寶鋼集團盈利能力分析

羅蕓（江蘇師范大學科文學院）

一、公司概況

寶鋼集團有限公司，1992年01月01日成立，總股本為2226858.94萬股，流通A股為2221235.34萬股，是中國規模最大、品種規格最齊全、高技術含量和高附加值產品份額比重最大的鋼鐵企業。

公司是全球領先的現代化鋼鐵聯合企業，是《財富》世界500強中國寶武鋼鐵集團有限公司的核心企業。公司以“做鋼鐵業高質量發展的示范者，做未來鋼鐵的引領者”為使命，致力于以卓越的產品和服務滿足并超越用戶期望，以良好的業績和穩定收益持續回報股東，實現與相關利益主體共同發展。公司專注于鋼鐵業，同時從事與鋼鐵主業相關的加工配送等業務。公司擁有上海寶山、武漢青山、湛江東山、南京梅山等主要制造基地，是全球碳鋼品種最為齊全的鋼鐵企業之一。公司對標行業引領者，強化多制造基地管理模式，持續提升技術領先、成本變革、服務先行、智慧制造、城市鋼廠等五大能力，不斷創新、深化公司競爭優勢。

二、盈利能力分析

這里，根據有關財報，對寶鋼公司2020年的盈利能力狀況作分析。

（一）盈利能力的常用指標及分析

1.凈資產收益率

2020年寶鋼公司的凈資產收益率還可以，表明寶鋼公司總體的盈利能力較好。

2.銷售息稅前利潤率

一般鋼鐵行業銷售息稅前利潤，低于10%，則2020年寶鋼公司的息稅前利潤不低，表明企業具有較好的盈利能力，不僅在主營業務和其他業務方面有穩定的收益，更具有較好的營業外收入，投資凈收益其他收入。

表1：寶鋼集團投資收益率環比表（金額單位：元 幣種：人民幣）

寶鋼集團投資收益環比表如表1所示。

從表1可以看出，寶鋼集團的投資收益并不是很樂觀，從整體上看寶鋼集團在投資收益上有了明顯降低，其中處置長期股權投資產生的投資收益、交易性金融資產在持有期間的投資收益、其他權益工具投資在持有期間取得的股利收入、處置交易性金融資產取得的投資收益、衍生金融工具處置損失由下降得比較多，但權益法核算的長期股權投資收益、債權投資在持有期間取得的利息收入有所提升。

3.營業利潤率和銷售毛利率

（1）營業利潤率

（2）銷售毛利率

銷售毛利率略高于營業利潤率，意味著該企業的利潤率主要來自于主營業務和其他業務這兩個方面，投資凈收益和其他收益只是少部分。

（二）盈利能力環比分析

寶鋼集團盈利能力環比表如表2所示。

2020年寶鋼公司的利潤總額和凈利潤有所增長，且營業成本和各項費用都降低了，營業外收入相比2019年顯著降低了，且2020年寶鋼公司的營業總額較低，并小幅降低。

（三）盈利能力趨勢分析

由數據可知，寶鋼集團2019年利潤比2018年大幅下降，而2020年利潤比2019年小幅下降，表現寶鋼公司盈利能力不穩定性，造成此原因可能是新冠肺炎疫情的影響。雖然三年中營業總成本、銷售費用、管理費用及財務費用都在持續下降，但營業總收入與營業外收入也都在持續降低，由此說明寶鋼集團盈利能力在降低。

三、總體評價

財務管理的目標不能只是集中于利潤最大化，盲目追求短期利益不利于企業長遠發展。寶鋼集團凈資產收益率還行，息稅前利潤指標水平也是適宜，說明寶鋼集團的盈利能力良好，但總資產報酬率、營業利潤率、銷售毛利率較低，說明盈利能力不穩定，可能受疫情的影響。

表2：寶鋼公司盈利能力環比表（金額單位：元 幣種：人民幣）

總體來看,寶鋼集團是一家具有雄厚實力與發展穩定的老牌企業，各方面財務指標分析的結果都展現出了穩健而有力的綜合實力。寶鋼也將逐步轉型和轉換戰略來克服當下的局部缺點，謀求更好的發展。