數(shù)字貨幣金融風(fēng)險及防范

□文/ 楊 麗 張穎倩

（遼寧師范大學(xué) 遼寧·大連）

［提要］ 隨著區(qū)塊鏈技術(shù)和金融科技的飛速發(fā)展，數(shù)字貨幣已經(jīng)成為人們關(guān)注的焦點。研究數(shù)字貨幣的本質(zhì)是為了更好地設(shè)計央行的數(shù)字貨幣框架，并將其推廣到更多的領(lǐng)域，以應(yīng)對全球金融變革的挑戰(zhàn)。本文探討新型數(shù)字貨幣在我國的發(fā)展趨勢，并提出風(fēng)險防范建議。

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域有很大的突破性，數(shù)字貨幣在未來的金融領(lǐng)域必將發(fā)揮重要的作用。本文集中分析數(shù)字貨幣在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，探究數(shù)字貨幣新金融風(fēng)險防范措施。

一、數(shù)字貨幣的概念及特征

（一）產(chǎn)生的背景。近年來，全球范圍內(nèi)討論最熱門的就是數(shù)字貨幣，最開始的比特幣中間經(jīng)歷了很多形式，最后出現(xiàn)的中國央行數(shù)字法定貨幣。世界正處于科學(xué)技術(shù)飛快發(fā)展的大數(shù)據(jù)時代，銀行所處的市場環(huán)境也被時代的轉(zhuǎn)變所影響變化，例如市場競爭形勢、客戶必要需求、政府監(jiān)督機(jī)制等。在各個領(lǐng)域，數(shù)字貨幣以不同方式被人們所了解。我國銀行的生存和發(fā)展正在面臨前巨大挑戰(zhàn)，我們必須增強市場監(jiān)督力度，提高企業(yè)的管理能力，而數(shù)字貨幣正是解決這些問題的重中之重。

（二）概念。數(shù)字貨幣可以理解為傳統(tǒng)貨幣的電子化形式，依賴于網(wǎng)絡(luò)和計算機(jī)。新的發(fā)展階段出現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新詞匯。新的經(jīng)濟(jì)形式不僅加快國民經(jīng)濟(jì)的快速運轉(zhuǎn)，而且?guī)ьI(lǐng)人們走向了更前端的市場環(huán)境。技術(shù)正以數(shù)字的概念不斷地持續(xù)深入社會的實體經(jīng)濟(jì)，這個過程中也為國家金融市場的高級化、數(shù)字化和現(xiàn)代化水平作出了巨大的貢獻(xiàn)。現(xiàn)階段，數(shù)字貨幣逐漸分為兩個方面：一是以個人名義發(fā)行的數(shù)字貨幣；二是以世界政府名義發(fā)行的貨幣。兩者的區(qū)別關(guān)鍵在于是否獲得貨幣發(fā)行國的支持，是否可以在同一個國家自由流通和使用。（表1）

表1 全球數(shù)字貨幣規(guī)模排行前五發(fā)行情況一覽表（單位：億美元）

（三）基本特征

1、去中心化。數(shù)字貨幣最主要的特點是高度自由性，最重要的一點就是不受國家的控制。有了其這一特征產(chǎn)生的基礎(chǔ)，數(shù)字貨幣才得以出現(xiàn)。它的出現(xiàn)是基于區(qū)塊鏈技術(shù)中分布式賬本技術(shù)的。數(shù)字貨幣是一種點對點的線上交易手段，法定數(shù)字貨幣不同于私人數(shù)字貨幣去中心化的特點，它會集中采用中心化發(fā)行。去中心化是區(qū)別二者的主要特征。

2、支付快捷。數(shù)字貨幣的交易不受時點和地域的限制，交易的對象可以面向整個世界。與傳統(tǒng)貨幣有很大的區(qū)別，一是交易效率高；二是交易安全系數(shù)高。此類數(shù)字貨幣有著獨特的賬本技術(shù)，在點對點支付交易上很突出，因此交易可以不通過中介來進(jìn)行，實際上可以降低交易成本和時間成本，提高業(yè)務(wù)處理效率。一方面在原先的傳統(tǒng)市場中，電子交易必須借助中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，過程十分繁瑣；另一方面在國際資金交易中的業(yè)務(wù)，同樣需要有很多中間方的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行操作處理，這樣資金處理的實際支出和時間成本也會增加。

3、匿名性強。數(shù)字貨幣具有極高的貨幣價值，在實際交易期間，系統(tǒng)可以最大限度地保護(hù)交易者的隱私身份和個人信息。但是，使用傳統(tǒng)貨幣交易的過程中，交易者的個人信息隨時可能被泄露。特別是日常生活中，我們經(jīng)常會使用現(xiàn)金進(jìn)行面對面的交易，所處環(huán)境下的監(jiān)控以及電腦系統(tǒng)的信息錄入，其實都不能有效保護(hù)我們的個人信息，買賣過程中雙方的個人信息很容易被人所知。支付寶需要實名制。鑒于紙幣制造的具體流程容易被理解等特點，非法分子會利用漏洞私自印鈔進(jìn)行非法交易，這樣就導(dǎo)致市場上存在越來越多的假幣。每一項關(guān)于數(shù)字貨幣的交易都是無法造假的。因為數(shù)字貨幣憑借區(qū)塊鏈技術(shù)建立的數(shù)據(jù)庫都是不可以被篡改的。所以，新型虛擬貨幣是根據(jù)一套嚴(yán)密精準(zhǔn)的算法建立的，而且支付必須得知密鑰才可以。此外，虛擬市場的買賣雙方不需要告知隱私信息，進(jìn)行交易時也不用擔(dān)心信息泄漏。在當(dāng)今大數(shù)據(jù)時代，每個人都會登錄網(wǎng)站查找信息，虛擬貨幣的交易可以有效地杜絕各種網(wǎng)站在我們不知情的情況下非法盜取錄入使用者個人信息的不良風(fēng)氣。

二、數(shù)字貨幣在我國發(fā)展現(xiàn)狀

從世界各國發(fā)展數(shù)字貨幣的進(jìn)程中可以看出，每個國家的私人數(shù)字貨幣存在著很多不同，當(dāng)?shù)卣雠_的法定數(shù)字貨幣共同影響整個世界的經(jīng)濟(jì)體系，在國際發(fā)展的步伐中，數(shù)字貨幣的地位也越來越被人們重視。我國也需要跟隨世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，希望我們在數(shù)字貨幣領(lǐng)域也能有突出的成就，實現(xiàn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展想要達(dá)到的高度，下面我們分析數(shù)字貨幣在我國的發(fā)展現(xiàn)狀。

（一）數(shù)字貨幣的法定地位難以界定。數(shù)字貨幣作為一種現(xiàn)階段發(fā)行時間較短的新型貨幣，自然也會存在許多弊端。最突出的就是許多國家不承認(rèn)其法律效力，這就會加劇市場上電子貨幣的價格波動性。由于可支付的范圍還在初始階段，資本的運作會造成價格的不穩(wěn)定變動，暴漲或者暴跌也時常出現(xiàn)。這種情況不利于數(shù)字貨幣的宣傳。人們得知其交易風(fēng)險太大就會很排斥新型貨幣。投資者面對這種情況就會產(chǎn)生投機(jī)心理，貨幣的普及進(jìn)程也會變得緩慢。而且國家剛開始提及數(shù)字貨幣時，金融人員的專業(yè)能力不是很高。市面上出現(xiàn)了繁多的數(shù)字貨幣，一旦種類多了，投資者在投資過程中會助長市場不好的機(jī)會。數(shù)字貨幣快速發(fā)展的一大難題是缺少政府強制性的監(jiān)督，缺少現(xiàn)實生活中數(shù)字貨幣發(fā)展的媒介，缺少專業(yè)性人員的指導(dǎo)。這些弊端的存在使人們無法挖掘其在未來發(fā)展的巨大潛能。此外，由于保密性高，數(shù)字貨幣也會讓非法分子利用這一特點進(jìn)行犯罪交易。由于追蹤困難的特點，警方難以抓獲進(jìn)行黑錢等惡劣行為和團(tuán)體作案等詐騙活動的非法分子。所以，法律地位的界定不明確是數(shù)字貨幣發(fā)展的一大障礙。

（二）數(shù)字貨幣的發(fā)行機(jī)制難以明確。數(shù)字貨幣作為新型的支付手段，到現(xiàn)在為止尚沒有明確的發(fā)行機(jī)制。國家的貨幣發(fā)行機(jī)制是很模糊的。在貨幣發(fā)行方面應(yīng)該有更好的創(chuàng)新點以及更明確的專業(yè)性，不應(yīng)該僅依賴于傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行機(jī)制。傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行者一般是各國央行或者當(dāng)?shù)氐臋C(jī)構(gòu)。相對而言，數(shù)字貨幣的發(fā)行者應(yīng)該要有更多的選擇性。即不限于各國央行或者當(dāng)?shù)氐臋C(jī)構(gòu)，甚至各國著名的科技巨頭公司，像Facebook 等這樣的私人企業(yè)照樣可以。這需要專業(yè)人員劃分發(fā)行者的范圍，不應(yīng)該有局限性。擴(kuò)大發(fā)行者的范圍更有利于數(shù)字貨幣的普及。國家的私企也占據(jù)市場的很大一部分，同時私企也應(yīng)該培養(yǎng)專業(yè)性的金融人員應(yīng)對數(shù)字貨幣的發(fā)展趨勢，不能安于現(xiàn)狀。在發(fā)行機(jī)制的建立過程中，主要包括兩個過程：流通過程和發(fā)行過程，這些過程需要依靠技術(shù)性人員進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)上的信息處理，很有可能存在安全隱患。雖然在貨幣發(fā)行方面應(yīng)該有更好的創(chuàng)新點，但是需要提高的是企業(yè)人員的專業(yè)性和技術(shù)人員的成熟化。因此，在企業(yè)應(yīng)對數(shù)字貨幣發(fā)展期間，要定期進(jìn)行員工培訓(xùn)，確保交易體系的安全，進(jìn)而配合發(fā)行機(jī)制的完善。

（三）數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣的關(guān)系難以共同發(fā)展。數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)的貨幣相比，它的特別之處體現(xiàn)在安全系數(shù)和推廣區(qū)域范圍兩個方面。從安全系數(shù)來看，我們擁有大量的紙幣現(xiàn)金，一般會在銀行建立賬戶保存在銀行的保險柜中，且在轉(zhuǎn)運流通中會看到特警人員押車，相對比較安全。互聯(lián)網(wǎng)時代下，可以下載各大銀行的App，建立銀行電子賬戶后，使用每個銀行對應(yīng)的App 需要設(shè)定登陸和支付密碼才可以轉(zhuǎn)賬和查看個人信息。這樣也可以保護(hù)使用者的信息。當(dāng)存在轉(zhuǎn)賬金額過大或者轉(zhuǎn)賬對方為非法人員或者陌生賬戶的情況時，各大銀行App 會提示交易數(shù)額及安全性，并拒絕交易。在數(shù)字貨幣的流通過程中，交易需要密鑰解鎖，需要使用者單獨保存或者備份，如果遇到私鑰丟失或者遺忘的情況，個人資產(chǎn)丟失的可能性就會很大，進(jìn)而會對用戶造成很大的損失。從推廣區(qū)域范圍來看，以往的傳統(tǒng)貨幣使用范圍的區(qū)域性十分明顯，一國的傳統(tǒng)貨幣會被局限于在本國領(lǐng)域內(nèi)才可以交易，到別的國家需要將人民幣兌換成其他國家的貨幣進(jìn)行交易；而數(shù)字貨幣的交易范圍是非常廣泛的，其使用范圍不受國界影響。

三、數(shù)字貨幣金融風(fēng)險及防范

我國數(shù)字貨幣發(fā)展的監(jiān)管體制在更替，理論體系在完善，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了以理論與技術(shù)為核心的快速發(fā)展階段。信息技術(shù)和貨幣的強強聯(lián)合引出了新型的數(shù)字貨幣。新型支付手段在初始階段必定會引來大眾的爭議。數(shù)字貨幣的出現(xiàn)與應(yīng)用對我國來說也是一個巨大的挑戰(zhàn)，在發(fā)行數(shù)字貨幣的過程中一定會遇到多種風(fēng)險。

（一）數(shù)字貨幣新金融風(fēng)險

1、技術(shù)風(fēng)險。運用各大銀行App 建立電子銀行賬戶，當(dāng)前所使用的技術(shù)對賬戶的安全保護(hù)系數(shù)也是相當(dāng)高的，很難被竊取。現(xiàn)實生活中，大部分人還是會選擇銀行作為處理交易支付的工具，銀行也承擔(dān)保護(hù)用戶資金安全的責(zé)任，當(dāng)存在風(fēng)險時，系統(tǒng)會自動判斷其風(fēng)險并拒絕交易。而數(shù)字貨幣一般是采用加密算法確保賬戶信息的安全，需要客戶自行備份其信息。備份私鑰也會造成安全性的隱患，例如備份丟失以及密鑰忘記等情況。我們在使用傳統(tǒng)貨幣的時候，完全不用擔(dān)心銀行卡和銀行App 密碼忘記，也不會造成資產(chǎn)損失的隱患。除此之外，為了普及數(shù)字貨幣，國家會建立數(shù)字貨幣交易平臺進(jìn)行交易。個人會將數(shù)字貨幣存放在對應(yīng)的平臺上，如今我們也不能保證平臺的安全性問題。不管是傳統(tǒng)的還是新型的系統(tǒng)，都會遭到一些黑客攻擊正在交易的數(shù)字貨幣系統(tǒng)。雖然很多數(shù)字貨幣都有嚴(yán)格的安全保障體系，但是黑客會通過破解密鑰和利用漏洞等途徑竊取客戶相應(yīng)的數(shù)字貨幣，導(dǎo)致使用者的數(shù)字資產(chǎn)丟失。

2、法律風(fēng)險。有學(xué)者認(rèn)為，無法修改也是數(shù)字法定貨幣擁有的特點，難以被別人復(fù)制。由于數(shù)字法定貨幣通常以數(shù)字的形式進(jìn)行交易，發(fā)展過程中相對紙幣來說，數(shù)字貨幣的被復(fù)制的危險系數(shù)是很高的。面對這些問題，我們就需要承擔(dān)數(shù)字貨幣的法律風(fēng)險。每套體系以及任何的信息技術(shù)在運行的過程中都會出現(xiàn)無法想象的疏忽，所以數(shù)字法定貨幣也面臨著被篡改和復(fù)制的問題。一方面?zhèn)卧焓欠欠ㄐ袨椤?shù)字法定貨幣的偽造會損害發(fā)行人的利益，還能對數(shù)字貨幣的交易雙方造成極大的損失。數(shù)字貨幣的發(fā)行者可以尋求法律保護(hù)對其惡劣行為進(jìn)行披露，合法維護(hù)自己的利益。另一方面數(shù)字貨幣也會向不好的方向發(fā)展，變成一些不法分子抓住漏洞謀取利益的工具，如逃稅漏稅以及傳銷詐騙等行為。數(shù)字貨幣的特征勢必會造成一定的法律風(fēng)險，如何規(guī)避風(fēng)險是現(xiàn)在需要解決的難題。

3、政策風(fēng)險。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)全球化的程度越來越高，各國貨幣之間的相互流通也越來越快。每個國家有必要對政府的經(jīng)濟(jì)政策出臺站上新的高度。各國匯率和外匯交易手續(xù)費的波動對交易雙方的利益都有很大的沖擊。不同國家在數(shù)字貨幣發(fā)行的主體以及出臺的政策存在著差異。因為各個國家所處的環(huán)境不同、發(fā)展的歷史背景不同，會造成政策上的差異。數(shù)字貨幣的推廣可以促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是如何高質(zhì)量地監(jiān)督與管理是各國政府面臨的關(guān)鍵點，發(fā)達(dá)國家發(fā)展較早，它們的經(jīng)濟(jì)政策和市場體系等方面相對發(fā)展中國家來說是更成熟的，具有更好的借鑒性。發(fā)達(dá)國家應(yīng)該積極分享管理經(jīng)驗，新型貨幣的出現(xiàn)是新的開始，發(fā)達(dá)國家的應(yīng)對能力比較強，不能一味地單獨發(fā)展，應(yīng)該帶動發(fā)展中國家解決問題，建立新政策。發(fā)展落后的國家處于對自己不利的情況時，應(yīng)該采取反對的態(tài)度，共同協(xié)商解決問題。

（二）數(shù)字貨幣金融風(fēng)險防范策略

1、加強技術(shù)保障，保護(hù)賬戶信息。要加強技術(shù)的改進(jìn)，首先要從創(chuàng)新出發(fā)。首先，國家要加大相關(guān)的創(chuàng)新投入，數(shù)字貨幣作為促進(jìn)現(xiàn)代科技進(jìn)步的貨幣，其發(fā)展的核心在于技術(shù)的創(chuàng)新。應(yīng)該加大對區(qū)塊鏈技術(shù)的投入和研究力度，為數(shù)字貨幣的發(fā)展提供更可靠、更安全的平臺。其次，在培養(yǎng)人才方面，數(shù)字貨幣的應(yīng)用和發(fā)展需要一大批專業(yè)人才進(jìn)行推進(jìn)，新的人才有新的想法，能為數(shù)字貨幣后續(xù)的推進(jìn)提出建議。教育部門應(yīng)該大力支持此類人才的培育。在計算機(jī)、金融等學(xué)科投入資金以培養(yǎng)專業(yè)人才，為數(shù)字貨幣的日后發(fā)展打下基礎(chǔ)。還要增強人才的引進(jìn)。近年來，人才引進(jìn)已經(jīng)成為新的話題，可以為國家的事業(yè)做出貢獻(xiàn)。

2、制定法律法規(guī)，確定法律定位。現(xiàn)在各國的法律體系并不相同，有些地區(qū)合法化的東西和行為在另一區(qū)域是禁止的。比如說，在我國有些數(shù)字貨幣的交易是違法的，但是在其他國家，比特幣作為法定貨幣，其交易是受到政府支持的，這說明了同一種交易因為區(qū)域不同，定義其交易是否符合法律的結(jié)果也不同。因此，應(yīng)積極制定相關(guān)法律法規(guī)，彌補當(dāng)前法律存在的不足之處。明確在數(shù)字貨幣交易中法律監(jiān)管的對象和內(nèi)容，明確數(shù)字貨幣流通與發(fā)行中存在的問題，并制定相應(yīng)的解決措施。盡量減少數(shù)字貨幣存在的漏洞，提升其交易的合法性。此外，我們現(xiàn)在主要還是使用紙幣或者硬幣，兩者在流通和發(fā)行環(huán)節(jié)有很大的區(qū)別，這也是對現(xiàn)有法律的一大挑戰(zhàn)。需要各個國家協(xié)調(diào)好數(shù)字貨幣發(fā)展的法律法規(guī)，盡可能地減小差異性。

3、健全政策體制，實現(xiàn)共同發(fā)展。在監(jiān)管方面，監(jiān)管部門應(yīng)加大對數(shù)字貨幣的監(jiān)管力度，設(shè)立專門小組對數(shù)字貨幣交易進(jìn)行實時監(jiān)控。從交易系統(tǒng)和服務(wù)對象進(jìn)行研究，加大對數(shù)字貨幣的監(jiān)管力度。發(fā)現(xiàn)異常交易等情況時，應(yīng)該立刻進(jìn)行交易彈窗攔截。對于交易次數(shù)多且異常的用戶，應(yīng)該建立監(jiān)督體系，重點監(jiān)督其交易對象與內(nèi)容，避免非法行為的產(chǎn)生。在各國稅率匯率變化的應(yīng)對措施上，相關(guān)財稅部門也應(yīng)該制定相關(guān)的政策應(yīng)對匯率變化帶來的影響，避免國家因稅率、匯率波動造成的損失。數(shù)字貨幣的出現(xiàn)不僅加快了人民幣的國際化進(jìn)程，還提高了人民幣在國際上的使用次數(shù)和便捷程度，加快了其他國家及用戶跨境交易的效率，應(yīng)不斷完善政策體制，建立屬于國際的交易平臺，這些措施都可以讓各個國家共同獲益。

綜上，數(shù)字貨幣的引進(jìn)和發(fā)展離不開網(wǎng)絡(luò)和科技的發(fā)展，作為一種新型貨幣，對于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展有強大的推力。國家相關(guān)部門應(yīng)高度重視數(shù)字貨幣發(fā)展，積極制定相關(guān)的政策，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的挑戰(zhàn)。加大監(jiān)管力度，強化監(jiān)管體制，為數(shù)字貨幣的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。努力提升其安全性與穩(wěn)定性，創(chuàng)造更好的金融環(huán)境。有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)健全相關(guān)法律制度，加大相關(guān)的創(chuàng)新投入和監(jiān)管力度，同時鼓勵人才培育，以促進(jìn)數(shù)字貨幣健康發(fā)展。