中國綠色證券與傳統金融市場風險傳染機制研究

高 揚, 李楊洋, 王耀君

(1.北京工業大學 經濟與管理學院, 北京 100124; 2.中國農業大學 信息與電氣工程學院, 北京 100083)

0 引言

綠色金融是通過資產定價、價值流通引導社會經濟資源促進可持續發展的政策工具[1]。 目前, 我國正處于經濟結構調整和發展方式轉變的關鍵時期,以環境破壞為代價的傳統經濟發展模式亟須改革。 綠色金融不僅能通過優化資源配置提升資本收益,更能有效支持國內綠色環保產業發展,是我國提升經濟發展質量的重要手段。 在2020 年召開的十九屆五中全會上,習近平總書記再次強調了“綠水青山就是金山銀山”的概念,并設立了“2030 年實現碳達峰,2060 年實現碳中和”宏偉目標,進一步肯定了綠色金融的發展地位。當前,我國綠色金融體系快速發展,以“綠色債券”和“綠色股票”為代表的綠色證券市場表現卓越。 僅在2019 年,我國便發行了229 億美元的綠色債券,居全球首位;同樣地,截至2020 年,我國綠色股票指數成分股的總市值超過了21 萬億人民幣,成為股票市場上的重要分支。

在國家貫徹發展綠色金融的過程中,隨著國內投資者的綠色環保意識不斷增強,綠色證券市場越發受到投資者的關注與青睞。 此外,綠色證券自身所具有的交易便捷、流通性強、風險相對較低等優勢,也吸引了眾多投資者進行多元化的資產配置,進一步推動了綠色證券市場規模的擴張。 因此,針對我國綠色債券和綠色股票這兩個新興市場的深入研究,可以進一步完善我國綠色金融發展的理論框架,為相關政策決策者提供理論依據,并為有意投資綠色證券的投資者提供實證參考。……