融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

閔令鑫 國(guó)投建恒融資租賃股份有限公司

我國(guó)在改革開(kāi)放以后取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，在世界經(jīng)濟(jì)上也占有一席之地，全新的投資、出口及消費(fèi)協(xié)調(diào)發(fā)展新導(dǎo)向也為各行各業(yè)發(fā)展指明方向。融資租賃業(yè)務(wù)范圍比較靈活加上資金杠桿效應(yīng)高等優(yōu)點(diǎn)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中地位越來(lái)越重要，全國(guó)租賃業(yè)務(wù)總額逐年增長(zhǎng)。具體的業(yè)務(wù)范圍也逐漸擴(kuò)大，幾乎包括了國(guó)家大部分支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，并且租賃項(xiàng)目也由最開(kāi)始的重型產(chǎn)品發(fā)展到微型產(chǎn)品。在現(xiàn)階段，融資租賃在我國(guó)的重工業(yè)中取得了重大發(fā)展，促進(jìn)了該行業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)一步發(fā)展。然而，融資租賃這樣的產(chǎn)業(yè)形式在中國(guó)處在初級(jí)階段，在其他業(yè)務(wù)活動(dòng)中容易受到環(huán)境的影響，進(jìn)而產(chǎn)生很多的金融風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的主要難點(diǎn)，在如何有效地識(shí)別和控制融資租賃風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)保障企業(yè)科學(xué)合理健康地發(fā)展。

一、融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別

(一)交易主體信用風(fēng)險(xiǎn)的基本控制

一方面，關(guān)注投資主體的合規(guī)性和信用風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)包括：每個(gè)投資主體是否按照法律規(guī)定建立，有沒(méi)有經(jīng)營(yíng)許可證、有沒(méi)有進(jìn)行或經(jīng)過(guò)了年檢；投資企業(yè)是不是專(zhuān)門(mén)的企業(yè)，受托融資的途徑是不是合理、投資方式是不是合理；承租企業(yè)是不是具有投資承租的經(jīng)營(yíng)條件和投資渠道；業(yè)主與租戶雙方的信用狀況都有關(guān)連。在開(kāi)始交易以前，必須拿到相關(guān)的正式有效的法律文書(shū)副本并妥善歸檔保管。另一方面，還有交易主體的調(diào)整與續(xù)存問(wèn)題。企業(yè)的分開(kāi)與合并、股東的變更、內(nèi)部重組、破產(chǎn)、或者停業(yè)整頓等屢見(jiàn)不鮮，會(huì)對(duì)租賃的融資問(wèn)題產(chǎn)生較大影響。在租用階段，由于交易主體的變動(dòng)情況及其續(xù)存風(fēng)險(xiǎn)等信息，是對(duì)客戶的履約能力和風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)信息，所以在簽約前必須要明確對(duì)這些信息的有效告知義務(wù)。同時(shí)，客戶經(jīng)理與相應(yīng)的交易主體雙方都應(yīng)該時(shí)刻保持順暢溝通，了解對(duì)方的實(shí)際情況。

(二)關(guān)于交易法律的風(fēng)險(xiǎn)

首先，就是交易條款沒(méi)有按照規(guī)范實(shí)行。融資租賃企業(yè)對(duì)主要經(jīng)營(yíng)的范圍、各種租賃標(biāo)的、各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立健全、融資租賃的管控制度。對(duì)現(xiàn)階段沒(méi)有明確立法的或者立法不規(guī)范的。其次，是關(guān)于法律關(guān)系不明確的問(wèn)題。在交易過(guò)程中的法律關(guān)系比清晰明確。它必須有自己的法律合同的內(nèi)容，不被一種包羅萬(wàn)象的貿(mào)易協(xié)定所取代。再次，也要審視經(jīng)營(yíng)方式的合規(guī)性。對(duì)于盈利模式創(chuàng)新，也要關(guān)注交易主體、交易會(huì)計(jì)、交易費(fèi)用等的合規(guī)。最后，同時(shí)也要做到對(duì)法律時(shí)效和整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的實(shí)時(shí)控制。由于融資租賃企業(yè)運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)、協(xié)議總量大，且文本內(nèi)容較多，因此，帶有時(shí)間特性的法律規(guī)定也就相對(duì)多。因此，確保各個(gè)環(huán)節(jié)的協(xié)議按時(shí)生效、資本的及時(shí)交付和當(dāng)事人權(quán)利有效性以及時(shí)間的持續(xù)性都非常關(guān)鍵。

(三)租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

一是關(guān)于出租資產(chǎn)的選擇權(quán)問(wèn)題。這類(lèi)問(wèn)題一般包括:在融資與租賃之間的交易中，對(duì)租賃資產(chǎn)和供應(yīng)商雙方利益對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)是有選擇權(quán)利的，還有做不做的決定權(quán)；以物為載體的投資行為是投資租賃的表現(xiàn)形式，但由于虛高的租物投入價(jià)值必然會(huì)出現(xiàn)與租物的實(shí)際價(jià)值或者市場(chǎng)價(jià)值不匹配的現(xiàn)象；而資金投入太大、租物設(shè)置不合理、或者產(chǎn)品出現(xiàn)了質(zhì)量問(wèn)題都可能干擾出租人的正常工作，甚至降低了投資租賃的履約協(xié)議水平；所以投資租賃公司就應(yīng)該與技術(shù)工程師直接達(dá)成長(zhǎng)期合作約定，增加工作效率，從而掌握市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況。對(duì)于技改工程和不了解的工程應(yīng)采取不同方法認(rèn)識(shí)和檢驗(yàn)工程的設(shè)備選擇、技術(shù)配置的正確性，以消除可行性論證文件中的“可批性”等因素。二是滅失意外風(fēng)險(xiǎn)。租賃物固定資產(chǎn)在搬運(yùn)、安裝和運(yùn)用的過(guò)程中將存在著由以上各種因素而引起的滅失、損壞、轉(zhuǎn)移、藏匿、變賣(mài)等的危險(xiǎn)性。據(jù)此，必須按照每個(gè)條款的主要內(nèi)容和承租人的實(shí)際情況，合理選擇并投保搬運(yùn)、拆卸、盜竊、機(jī)損等險(xiǎn)種，以提高資產(chǎn)安全；對(duì)已經(jīng)記錄在法定內(nèi)的租賃物，一定要及時(shí)補(bǔ)辦登記。但對(duì)不是法定登記的租賃物可實(shí)行產(chǎn)權(quán)公證、或?qū)⒆赓U物作為向銀行融資的抵押物辦理抵押登記。相關(guān)的法律文件要安全保管。三是資產(chǎn)價(jià)值和債權(quán)的不相匹配。可能會(huì)存在租賃債權(quán)與租賃物品的實(shí)際價(jià)值不相匹配的風(fēng)險(xiǎn)。另外，融資租賃機(jī)構(gòu)也可以根據(jù)客戶個(gè)人或公司的信譽(yù)度，采取在租賃前期先行付款或收取租賃保障金的方法，以此鎖定客戶在租賃前期的抵押物高于其租賃價(jià)值后所出現(xiàn)的損失；在經(jīng)營(yíng)租賃交易行為時(shí)，企業(yè)必須按照租賃貨物的真實(shí)使用情況，正確計(jì)算與租賃協(xié)議日期不同點(diǎn)的租賃貨物的真實(shí)價(jià)格，并采用日期倒推方式確定在租賃期限和承租日期內(nèi)租賃的具體付款數(shù)量和支付方式。同時(shí)，盡量保持企業(yè)應(yīng)付租賃負(fù)債價(jià)格低于其融資租賃物的實(shí)際評(píng)估價(jià)格，以成為企業(yè)進(jìn)一步降低租賃負(fù)債及退出風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù)。

(四)交易貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

一方面，是貨幣選擇的人民幣風(fēng)險(xiǎn)管理工作。在進(jìn)口設(shè)備貸款交易和國(guó)外信貸租賃交易中，由外商直接融資的信貸租賃企業(yè)均可籌措資金和采購(gòu)與合同外匯貨幣一致的人民幣，而中國(guó)境內(nèi)直接融資的信貸租賃企業(yè)也可憑進(jìn)口協(xié)議，或以人民幣購(gòu)匯形式直接對(duì)外進(jìn)行付款。而如果政府采購(gòu)協(xié)議上和貸款租賃合同上的貨幣價(jià)值相同，同時(shí)如果人民幣又呈上升趨勢(shì)的，那么就需要考慮以美元作為貸款租賃合同的主體貨幣；如果人民幣價(jià)值出現(xiàn)呈現(xiàn)貶值走勢(shì)的狀況時(shí)，則租戶就可按照租賃支出的真實(shí)價(jià)值，簽訂用人民幣交換貸款租賃合同或進(jìn)口購(gòu)買(mǎi)協(xié)議中的人民幣價(jià)值的遠(yuǎn)期協(xié)議。而如果購(gòu)買(mǎi)合同和貸款租賃合同中的結(jié)匯幣種有所不同，未來(lái)人民幣價(jià)值無(wú)論上升還是貶值，則租戶都應(yīng)當(dāng)為了投資保值的目的來(lái)考慮，即按照對(duì)外支付的不同期限，選擇使用貸款租賃協(xié)議的貨幣和由商業(yè)銀行提供的一定期限的結(jié)匯貨幣之間的遠(yuǎn)期交易，從而鎖定了人民幣風(fēng)險(xiǎn)。

三、融資租賃業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

(一)加強(qiáng)對(duì)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)

首先融資租賃上層決策人對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理要重視，在工作中要發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)的帶頭作用，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)踐到工作中；然后對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理加以介紹，使這個(gè)知識(shí)可以深入公司內(nèi)的各個(gè)員工心里，把這樣的意識(shí)貫穿到員工日常工作中；然后對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理教育體系加以有效貫徹，提升員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升公司人員的責(zé)任心和主人翁責(zé)任感。

(二)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理制度

首先，要充分調(diào)查市場(chǎng)行情，投資租賃業(yè)務(wù)要對(duì)交易市場(chǎng)和租戶情況進(jìn)行充分熟悉，并掌握租戶的專(zhuān)業(yè)特點(diǎn)、還款情況、盈余能力等，以便制定有利于承租人的借款方案，確保租用方能夠根據(jù)規(guī)定的時(shí)間和數(shù)量完成還款。其次，要了解承租人的資信狀況，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)作出判斷。最后，健全租金管理制度，對(duì)租用物品實(shí)行定期檢查，并對(duì)租用物品的狀況做好記載與統(tǒng)計(jì)，避免承包人在租賃期內(nèi)不遵守租金協(xié)議辦事。在實(shí)際出租期內(nèi)如果發(fā)生租戶不及時(shí)支付房租甚至是延交房租的情形，融資租賃公司有權(quán)力根據(jù)約定歸還出租資產(chǎn)，減少后期的財(cái)務(wù)損失。

(三)加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性工作的管理

在進(jìn)行投資經(jīng)營(yíng)的同時(shí)要盡量的把投資期限與租用時(shí)間進(jìn)行重疊，如此可以降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要將對(duì)資金的投放和投入的用量都控制在比較科學(xué)合理的范圍內(nèi)。為了尋找更多的融資途徑，企業(yè)需要加大加快發(fā)展起來(lái)，包括向信托公司貸款、海外直融、保險(xiǎn)資金托管等。而目前，我國(guó)政府對(duì)于融資給租賃公司也有了越來(lái)越多的政策，使企業(yè)融資渠道可以進(jìn)一步拓寬，使公司能夠通過(guò)國(guó)外融資方式擴(kuò)展，而國(guó)外融資的主要優(yōu)勢(shì)就是時(shí)間長(zhǎng)、成本低，也就大大減少了公司的投資時(shí)間和租賃周期不相匹配的問(wèn)題。

(四)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警示系統(tǒng)

融資租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是一直都存在的而且相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比較高，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)需要繼續(xù)提升，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警示系統(tǒng)，在企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠?jì)算和評(píng)估，提前對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施把控，從全局的財(cái)務(wù)分析報(bào)表中預(yù)測(cè)出精確性的數(shù)據(jù)分析，科學(xué)合理地構(gòu)建出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，再結(jié)合企業(yè)的實(shí)際還債能力指標(biāo)，還有目前企業(yè)真正的盈利水平；資產(chǎn)管理上的指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況要和風(fēng)險(xiǎn)警示系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)相吻合。

四、融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建立

(一)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理必須建立在產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上

政府相關(guān)部分要充分發(fā)揮職責(zé)，才能建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。當(dāng)?shù)毓ど痰刃姓芾頇C(jī)關(guān)需要將融資人的信息進(jìn)行產(chǎn)權(quán)備案管理。以及對(duì)進(jìn)口或免稅融資租賃物品的海關(guān)監(jiān)管措施，對(duì)于融資租賃物件及其物權(quán)與安全起到了保護(hù)作用。同技術(shù)設(shè)備提供廠商的約定，大大增加了對(duì)承租企業(yè)技術(shù)管理的可行性。可以找專(zhuān)業(yè)的外貿(mào)企業(yè)或物流公司去把融資租賃物品的進(jìn)口或者運(yùn)輸承接。不僅提升工作效率還降低了經(jīng)營(yíng)成本，同時(shí)更能夠合理回避其中的交易風(fēng)險(xiǎn)，可以利用合同和租物強(qiáng)制執(zhí)行的公證、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、租賃債務(wù)保證等，將履約風(fēng)險(xiǎn)、租物處理風(fēng)險(xiǎn)、融資租賃回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)等轉(zhuǎn)嫁出去。利用同設(shè)備供應(yīng)公司的租賃物資采購(gòu)、翻新協(xié)議，同舊貨公司的出租物資收購(gòu)協(xié)議，完成了出租物資的變現(xiàn)和融資租賃項(xiàng)目的退出。并利用應(yīng)收租賃款質(zhì)押和出租物押還等手段，保障了最終借款人的安全，也保障了貸款租賃資金來(lái)源的暢通。

(二)加強(qiáng)對(duì)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部管理

風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)管理是相輔相成的，融資租賃業(yè)務(wù)相對(duì)比較繁瑣，其中包括在業(yè)務(wù)上的談判、項(xiàng)目評(píng)估、項(xiàng)目投資決策、經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目管理等諸多環(huán)節(jié)。加強(qiáng)了資金租賃程序，風(fēng)險(xiǎn)管理也能讓企業(yè)繞開(kāi)瓶頸期的問(wèn)題，減少投資風(fēng)險(xiǎn)度。融資租賃滿足融資租賃行業(yè)的抵御風(fēng)險(xiǎn)、高效的運(yùn)營(yíng)需要下，在崗位設(shè)定、功能組合和員工設(shè)定上實(shí)現(xiàn)了嚴(yán)格的以有序系統(tǒng)協(xié)調(diào)優(yōu)化功能組合和人員之間靈活反應(yīng)的團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)。融資租賃企業(yè)要完善、規(guī)范經(jīng)營(yíng)體制，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的流程以及企業(yè)的管理制度，與有關(guān)部門(mén)之間的協(xié)作配套和項(xiàng)目審核控制管理等，通過(guò)科學(xué)合理的設(shè)計(jì)和配置將許多服務(wù)內(nèi)容與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)活動(dòng)置于必要的監(jiān)管、引導(dǎo)、控制和責(zé)任連帶關(guān)系之中，具體來(lái)說(shuō)是將項(xiàng)目審核、建設(shè)項(xiàng)目批準(zhǔn)、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作相互隔離，與資本的籌集、決策、運(yùn)用、監(jiān)管等相互隔離。上層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于重要問(wèn)題的決策，需要要科學(xué)民主的決策程序，并利用風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制來(lái)對(duì)付融資租賃的多風(fēng)險(xiǎn)特性。科學(xué)的融資租賃項(xiàng)目結(jié)構(gòu)是通過(guò)融資租賃項(xiàng)目推薦、項(xiàng)目溝通、項(xiàng)目評(píng)估和審核、項(xiàng)目融資、項(xiàng)目運(yùn)作、項(xiàng)目運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、項(xiàng)目退出的各個(gè)過(guò)程，在整個(gè)作業(yè)過(guò)程中，具體由誰(shuí)來(lái)完成，如何做作業(yè)的時(shí)間、內(nèi)容、操作要求等，注意事項(xiàng)盡可能地系統(tǒng)化、具有可操作性，每件工作都要分解給人，職責(zé)分工明確，在融資租賃的工作中可以有效避免互相推卸責(zé)任的情況發(fā)生。而融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理方式也有不同的類(lèi)型、風(fēng)險(xiǎn)管理方式貫穿于整個(gè)融資租賃項(xiàng)目運(yùn)作流程，全過(guò)程通過(guò)同有效的融資租賃工作機(jī)制間的密切連接，既相互銜接又互相聯(lián)系，合理地防范、避免、減少了融資租賃項(xiàng)目的損失。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，融資租賃是公司發(fā)展中一個(gè)十分關(guān)鍵的籌資方法，它自身也會(huì)受市場(chǎng)環(huán)境、公司經(jīng)營(yíng)情況和國(guó)家的政策等各因素的影響，因此存在著各種各樣的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)。但為了確保融資租賃業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，公司還是需要做好融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理，并通過(guò)切實(shí)的防范措施來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。■