指數在理財產品業績比較基準中的應用現狀與分析

摘要：當前理財產品的業績比較基準以固定數值或區間數值型為主，指數型業績基準的應用正在逐漸增多。本文梳理了理財產品使用業績比較基準的現狀與特點，分析了使用固定數值或區間數值型業績比較基準所存在的問題，并對進一步支持理財產品業績比較基準的規范應用、提高理財產品市場的透明度提出了相關思考。

關鍵詞：理財產品 業績基準 指數

當前，理財產品1凈值化轉型穩步推進，在此基礎上，銀行理財業已具備進一步優化理財產品業績比較基準（以下簡稱“業績基準”）的條件。常見的理財產品業績基準包含固定數值、區間數值、指數等類型，下文將以此分類為基礎進行探討。

理財產品業績基準的使用現狀與特點

據銀行業理財登記托管中心的數據，理財公司發行的理財產品存續規模已由2019年的0.8萬億元提升至2022年6月的19.14萬億元，占理財產品存續規模的比重由3.42%提升至65.66%，理財公司已成為理財產品市場第一大發行機構。目前，理財公司的存續產品全部為凈值型，其募集金額占比、發行產品數量占比不斷提升，已成為理財產品市場的主導力量，也體現了行業發展趨勢。下文以理財公司的理財產品為樣本進行業績基準的統計分析。

（一）總體使用情況

1.固定數值或區間數值型業績基準是主導形式

銀行理財產品的投資者群體以個人投資者為主，風險厭惡程度高，傾向于追求較為確定的收益。在理財產品不得宣傳預期收益率的背景下，固定數值或區間數值型業績基準與過去的預期收益率在形式上較為相近，相較浮動的指數型業績基準更加直觀明確，自然成為個人投資者理解產品收益的慣性選擇?！?br>