自然人不同持股方式的個人所得稅稅負比較

楊寧

本文對自然人不同持股方式下的個人所得稅稅負進行了比較分析，結(jié)論是個人通過成立個人獨資/合伙企業(yè)對有限公司進行間接持股后，不僅無法享受國家給予的個人所得稅稅收優(yōu)惠，而且多數(shù)情況下投資所得可能需要承擔更高的個人所得稅稅負，甚至還存在個人所得稅被重復(fù)征稅的風險。因此，個人直接持有有限公司股份明顯比通過個人獨資/合伙企業(yè)間接持股對投資者而言更有利。筆者建議從稅收角度考慮，自然人對有限公司的持股方式應(yīng)慎重做出選擇。

近年來，部分增速巨大的科技型企業(yè)和基金公司的投資者出于便于管理和集中性決策考慮，將個人股東和納入股權(quán)激勵范圍內(nèi)的員工整合為合伙企業(yè)，使得個人與法人公司的所有權(quán)之間增加了一道個人獨資/合伙企業(yè)的財產(chǎn)權(quán)。盡管由個人出資成立的個人獨資/合伙企業(yè)的法律身份仍為自然人身份，但自然人對有限公司的股權(quán)由直接持股變?yōu)殚g接持股。依據(jù)《個人所得稅法實施條例》，在我國現(xiàn)行個人所得稅法中，自然人無論是轉(zhuǎn)讓股權(quán)還是轉(zhuǎn)讓個人獨資/合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額，均應(yīng)按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”計算繳納20%的個人所得稅。因此，許多投資者認為個人直接持股與通過個人獨資/合伙企業(yè)間接持股的個人所得稅稅負相同，但卻忽略了個人在每一納稅年度均需依“先分后稅”的原則就個人獨資/合伙企業(yè)取得的經(jīng)營所得按5%—35%的五級超額累進稅率申報繳納個人所得稅。

一、持有收益的個人所得稅稅負比較

（一）從非上市公司分得股息、紅利的個人所得稅稅負比較

1.個人股東從非上市公司分得股息、紅利

個人股東從非上市公司分得股息、紅利，應(yīng)以收入全額為應(yīng)納稅所得額，按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。

2.個人獨資/合伙企業(yè)從非上市公司分得股息、紅利

如果是個人獨資/合伙企業(yè)從非上市公司分得股息、紅利，依據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定》（國稅函〔2001〕84號），個人獨資/合伙企業(yè)對外投資分回的股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨作為投資者個人取得的股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目適用20%的稅率計算繳納個人所得稅。

經(jīng)上述比較分析，個人直接對非上市公司持股所分得的股息、紅利與通過個人獨資/合伙企業(yè)對有限公司進行股權(quán)投資所分得的股息、紅利稅負相同，均適用20%的個人所得稅稅率。

（二）從上市公司分得股息、紅利的個人所得稅稅負比較

1.個人股東從上市公司分得股息、紅利

（1）個人股東從上市公司分得限售股股息、紅利

根據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于實施上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財稅〔2012〕85號）第四條的規(guī)定，對個人持有的上市公司限售股，解禁前取得的股息紅利繼續(xù)暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額，適用20%的稅率計征個人所得稅。

對個人持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息紅利，根據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局 證監(jiān)會關(guān)于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財稅〔2015〕101號）第一條的規(guī)定，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額，適用20%的稅率計征個人所得稅；持股期限在1個月以內(nèi)（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額，適用20%的稅率計征個人所得稅。持股時間自解禁日起計算。

（2）個人股東從上市公司分得非限售股股息、紅利

依據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局 證監(jiān)會關(guān)于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關(guān)問題的通知》（財稅〔2015〕101號）第一條規(guī)定，對于個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，取得上市公司分派的股息紅利的個人所得稅政策，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額，適用20%的稅率計征個人所得稅；持股期限在1個月以內(nèi)（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額，適用20%的稅率計征個人所得稅。

2.個人獨資/合伙企業(yè)從上市公司分得股息、紅利

個人獨資/合伙企業(yè)的出資人取得上市公司的股息、紅利所得，應(yīng)按照《國家稅務(wù)總局〈關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定〉執(zhí)行口徑的通知》（國稅函〔2001〕84號）第二條規(guī)定，單獨作為投資者個人取得的股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目計算繳納個人所得稅。

經(jīng)上述比較分析，個人股東從上市公司分得股息、紅利，無論是持有限售股還是非限售股，在滿足一定條件下均能享受到相應(yīng)的減免稅優(yōu)惠。但是因財稅〔2012〕85號文件第四條規(guī)定和財稅〔2015〕101號文件第一條規(guī)定的適用對象僅為個人，不包括個人獨資/合伙企業(yè)，因此，個人獨資/合伙企業(yè)取得上市公司股息、紅利所得，均不適用于上述兩個文件規(guī)定的減免個人所得稅優(yōu)惠政策。即個人獨資/合伙企業(yè)的投資者來自上市公司的股息、紅利系通過個人獨資/合伙企業(yè)所獲得的間接收益，其股息、紅利所得應(yīng)全額計入應(yīng)納稅所得額適用20%的稅率計征個人所得稅。

二、轉(zhuǎn)讓收益的個人所得稅稅負比較

（一）轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)的個人所得稅稅負比較

1.個人股東轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)

個人轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)，應(yīng)以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納20%的個人所得稅。合理費用是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓時按照規(guī)定支付的有關(guān)稅費，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓時個人申報繳納的印花稅。

2.個人獨資/合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)

按照現(xiàn)行個人所得稅法規(guī)定，個人獨資企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得，應(yīng)并入其生產(chǎn)經(jīng)營所得適用5%—35%的五級超額累進稅率繳納個人所得稅。而合伙企業(yè)的合伙人為其納稅人，合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得，應(yīng)按照“先分后稅”原則，根據(jù)合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定合伙企業(yè)各合伙人的應(yīng)納稅所得額，其個人合伙人的分配所得，應(yīng)按照“經(jīng)營所得” 適用5%—35%的五級超額累進稅率繳納個人所得稅。

經(jīng)營所得個人所得稅稅率表（金額單位：元）

級數(shù) 全年應(yīng)納稅所得額 稅率 速算扣除數(shù)

1 不超過30000元的 5% -

2 超過30000元至90000的部分 10% 1500

3 超過90000元至300000的部分 20% 10500

4 超過300000元至500000的部分 30% 40500

5 超過500000的部分 35% 65500

經(jīng)上述比較分析，個人獨資/合伙企業(yè)取得非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)按照“經(jīng)營所得”適用5%—35%的五級超額累進稅率計征個人所得稅。個人取得非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)按“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納20%的個人所得稅。在不考慮個人獨資/合伙企業(yè)其他經(jīng)營所得的前提下，兩個應(yīng)稅項目稅負相同的所得平衡點為405000元。計算過程如下：

設(shè)非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為X

X*20%=X*30%-40500

X=405000

當股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得低于405000元時，個人適用“經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目稅負較低，當股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得高于405000元時，個人適用“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”應(yīng)稅項目稅負較低。

（二）轉(zhuǎn)讓上市公司股票的個人所得稅稅負比較

1.個人股東轉(zhuǎn)讓上市公司股票

（1）個人股東轉(zhuǎn)讓上市公司限售股

對個人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。

（2）個人股東轉(zhuǎn)讓上市公司非限售股

根據(jù)《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅的通知》（財稅字〔1998〕61號）的相關(guān)規(guī)定，從1997年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票（非限售股）取得的所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅。

2.個人獨資/合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司股票

個人獨資企業(yè)取得的股票轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入生產(chǎn)經(jīng)營所得申報納稅。合伙人是個人的，從合伙企業(yè)分的股票轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)按照“經(jīng)營所得”依法計算并繳納個人所得稅。因此，個人投資者從個人獨資/合伙企業(yè)分的股票轉(zhuǎn)讓所得不能享受免征個人所得稅的優(yōu)惠政策。

經(jīng)上述比較分析，如果單純從稅收角度考慮，通過個人獨資/合伙企業(yè)買賣上市公司股票的投資方式不如個人直接買賣上市公司股票。

三、間接持股方式下的重復(fù)征稅問題

依據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財稅〔2008〕159號）第二條規(guī)定，合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。

假設(shè)1：2019年度張先生出資60萬元、王先生出資40萬元共同成立合伙企業(yè)A。2020年度A企業(yè)取得經(jīng)營所得200萬元，張先生與王先生需各自申報繳納經(jīng)營所得個人所得稅33.35萬元和19.35萬元。計算過程見下列公式：

張先生經(jīng)營所得個人所得稅=（200*60%-6）*35%-6.55=33.35（萬元）

王先生經(jīng)營所得個人所得稅=（200*40%-6）*35%-6.55=19.35（萬元）

A企業(yè)稅后所得=200-33.35-19.35=147.3（萬元）

對于A企業(yè)稅后所得147.3萬元，張先生和王先生決定暫不進行分配，2021年度全部用于股權(quán)投資，成立有限公司B。2022年度王先生因家庭變故將所持有A企業(yè)的出資份額全部轉(zhuǎn)讓給李先生，轉(zhuǎn)讓價款為160萬元。2022年度王先生應(yīng)按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得申報繳納個人所得稅24萬元（印花稅忽略不計）。計算過程見下列公式：

王先生財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅=（160-40）*20%=24（萬元）

在對A企業(yè)的整個投資生命周期里，王先生出資40萬元成立合伙企業(yè)A，轉(zhuǎn)讓A企業(yè)出資份額的全部變現(xiàn)收入為160萬元，實際取得投資收益120萬元，合計申報繳納個人所得稅43.35萬元，稅收負擔率約為36%。

假設(shè)2：2019年度王先生與張先生直接投資成立有限公司B，2020年度B公司同樣產(chǎn)生200萬元稅收利潤，則B公司2020年度需要繳納企業(yè)所得稅50萬元（一般企業(yè)）或15萬元（小型微利企業(yè)）。如果B公司未對股東王先生與張先生進行利潤分配，則王先生與張先生均無需申報繳納個人所得稅。2022年度王先生以160萬元價格轉(zhuǎn)讓B公司股權(quán)應(yīng)申報繳納24萬元個人所得稅，稅收負擔率僅為20%。

筆者對上述兩種假設(shè)情況進行比較分析后發(fā)現(xiàn)，形成較大稅負差異的根源在于合伙企業(yè)無論是否對經(jīng)營所得進行分配，出資人均需按照應(yīng)分得的經(jīng)營所得申報繳納個人所得稅。而有限公司除股東占用企業(yè)資金需視同利潤分配等特殊情況外，就企業(yè)未分配利潤無須代扣代繳股東個人所得稅。

四、稅負分析結(jié)論及建議

對上述不同持股方式下的個人所得稅稅負比較分析后的結(jié)論是，相對于通過個人獨資/合伙企業(yè)對有限公司間接持股，個人對有限公司直接持股在稅收上總體具有更大優(yōu)勢。特別自各地稅務(wù)機關(guān)紛紛取消對個人獨資/合伙企業(yè)個人所得稅的核定征收方式后，個人獨資/合伙企業(yè)失去了持股上的稅收優(yōu)勢，相對于個人直接持股而言，不僅無法享受到減免稅優(yōu)惠，而且還可能在股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得項目上加重稅收負擔。因此，在個人直接持股還是通過個人獨資/合伙企業(yè)間接持股問題的決策上，股東應(yīng)慎重做出選擇。

為避免對個人轉(zhuǎn)讓其間接持有的公司股權(quán)重復(fù)征收個人所得稅，建議國家在個人轉(zhuǎn)讓個人獨資/合伙企業(yè)出資份額時，可考慮允許其“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”應(yīng)納稅額中扣除其在出資期間內(nèi)已經(jīng)繳納的“經(jīng)營所得”個人所得稅，或是考慮在計算其財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得時，允許扣除已完稅的經(jīng)營所得，體現(xiàn)真正按照財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的增值性收益征稅，避免對個人獨資/合伙企業(yè)中累積的出資人未實際分得的稅后所得進行重復(fù)征稅。

［作者單位：國家稅務(wù)總局稅務(wù)干部學院（大連）］