科技型中小企業集群融資模式創新研究*

高佳薇，李金梅

(湖南交通工程學院 經濟管理學院，湖南 衡陽 421008)

中小企業在我國社會經濟發展中占有很重要的位置，同時也是我國經濟體系中的重要組成部分，而科技型中小企業的穩定發展與我國科技創新工作有很大的關系，但是融資問題卻一直困擾著我國中小企業的發展，是中小企業在發展過程中遇到的瓶頸問題，所以，我們需要加強對融資模式的分析和研究，有效解決科技型中小企業的融資瓶頸問題，推動中小企業更好的生存和發展。

一、中小企業集群概述分析

(一)中小企業集群的內涵

中小企業集群是指在主導產業核心的基礎上，在特定的領域將與主導產業有聯系的企業結合起來。企業集群一般有兩種形式，即橫向集群和縱向集群。其中橫向集群是指區域位置臨近或者企業性質相同的群體；而縱向集群是指同一鏈條上的企業群體。在調查研究中發現，中小型企業集群是目前我國乃至全球范圍內最大規模的經濟現象，在市場經濟全球化發展的趨勢下，市場經濟的發展也逐步向地域集中化方向發展，主要就體現在中小型企業集群化。同時，中小企業集群也是指在特定領域和地域內將相互關聯的企業和機構進行集合，是每一個產業內部形成的價值體系網絡，它是處于市場和企業之間的集群形式。這里需要明確一點，中小企業集群和產業集群是不一樣的，中小企業集群的主體是中小企業，但是不包括大企業和國產企業，而產業集群是包含所有與產業相關的企業[1]。

(二)中小企業集群的特點分析

中小企業集群主要有以下幾方面的特點：第一，內部獨立性特點。在中小企業集群內部，中小企業的法人是沒有變化的，企業的財務狀況、信用等級以及償債能力等等也都是獨立的，所以說具有獨立性特點。第二，產業關聯性特點。在中小企業集群的內部，企業之間采用的整體分工的方式，發揮著系統性、有序性的作用。如企業信息的對稱性、信用依賴性、資金互補性等等。這些內容是具有關聯性特點的，而這也是中小企業集群的重要支柱。第三，動態發展性特點。中小企業集群融資是為了推動實體經濟的發展，也就是說集群融資是為集體經濟服務的，所以當中小企業發展壯大以后，集群融資制度和模式也是需要隨之變化的，而在集群中也會有新型企業融入、落后企業淘汰的情況，所以說中小企業集群具有發展動態性特點。第四，信用增級性特點。何為中小企業信用增級？其實就是指企業在完善條件、解決自身問題以后，或者是借助于擔保公司、信用機構等平臺將企業的隱性信息進行顯性化，這樣能有效提高企業自身信用等級，提高集群融資概率。也就是說，如果企業有不好信用記錄，那么是會給整個集群融資帶來負面作用的，甚至會被集群淘汰。第五，具有系統復雜性特點。中小企業集群本身就具有復雜和系統性特點，這是毋庸置疑的。

(三)中小企業集群融資內涵

所謂的中小企業集群融資通俗易懂點理解就是一種企業融資模式，只不過集群融資是在很多企業自愿聯盟方式下的融資。集群融資與企業一般融資相比，它是在合力的作用下，降低了不對稱風險和融資成本。它是以整個集群的財務情況和信譽作為擔保，以此來為企業籌集資金的方式，是一種新穎、階段性融資模式。

二、科技型中小企業集群融資和特點分析

上文已經詳細分析了中小企業集群概述，那么再分析和研究科技型中小企業概念的時候，就會比較容易了。科技型中小企業集群就是科技型中小企業在特定時間或者區域內的合體，如我們非常熟悉的北京中關村科技園，它就是非常典型的科技型中小企業集群。科技型中小企業具有以下特點：第一，技術含量高的特點。這是非常明顯的特點之一。第二，具有高投入研發特點。科技型中小企業是研發科技高端產品的，需要投入大量的人力和物力，所以它具有高研發投入特點。第三，具有創新性特點。科技型中小企業對人員要求是很高的，都是專業的科技型人才，對于這部分人員來說，他們除了具備豐富的理論知識外，還具有創新和冒險精神，所以說科技型中小企業集群還具有創新性特點。第四，高成長性特點。雖然科技型中小企業在開始階段需要投入大量資金來搞研發，但是一旦研發成功，將會給企業帶來更為可觀的經濟利益，所以說它還具有高成長性特點。第五，高風險性特點。與高成長性相反，一旦研發失敗，或者研發時間過長，就會給企業帶來非常高的資金風險。

三、科技型中小企業集群融資過程中存在的問題分析

(一)單一的融資形式

在傳統的科技型中小企業集群融資過程中，融資形式是非常單一的，主要針對的也是大型企業，而且還具有很多的局限性因素，所以會影響到科技型中小企業集群融資的成功率。具體有以下體現：資產折舊融資和經營留存收益融資，仍在企業資本成本中占有很大的位置；普通股融資，利益是不穩定的，與企業經營狀況有直接的關系，導致普通股存在很大的風險，雖然收益率很高，但是與風險之間是存在正比的；銀行借款，會增加融資風險，而且使用受限比較多等，所以也是無法解決融資問題的[2]。

(二)資金缺口存在問題

通過對國家信息中心的數據信息分析可以發現，在我國科技型中小企業資金的需求中，短期資金缺口問題占比是非常大的，當然長期貸款資金也存在很多問題。而且在調查過程中我們還發現，有部分科技型中小企業的資金缺口問題還在逐步放大。甚至有將近50%左右的科技型中小企業一年內的生存發展處于杯水車薪的狀態；此外，大部分科技型中小企業都是短期貸款，因為長期貸款獲取成功的概率是非常低的。這些問題的存在，直接增加了科技型中小企業的融資難的情況。

(三)外部的融資渠道比較單一

傳統時期下的企業融資情況有兩種，即內源性融資和外源性融資。其中內源性融資是指企業利用自己的資金通過不同的方式轉化的過程，如經營留存收益，具有低風險、低成本的特點；而外源性融資是指企業在媒介的作用下，通過間接和直接相結合的情況獲取到的資本情況，如股權融資、銀行借款等等。就目前來看，企業的外部融資渠道還是比較單一的，同時還缺乏對中小企業信用評估的體系，進而增加科技型中小企業融資困難的情況。

四、科技型中小企業集群融資模式可行性分析和研究

(一)集群融資模式可以緩解信息不對稱情況

對于科技型中小企業集群融資模式來說，它主要是通過加強科技型園區內企業信息的收集和管理來實現集聚效用的目的，這樣的融資模式不但方便和提高了園區的管理問題，還進一步掌握了中小企業的規模、發展狀況、信用問題以及資金情況，為接下來的融資活動奠定了非常好的基礎，有效地解決了信息不對稱的情況。

(二)有效地拓寬了融資渠道

對于科技型中小企業的融資情況來說，它的財務狀況和征信問題是至關重要的兩個因素。很多科技型中小企業目前融資的狀況是：想要通過抵押獲取銀行的貸款是不可行的，又無法跨越股票和債券發行的高門檻，企業的發展和經營狀況又無法得到投資者的信任，企業自身存在各種問題，等等，這些問題都在一定程度上限制了科技型中小企業的融資和發展。但是在集群融資模式下，主要是利用合作的融資理念，也就是采用集合的形式來提高企業的整體經營狀況和實力，以一個新的融資主體去融資，不但打破了融資門檻的要求，還大大地拓寬了融資渠道，有效地解決了科技型中小企業融資難的問題。通過以上分析我們可以得知，科技型中小企業采用集群融資模式是可行的，是能夠幫助企業有效解決資金困難問題的。

五、科技型中小企業集群融資模式創新策略分析

(一)創新集群知識產權質押融資模式

何為集群知識產權？就是指中小企業合法擁有的專利權、商標權和著作權。而集群知識產權質押融資模式，是指將以上產權作為質押物，在集群的保證和代理下，向金融機構進行融資的一種模式，對于科技型中小企業來說，集群知識產權質押融資模式具有財務杠桿作用[3]。單個的科技型中小企業想要通過知識產權質押融資還是有一定困難的，一方面是價值無法正確估算；另一個方面是質押融資風險比較大，所以一直都很難進行推廣。但是在集群融資模式下，就可以將知識產權質押的作用和價值利用起來，它不但能將網絡技術利用起來，實現對科技型中小企業進行監督，還掌握了多種融資技術，具有非常強的專業性。在此模式下進行知識產權融資，不但可以有效解決企業融資信息不對稱的問題，還能增加貸方和借方的信息公開性。此外，還能實現全面風險控制管理。科技型中小企業在合法登記產權的同時，由集群融資組織為其擔保和融資，金融機構詳細分析和審查；最后，在發放完貸款以后，不但集群融資的組織要對企業進行監督和控制，金融機構也是需要參與到監督和控制當中的，最終目的就是要提高還款能力。在這種模式下，有效地將融資風險進行了分解，不但有效解決了科技型中小企業融資難的問題，還有效降低了融資風險。

(二)對集群發展規劃進行完善，創新融資評估標的物

就目前科技型中小企業集群產品來看，品種是比較單一的，而且結構也非常的簡單，甚至為了降低投入成本，所采用的原材料和加工成本也都是非常低的，屬于低端產品，這樣的產品在市場上的風險是非常大的，而且對集群的影響也非常大，根本就不具備融資條件和優勢。所以為了更好地解決這一問題，科技型中小企業集群需要在建設過程中，將眼光放長遠考慮，同時也要非常明確地對集群進行規劃，對科技型中小企業提高標準和要求，有效提高集群等級。具體可以從以下幾個方面來完善：首先，要加強政府部門的支持和投入力度，為科技型中小企業設立研發基金、創業投資等等，為銀行和企業構建長期合作的關系。其次，要重點創新融資技術，如供應鏈融資技術、大數據平臺融資技術等新型的融資方式。此外，還需要將校企合作重視起來，使科技型中小企業集群一直發展在最前沿，并永葆活力。最后，由于部分中小企業在信用方面是有問題存在的，很多財務信息也都是內部人員觀看的，所以他們的財務報表并不具備參考價值[4]。所以在具體的融資評估過程中，還需要加強對科技型中小企業的財務信息評估，使企業的經營狀況能夠真實反映出來，為集群融資帶來真實有效的數據信息，提高集群融資概率。

(三)加強對風險管理體系的完善，有效規避融資風險

目前我國中小企業集群融資模式還處于創新和發展階段，并沒有非常豐富和成熟的經驗，雖然說此融資模式有集群競爭優勢存在，但同樣也是存在融資風險的，為此，我們還需要加強完善風險管理體系，強化風險管理控制部門的職責。當中小企業需要資金的時候，風險管理部門可以結合企業的經營狀況以及信用等級為企業融資所需金額，以此來有效規避融資風險[1]。此外，在中小企業集群風險投資融資模式下，還需要為科技型中小企業的融資管理建立集群財務公司，通過對項目風險的評估，明確企業的總體風險；還需要加強后續監督管理工作，利用監督機制、信用機制、激勵機制等等，為企業的生產、經營、融資和管理等工作做好全方位的風險控制，一定要全方位參與到風險管理工作中，直到收回投資成本。

(四)加強科技型中小企業集群信用體系的完善，有效緩解信貸配給問題

信貸配給問題主要有兩種情況，一個是銀行滿足部分中小企業的貸款，無法為其他企業進行批款，即使是支付高昂的利息也是不可以的；還有一種情況是企業的需求被部分滿足。銀行貸款主要取決于期望的收益，而期望的收益主要取決于貸款利率和還款人的還款概率。也就是說，很多時候銀行會通過提高利率來規避科技型中小企業信用缺失問題，而這種時候，信用很好的企業就會退出市場。一般情況下，愿意付給銀行高昂利息的企業，一般還款能力都不是很高，基于此，銀行寧愿選擇低利率有還款能力的企業，也不會去選擇高利率無償還能力的企業，而這就是我們所說的信貸配給問題。在科技型中小企業融資過程中，無論是企業還是投資方都是會存在信息不對稱的情況，如經營風險、還款意愿和能力等等，在這種情況下，企業的失信行為就會增加，信息差異性越大，給融資帶來的風險問題也就會越大，當然融資難度也會更大。因此，為了有效提高集群融資概率，還需要加強科技型中小企業集群信用體系的完善工作，這是建立信用體系最基本、最重要的條件。可以從以下三個方面來實現：第一，參與集群的科技型中小企業，一定要依法建賬，根據財政部門的相應制度和規范去準確、有效地建立財務信息，同時還要加強對財務信息的監督和管理，一定要保證企業財務信息的真實性和準確性；第二，政府部門也需要建立信用檔案記錄，加強企業信用體系的完善和建設工作，實行統一、有效、具體可行的信用評級標準；第三，建立獎罰分明的制度體系，對于信用等級越來越低、嚴重失信、惡意欠款等的科技型中小企業，先以嚴重警告、處罰或者曝光等方式進行懲處，如屢次不改，需要將其剔除企業集群，一定要為集群融資做好基礎的保障。只有在這樣的情況下，才能實現和提高集群的信用等級，在有效解決信貸配給問題的同時，實現和創新集群融資模式[5]。

總而言之，在新時期經濟的快速發展下，想要推動科技型中小企業的快速發展，一定要先解決企業融資困難的問題，集群融資方式就是非常有效的方法。但是隨著社會和經濟市場的快速發展，傳統的集群融資模式已經無法滿足新時期下科技型中小企業的融資需求了，所以需要我們進行創新，要根據科技型中小企業的發展需求進行分析，并構建全新的集群融資模式，為科技型中小企業的進一步發展和融資打好基礎，提高他們在科技市場的競爭力，為我國科技經濟的創新有效助力。