中國商業銀行碳金融業務發展與應用研究

馮少卿

(泰國格樂大學 泰國曼谷 10220)

1 碳金融含義

碳金融是目前為應對全球氣候變暖問題，一些直接投融資或服務能夠減少溫室氣體排放技術、項目開展的金融活動。未來，在金融市場上會出現關于碳排放權交易及減碳行為的金融活動，其和目前金融市場金融產品大致一樣，分為交易工具、融資工具和支持工具三大類；對于碳交易工具除碳資產類的碳現貨外還包括碳元期、碳期貨、碳掉期、碳期權，以及碳資產證券化和指數化的碳交易產品；對于融資工具主要分為碳質押、碳回購、碳托管；對于支持工具分為碳指數、碳保險[1]。

2 中國商業銀行碳金融業務的發展背景

隨著全球二氧化碳排放量不斷增加，氣候逐漸變暖，面對此情況，全球各國均出臺了相應政策應對，碳金融隨之產生，發展碳金融業務，支持節能減排，是商業銀行實現社會效益和經濟效益的雙贏選擇；對社會而言，碳金融有利于促進低碳經濟發展，是商業銀行積極踐行社會責任的有效途徑；對自身而言，碳金融開發了新的利潤增長途徑，有利于提升其業務創新能力，實現經濟效益的增長[2]。新冠疫情的爆發，更是讓人們感受到自然生態失衡帶來的嚴重影響，給全國推動綠色發展帶來重要啟示。同時，近年來中國在積極倡導有利于環境保護的節能減排、資源節約等，促進綠色可持續發展理念的發展進程。因此在政府和金融機構積極制定并落實了各種減少碳排放量的金融政策的多重利好環境下，發展碳金融勢在必行。目前中國的碳金融市場有著巨大潛力，中國有著豐富的碳減排資源，并且是全球最大減排市場的提供者之一。相較發達國家，中國碳減排成本非常低。我國對傳統經濟增長方式進行轉變、促進兩型社會的形成是長期發展目標，而低碳經濟正與這種趨勢相符，有利于促進碳金融經濟可持續發展。隨著中國經濟實力的不斷提升，中國必然會承擔相應的減排任務。這也就為碳金融市場的發展與相關業務拓展奠定了良好的基礎。商業銀行發展碳金融有利于提升商業銀行業務發展，通過碳金融能夠獲得更多中間業務收入。同時，碳金融發展還可以促進商業銀行創新能力的提升，目前隨著低碳經濟的快速發展，商業銀行市場份額競爭更加激烈，這就使得銀行必須提高自身創新能力，大力發展碳金融業務，不斷提升市場價值[3]。

3 中國商業銀行碳金融業務的發展現狀

3.1 中國商業銀行碳金融業務的整體布局

自2016年，“碳金融”一詞首次被提出，各金融機構紛紛推出支持碳金融市場的交易產品，以及參與碳金融市場交易。在中國眾多的金融機構中，作為主要金融市場中介的商業銀行，不斷創新相關的碳金融業務。目前商業銀行碳金融業務主要分布在：碳資產融資產品、碳金融支持類產品及碳金融交易類產品。碳資產融資產品主要為“低碳發展”的企業提供綠色信貸、綠色債券、碳配額質押貸等；碳金融支持類產品主要包括商業銀行為符合“低碳標準”的企業提供的有關碳金融方面的供應鏈服務、結算服務、咨詢服務等；碳金融交易類產品主要是指企業在碳金融市場進行的碳配額遠期、掉期等交易，銀行方主要以結構性存款的形式體現，如綠色結構存款、碳金融結構存款等。

3.2 中國商業銀行碳金融業務創新產品

目前各大商業銀行關于碳金融的產品不斷創新，例如信貸業務方面，作為商業銀行的基礎業務，其運用于碳金融方面也相對比較成熟。但碳金融業務的主要運作體系不僅包括信貸，還包含碳金融交易類產品和支持類產品。有關碳交易方面的支持類產品，不同銀行都做了首次嘗試，主要包括與碳交易試點簽訂合作協議，提供資金存管和結算等金融服務。有關碳交易類產品，各大銀行正在積極探索設計碳排放權遠期、掉期以及期權產品。結合商業銀行零售業務屬性，多家銀行推出“低碳”信用卡，比如光大銀行推出“綠色零碳信用卡”，將“碳額度”與信用積分結合在一起，激勵低碳，平安銀行推出環保彩之制作的“綠靚卡”，將低碳運用到自身經營過程中。此外，碳融資產品層出不窮。多家股份制銀行，比如興業銀行、上海銀行以及浦發銀行等開展了CDM項目，通過“資金+技術”的形式開展碳交換，為相關企業提供產業升級和可持續發展的可能性支持，興業銀行、農業銀行等推出專項債券，融資支持節能環保項目[4]。

4 中國商業銀行發展碳金融業務的不足與難點

中國已于2021年在政府報告將“碳達峰、碳中和”雙目標，發展“綠色經濟”納入重要的可持續發展的碳金融體系過程中，中國商業銀行是不可或缺的重要力量。碳金融市場主要的交易標的是碳排放權。2021年2月中國正式推出《碳排放權交易管理辦法(試行)》，2021年7月16日全國碳交易市場正式運行，累計成交額已超過8億元。碳交易市場目前正在快速發展，不僅給中國商業銀行帶來了發展機遇，促使中國商業銀行為相關行業提供更優質的產品，也提醒著中國商業銀行在發展碳金融業務方面仍存在不足和難點。

4.1 碳金融業務市場機制尚未完善

中國國內碳交易試點工作如火如荼的進行過程中，試點工作的主要功能是發現交易過程中的問題，并針對性地提出解決辦法，這也從另一方面說明，中國碳交易市場的制度建設仍在摸索中。從交易主體來看，目前參與主體主要集中在發電行業，主體參與度仍有待提高。其他行業比如石化、建材、鋼鐵、化工等高耗能行業還有待納入碳交易市場。從交易工具來看，目前主要圍繞碳配額信用交易展開，更有效的金融產品比如遠期、期權、期貨等衍生品較為欠缺，產品體系空缺較多，阻礙了碳價格發現功能。中國商業銀行在開展碳金融業務時，缺少較為豐富的交易平臺和交易市場，交易成本相對增加，不利于碳金融業務的開展。

4.2 碳金融產品創新存在的難點

中國商業銀行目前開展碳金融業務主要圍繞綠色信貸業務展開，碳金融衍生產品的設計和構建需要較長時間的模擬和測試，到完全試行仍需經過市場的考驗。此外，雖然多家銀行已推出質押貸款等業務，但運行時間較少，經驗不豐富，可借鑒和參考的案例不足，后續配套的金融產品對接存在不足，難以實現更優質的融資服務。同時查找目前各大銀行提供的“綠色金融”服務中，短期金融產品為主要業務，在市場占有率方面較低，對于現有能源行業不適用，尤其是“低碳發展”行業。碳金融業務所面對的參與主體更多的是環保類的中小型企業，企業自身信用等級較難判斷，項目盈利能力預測存在困難，對中國商業銀行開展碳金融業務具有一定的挑戰性。

5 中國商業銀行發展碳金融業務的措施及建議

5.1 強化前瞻性大局觀，健全配套制度體系

如何處理好經濟收益和生態環境效益間的關系是實現“碳中和”目標最基本的難點。從人類發展的長遠角度出發，若現在不控制碳排放速度，地球溫度上升所引發的一系列生態惡化問題將嚴重威脅人類及其后代的生存。從這一角度看，商業性金融機構如商業銀行等需付諸行動，在經濟收益方面做出一定犧牲，為生態效益讓步，響應國家政策履行社會責任。而從商業銀行的本質來考慮，商業性是其本性，逐利是其本質，在競爭激烈的市場中“生存”是其首要考慮因素。例如在綠色信貸方面，中國商業銀行向低碳型產業投放信貸時會面臨投資金額較大、回收周期長、產品不確定性強等一系列較高風險，綠色信貨業務尚未形成可持續盈利的成熟模式，需進一步完善法律制度和政府激勵機制。完善的法律體系有利于界定各參與主體和廓清參與主體的責任，避免參與方的互相推諉，為中國商業銀行順利開展碳金融業務保駕護航。同時，如上文所述，作為營利機構的商業銀行更多時候追求的是利潤最大化，當碳金融業務與盈利動機產生沖突，法律無強制要求且政府激勵機制不到位時，銀行可能會在拓展碳金融業務方面不夠積極。因此，中國應加強相關的法律機制進行約束，對于全面規范綠色經濟或碳金融，可以制定相應的法律法規。此外，中國政府應結合成功的國外經驗，制定行之有效的激勵措施，例如，在綠色信貸方面，中國可以對積極執行綠色信貸政策的銀行給予財政補貼、財政貼息或稅收優惠等鼓勵，也可通過輿論激勵的方式宣傳在綠色信貸方面有出色表現的銀行，增強銀行的公眾認可度和競爭力，塑造中國商業銀行“有責任有擔當”的良好形象，以便更好地推進銀行綠色信貸業務的發展。

5.2 完善風險防范體系，強化風險管理能力

基于現階段中國間接融資為主的融資體系特點，綠色信貸在未來較長時間內仍將是中國商業銀行最主要的碳金融業務。如上文所述，商業銀行在開展綠色信貸業務時存在兩大難處，一是關于“高碳”企業的存量信貸風險，是關于“低碳”企業的增量信貸風險，這些更加考驗銀行的風險識別和風險評估能力，銀行一方面要承擔產業轉型過程中的信貸壓力，另一方面又要避免因新興領域的各種不確定因素而導致信貸誤判，這就要求商業銀行要建立一套針對綠色信貸的專業風險防范體系，從指導原則、評估標準、流程管理等多個方面有效控制風險。首先，商業銀行應根據國家相關的法律法規、產業政策等規定不斷完善本行在綠色信貸方面的方針原則、具體細則和各項流程，明確綠色信貸投放的重點領域，將高碳企業納入銀行的風險管理框架，加強存量信貸資產質量監控,從嚴控制增量貸款的審批和發放[5]。但并非是對高碳企業進行死板的全盤否決，而應盡可能地為傳統高碳產業綠色改造升級提供支持，更多地從產業發展的不同階段和資金需求來動態評估。例如，在企業發展初期階段，資金主要投入于建設廠房，研發產品和市場開拓等方面，在這一環節若拒絕碳排放量過大且無治理措施的企業的貸款申請，則可有效避免環境污染的出現，其次商業銀行在投放貸款前應加強授信盡職調查，針對不同客戶進行分類風險管理，確保客戶提交的文件及相應手續有效、真實、完整，滿足實質合規要求；在資金撥付環節要在多個環節設置環境與社會風險評估關卡，用于考察客戶對環境與社會風險的管理水平，對于出現重大環境風險隱患的，可立即中止或終止資金撥付[6]。在風險管理方面，例如借鑒中國工商銀行全面推進“綠色信貸”政策，確定了嚴格的環保準入標準，實行“環保一票否決制”，還利用人行征信系統的企業信息細化了企業信貸風險類別。當下，工商銀行還將環境與氣候風險因素納入全面風險管理體系及評級體系，逐步建立氣候風險數據庫，建立環境與氣候風險壓力測試體系，不斷提升數字化風控水平。

5.3 加強專業隊伍建設，積極參與合作交流

針對碳金融的創新產品，中國商業銀行推出一系列產品，較之前產品有所豐富，種類均有涉及。但除了綠色信貸以外，中國對其他碳金融產品的挖掘深度略有欠缺，無法有更進一步的創新。創新匱乏已成為中國商業銀行發展碳金融業務的一大痛點，這是因為我們尚未具備成熟的人才隊伍。在碳金融方面，碳技術具有一定的專業門檻，碳金融產品的創新需建立在對碳市場和碳技術有充分的了解。并且發展碳金融業務如綠色信貸業務，需要既懂信貸業務又精通國家產業政策，能準確評估項目環境風險的綜合型人才，這正是如今中國商業銀行內部所缺乏的。因此，中國商業銀行應抓緊步伐，積極培養和引進綜合型人才，組建專業化隊伍。同時，要借鑒西方國家開展的關于碳金融業務的探索經驗。在秉承尊重中國實情的原則下，應多與國際金融機構進行交流與合作，借鑒國際先進經驗，逐漸完善碳金融體系。此外，我們也應積極與監管機構、綠色金融國際組織等開展交流與合作，促進碳金融領域的發展，帶動中國商業銀行碳金融業務不斷發展。