確自身管理模式的多樣化要素，在進行整體上市時，應當嚴格遵循相應的管理規范，并采取更加科學可行的方式進行整體的質量管理和監督，彼此幫助，實現運營者、出資方和委托方的相互制衡。

但是由于當前社會發展形勢的影響，再加上部分企業經營過程中存在的問題，如果想要實現整體的相互制約和制衡，應當做好積極有效的優化完善工作，當前時期，采取的方式更多的是一種大股東為中心的傳統方式，企業內部的法人治理結構也會因此受到影響，并沒有真正發揮出集團企業相互制約的作用，企業后續的經營管理也會被這種管理方式影響。

4.2 集體企業不具備科學而健全的財務內控制度

目前，我國部分企業對于整體的財務管理控制制度并沒有真正地予以重視，最后會影響后續的內部控制工作開展，無法實施更加科學完善的制度引導，企業的管理人員也難以提升自身的工作責任感和使命感，在進行企業內部財務管理過程中，并沒有跟上時代和企業的發展步伐，導致企業的財務管理內控制度和企業的經營管理不相適應，影響企業的社會經營和自身生產經營范圍的擴大，企業不能得到良性發展［6］。

4.3 企業內部財務監督管理體系不完善

目前，企業發展過程中應當明確自身的內部財務監督管理體系的重要性，但是在具體的企業財務監督管理過程中，并沒有針對性地開展這方面的工作，導致企業財務監督管理過程中存在多樣化的問題，部分企業在進行股權機構設立上，也存在多樣化的問題，導致企業的股東難以發揮出自身的工作職責和價值，最終影響企業相關股東的合法權益。但實際上，部分企業進行工作管理過程中往往將治理權交給一些經驗豐富的老股東，并沒有真正重視企業董事會的作用，影響企業董事會職能的發揮。當前時期，我國上市企業在具體的經營發展過程中也難以形成相互制約的關系，同時，由于企業的監事會和董事會之間有一定的利益差異，部分股東往往重視投資，而董事會往往注重自身的利益，結果必然導致在企業發展的過程中，財務管理工作不會形成更加高質量的向心力和凝聚力［7］。

5 集團企業整體上市財務問題的解決對策

5.1 提高企業財務管理的現代化水平

隨著科學技術的飛速發展，更多的現代化的先進技術也越來越多地被運用到社會和企業的各個領域之中，特別是在企業上市過程中，需要明確不同的技術手段，包括網絡信息技術對企業經營管理的重要性作用，有針對性地打造出更加專業化和系統化的管理應用平臺，從而大大提高企業內部的財務管理自動化和智能化水平。

5.2 注重對企業各項資金的管控

企業在進行經營管理過程中，應該明確資金是企業進行后續生產活動和經營活動的重要保障，如果想要實現企業資金更加科學合理的運用，應該做好企業內部的資金管控工作。當前時期我國的集團企業的整體上市，更多的是借助產業重組和兼并來實現的，這種情況下往往要做好對企業整體資金管控制度的優化，針對企業運營資金流轉情況來做好對企業資金的管理，為后續企業資金的落實提供財務保障，資金管理人員要做好對于整體企業生產經營項目全天化、全過程的跟進，做好每筆資金支出的記錄和核實，避免出現資金隨意挪用的現象。

5.3 建立健全企業的內部財務管控機制

在如何做好集團企業的內部財務控制監督的這個問題上，首先要做好對于企業資金配置的比例控制以及盈利大小的控制和融資規模的控制，企業的監督部門應當做好自身的內部控制監督，在進行整體上市之后，應當要根據自身的經營管理情況，結合國家對于企業經營所出臺的管理規范和政策法規，做好內部財務管控工作，并通過不同的產業業務控制和預算控制來實現，對企業內部財務控制進行優化和完善，為企業的整體發展打好基礎［8］。

5.4 制定科學可行的企業盈利方案

站在投資方與股民的角度來看，其買進企業股份主要是實現資產最大增值，這對于上市企業而言，可以在整體上市以后，長期保持著較高的盈利率。通常借助適當的會計政策及科學的會計規劃方法是實現企業最大化盈利的有效途徑，這一過程主要涉及對戰略合作對象的選擇、利潤入賬時間的確定及銷售手段的制定等。在編制企業盈利方案的同時，需實時注意國家有關部門法律政策及行業規章制度，以有效規避集團企業法律風險。另外，要不斷優化和調整企業既有業務，適當拓展企業經營覆蓋范圍，打造核心業務，充分彰顯企業品牌形象，強調其他業務類型，全面發揮核心資產與非核心資產的作用，確保企業生產運營活動的規范性和實效性，防止出現大量關聯交易和重復建設等問題，全面推進上市企業可持續發展［9］。

5.5 實現企業財務管理的信息化

在現代化時代背景下，信息技術快速發展，整體上市集團企業需要充分運用網絡通信技術，建造獨立的管理應用平臺，建設專門的企業內部管理網絡，促使集團企業內部財務實現自動化管理。不斷提高企業財務管理信息化水平，優化創新集團企業各部門財務管理方法，實現財務管理統一管理，以改善上市集團企業財務管理問題。此外，還要建立財務信息化安全管理體系，在集團企業整體上市環境下，要注重財務管理信息化的安全管理建設，根據企業安全管理要求，在內部構建嚴格的數據授權機制，規范數據的處理、存儲、運輸等安全管理能力。一方面，升級數據安全分級。制定安全策略，根據信息安全的分級，認定數據安全級別，如法律法規對這方面的安全要求、上市公司本身對數據安全的需求，對發生數據泄露產生的損失進行考慮，確定數據安全等級、時間和空間對數據安全的影響等，利用矩陣定義法，對數據的敏感性和重要性進行分層，進而確定相應的安全管理措施。另一方面，明確數據授權訪問，充分考慮數據的安全分級。只有經過審批后的數據可被訪問、使用，只有在自己業務范圍內和自己享有的查詢權限內才能對數據訪問、使用，只有在遵循安全管理措施和原則的情況下才能對數據訪問、使用。

6 結語

在明確集團企業經營管理的重要意義的基礎上，要結合集團企業整體上市的基本內涵，對集團企業整體上市過程中存在的財務問題進行綜合分析，尤其要針對是否具備完善的法人治理結構體系、是否具備科學而健全的財務內控制度、企業內部財務監督管理體系尚有待完善等問題進行分析，應該有針對性地提高企業財務管理的現代化水平、加強對企業各項資金的監管控制、建立健全企業的內部財務管控有效機制，同時為開展集團企業的財務管理控制打下良好的基礎，當然還能夠有效提升企業的經營管理質量，提高企業經營管理效益。

參考文獻

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［作者簡介］盧小華，女，廣東廣州人，博濟醫藥科技股份有限公司，中級會計師，碩士，研究方向：會計核算、資本運營。