財務分析如何有效地為企業經營決策提供參考的研究

■王拉吉

（上海新多元教育圖書有限公司）

1 財務分析的內容與方法

財務分析是采集、匯總企業的財務數據及業務信息，通過比較分析法、比例分析法、趨勢分析法等財務分析的方法，對企業的籌資活動、投資活動、經營活動等進行分析，綜合評判企業的償債能力、盈利能力、營運能力等方面，以提升企業的融資能力、吸引潛在投資者、力求實現企業價值最大化的一系列財務方法的統稱。

1.1 財務分析的內容

1.1.1 營運能力分析

營運能力是指企業利用資產提高效益的經營運行能力，財務分析比率主要包含存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率等。存貨周轉率是銷貨成本與平均存貨的比率，反映存貨管理水平；應收賬款周轉率是銷售收入與應收賬款平均余額的比率，體現資金回款速度；總資產周轉率是營業收入凈額與平均資產總額的比率，體現企業的銷售能力。

1.1.2 盈利能力分析

盈利能力是指企業保值增值獲取收益的能力，財務分析比率主要包括營業利潤率、銷售凈利率、凈資產收益率等。營業利潤率是營業利潤與營業收入的比率，體現主營業務對企業收益的貢獻水平；銷售凈利率是凈利潤與銷售收入的比值，體現銷售收入的贏利能力；凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的比值，體現企業凈資產的收益情況。

1.1.3 償債能力分析

償債能力是指企業清償到期債務的能力，考察企業的持續經營和穩健發展。財務分析比率主要包含流動比率、產權比率、資產負債率等。流動比率是流動資產與流動負債的比率，反映流動資產的變現能力；產權比率是負債總數與所有者權益總額的比率，反映資本構成的合適性；資產負債率是負債總數與資產總額的比率，體現企業舉債經營的能力。

1.1.4 現金流量分析

現金流量是指收付實現制下，體現企業經營期間現金流入和流出的資金增減運動。財務分析主要包括籌資活動現金流量、投資活動現金流量、運營活動現金流量。利用現金總量和構成的分析，掌握企業獲取現金的來源去向，解析現金變動的主要原因，評判企業生存能力，降低企業財務風險。

1.2 財務分析的方法

1.2.1 比較分析法

比較分析法是經過比對兩個或以上的有關數據，發現兩者之間的差距，分析產生差距的原因，評判企業的財務結果和經營情況。可以進行絕對數比較、相對數比較，也可以與同行業進行橫向比較或企業內部不同時期縱向比較等。該方法要求比對的相關指標口徑統一，數據之間需要具有可比性。

1.2.2 比率分析法

比率分析法是經過計算有關數據的比率，分析企業的償債能力、盈利能力、資本結構等相關比率，結合企業實際情況、行業平均、市場環境等方面，以綜合評價企業經營狀況和發展前景。該方法根據財務分析的不同目的和用途，具體采用相關比率分析法、結構比率分析法、效率比率分析法等。

1.2.3 趨勢分析法

趨勢分析法是經過計算各期數據對基期指標的增減變動，分析不同指標的變動數額和幅度，預測企業未來發展，判斷趨勢變化的原因，提示趨勢變動隱含的風險。通常有兩種分析方法：定基指數分析法、環比指數分析法。運用趨勢分析法時，需要剔除偶發因素的影響，以便準確反映企業的經營情況。

2 企業經營決策中財務分析的作用

2.1 了解企業經營狀況，發現企業現存問題

通過分析企業的財務結果和運營指標，比對銷售目標與真實完成的差異，并分析形成差異的原因，發現現存的狀況。針對企業實際情況，和外部市場變化的影響，改進自身不足，調整銷售策略，擴大市場份額，獲取更多收益。比如通過比對上期同個經銷商的銷售額，發現銷售數量明顯減少，查找原因后得知是當地市場份額被競爭對手搶走近一半，而市場總需求沒有發生根本性的變化，造成企業的同類商品銷售數量相應減少，于是積極利用薄利多銷重新搶回市場。

2.2 掌握企業經營規律，完善企業內部管理

通過分析企業經營活動的全過程，利用財務數據和業務信息的分析，全面體現企業的運營情況和資本流轉，以此掌握企業的經營規律，完善企業內部管理。根據財務分析結論，找尋商業機會，滿足市場需求。比如通過比對上期同個地區的銷售額，發現幼兒園小班的圖書銷售量明顯增加，查找原因后得知是本地區清理低端民辦幼兒園，小朋友回流到當地上學，于是趕緊聯系出版社大量采購小班圖書，第一時間銷往當地。

2.3 提供決策數據支持，提高企業決策質量

經過財務分析結論，領導層可以掌握企業的償債能力、盈利能力、經營能力等信息。根據不同項目的決策要求，財務分析能夠提供相應的數據支持，提高決策可行性。管理者通過財務分析掌握企業的經營狀況，了解自身競爭優勢，結合外部市場變化，作出相應的營銷決策。比如通過分析現金流量發現優質客戶的營收變動，為維護優質客戶的持續穩定，可以合理降低折扣，簽訂長期銷售合同，占據市場競爭優勢地位。

2.4 加強企業風險管理，制定風險防范措施

通過對償債能力、現金流量等分析，可以了解企業的資金流動、負債情況等，每當現金流量、應收賬款等超過預警時，必須實時提示領導層制訂防范措施，加強企業風險管理。通過控制負債規模，降低資金成本，避免盲目擴張，造成到期債務無力償還的財務風險。近年來某些房企深陷困境接連爆雷，資不抵債最終破產都是警示。領導層應該加強風險管理，提高防范和控制。比如通過應收賬款的分析，發現超過正常賬期尚未回款，必須督促業務人員及時催收，以免造成壞賬損失。

3 企業財務分析中存在的主要問題

3.1 管理層重視程度不夠

目前，管理層往往對財務分析的重視程度不夠，普遍認為這是財務人員的專業工作，對經營決議起不了重要功效。管理層更多將重點放在業務經營上，忽視了財務分析在業務管理上的重要作用，導致財務分析與營銷管理嚴重脫節，并不能有效地為管理層經營決策作出合理參考。再者管理層普遍缺乏財務基本知識，只是簡單地將分析結論與預算標準進行比對，無法透過數字信息發現蘊含的經營本質，容易造成經營決策的失誤。

3.2 財務分析數據信息不完備

財務分析主要利用財務報表上的資料，數據信息相對不完備。一是時間上的滯后，財務分析所采集的數據是企業已經發生的經營業務，并不能代表當前的實際經營狀況，尤其是對有銷售季節性的商品，歷史數據反映的營業收入并不客觀真實。二是外部市場的變化，競爭者的加入或行業政策的變化，都會給企業的持續經營造成巨大影響。再加上企業內部財務與業務的各自獨立，信息溝通不暢，更是造成財務分析數據信息不完備。

3.3 財務分析制度不完善

由于管理層對財務分析的重視程度不夠，很多企業沒有制定完善的財務分析制度，沒有將財務分析的目的、范圍、流程等以制度的形式規范。財務分析人員崗位職責不清，缺乏考核激勵制度。業務部門側重銷售，難以透過現象看本質，發現不了存在的問題，也就無從解決對應問題。管理層沒有提前確定分析報告的出具時間和財務分析的具體方法，不能及時有效地為企業經營決策提供參考依據。

3.4 財務分析與經營實踐脫節

財務分析人員沒有深入經營業務的整個流程，使得財務分析與經營實踐脫節，提供的分析報告難以體現企業的實際經營情況，數據信息容易造成偏差，難以為管理層的經營決策提供有效參考。比如對于有銷售季節性的商品，財務分析若是根據上期旺季的銷售數量，預測下期淡季的銷售數量，則會造成業務數據嚴重失真，也不利于營銷部門的績效考核。

3.5 財務分析結論缺乏深入應用

有些企業財務分析報告雖然及時準確完整，但業務部門只是將分析結論作為績效考核的依據，管理層也只用于評價經營結果，并未深入運用于企業營運管理。財務分析人員認為出具分析結論就完成了分析工作，沒有及時與業務部門溝通，分析過程中發現的問題沒有反饋給業務部門，沒有共同分析問題存在的原因，沒有及時改進經營策略，管理層也忽視財務分析的作用，沒有深入應用分析結論，沒有將分析結論作為經營決議的依據。

3.6 財務人員職業素養和專業素養不高

很多企業通常由財務人員兼任分析人員，而一般的財務人員并不擅長財務分析，普遍缺乏職業素養和專業能力。一是職業素養：缺乏崗位責任心，只是機械提供分析數據，不管是否與經營實踐脫節；為了分析報告的數據漂亮和工作業績考核，粉飾財務數據弄虛作假。二是專業素養：怠于學習新的財務知識，缺乏與時俱進的意識，專業技能跟不上時代需求；財務機構與業務部門交流不暢，無法協助業務部門發現問題解決問題。

4 優化財務分析提升企業經營決策能力的建議

4.1 提高管理層的重視程度

提升企業經營決策能力需要提高管理層對財務分析的重視程度。充分利用財務分析結論，了解企業經營狀況，發現現存的狀況，提出處理問題的方法，提升企業經營收益。要求財務機構和業務部門共同合作，更好地為企業經營管理效勞。管理層應該經常召開業務會議，與財務分析人員共同探討分析結論，及時調整經營策略。同時，管理層也需知曉財務基礎知識，能夠看懂財務分析結論背后的數字本質，以便做出合理的經營決策。

4.2 完備財務分析數據信息

針對財務分析數據信息的不完備，企業可以充分利用云計算、大數據等互聯網平臺，建立財務數據共享中心，掌握企業經營管理的各項指標，提升企業經營決策能力。同時，應該及時獲取競爭對手的相關數據信息，跟進外部市場的隨時變化，建立相關數據庫進行分析比對。并且財務分析人員應深入企業經營業務的整個流程，掌握第一手業務資料，加強營銷合同管理和客戶管理，結合企業自身經營情況，全面實時調整經營決策。

4.3 完善財務分析制度

為了更好的為企業經營管理服務，應該完善財務分析制度，設定財務分析的目的、范圍、流程等相關制度，比如規定財務分析出具結果的時間、財務分析的辦法和詳實條件等。除了常規的利潤、銷售分析，還需留意剔除特殊情況下的偏差數，確保分析結論的真實無誤。財務分析制度的標準規范，可以保證財務分析工作的有效進行，根據企業的經營要求和發展趨勢，提供及時完整的分析數據，更好地為經營決策提供參考。

4.4 結合財務分析與經營實踐

為避免財務分析與經營實踐脫節造成分析數據失真，財務分析人員應該參與業務經營的整個流程，根據企業的經營實踐與外部環境變動，合理調整相關指標，確保分析結論的完整精確，有效地為管理層經營決策提供參考。比如對于有銷售季節性的商品，財務分析人員在預測下期銷售數量時，應該充分考慮淡季旺季的轉化對商品銷售的影響程度。比如對于受國家新政策影響造成原先暢銷的商品突然滯銷，財務分析人員應該協同業務部門，及時調整商品結構，降低政策風險找尋市場機會。

4.5 深入應用財務分析結論

為提高企業經營決策能力，應該深入應用財務分析結論。財務分析人員應該出具真實完整的財務分析結論，及時把分析結果提交給業務部門；業務部門應該邀請財務分析人員參與業務經營會議，共同指出企業經營存在的問題，探討解決問題的方法，及時調整經營策略；管理層應該充分利用財務分析結論，與財務分析人員共同協商經營規劃，及時提示風險預警，協助優化經營決策，穩固企業的可持續和追求企業價值最大化。

4.6 提升財務人員職業素養和專業素養

為了提高財務分析報告的質量，更好的為管理層經營決策提供參考，應該提升財務人員職業素養和專業素養。關于職業素養：財務人員應該愛崗敬業，參與企業運營全過程，分析發生數據差異的原因；財務分析工作應該合法合規不能弄虛作假，真實體現企業經營情況。關于專業素養：財務人員應該定期參加培訓，及時學習新的財務知識和管理技能，提高業務處理能力；財務部門應該隨時聯系業務部門，通過挖掘數據背后隱含的經營本質，解決經營實踐中遇到的困難，更好的為企業經營決策服務。

綜上所述，雖然目前財務分析中存在各種問題，但在現代企業管理中，應該處處利用財務分析對企業經營決策的有效作用，運用各種合適的財務分析方法，完善財務分析中現存的各種狀況，優化財務分析提升企業經營決策能力，更好的為企業經營管理服務。