新經濟背景下小微企業融資模式創新及發展探究

姜佳琳

（1.四川省干部函授學院，成都 614000；2.四川文化產業職業學院，成都 614000）

0 引 言

現階段，在我國經濟發展過程中最重要的一股力量就是小微企業，同時其也是最活躍的一個成分，可以使國民經濟的穩定運行得到保障，且在一定程度上讓就業壓力有所緩解，拉動了民間投資。國務院與有關部委針對小微企業融資難、融資貴的問題，先后出臺了多項政策，要求在金融方面大力支持小微企業［1］。雖然這些方面的工作取得了一定的成效，但因其業態特征、風險屬性較為特殊，因而我國小微企業還是存在融資難的問題，且在解決其融資難問題上也有諸多誤區存在。鑒于此，如果想有效解決小微企業的融資難問題，就必須創新、發展其融資模式。

1 小微企業新融資模式面對的難題

1.1 小微企業融資政策支持有待加強

據相關調查可知，關系型貸款是小微企業主要資金來源，特別是在發展初始階段，企業主要是通過向親朋好友借款維持經營。造成這一現狀的主要原因是長期以來，融資政策往往主要針對國有企業或集團企業，中小企業或個體戶融資難度較大。新形勢下，各種小微企業不斷涌現出來，其在經濟建設過程中做出的貢獻甚至比國企還大，但外源性融資政策卻對這部分企業的發展造成了阻礙，使之缺乏多元化的融資渠道，融資成本過高，最終不能順利完成融資。

1.2 小微企業融資成本較高

就小微企業而言，其融資成本主要受到兩個方面的影響，主要是指償還信貸實際能力、企業經營信息成本獲取能力［2］。雖然新融資模式可節省信息投入，然而這一模式同企業償還信貸能力之間的關聯性較低。調查發現，針對小微企業，諸多地方機構會提高貸款利率，數值大約為百分之二十，若再將服務費用加上，那么就會提高綜合融資成本達百分之十二到百分之十四。同時，小微企業如果想成功融資，還必須接受預先扣除利息、提供保證金等附加條件，進而最終融資成本就會提高一到兩倍。在信息技術不斷發展的背景下，盡管降低了小微企業的融資成本，但降低也是有限的，一般和企業規模有關，規模同融資投入降低幅度之間的關系為正相關關系。

1.3 小微企業融資監管難度較大

針對小微企業而言，其融資新模式在一定程度上打破了融資難的困境，同時也可讓融資貴的問題得到一定解決，但卻不能監管小微企業融資風險。長時間以來，小微企業“兩高一低”的特征比較明顯，一般而言，金融機構在小微企業融資貸款中往往處于被動狀態。同時，對小微企業融資并未構建相關監管制度，這些問題是目前小微企業融資需要重點思考與解決的。

1.4 小微企業融資缺乏信用擔保

相比于國外，我國資本市場發展相對較晚、發展速度較緩，所提供的經營信息精準度不高，因而小微企業往往無法得到投資者的青睞。同時，針對小微企業相關的信用擔保體系尚未形成。現階段的擔保機構主要有三種類型，即信用擔保、互助擔保以及商業擔保。針對很多小微企業來說，只能獲得政策性信用擔保。因此擔保機構缺乏、擔保品種單一等這些市場問題都對其融資造成了不小的制約。

2 新經濟背景下小微企業融資模式創新分析

2.1 加強政府支持力度，扶持小微企業發展

2.1.1 進一步強化政府執行力，為小微企業可持續發展提供重大保障

《國家稅務總局關于實施小型微利企業普惠性所得稅減免政策有關問題的公告》（國家稅務總局公告2019 年第2 號）第一條明確規定：2019 年1 月1 日—2020 年12 月31 日，對小微企業年應納稅所得稅在100 萬元以內的部分，減按25%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅；就年應納稅所得額在100 萬元～300 萬元的部分，減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅［3］。不僅如此，國家稅務總局還出臺了一系列其他措施，例如，提高小微企業增值稅營業稅起征點、免征22 項行政事業性收費等。這部分新政可否將小微企業的負擔減輕，主要還是取決于政策執行得怎么樣。對此，就需跟蹤督查已出臺的相關政策，將相應的獎懲機制建立起來，盡量保證政策執行到位、貫徹到底。與此同時，在執行新政時還應適時展開調研，第一時間掌握政策執行中的問題與不足，便于及時修正，提高新政實施過程中的可操作性。

2.1.2 增加政策支持，為小微企業提供強大動力

對于小微企業而言，商業貸款需求較大，銀行考慮風險大、成本高等因素，故將貸款發放給小微企業的意愿性不高，所以，面對這一情況政府應積極參與，制定相關補貼政策，為小微企業提供強大的信貸支撐。針對金融機構（銀行）提供低息或無息貸款給小微企業，又或是受多方因素影響而無法收回的小微企業貸款利息在適當范圍內給予差額補貼，借助給予銀行鼓勵，讓其為小微企業提供金融支持，促使銀行金融機構積極貸款給小微企業。除此之外，可設立小微企業成長基金，為其提供可用資金，為其良好發展奠定堅實基礎。

適當減少行政收費，降低小微企業融資投入。將政府頒布的各種收費標準和收費項目嚴格落到實處，加強宣傳，并吸引社會各界參與其中，加強監督，嚴厲懲處違反相關法律法規的機構責任人。同時，進一步優化辦事流程，提高工作效率與質量。針對貸款過程中涉及的部分問題，如財產抵押、信用評級等，運用時間化和區域化管理，在有效期內和區以內可以充分運用評估結果，無須反復評估，有效節省成本投入。

2.2 建立與小微企業特點相適應的信貸模式

小微企業受自身特點影響，如規模小、產業集中度不高、利潤水平低以及核心競爭力不足，所以往往無法和大中型企業競爭，進而具有較高的生產經營風險。且由于其沒有較大的資產實力和完善的公司治理機制，故在向正規金融體系融資時便陷入了困境，即沒有與金融機構要求相符的抵押物以及信用評級不足等。除此之外，小微企業經營活動較為特別，所以其借款項存在以下特征：期限短、規模小、頻率高和需求急，而大中型金融機構的貸款通常需要通過煩瑣的審核流程，如此一來也就造成小微企業寧愿承受較高的利率向民間公司借貸，也不愿到正規金融機構進行融資。鑒于此，可進一步創新金融體系相關機制，比如可針對小微企業融資設立專門的支行，其不具備法人資格，屬于依附于總行的地區主管行，專門為小微企業服務。針對現階段小微企業金融市場存在產品同質性比較嚴重以及多樣化不足的問題，這一支行就可把其地域性特點利用起來，根據行業和運營模式的不同，開放與之相適合的金融產品或服務。比如，對于一些優質小微企業客戶，即合作時間長且擁有良好信用記錄的，支行應給予貸款承諾協議服務；針對部分特殊行業的企業，由于其存在較大波動的現金流與銷售收入，積極性、周期性非常強，支行可提供運營資本貸款業務。

2.3 擔保機制創新

長時間以來，小微企業在解決融資問題的過程中，難以獲得和大型企業一樣的待遇，大型企業能夠憑借自身信用及評級來獲取信用信貸，但該政策對很多小微企業來說卻是不能享受到的。因此，諸多小微企業在不能提升自身信用評級的情況下，創新擔保機制就成為其解決融資難、融資貴問題的新思路。作為增信手段的一種，信用擔保機制利用第三方機構引入的方式為小微企業擔保，能夠有效避免出現信息不透明的情況［4］。但利用擔保方式展開融資的小微企業，通常信用評級水平都不高，同時又存在較高的融資擔保風險，當前，市場平均擔保費率整體情況比較低，基于此情況，信用擔保機構收取的擔保費難以覆蓋全部可能出現的擔保風險，所以擔保機構會通過其他方式向很多小微企業收取額外費用，如財務顧問費等，或要求其繳納比市場平均水平高的擔保費率。如此，企業融資成本得以明顯提升，小微企業同擔保機構之間的阻礙便會更多。若要將此問題順利解決，就一定要把三方（小微企業、擔保機構和金融機構）利益點均考慮到，努力實現多贏。同時拓寬擔保功能，確保信用擔保模式的創新性，在進一步提高擔保機構收益的情況下，使擔保風險得以明顯降低。

2.4 構建小微企業融資監管機制

現階段，金融機構服務對象中并未包含小微企業，使得小微企業融資難度較高。因此，應在最短的時間內將小微企業融資列入金融機構監管對象中，對相關業務范圍進行全面整理，進一步明確監管主體，并結合實際情況制定小微企業融資監管與合作制度，確保各監管主體能夠共享相關信息。中國人民銀行針對強化小微企業金融服務問題提出：地方政府應積極構建小微企業融資平臺，為小微企業提供優質服務，使之解決好財稅、法律和人力等方面的問題，金融機構能夠共享小微企業相關信用信息。實行稅務信息融資模式時，可試著進一步公開地方稅務信息，讓融資機構可共享企業信息；實行支付信息融資模式時，各金融機構可共享支付相關信息。

3 我國小微企業融資模式的發展探究

3.1 產業集群融資模式

大量企業集中于江蘇、浙江一帶，集群內部是重點，基于“大數法則”，按照集群相關項目采取批量開放的貸款方式，并開發多種擔保方式，能夠為小微企業提供更多的融資業務。

其具體優勢主要體現在，因為地理位置相對較近，銀行了解企業貸款需求，加之產品主要以某一產業為中心而展開，進一步強化銀行產品針對性，有效解決事前逆向選擇相關問題。與此同時，由于小微企業在經營發展方面存在不穩定性，缺乏中長期的發展規劃，但產業集群的存在導致企業對集群內熟悉的客源以及制度文化環境具有很大的依賴性，所以大多數企業比較認可一致遵守信用準則，進而便于減少貸款時候的風險預估。站在大數定理的角度上進行分析，產業集群中對于各企業的貸款較為分散，壞賬比例值趨于穩定，且銀行可采取批量貸款的方式予以處理，可對企業資金、融資相關情況了如指掌，有效降低貸款風險。銀行采取產業集群這一方式，可從行業協會、地方政府處獲得大量完備的信息，進而實現外部經濟效應。企業，尤其是小微企業在這一產業集群中能夠獲取更多的外部經濟支持，進而在降低信貸業務交易成本的同時，也讓融資需要得到滿足。鑒于現階段這一模式所具備的優點，在全國范圍內廣泛推廣各種互助行擔保試點。值得注意的是，這一擔保機構并不是政府單位或企業，其運營效率、公平性還需進一步確定，并對擔保過程中不當操作進行重點規范與監督。另外，互助擔保組織基于實際情況，對風險監測與補償機制予以優化調整，對內部成員一系列行為進行嚴格約束與規范。吸引更多的正規行業協會、政府金融擔保機構參與其中，對集群內部擔保貸款進行有效規范，使之更加正規。

3.2 供應鏈融資的創新

隨著深發行提出“1 ＋N”供應鏈融資，包括中國銀行、工商銀行等在內的諸多金融機構均針對進出口小微企業的融資問題先后提出了各種對策與融資方案，基于此模式，銀行并不是只針對某個單一的企業或者商品，而是借助對核心企業進行搜尋，在整個系統中加入和其相關的供應商、制造商、分銷商、零售商以及最終用戶，其中連帶還款責任由核心企業所承擔，銀行以“1”核心企業為中心，基于供應鏈上相關企業實際情況，開展“N”種針對性融資服務，在這一鏈條上的企業可基于這一打包服務獲取周轉資金，且在各企業密切配合下，整個供應鏈的資金流、商業流也大大提高［5］。銀行可借助系統監測功能及信用捆綁功能，利用核心企業的信用保障，其擁有包括保兌倉融資、融通倉融資和應收賬款融資模式等在內的多種授信方式。目前，我國大多數銀行在為企業提供供應鏈管理服務的過程中存在諸多問題，如供應鏈管理意識不強、供應鏈整體風險大、核心企業參與熱情低等，大部分小微企業在認識供應鏈融資方面都有不到位的現象，一般都是機械地從銀行處獲得貸款，缺乏豐富的融資模式。

3.3 大數據金融對融資的創新影響

新經濟背景下，我國計算機、互聯網、數據應用及存儲技術蓬勃發展，在各行各業及產業發展中正逐步得到廣泛應用和快速推廣。隨著數字經濟在金融領域的不斷發展和滲入，數字金融在我國得到快速的應用，其最大的特征與優勢就是數字普惠金融。數字金融運用大數據的分析方式，可以高效地對數量巨大的、強關聯的、非結構化的數據展開深入、專業的挖掘和分析，從而得出更加精準可信的小微企業征信信息，創新風控流程以提高銀行的信貸許可和貸款融資金額。與此同時，數字金融還可以與傳統金融產品和服務相結合，創新性聯合擇優地開展信貸及資金融通等相關服務。金融服務在數字經濟的發展中，通過通信基礎設施建設和移動通信擺脫了金融實體網點的時空束縛，可以跨越地域限制，放寬時間約束，直接抵達實體網點無法提供服務的城鄉偏遠地區，為更多小微企業提供服務。數字金融信息技術的發展有助于推進傳統金融與大數據金融的融合發展，數字技術降低了傳統金融的系統維護和成本費用，簡化了貸中運營流程和授信流程，提高了貸后管理的效率和質量，同時也提高了銀行收益，且能夠為小微企業提供更優質的融資服務。

4 結 語

總之，小微企業的存在價值重大，其不僅可妥善解決就業這一社會性問題、促進人們生活水平的提高，也可對社會發展起到積極推動作用。所以，針對小微企業融資困難的問題，我們應對小微企業的融資模式予以創新，把政府職能突顯出來，從組織上加強引導小微企業，對融資擔保機制予以創新，讓小微企業的融資渠道進一步拓寬，有效解決其融資難的問題。