出行鏈景氣修復可期

馬雨霏

文化和旅游部數據顯示，2023年端午節假期，全國國內旅游出游1.06億人次，同比增長32.3%，按可比口徑恢復至2019年同期的112.8%；實現國內旅游收入373.10億元，同比增長44.5%，按可比口徑恢復至2019年同期的94.9%。

美團、大眾點評數據顯示，端午假期前2天，全國生活服務消費額較上年同比增長60%，跨地市游客日均消費同比增長190%，北京、上海、深圳、廣州、成都五城市消費規模位居全國前5。其中，住宿類和旅游景點類的消費規模增速較高，同比增長均接近200%。

景區業績有望持續改善

隨著端午節假期的到來，全國國內旅游出游人次同比大幅增長。數據顯示，6月22日至24日（端午節假期），全國鐵路、公路、水路、民航預計共發送旅客14047萬人次，比2019年同期（端午節假期，下同）下降22.8%，比2022年同期增長89.1%。鐵路預計發送旅客4326萬人次，比2019年同期增長12.8%，比2022年同期增長150.2%；公路預計發送旅客8934萬人次，比2019年同期下降33.3%，比2022年同期增長64.4%；水路預計發送旅客253萬人次，比2019年同期下降43.6%，比2022年同期增長99.3%；民航預計發送旅客534萬人次，比2019年同期增長3%，比2022年同期增長287%。

從出行人次來看，端午節假期同比呈現出了更強的增長態勢，鐵路和民航發送旅客已經超過2019年高峰期。

因疫情管控的放開和出游人次的持續增多，2023年以來旅游景點公司的業績已經大幅改善。

黃山旅游2023年第一季度實現營業收入3.38億元，同比增長161.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6458萬元。據財報，報告期內，黃山景區累計接待進山游客84.51萬人，較上年同期的20.51萬人增加 64.01萬人，增幅312.13%。

三特索道2023年第一季度實現營業收入1.60億元，同比增長173.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2872萬元，已經扭虧為盈。

麗江股份2023年第一季度營業收入為1.8億元，同比增長331.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為5520萬元，同比扭虧為盈。

峨眉山A同期實現營業總收入2.38億元，同比增長59.57%；歸母凈利潤7016萬元，同比增長1486.05%；扣非凈利潤6915萬元，同比增長6671.40%。

文化和旅游部數據顯示，端午假期全國國內出游1.06億人次，同比增長32.3%；實現國內旅游收入373.10億元，同比增長44.5%，旅游行業復蘇勢頭強勁。不僅僅上市公司一季度業績改善，從端午節各大旅游城市來看，數據也同樣亮眼。

攜程數據顯示，6月6日至6月12日，北京市旅游總訂單量比前一周增長14%，包括酒店、門票、跟團游等產品均呈現兩位數的增長。其中，北京市景區門票銷量增幅最快，市內跟團游比上周增長11%。

四川省文化和旅游廳數據顯示，假日期間，全省圖書館、文化館、博物館共接待群眾108.78萬人次。四川納入統計的833家A級旅游景區共接待游客1079.26萬人次，實現門票收入9898萬元，與2022年同期同口徑比較，接待人次增長54.83%、門票收入增長120.15%；與2019年同期同口徑比較，接待人次增長30.69%、門票收入增長41.69%。

端午假期，云南旅游實現了高速增長。飛豬數據顯示，端午假期，昆明市的高星酒店預訂量同比增長超19.5倍，民宿預訂量同比增長超35.9倍；麗江民宿預訂量同比增長超25.3倍，大理民宿預訂量同比增長超17.2倍。飛往云南省的機票預訂量同比增長超4.5倍，其中以昆明為目的地的機票預訂量同比增長超3.7倍，云南人最愛前往浙江、江蘇、四川、廣東、福建等地長途旅行。

據杭州文廣旅游發布，2023年端午假期，浙江杭州全市接待外地來杭游客量243.9萬人次，同比增長25.1%，恢復到2019年的115.5%；組織文化活動340場，吸引市民游客參與160萬余人次，分別是2022年同期的1.59倍和2.66倍。

海南2023年端午假期全省接待游客158.82萬人次，同比增長19.4%；旅游總收入16.75億元，同比增長34.6%。其中，旅游景區接待游客95.24萬人次，同比增長56.1%；A級以上旅游景區接待游客59.07萬人次，同比增長49.0%；椰級鄉村旅游點接待游客28.1萬人次，同比增長76.6%。

終端消費強勁復蘇

國家統計局數據顯示，一季度，最終消費支出增長對經濟增長的貢獻率達到66.6%。1-5月，社會消費品零售總額同比增速比一季度加快3.5個百分點。

從終端消費來看，無論是酒店、餐飲、電影、電商等都有不錯的表現。

在酒店行業，去哪兒數據顯示，2023年端午假期，國內熱門城市酒店預訂量超過2019年同期1.6倍。截至6月24日，2023年端午節期間民宿預訂量較2019年增長三成，每晚平均支付價格達到497元。

在餐飲行業，據北京市商務局消息，假日期間，監測餐飲企業營業額同比增長88.2%，東來順、全聚德、呷哺呷哺、鴻賓樓、大董同比分別增長28.3倍、6.1倍、3.4倍、2.7倍和2.6倍。其中，稻香村旗下二十四節氣店、零號店客流量合計近5000人次。

在電商行業的數據顯示，2023年618全網總體銷售額為7987億元，同比增長14.8%，傳統貨架電商總銷售額為6143億元，同比增長5.4%；直播電商銷售額1844億元，同比增長27.6%。

淘天集團發布的數據顯示，2023年618期間，淘寶上短視頻的日均觀看用戶數增長了113%，每天在淘寶發布短視頻的商家數增長了55%，達人增長了200%。截至6月18日0點，超256萬名中小商家2023年618的成交額超過上年同期。從品類來看，截至6月18日0點，共有2227個品類商品同比增長超100%。

在電影行業，6月25日，國家電影局數據顯示，2023年端午檔電影票房為9.09億元，取得了影史端午檔票房第二的成績。端午檔觀影人次達2249萬，國產影片票房占比為80.08%。

具體票房方面，端午檔期間，票房排名前3的影片分別為《消失的她》5.07億元、《我愛你！》1.06億元、《變形金剛：超能勇士崛起》8183萬元。

據燈塔專業版，端午檔檔期內總出票2249萬張，共計127萬場。

從終端消費來看，景區、酒店、餐飲、電影、電商等都有不錯的表現。

燈塔專業版數據分析師陳晉指出，《消失的她》有望憑借優異的口碑在暑期檔走出一條堅挺的長尾曲線，成為2023年暑期檔的票房爆款。

受到電影票房影響，6月27日，A股影視股集體反彈，萬達電影漲停，歡瑞世紀漲超6%，中廣天擇、唐德影視、金逸影視漲超5%，幸福藍海、中國電影、上海電影、橫店影視、博納影業、華誼兄弟等跟漲。

據統計，端午檔票房數據達9.09億元，進入中國影史端午檔票房前二，與中國影史最高端午檔——2019年的9.12億元票房幾乎持平。

而且從一季度業績來看，電影巨頭已經處于回升之中。

萬達電影2023年第一季度實現營業總收入37.58億元，同比增長8.57%；歸母凈利潤3.16億元，同比增長601.57%；扣非凈利潤3.63億元，同比增長1709.68%；經營活動產生的現金流量凈額為15.92億元，同比增長346從此次端午節數據來看，券商也給出了積極的預期。

中信建投指出，端午期間全國國內旅游人數恢復至2019年的112.8%，旅游收入恢復至2019年的94.9%。2023年端午出行數據環比五一走弱，但主要為氣象和旅游群體結構變化的影響。如果剔除氣象因素干擾，旅游出行消費實際恢復更優。此外，18-35歲的年輕游客群體是2023年端午節假期旅游的主力軍，占比明顯。根據攜程及同程旅行的數據，多項旅游業務量超2019同期。

中信證券認為，經過前期回調，當前大部分出行鏈公司估值已回落至相對合理水平。

從端午節的數據來看，旅游復蘇在持續回升之中，終端消費有望迎來較大增長。