信托業務新分類正式實施

本刊綜合

2023年6月1日，《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（以下簡稱《新分類通知》）正式實施?！缎路诸愅ㄖ返膶嵤π磐行袠I發展意義重大、影響深遠。在業內人士看來，隨著《新分類通知》正式實施，信托業務邊界和服務內涵進一步明晰。下一階段，信托公司從事信托業務應當立足受托人定位，遵循法律法規和監管要求，推動信托業走高質量發展之路。

新分類助推信托業回歸信托業務本源

根據分類新規，將信托業務重新劃分為三大類及25小類業務品種，進一步通過明確分類標準，厘清信托業務的邊界和服務內涵，引導信托公司差異化、規范化發展，為信托行業全面轉型指明了確切的方向。對信托行業而言，分類新規不僅是對信托業務品類名稱的簡單調整，更是對信托公司展業領域、展業模式及展業方向的顛覆性改革與修訂，其重要性及影響深遠。一方面，分類新規將“回歸信托本源”作為第一總體要求，從政策導向上確定了信托業新發展階段的本源定位。另一方面，明確要求信托公司回歸以受益人利益為最大化的受托服務定位，真正發展成為為投資人/受益人服務的資產管理或資產服務機構。此外，通過分類，重點鼓勵積極開展基于信托制度優勢的資產服務信托和公益慈善信托等本源業務，逐步約束過去以融資人需求為核心的私募投行業務或通道類業務，從業務導向上鼓勵信托公司與銀行、券商等同業機構差異化競爭，發展回歸服務本源的信托業務。

展業模式發生全方位變革

此次信托業務新分類改革，雖然從形式上看是簡單的業務分類調整，但實質上是信托業未來展業模式和制度功能自上而下的全方位變革。信托業在2008年至2017年經歷了10年高速發展階段，在此期間，信托業主要業務是產品化、剛兌化的“融資類信托+通道信托”。業內人士分析認為，這種發展模式彌補了當時融資體系的不足并契合了金融創新的需求，具有客觀的市場基礎和政策空間，但同時也帶來了風險隱患，具有不可持續性。

隨著分類新規的實施，以資金信托、融資類業務為主要形式的融資功能逐步完成歷史使命，以服務信托、標品投資為主要形式的服務功能則占據核心地位，開啟信托新時期的全新發展階段。未來，融資類業務退出是大勢所趨，信托業應堅定不移地壓降傳統融資業務，推動融資模式向資管信托本源轉型，立足服務實體經濟發展需要，逐步擺脫對傳統融資業務的路徑依賴，構建可持續發展的新業務支柱。

差異化轉型成為信托行業發展之勢

過去十余年中，信托公司一直作為一種類銀行的投融資工具而存在，注重開展投融資類信托業務，因而無論是在信托行業內部還是在金融市場同業競爭中，均具有明顯的“同質化”特征，導致展業中信托獨有的制度優勢尚未充分發揮。近年來，監管出臺多項監管細則鼓勵信托公司回歸受托服務本源，基于信托特有的制度優勢，走差異化轉型之路。此次三分類新規也從征求意見階段開始，便從多角度再次體現信托公司的差異化轉型趨勢。

新發展階段下，信托業務分類確定了資產管理機構的定位，明確了信托工具在社會發展中的作用，指明了信托公司后續展業的方向，信托公司應主動積極開展基于自身資源稟賦和信托制度優勢的業務，努力打造出自身的差異化競爭優勢。對個體信托機構而言，需避免和盲目跟風，應因地制宜、精準發力，通過專業化、差異化、特色化能力打造自身信托業務品牌，助力實體經濟高質量發展。信托業差異化監管時代的到來已是大勢所趨，充分發揮自身優勢，走差異化、特色化發展之路將成為信托公司的必然選擇，“專而精”“小而美”內涵式發展，高科技含量、高附加值的產品模式，將成為信托公司的重要發展方向。

合規發展是未來主線

在新分類下，信托牌照的靈活優勢要建立在依法合規的基礎上，體現在受托財產的多樣性、品組合的多元化、服務內容的綜合化上，建立起區別于其他金融機構的差異化優勢，這已成為業內共識。

信托公司要把服務社會經濟高質量發展作為出發點和落腳點，依托制度功能、客群基礎、服務能力，將金融活水精準配置到實體經濟的重點領域和薄弱環節，支持現代產業體系建設、鄉村振興、“雙碳”、數字經濟等國家重大戰略實施，不斷增強信托支持實體經濟的強度和力度。在新的經濟發展格局下，業務轉型和服務實體經濟仍將是信托行業的核心主題。