淺析“雙碳”目標背景下國內與國際碳金融實踐

張亞欣 張怡明

作為全球國際減排共同使命，我國在追求可持續發展的現代化建設中，提出了“碳達峰”“碳中和”目標，碳金融成為“雙碳”目標實現的重要舉措。文章首先概述了碳市場、碳金融及其衍生工具；其次從國內外視角講述了碳金融實踐；最后借鑒國際經驗對中國碳市場發展產生的問題提出建議。

一、碳排放權交易市場和碳金融及其衍生工具

（一）碳排放權交易市場

實現“雙碳”目標的核心政策工具之一即碳排放權交易市場。碳排放權交易市場將政府和市場聯系起來，是通過碳排放配額權和市場機制來解決產生碳排放企業的負外部性問題，將外部成本內部化。交易市場與行業之間、省市之間、國際之間，也即碳交易既可以小范圍進行，更可以在全球范圍內優化配置碳排放權資源，進而實現溫室氣體減排。碳排放權不僅是為解決環境資源問題而設計的產權，更是一種有效的制度安排［1］。應提高對碳資源價值的認識，加強宏觀調控，建立多層次的碳交易市場，并積極參與國際碳市場交易，提高我國在國際碳市場的地位和競爭力［2］。

（二）碳金融工具和碳金融衍生工具的概念

碳金融工具是指在碳金融市場中可交易的金融資產，全球主要的碳金融工具包括碳市場配額、抵償信用的現貨和碳金融衍生產品。碳金融衍生工具是在原生碳金融工具基礎之上派生出來的金融產品，包括遠期、期權、期貨、互換和結構化票據等，但具備碳信用、套保和價值發現功能［3］，也可以管理原生碳金融工具的風險暴露。……