發(fā)揮債市作用　助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大

民營經(jīng)濟是推進中國式現(xiàn)代化的生力軍，是高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》，明確完善融資支持政策制度，并提出支持符合條件的民營中小微企業(yè)在債券市場融資，鼓勵符合條件的民營企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券，推動民營企業(yè)債券融資專項支持計劃擴大覆蓋面、提升增信力度。

債券市場可在支持民營企業(yè)融資方面貢獻重要力量。一方面，債券市場是民營企業(yè)直接融資的重要場所。目前債券已成為我國實體經(jīng)濟融資第二大渠道，僅次于信貸，且融資成本總體低于貸款成本。債券市場已推出中小非金融企業(yè)集合票據(jù)、中小企業(yè)私募債等多種支持中小民營企業(yè)融資的品種，也在不斷豐富債券品種和層次，推出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債、碳中和綠色債券等，更好地滿足重點領(lǐng)域民營企業(yè)多元化融資需求。另一方面，債券市場可提升間接融資支持力度，促進民營企業(yè)信貸融資。大型企業(yè)更多通過發(fā)債融資，可以釋放信貸資源用于支持中小民營企業(yè)貸款。不僅如此，商業(yè)銀行也通過發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券，增加支小信貸資金來源。

多措并舉、多方努力共促民營企業(yè)債券擴容增量。供需兩端協(xié)同發(fā)力，可以切實解決民營企業(yè)融資難題，共促民營企業(yè)融資“增量、擴面、降價”。從供給端看，中國人民銀行推動民營企業(yè)債券融資支持工具擴容增量，強化支持民營企業(yè)發(fā)債融資。證監(jiān)會等部門推進科技創(chuàng)新債券等品種持續(xù)創(chuàng)新，擴大融資企業(yè)覆蓋面，優(yōu)先重點支持高新技術(shù)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，引導(dǎo)資金流向有潛力的民營企業(yè)。從需求端看，投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，有助于提高民營企業(yè)債券需求。為充分發(fā)揮中長期資金的市場穩(wěn)定器和經(jīng)濟發(fā)展助推器作用，管理部門也在逐步完善有利于長期機構(gòu)投資者參與的各項制度，鼓勵商業(yè)銀行、社保基金、養(yǎng)老金、銀行理財、證券基金機構(gòu)等加大民營企業(yè)債券投資，培育多元化投資者結(jié)構(gòu)。

完善相關(guān)機制，護航市場高效穩(wěn)健運行。優(yōu)化市場準入、業(yè)務(wù)服務(wù)、風(fēng)險管理等方面的配套支持機制，有益于提升債券市場支持民營企業(yè)融資效能。探索建立優(yōu)質(zhì)企業(yè)白名單制度，適度簡化市場準入等流程，提高融資效率。廣泛利用“中債路演”等平臺，加強宣傳推介，暢通信息交流，提高發(fā)行效率。創(chuàng)新中介機構(gòu)選擇模式，探索“發(fā)行人付費、投資人選擇”機制，提升評價客觀性和中立性。充分發(fā)揮第三方機構(gòu)估值在風(fēng)險監(jiān)測、市場定價方面的積極作用，滿足投資者風(fēng)險管理需求。

展望未來，債券市場將持續(xù)為民營企業(yè)融資提供支持，助力民營經(jīng)濟做大做優(yōu)做強。