城商行系理財子再添后備軍：A股“新生”齊魯銀行擬出資10億設立理財子

韓夢霄

銀行理財子公司再擴容。

2022年七月底，齊魯銀行發布設立理財子公司公告，至今已快5個月，理財子公司的籌備進展如何？齊魯銀行公布投資者關系活動記錄表顯示，該行正在積極推進理財子公司申請籌備相關工作，準備申請材料，推進系統建設，具體事項尚需取得監管機構的批準。

近兩年來，隨著國有行和股份行理財公司基本成立完畢，中小銀行成為申設理財公司的主力軍，目前已有西安銀行、貴陽銀行等20多家中小銀行提出設立理財公司申請。

2022年7月28日，齊魯銀行發布設立理財子公司公告。

公告披露，齊魯銀行召開董事會會議，審議通過了《關于發起設立理財子公司的議案》，同意公司全資發起設立齊魯理財有限責任公司（暫定名），注冊資本10億元，并授權高級管理層辦理相關具體事宜。

理財子公司注冊地擬為山東省濟南市，由齊魯銀行100%持股。經營范圍為：面向不特定社會公眾公開發行理財產品，對受托的投資者財產進行投資和管理；面向合格投資者非公開發行理財產品，對受托的投資者財產進行投資和管理；理財顧問和咨詢服務，以及經監管機構批準的其他業務。

齊魯銀行表示，此次投資是公司落實監管機構最新要求、促進理財業務健康發展的重要舉措，有利于進一步完善公司理財業務的體制架構，強化理財業務風險隔離。設立理財子公司符合監管政策導向和國內外銀行業發展趨勢，亦符合公司自身戰略發展規劃，有利于公司提升綜合金融服務水平，增強服務實體經濟、價值創造和整體抗風險能力。

據《金融理財》了解，此前，齊魯銀行在2022年第三季度業績說明會上亦曾表示，正在積極推進理財子公司申請籌備相關工作，具體事項尚需取得監管機構的批準。同時，加大現金管理類產品整改力度，有序調整產品結構，確保2022年末整改完畢。

目前，山東已有青銀理財、光大理財等2家銀行理財子公司。齊魯理財獲批籌建后，將成為山東省第3家理財子公司。

與其他申請理財子公司的城商行相比，齊魯銀行的理財業務規模并不具備優勢。近年來，監管按照“成熟一家、批準一家”原則，有序批設銀行理財公司。截至目前，共有31家理財公司獲批籌建（包含開業），其中包括6家國有大行、11家股份制銀行、8家城商行、1家農商行以及5家合資銀行。其中，8家由城商行發起設立的理財子公司分別為寧銀理財、杭銀理財、徽銀理財、南銀理財、蘇銀理財、青銀理財、上銀理財和北銀理財。

以北京銀行為例，2021年非保本理財存續規模為3555.64億元。同期，齊魯存續理財產品92期，理財產品余額為僅684.88億元，且全部為凈值型理財產品。

年報數據顯示，2021年，齊魯銀行的利息凈收入為74.85億元，占據營業收入逾70%；手續費及傭金凈收入9.47億元，占營業收入比重為9.32%，同比提高1.38個百分點。其中委托及代理業務手續費收入同比增長51.97%，主要是理財業務發展帶動手續費收入增加。不過，上述委托及代理業務手續費收入僅占總營收的5.38%。

中信建投曾測算理財業務受限對中小銀行營收影響。按彼時樣本測算的結果，理財業務受限對中小銀行營收的沖擊不超過2%。若考慮轉代銷后獲得的中收增加，影響會更小。銀行要想持續發展理財業務，設立理財子公司是必經之路。目前，理財市場已呈現出以理財公司為主、銀行機構為輔的格局。

據了解，齊魯銀行的理財業務起步較晚。2020年，齊魯銀行才推出“泉心財富”品牌，上線“泉心權益”平臺，推出T+0 開放式理財。目前來看，齊魯銀行的理財業務布局仍然停留在"凈值化"層面，投資風格單一，產品設計的豐富性、資產配置的多元性等均有待提升。

事實上，地方中小銀行已掀起申設理財子公司的熱潮。2021年12月，貴陽銀行發布公告稱，該行董事會同意設立貴銀理財。2021年10月，西安銀行發布公告稱，擬出資設立西銀理財。

據中信建投證券銀行業首席分析師楊榮統計，目前已有重慶銀行、長沙銀行、威海市商業銀行、朝陽銀行等20多家中小銀行提出申請設立理財公司。

蘭州銀行高管2022年5月在2021年業績說明會上曾表示，探索發起設立理財子公司，是該行理財業務下一步發展規劃之一。

此外，河南、湖北等多地發文表示，支持地方法人銀行設立理財公司，涉及中原銀行、鄭州銀行、湖北銀行、漢口銀行等。

“從未來看，設立理財子公司可能是中小銀行繼續開展理財業務，自主發行理財產品的必要條件。中小銀行通過設立理財子公司，對其發展理財業務將產生正向影響。”楊榮表示。

但隨著理財子公司數量增加，未來競爭將進一步加大。

中國銀行研究院博士后杜陽表示：“未來理財子公司發展趨勢將呈現三方面特點：一是競爭重心由牌照獲取轉向經營管理；二是差異化發展趨勢更加明顯，理財子公司更加注重產品特色；三是更加強調服務實體經濟能力，理財資金投向與國家發展戰略深度契合。”

除此，杜陽還補充道，理財子公司還需構建與權益類理財產品相匹配的風控模型，通過金融科技等技術手段，解決風險管理過程中存在的信息不對稱等難題，有效壓降相關產品的風險水平。