自貿港建設背景下知識產權證券化的法治路徑

宋寒亮

（海南師范大學，海南 ?？?571158）

一、自貿港推行知識產權證券化的政策背景

隨著知識產權戰略的深入推進和實施， 我國知識產權事業取得了豐碩的成果， 國民知識產權意識也日益增強。黨的十九大報告明確指出，加快建設創新型國家，要強化知識產權創造、保護、運用等手段。 海南是目前中央唯一明確提出建設中國特色自由貿易港的地區， 知識產權制度創新是海南自由貿易港建設的重中之重。 為了打造良好的營商環境，海南自貿港不僅需要激勵科技創新、加大知識產權保護力度， 還需要為知識產權的利用和價值轉化搭建平臺， 實現知識產權從無形資產到有形價值的轉化。 知識產權證券化便是海南自貿港的最佳選擇。

早在2015 年，我國就已經在政策性文件中提出“探索知識產權證券化”；2016 年《國務院關于印發“十三五”國家知識產權保護和運用規劃的通知》 再次提到“探索開展知識產權證券化業務”。2018 年4 月，在《中共中央國務院關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》中首次提出“探索建設中國特色自由貿易港”，文件中同時提到鼓勵海南探索知識產權證券化。 此后，2018 年10 月《中國（海南）自由貿易試驗區總體方案》和2020年6 月《海南自由貿易港建設總體方案》中，均指出“鼓勵海南規范探索知識產權證券化”。 在國家政策的大力支持下， 海南在探索知識產權證券化的道路上走到了全國前列。 2018 年12 月，在海南省知識產權局的組織和推動下， 中國信達資產管理股份有限公司海南省分公司、 信達證券完成了全國首單知識產權證券化產品的發行——奇藝世紀知識產權供應鏈資產支持證券(ABS)在上海證券交易所成功發行， 實現了海南在知識產權證券化實踐方面的積極探索和突破。

二、自貿港實現知識產權證券化的現實困境

（一）相關法律法規不完善

截至目前， 我國對于知識產權證券化缺少健全的法律法規， 通常情況下由政府出臺和知識產權證券化相關的政策規制。與此同時，我國還未能建立全面知識產權證券化市場體系， 無論是武漢知識產權交易所還是海南知識產權證券化試點，都不足以支撐全面的知識產權證券化市場體系。

海南自貿港知識產權證券化雖然有政策的支持，但是知識產權證券化相關問題仍然層出不窮。 無論是波譎云詭的將來債權的實現存在待履行性，抑或是似是而非的產權范圍的不穩定性以及羚羊掛角的市場價值的不確定性，均沒有法律法規予以規制。 海南知識產權證券化高速發展的需求與當前法律法規的不完善之間存在矛盾，不僅使得知識產權證券化的法律糾紛無法得到及時解決， 還會使得自貿港總體法規制度受到沖擊。 知識產權證券化的專業性極強，在法律法規不完善的情況下， 海南知識產權證券化如履薄冰，為體制創新的落實增加了難度。

（二）知識產權專業人才匱乏

相較內地省份和地區， 海南人才相對不足。在知識產權證券化蓬勃發展的過程中，對于專業人才的需求不斷增強，特別是法律和知識產權方面的人才，海南尚有較大缺口。 在知識產權證券化交易過程中，無論是知識產權的發起人或其委托人，還是知識產權投資人，對于知識產權證券化專業人才都有廣泛的需求。

借助專業人才，知識產權投資人可以不必以非專業的視角審查專業的知識產權，只需要扮演好投資人這一角色，通過專業人才基于職業素養的判斷，有效規避交易過程中可能存在的法律風險。 專業人才是一座橋梁，溝通了知識產權發起人和知識產權投資人。 專業人才從雙方實際情況出發，為知識產權發起人尋求投資，為知識產權投資人獲取利益，保障雙方權益不受侵害，減少不必要的糾紛。 知識產權證券化引發的各類新型法律糾紛，對法官和律師也提出了新的要求。 專業人才的缺失限制了海南自貿港知識產權證券化的發展，法律風險發生的概率也大大增加。

（三）配套機制不健全

海南在歷史地理等諸多因素的影響下，發展基礎薄弱，知識產權質量審查不規范，評估機構設置不合理，信用評級機構發展滯后，會計及稅務服務機構缺乏經驗，法律服務機構工作開展困難。 上述問題若不能妥善解決，勢必影響海南自貿港知識產權證券化的進一步發展。

海南中小型科技創新企業是知識產權證券化的重要參與者。 與大型企業相比，中小型科技創新企業的優勢在于靈活多變，劣勢在于抗風險能力差，更加依賴完善的相關配套機制。 知識產權質量審查不規范的直接影響，就是本屬于中小型科技創新企業的知識產權被剽竊，或者難以用于證券化市場。 評估機構設置不合理使得中小型科技創新企業知識產權成果轉化率低，投資人意愿不強烈，或由于評估機構不合理的評估產生不切實際的投資熱情。 信用評級機構發展滯后，中小型科技創新企業難以取得資金，或者資金與實際付出不成比例。會計及稅務服務機構缺乏經驗，知識產權證券化將產生不必要的財務糾紛。 法律服務機構工作開展困難，是否針對知識產權證券化成立對口的法律服務機構？如何開展工作？從業人員是否能處理相關問題？ 凡此種種，是海南知識產權證券化發展過程中面對的配套機制不完善的現實窘境。 上述配套機制的不完善，會帶來諸多糾紛，加大法律風險，進而會影響海南自貿港的營商環境和整體經濟發展。

三、知識產權證券化的“自貿港路徑”

海南是我國唯一的自由貿易港，是新時代中國對外開放的窗口和全面深化改革的試驗田。 建設中國特色自由貿易港需要在各個領域進行探索和創新，充分發揮先行開放平臺作用。 國內首單知識產權證券化產品由海南推動發行，足以證明海南自貿港在我國知識產權創新領域探索先行具有可行性和可操作性。 海南不僅具有得天獨厚的區位優勢、政策優勢、實踐優勢，在自貿港建設過程中更具有制度優勢和法治優勢，這對于探索我國知識產權證券化的法治路徑具有極其重要的意義。

（一）完善自貿港法治，以法律形式確立知識產權證券化制度

2021 年6 月10 日， 十三屆全國人大常委會第二十九次會議表決通過《中華人民共和國海南自由貿易港法》（以下簡稱《海南自貿港法》）。 《海南自貿港法》是新中國歷史上首部以國家名義制定的自由貿易港法，也是我國首次針對除港澳臺之外的省級行政區域制定的專門單行立法[1]。 該法對海南自貿港建設和發展各個方面進行了規定，其中就包括與自貿港有關的知識產權創新、運用和保護的法律制度。 然而，該法不會對某一具體制度作出過細的規定， 這就需要有關部門出臺相關細則。 2021 年12 月1 日海南省人大常委會通過的《海南自由貿易港知識產權保護條例》中明確規定“探索知識產權證券化”。至此，支持海南自貿港探索知識產權證券化已由政策性文件落實到地方立法。但目前在立法中仍然只是原則性規定，對于如何在自貿港有利政策的支撐下發展知識產權證券化市場，還需進一步明確細化。 例如，明確國際知識產權交易所的法律定位； 對通過資產證券化實現價值轉換的知識產品明確權屬， 合理分配知識產權價值轉化利潤， 并且使知識產權主體對由知識產權證券化而取得的收入依法享受稅收優惠。

（二）發揮自貿港立法權優勢，制定知識產權證券化相關細則

在《海南自貿港法》 為自貿港建設提供原則性、基礎性法治保障的前提下，還需通過地方立法的形式，對各項制度進行細化規定。 首先，海南作為經濟特區享有由全國人大授予的經濟特區立法權。 經濟特區立法作為具有變通權限的特別地方立法，肩負法治改革創新的使命，是中國特色社會主義法律體系的重要組成部分[2]12。 這一制度優勢和法治優勢是我國大多數自貿區所沒有的， 充分利用這一優勢將對海南自貿港的建設大有裨益。其次，《海南自貿港法》創設了海南自貿港立法權。立法權限不足是海南現有地方立法權在面對海南自貿港立法需求時的最大障礙。 海南自貿港立法權不僅突破了一般地方立法權的“不抵觸原則”，而且超過了經濟特區立法權的變通立法范圍，將部分法律保留事項納入立法權限是海南自貿港立法權區別于其他地方立法權的顯著標志[3]。 因此，在未來制定知識產權證券化相關細則時， 應充分發揮海南的自貿港立法權優勢， 將國家對自貿港建設的政策傾斜和法治保障落到實處。

（三）依托國際知識產權交易所，建立與國際接軌的知識產權證券化規則

知識產權交易原本屬于私法范疇， 遵從當事人意思自治；而一旦成立知識產權交易所，知識產權主體在交易所完成知識產權交易， 便涉及公法領域。 雖然國內立法對知識產權交易所的性質尚無規定， 但由于其承載著知識產權資產支持證券發行和交易平臺的職能，便具有了金融機構屬性，其設立和運行應當受到金融監管。因此，知識產權交易所的設立和知識產權證券化的推行， 使得知識產權交易由純粹的私法范疇上升到兼具公法與私法的性質， 金融監管部門等國家公權力機關將會介入其中，以規范市場、確保交易安全和金融穩定。公法力量的介入，不僅體現在對市場主體和行為的管制，也應包括經濟法角度的制度創新。知識產權證券化依托海南自貿港的整體市場環境、借助知識產權交易所的國際化貿易平臺， 改革創新思路應更加開放，視野應更加國際化，創設與國際接軌的知識產權證券化配套制度。例如，資產證券化的一大特征為稅收中性， 但我國現行的稅收制度還無法完全做到這一點， 因此導致資產證券化的成本偏高； 而國際知識產權交易所依托海南自貿港，就可以充分利用其區位優勢和政策優勢，建立有國際競爭力的稅收制度， 突破國內現有的稅收制度框架，助力知識產權證券化的創新與發展。

四、結 語

知識產權價值轉化是體現其產權屬性與實現權利主體經濟效益的必要手段，而諸如轉讓、許可使用等傳統方式的市場范圍較為有限， 只有有特定需求的市場主體才會購買或使用目標知識產權。 知識產權證券化可以通過普通投資者對證券化產品收益權的買賣， 實現知識產權價值轉化的大眾化參與和知識產權價值流通的普遍性。 海南自貿港作為新時代中國改革開放的前沿陣地，肩負著包括知識產權、 金融領域在內的多項制度創新的歷史使命。海南自貿港應立足新起點、把握新機遇，充分發揮政策優勢，并最終將政策優勢轉變為發展優勢， 探索出知識產權創新的自貿港路徑和具有中國特色的知識產權證券化發展道路。