流動性仍有寬松空間

林蔓

本統計期內（4月6日至4月12日），市場情緒走向分化，極致交易結構持續演繹。近期市場情緒分歧顯現，股民情緒、杠桿情緒仍在上行，外資交易盤邊際撤離，線上股、強勢股轉為震蕩，交投規模也小幅縮量。結構層面，TMT熱度再創新高，成交占比升至48%，且個股成交集中度快速突破90%歷史分位，交易結構的極致化進一步演繹。具體而言，證券、數字芯片設計、集成電路制造、分立器件、半導體設備熱度提升居前，而營銷代理、其他計算機設備、動力煤、煉油化工、水力發電回落居多。

Choice數據顯示，本期內，兩市共151只個股登上龍虎榜。營業部合計買入305.44億元，賣出284.75億元，總體呈現凈買入20.69億元的狀態。

統計期內，世紀華通（002602）的營業部凈買入較多，合計凈買入金額2.61億元。

4月以來，網絡游戲板塊成交活躍度大幅提升。與3月相比，超八成概念股日均成交環比增幅逾20%，世紀華通、電魂網絡、富春股份等日均成交額環比增長2倍以上。世紀華通是優秀的游戲研運商，已經建立了全球化的游戲研發和運營的完整生態系統，擁有眾多知名的游戲IP，近百款在運產品持續貢獻收益，位居全球游戲行業的領先地位。公司形成了國內盛趣游戲，海外點點互動的雙輪驅動的布局，盛趣游戲作為老牌游戲研發廠商擁有眾多IP和優秀產品，如傳奇系列、傳奇世界系列、龍之谷系列等。點點互動經過近四年的孵化和沉淀，自研游戲海外收入占比已超過七成，且近幾年保持兩位數以上的增長。伴隨國內游戲版號核發常態化以及公司儲備產品陸續上線，海外業務穩步拓展，有望驅動業績增量。

今年以來，信貸、社融已連續3個月超出預期、結構也延續好轉。受益于穩增長政策支持，企業貸款需求延續高增，居民信貸的回溫也是值得關注的亮點。信達證券近期研報指出，目前來看，經濟還在溫和復蘇，CPI和PPI都比市場預期略低，預計整個二季度的物價水平處于較低位置。從經濟形勢上看，當前經濟恢復正處于關鍵期，恢復和擴大消費依舊要擺在優先位置，通脹溫和或為政策騰挪了空間。盡管今年3月底央行降準已正式落地，但對于后續的貨幣政策上，進一步寬松的可能性依舊存在。因此，在今年經濟修復階段，可以不必過度擔心貨幣政策收緊的風險，貨幣政策寬松的時間窗口仍在。而今年降準釋放的流動性有望助力融資需求企穩回升，進而有望支撐A股的企穩上行。建議關注可選消費彈性較大的板塊，也要重點關注4月政治局會議對年內經濟工作做出的進一步部署和釋放的政策信號。

表：營業部買入、賣出金額前十的個股

數據來源：東方財富choice