企業投融資管理存在的問題及對策研究

李明依

摘要：隨著社會經濟的發展，行業競爭越發激烈，企業的長久發展離不開高質量的資金運營，其中，投融資管理是關鍵。如果企業存在大量的負債和死資產，需要對資金進行必要的管理。一般來說，企業在發展過程中，既需要融資也需要投資，大多數企業在投融資管理中出現了一些問題，這既和企業的自身因素有關，也和外部環境有關，需要運用科學的管理方法對其進行完善。本文結合A公司的具體情況，對其投融資管理現狀進行了深入分析。

關鍵詞：投資管理；融資管理；金融行業

現代社會經濟環境的變化態勢十分迅猛，我國經濟也進入了蓬勃發展的階段，國內不少企業相繼進入國際市場，參與國際戰略性的投融資活動。在此情景下，企業對資金的渴求急劇擴大，投融資管理已成為企業發展議題中具有戰略高度的重要內容。當前，企業經營的內、外部環境呈現出了顯而易見的變化，發展中的不確定因素增加，企業應創設并建立可以縱觀全局的投融資管理方案，改變傳統、單純的僅由財務部門負責投融資管理的局面。隨著投融資管理的廣泛開展，理論界和實踐領域對投融資的研究也在不斷深入和細化，更注重投融資結構的優化、投融資成本的降低、投融資效率的提升等方面。

隨著時間的推移，我國企業大多也都在管理會計方面進行了深入的運用和研究，促進了現階段投融資管理創新。因此，企業應正視自身管理，重視資金的營運，尤其是投融資管理方面存在的各種問題，將學習和積累到的理論與企業自身情況相結合，并采取必要、有效的改善措施加以修正和完善。

一、投融資管理的一般原則

價值創造原則，也被稱為利潤原則。金融投融資管理的關鍵是企業價值的持續再升，企業的注意力很容易被那些投資收益高的金融產品吸引，卻容易忽略融資的價值，這就需要積極、深入、全面地分析投融資帶來的收益。

戰略導向原則，又被稱為組合原則。投融資管理要與企業的發展戰略和規劃相協調，也要與企業的總體戰略布局和結構調整方向一致。顧名思義，投資組合是希望將長期和短期投融資、直接投融資、間接投融資完美結合，以保證企業的債務水平和主營業務的收入水平，在投融資過程中或投融資后不受或受輕微影響。事實上，這樣的方案也可以平衡風險和收益。

合法性原則。融資資金來源合法，投資金融產品也要合法，應摒棄非法投資，拒絕非法資金，避免政策風險和法律風險。

二、投融資管理中的管理會計方法

（一）貼現現金流量法

現金流量折現法是一種價值評估方法，現金流和折現率是兩個基本變量，先對貼現期、現金流、貼現率進行估計，而后采用正當的變量，將特定時期的未來現金流還原，還要做出合理判斷，并形成分析報告。根據企業之前的經營狀況預測之后的經營戰略，可以全面估算企業未來的價值。當企業未來收益的風險較高時，折現率也應較高，反之亦然。但是計算過程相對復雜，數據收集和假設的驗證難度大，變量具有隨機性和不確定性，因此，預測結果也可能不精確。

（二）項目管理法

項目管理是一種管理活動，每個參與者都用專業技能、工具和方法來安排、組織、協調和控制項目，使項目能夠在規定時間、既定預算和標準化質量的要求下，達到或超過既定目標。在項目管理中，企業要遵循三個要求：務實、協同創新；按級別負責，分工管理；科學安排，合理配置。項目管理中常用的工具和方法是成本效益法和價值工程法，程序大多是項目可行性研究、項目立項、項目計劃制定、項目實施、項目驗收、項目后評價。

（三）情景分析法

對某種現象未來可能出現的情況或后果進行預測和分析。情景分析中的變化，有些可避免，有些不可避免，還有些是不確定和隨機的。這些變化包括外部條件的變化和內部條件的變化，不確定的微小變化也能引起巨大的變化。當情景分析被用作決策工具時，其不足之處在于對大多數情景缺乏充分的依據，產生隨機數據的可能性較高。

三、企業投融資管理中存在的問題

本文選擇A公司作為分析對象，希望通過A公司的投融資管理工作，得到關于優化企業投融資的合理化建議。

（一）融資渠道不順暢，融資成本高

企業投融資市場中較為顯著的問題是信息不對稱，融資渠道不通暢的情況也比比皆是。A公司內部性融資大于外部性融資，主要是因為內部性融資成本低、風險小，受限制條件少。同時A公司也很看好外部融資為企業帶來的價值，這是因為內部融資規模有限、股東收到的未分配利潤也不高，還需要通過各種繁雜的調查、授信程序，A公司必須要通過商業信用獲取一定的資金額度。

A公司進行必要的融資時，融資的前、中、后期會產生的各項費用，費用化的支出屬于融資成本范疇，所以融資成本增加明顯。無論A公司進行外部融資還是權益性融資，都是要支付相應的貸款利息、擔保費用、資產評估費用等一系列融資費用的。

（二）財務風險高，投資效益低

A公司的投融資都有不可預測的風險，各種風險因為投融資方式的不同而存在差別。A公司從銀行獲得的貸款以短期貸款為主，長期貸款較少。在加大了公司短期還款壓力的同時，公司的財務風險也在悄悄增加。

從表1中可以看出，財務杠桿系數呈現增長趨勢，表明A公司固定的財務費用較高，而財務風險也更大；總資產報酬率是企業投資報酬與投資總額之間的比率，由數據可以看出，A公司2021年的總資產報酬率遠低于2019年，這表明企業投入產出的水平較差，企業的資產存在無效運營的情況，需要引起企業重視。

財務風險問題嚴重時會導致企業破產。流動資金對企業的重要性如同大動脈之于人體。從某種程度上說，A公司的經營模式是一種與生產和銷售相關的短期運營，需要大量資金，且必須進行充分投資。除A公司銷售資金的利潤部分外，可能需要更多資金，所以會選擇借款。累積下來的債務負擔，總有一日會將A公司的發展逼停。

公司投資活動的結果與參與投資的比例是投資效率，投資效率往往會受實際投資額與公司預期收益一致性的限制。A公司在進行投資決策時，容易忽視社會經濟變化或跟不上時代變化。投融資專業人才不足，計量評價方法不科學合理，難以抓住關鍵、核心問題，出現了投資不足或投資過多，浪費投資機會，占用無效資金，最終導致投資效益低下。

（三）投融資管理體系不健全

A公司投融資決策體系缺乏科學、合理性，項目審批制度不健全、審批流程不合規范；專業人才缺乏，人才培養周期不足；財務管理人員沒有很好地參與其中，資金管理得不到科學、專業的指導。諸多不足導致投融資體系不健全，這一結果最終都將體現在不當、不科學、不合理的投融資行為上，合理、科學的投融資項目很難被發現、利用。

在資產監督過程中，系統調查非法操作和投資的責任并不完善，違反規定的操作和人員，以及在經營和投資中造成資產損失或其他不良后果的相關責任人，很難受到真正的處罰。因此，潛在的風險被提高，投融資運行效率被大大降低。

四、投融資管理的優化對策

（一）拓展投融資渠道，降低融資成本

提高企業資信評級是首要，需要在市場大環境中，明確企業未來發展的方向性，確立合理的投融資目標，大力支持科學技術的更新改造，不斷增強自身的核心競爭力，極力發揮企業的產品優勢，提升盈利能力，以此引起各方市場投資主體的關注，融資渠道自然而然地就富有起來了。其次，公司要提高對企業現代化治理的重視度，管理制度要完善、內部監控要有效、風險管控要強有力，良好的企業信譽也能贏得廣泛、穩定的投融資渠道。再次，要把企業文化建設抓起來，針對工作性質、員工現有水平進行實時與常規化相結合的教育培訓，烘托出和諧、健康的經營氛圍，社會對企業的認可度也會日漸提高。最后，優化投融資管理及運營模式，緊跟時代變化、追尋科技發展的步伐。進行投融資管理時，應采取積極措施減少融資成本，控制融資風險嚴重化。在融資過程中，要從長遠利益出發，時刻牢記投融資獲得的效益是為了滿足企業的長期發展需求，以此減少不必要的開支，控制融資成本，提高投資回報率。

（二）建立信用評價系統，強化財務管理體系

公司解決自身財務問題的有效辦法是建立一個符合自身發展的良好信用評級系統。自古以來，信譽是企業發展的靈魂。擁有良好的信譽、商譽，可以迅速進行投融資，滿足企業的發展要求。因此，應創建完整的信用信譽體系，加強內部財務管理、完善管理控制體系，樹立良好的企業形象。此外，創新經營機制，改變傳統的經營機制，也是一項要提上日程的工作。應將市場供求關系與商業運作規則有效結合，通過改良裝備、引進和創立先進的高科技產品、培育人才等，企業財務管理水平才能得到強有力的提升。

構建完整有力的財務管理體系，培養宣揚健康的財務管理觀念和信念，進而培養財務管理人員愛崗敬業的職業素質和專業的財務管理能力，及時完善和調整績效考核機制，把握測試的信度，嚴格把控企業各項運營資金的支出，提高資金利用率，以此把經濟風險降至最低。

（三）健全投融資管理體系

為了更好地實現高質量的發展，企業應健全投融資管理體系。協調彼此間的運作，形成一種健康制衡的管理體系，深化革新、積極改進公司的管理工作。首先，要確立投融資目標與方向，防止盲目投融資，重視對企業長遠發展的考量。開展投融資工作前，應全方位地探索市場經濟發展的規律和自身的發展規模。選擇投融資項目時，應確保項目符合公司經營的正常運轉，同時制定應急措施。其次，投融資管理涉及的工作內容較多，需要加強各部門之間的溝通交流，完善現有管理模式，建立并完善配套機制。預防和規避風險是投融資管理工作的重點，所以企業要建立并完善預警監測機制，以降低投融資管理的潛在風險。最后，實時監管企業運營的各個環節是很有必要的，以便及時整改方案，保證投融資管理工作安全運行。同時，針對企業內部人員工作性質的差異化，制定相應的規章制度，不斷完善責任制度，使企業投融資管理規范、合理、科學。

此外，企業應積極主動地健全投融資風險管理體系，不斷提高企業風險管理能力，提升企業風險管理工作質量，為企業提供準確的融投資風險評估，從而更好地提高企業融投資活動的開展質量。

同時，要創設完善、專業的財務信息化管理體系，轉變傳統觀念。財務信息化建設具有很強的專業性和系統性，因此，應增強信息技術在企業財務管理中的應用，優化會計業務流程，實現會計業務與財務管理一體化，更好地為投融資管理服務。財務部門要特別關注對企業內部各項流動資金的管理，縮小資金占用度，加快資金周轉速度，落實流動資金的使用、追究管理責任。在必要的時候，可以公開企業財務預算等重大信息，以此穩定企業的發展態勢。

五、結束語

總而言之，企業將投融資管理運用好，不僅能避免某些潛在的財務危機，還能使企業在經營決策期間，從容應對不同的融資項目，進行合理、科學的投資，企業利益也能達到最大化，繼而增強其在市場中的競爭力。因此，企業的經營管理者應理論聯系實際，結合企業的實際情況，確保投融資管理的價值得到充分體現，使企業經濟效益最大化。

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