基于區塊鏈技術背景的數字貨幣發展路徑探討

王雪穎　張芯萌

摘要：近年來，隨著高新科技的不斷發展，數字貨幣和加密技術開始出現，為金融行業注入了新鮮血液，成為當前非常有潛力的投資項目。但與此同時，貨幣監管也成為一個重要的發展難題，監管不力將會造成各種金融詐騙和眾籌騙局，一些網上社交傳播活動讓投資者難辨真假。部分不法分子利用貨幣進行詐騙、洗錢等違法行為，這些都不利于我國金融秩序的維護。可見，數字貨幣當前正面臨著技術風險和維權風險。投資者在交易平臺上的資金不能完全實現自主控制，容易受到平臺、交易經營者及員工自身道德等方面的影響，甚至還會被黑客攻擊導致經濟損失。文章以區塊鏈技術為例探尋數字貨幣的未來發展之路。

關鍵詞：基于區塊鏈技術；數字貨幣；發展路徑；探討

區塊鏈技術，簡稱BT（Blockchain technology），其是一本分布模式的賬本技術，借助于互聯網而發揮作用，可以實現公開透明、去中心化的貨幣管理模式，每個人都可以參與數據庫的建立，相關記錄都可以有跡可循。也被稱為分布式賬本技術，是一種互聯網數據庫技術，其特點是去中心化、公開透明，讓每個人均可參與數據庫記錄。從狹義上來講，區塊鏈就是一種根據時間先后順序，將數據區塊通過相互連接的方式，最終形成一個鏈式的數據結構，并且使用密碼來保證其安全性。本文主要對區塊鏈下的數字貨幣進行相關的研究探討，希望能夠促進區塊鏈技術在數字貨幣領域的更好應用。

一、數字貨幣概述

近年來，隨著高新科技的不斷發展，貨幣延伸出了很多概念，主要分為四種類型。一種是具備法律性質，人們日常中常規使用，這種是由國家背書而來，強制力保障效果較強第一種類型是法定的紙幣，在人們的生活中經常被用于交易時，這是央行通過國家信用背書來發行的，具有一定的法律效力；第二種類型是電子貨幣，電子貨幣在支付的過程中比較方便，隨著人們對于支付方式的多元化需求，人們已經實現了從紙幣到微信、支付寶等模式的習慣轉變。支付方式的不斷改變，人們從紙幣到銀行卡到支付寶微信以及各種電子錢包其主要應用于電子貨幣賬戶來進行資金流轉，所以就產生了電子貨幣的相關概念，其本質是法定紙幣的電子形式，不存在紙幣獨立發行和貨幣量的情況，被稱為第三方支付，其和銀行賬戶有關聯；第三種類型是各種游戲幣和Q幣等虛擬貨幣，不具備法律效力，主要應用在網絡交往中，不能應用于現實流通；第四種類型是數字貨幣，也就是加密貨幣，例如比特幣、以太幣等，他們并不是由政府擔保，本質是一種投資性的貨幣。

真正意義上的貨幣需要包括三個屬性：賬戶單位、價值儲存和交易媒介。數字貨幣除了以上屬性之外，還離不開電子設備，因此缺乏相關的保證，在當前貨幣市場中就不能應用于對沖風險，無法作為貸款、抵押和信用卡的信用評估依據。就當前市面上數字貨幣的流通來看，主要具有以下特性，首先是發行總量是確定的，其次是一種非集中化的管理方式，最后是電子化的發行方式。主要用于電子化的流通成本降低，并且加強了系統等相關電子錢包建設。當前世界發展趨勢中，數字貨幣為主要發展趨勢。

二、數字貨幣的支撐技術

（一）支付體系影響

當前支付體系主要由央行支付系統來作為中心，實行的一種集中式賬戶管理和網絡構架，但是在區塊鏈背景上的支付價格和現有的支付體系是不同的，需要采用點對點的傳輸方式。通過分布式的共享賬本來進行交易，保證賬簿的安全性和統一性。

在跨境支付時，使用Swift網絡和代理的方式能有效通過區塊鏈點對點構架來免去很多代理行的介入，提高了支付效率，并降低了代理費用。但是區塊鏈支付框架在使用過程中，還需要在國內外雙方認可基礎上來建立一個區塊網絡標準。雖然當前區塊鏈支付技術發展迅速，但還沒有建立統一的國際標準，影響長期發展。

在另一方面，境內支付方式也會受到法定數字貨幣發行的影響。當前中國人民銀行希望采取金融脫媒初級階段的二級體系：中央銀行-商業銀行，但是商業銀行在這個過程中也成為了中央和公眾的媒介。這種模式影響了當前國內支付產生創新性的變革，并且在這種構架上需要設立基于賬戶和不基于賬戶的兩種路線，如果不采用不基于賬戶形式依然會對境內支付產生影響。

（二）第三方支付影響

第三方支付主要是商品交易平臺和銀行之間的中介機構，第三方支付對社會大眾的影響是非常深遠的，并且人們在當前網絡購物中越來越依賴第三方支付。比如支付寶就是淘寶商家和客戶之間的一個支付平臺，所有的支付都需要支付寶來進行托管。所以說這種將支付寶作為中心的信任體系，能不能被區塊鏈分布式信任體系所代替也是當前金融界的一個研究熱點。

（三）商業銀行影響

法定數字化貨幣自發行之始就采用了電子化的形式，因此其流傳、使用、管理等都采用的相同模式，這種模式可以提高貨幣的流動性，對于銀行的管理成本和硬件設施要求降低。在法定數字貨幣發行時，主要是使用電子化的方式，所以不管是貨幣的傳輸還是轉移都需要通過電子層面進行，有效提高了貨幣的流通速率，并且對銀行相關的物理設施要求大大降低。在一級發行體系中，應央行開放了賬戶的權限，貨幣進行發行時需要通過央行來到達公眾私人賬戶中。交易需要通過公眾來進行，不需要銀行來作為中間媒介，但是這種方式會對銀行存款業務造成影響，容易形成擠兌困境。因此在今后發展中，相關的商業銀行需要提高自主服務能力，有效提高產品和服務的創新，但是對于支付清算方式、管理模式等可以適當弱化。就當前形勢來分析，我國央行不會直接進入到一級發行體系，只不過面臨改革是一個不爭的事實，如何提供高效差異化的服務、如何創新服務理念等都是未來重要的研究課題。但是對于支付清算方面的功能會進行一定的弱化。我國央行宣布當前不會直接進入一級貨幣發行體系，但是在銀行的發展中也面臨著變革和創新，產品的服務差異和創新都需要不斷加強。

（四）央行貨幣政策影響

法定數字貨幣的發行對于貨幣政策的制定和運行都會產生很大影響，首先要提高政策的宣傳效率和央行的調控能力。通過相關研究分析發現，法定數字貨幣的利率是非線性，并且有一定的浮動性，因此需要加大央行的相關調控力度。央行在進行調控時需要集中控制法定貨幣的數量。全面電子化的方式來幫助央行獲得線上信息并掌握貨幣的發展方向，促進整個金融市場更加敏感，但是同時也要加強對貨幣利率的控制嚴格性。其次是對于貨幣的信用創造力會產生影響，區塊鏈技術下的數字貨幣發行量受到一定限制，其信息技術的使用也需要嚴格遵守相關規定，因此，在央行進行相關評估時，需要考慮多元化的影響因素，從而確保貨幣運行模式穩定。區塊鏈技術下的數字貨幣發行量和信息技術容量限制會導致央行在進行貨幣通戰略評估時，需要考慮一些額外因素，而后期扁平化的金融架構會讓信用創造主體增大，影響了貨幣的成熟模式。

三、存在的問題

在區塊鏈技術下，數字貨幣發展過程中的問題主要分為兩個方面：一是區塊鏈本身構架的原因，二是數字貨幣本身性質造成的原因。

首先，區塊鏈技術本身構架研發的問題，主要分為三個方面：一是分布式賬本和共識機構區塊鏈技術構架數字貨幣發展的創新之處。所以說在這個背景下也會帶來龐大的賬本數量，并且存在區塊同步時間長，系統吞吐率低的特點，因此不能滿足現實的發展需要，不利于法定數字貨幣的日常交易；二是當前區塊鏈網絡中很多節點都有同時挖孔的權利，但是其硬件條件的差異性會導致最終算力集中在比較有能力的機構，因此破壞了分布式的設計原理；三是雖然區塊鏈技術支持下有著一定的密碼保護，但是在進行交易的過程中，仍然會因為會涉及到用戶隱私而存在安全隱患，雖然通過密碼算法的設計能夠促進交易的穩定性，但是交易記錄公開和存儲都會關系到用戶的私人問題，所以公眾對于訪問的權限和責任以及個人利益等都存在一定的問題沖突。

其次，數字貨幣在發展過程中存在五方面問題：一是缺乏相關的監管，導致數字貨幣數字不能穩定發展，在初期監管機制的缺失能夠影響到數字貨幣數值的波動。數字貨幣在使用過程中一直成為了反洗錢和漏稅的相關手段，所以國家已經開始高度重視數字貨幣的監管機制建立，部分國家甚至已經嚴格命令不能使用比特幣交易；二是政策調控風險，法定數字貨幣的發行依然需要依靠國家信用，傳統的貨幣調控手段能否使用也需要一定依據，因此還需要重新評估。從未來看，如何增加市場調控措施，需要深度評估、嚴格考量；能否增加新的市場調控手段、貨幣的產出效益和價格效應等都需要進行重新評估；三是當前法定貨幣的發行市場風險還需要進行準確性的評估，只不過缺乏精準的評估模式。尤其是與信用創造機制相比，其具有更加特殊的性質，例如，信用創造能力不足、模式還不夠完善等，如何能夠模擬數字貨幣來進行不斷完善需要進一步探索比較精確的評估方式。和傳統信用創造機制不同的是，它的信用創造能力評估和模式并沒有完善，還需要根據數字貨幣的框架來進行不斷地分析；四是其法律地位如何確定也需要漫長的摸索過程，如何能夠得到國內國際的普遍認可，使用過程中有一定的默契，這樣才可以對其使用過程中相關人員的合法權益有一個合理的保護；數字貨幣的法律地位明確是一個長期的過程，不僅需要得到國內認可，在國際上也要達成共識，數字貨幣在交易過程中的權力和權益保護等都需要進行明確；五是法定數字貨幣采用電子化的方式來進行發行和溝通，因此需要消費大量的人力，物力來進行電子系統建設，逐漸協調各個方面的權利，不斷進行改革發展。

四、區塊鏈技術對數字貨幣發展的作用

（一）貨幣的演進趨勢

貨幣的演進趨勢日益高效、便捷，傳統模式下的貨幣是由特定單位生產且發行，而且僅限于內部交易使用，首先從貨幣的演進趨勢上來看，傳統的數字貨幣是由特定企業發行的，并且在內部網站支付中使用數字貨幣但是有特定的網站或軟件限制，常用來滿足網站會員進行充值和兌換的需要。例如，Q幣和網票網公司的電影點卡。但是新型的數字貨幣突破了發行單位的限制，可以不單純依靠企業而實現，密碼學和區塊鏈技術的支持推動了新型數字貨幣的出現，這種數字化的貨幣有著較強的技術支持，得到了公眾的廣泛認可和使用，而新型數字貨幣不依靠企業發行，密碼學和區塊鏈技術來通過運算而形成的數字貨幣，這種數字貨幣會得到公眾和自身的技術認可并且發行者不需要承擔任何責任。因而，部分單位會將其作為貨幣來進行使用，充當貨幣角色。當前數字貨幣并沒有得到統一的解釋，很多單位都覺得其具有貨幣的職能，但是其他很多單位都只是將其當作貨幣的替代品。

和傳統的貨幣相比，數字貨幣不僅減少了發行和流通費用，還能有效地提高投資，讓交易更加便捷和公開。通過央行推行的數字貨幣還能有效保障金融政策的完整性，并且確保安全性，因為我國人口數量龐大，因而對于如何推行數字貨幣還沒有科學且具有前瞻性的計劃與規定，所以在推行數字貨幣的時間表依然沒有明確的規定，因此，就當前情況來看，數字貨幣與現行的貨幣可能會在很長一段時間內是共存的。與現行貨幣會在很長時間只不過當數字貨幣真正來臨時，人們會不斷地減少現金使用。

（二）從區塊鏈技術上分析

對于數字貨幣進行區塊鏈的分析發展可分為三個方面：數字貨幣交易、智能合約和生態系統，構建數字貨幣是區塊鏈發揮中心作用的傳輸工具，目前參與區塊鏈的主要方式就是進行數字貨幣交易。

在比特幣成為代表性數字貨幣產生以來已經出現了各種各樣的數字貨幣平臺，構成了一個龐大的系統，但是在這個過程中有一些主流貨幣已經獲得了廣泛的用戶，但是有一些電子貨幣已經逐漸淪落，成為了圈錢的工具。隨著數字貨幣交易量的不斷上升買入賣出，雙向的繳費機制能夠讓區塊鏈行業的數字貨幣交易平臺獲得更多的利益。數字貨幣市值的迅速上升也能夠引起世界范圍內的重視，其已然成為了世界范圍內的新興焦點。

數字貨幣交易仍在迅速增長，相對于投資者來說，數字貨幣的風險問題是非常重要的。如果投資者備份丟失或者遭到攻擊，都會失去其擁有的數字貨幣，相對于股票投資來說風險更大。在當前區塊鏈領域來看，金融和基礎設施是落地項目的主要內容，文娛教育等在未來的發展中將會實現和核心應用場景的更多結合。

五、區塊鏈技術對數字貨幣發展帶來的挑戰

（一）安全性方面的挑戰

當前區塊鏈技術在數字貨幣中面臨著嚴重的問題就是安全性，例如，比特幣受到黑客攻擊導致的被盜事件經常發生、區塊鏈技術的數字貨幣技術方面還不夠成熟等。雖然說在實際系統的攻擊過程中，成本投入會遠遠大于攻擊成功后的收入，但是問題依然存在是不爭的事實。

（二）應用范圍方面

當前數字貨幣大部分只是代替現金的小額支付，但是要做到這一點就當前的技術來說使用支付寶已經足夠了。然而中央銀行如果發行數字貨幣就需要考慮資金通融市場和企業法人更為多元化的需求，因為在當前支付清算系統中需要對這兩者進行嚴格監管，確保實名使用。這種結構使用的最終目標是要求整個社會實現數字化管理，其中包含了反洗錢和稅收征管等挑戰，因此點對點并且不記名的數字貨幣是一個系統弊端，影響了整個系統的穩定發展。

（三）供應商的方向

信息只有在區塊鏈輸入或輸出時才會產生價值，因此隨著分布式賬本的使用，提供第三方解決方案的市場會越來越大。但是第三方的供應商也會存在一些安全隱患，可能一些第三方也沒有意識到自己開發系統的安全性，甚至在員工層面會出現漏洞，這都會使客戶的區塊鏈憑證暴露給未經授權的人員。

（四）對貨幣體系的沖擊

數字貨幣使用中的技術，能夠讓貨幣發行更加透明。數字貨幣是加密貨幣雖然安全性比較高，但是目前的法幣因為不可編程的局限會導致存在成本消耗過大和范圍等問題。相對于傳統的法幣來說，數字貨幣造假難度比較大，最后數字貨幣是搭建在區塊鏈上的虛擬資產，因此流通的成本比較低。我國央行在紙質貨幣運輸上的成本逐年增加，而數字貨幣可以消除流通成本，一旦數字貨幣成為世界貨幣之后，除了便捷支付之外，還能夠避免國際貨幣體系對全球經濟產生的影響。

六、結語

綜上所述，已經了解當前區塊鏈技術背景的數字貨幣的基本概念，以及相關的技術和影響，所以今后的發展中應該積極根據現狀來進行分析，最大程度地促進數字貨幣發展，解決當前相關制約問題。

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（作者單位：新疆科技學院）