資本市場改革視閾下證券犯罪立法范式的反思與重構

李蘭英　王新

摘 要：證券犯罪刑事立法存在回應式立法和前瞻式立法兩種類型。在資本市場全面深化改革的背景下，傳統的回應式立法，在規制證券犯罪時存在刑法功能主義化的隱形風險、無法滿足證券犯罪法益流變的需要、悖離證券犯罪治理的價值目標等體系缺陷。而前瞻式的立法思路可以有效彌補證券犯罪刑事立法的不足、充分發揮法益指導構成要件解釋機能，同時與穿透式監管理論和實質刑法觀的理念相契合。因此，我國證券犯罪刑事立法規制模式應當由回應式立法走向前瞻式立法。

關鍵詞： 證券犯罪；回應式立法；前瞻式立法；立法范式

中圖分類號：D924．33 文獻標識碼： A文章編號：1003-7217（2023）02-0137-10

一、問題意識

任何一部法律的制定，都無法繞開一個現實而極富挑戰性的問題：如何在變化的社會現實中尋求自身的完整性與社會的開放性之間的平衡。就金融證券犯罪立法而言，證券市場具有技術革新迅猛、覆蓋范圍廣泛的特點，這也直接決定了證券市場刑事法律規范應當具有調適性和靈活性。尤其是在網絡和科技對金融證券市場交易不斷滲透的當下，以人工智能為代表的新型科技掀起了新一輪技術革命的狂潮[1]。數字立法技術對證券立法的影響正在逐步加深。大數據的挖掘、區塊鏈技術的發展使得傳統對于證券的監管困境凸顯，體現在去中心化情景下行為監管的視閾愈加模糊，大數據、云計算模式下傳統的人力資本為特征的事中、事后監管短板明顯，功能監管無法有效覆蓋。……