新形勢下企業對外投資風險及管控策略分析

錢仁麗

（蕪湖海亮實驗學校，安徽 蕪湖 241000）

一、引言

企業在對外投資中會面臨種種風險問題，為避免這些風險問題對企業發展產生嚴重的影響，企業應積極探究投資風險的管控策略。當前較多企業已經認識到對外投資風險防控的重要價值，并將其作為一項主要工作，不過因為對外投資風險較為復雜，在對外投資經營中仍會受到風險問題的不良影響。因此，進一步探究企業對外投資風險及管控問題，具備重要的現實性意義。

二、投資風險管控的意義

風險是客觀存在的，無法通過人為的方式消除，不過可以利用有效的風險管控手段，控制風險發生，減少風險危害。企業應正確認識風險，同時用積極的態度對待風險，通過全面分析，掌握風險發生的規律，進而制定有效的風險管控方式，更好地管控投資風險。風險管控是指企業通過全面分析風險可能發生的情況，識別與判斷風險，同時選擇有效的管控手段，將風險發生的概率降至最低，規避與處理風險，防止風險對企業經濟產生嚴重的不良影響。投資風險的發生具備可變性、客觀性和可預見性特點，因此，分析投資風險的特征有助于企業有效把控投資風險，保證企業順利開展投資活動，推動企業健康穩定發展。

三、企業對外投資面臨的主要風險

現階段，市場競爭日漸激烈，國內企業應不斷提升自身實力，以最佳的狀態應對挑戰。我國企業在經營方面會選擇以對外投資的方式不斷擴大自身市場，但因為種種因素影響，企業對外投資面臨多種風險，主要包括以下四種。

（一）政治風險

政治風險主要指的是由于投資國政策法規變化、政局動蕩及政府干預產生的風險，該風險屬于所有對外投資風險中最嚴重、最危險的風險。投資國政局動蕩具體涵蓋國家戰爭或內亂風險，若出現政局動蕩的情況，會對當地經濟發展及社會穩定產生嚴重的影響，進而會對企業對外投資經營產生較大的影響，嚴重情況下可能會導致企業破產倒閉。當投資國不具備完善的貿易保護政策及相關法律條文時，會使企業面臨一定的政策法規風險，該風險的存在會使企業無法按照法定的途徑正常經營，限制企業發展。政治風險預測難度較大，發生后產生的影響極為嚴重。

（二）經營管理風險

企業在對外投資過程中，在經營管理環節面臨相應的風險。首先是決策風險。企業在對外投資中需要制定決策，若決策不夠科學、合理，會使企業遭受一定的經濟損失。通常情況下，企業在對外投資前會進行相應的研究分析，不過一些企業不具備綜合能力強的人才，或者沒有全面了解投資國的政策情況，盲目投資，很有可能面臨投資失敗風險。其次是市場風險。當投資國市場發生變化時，對企業產生的不良影響就是市場風險。如企業對外投資環節，投資國消費者偏好發生變化，對相關產品產生一定影響。最后是社會責任風險。我國企業在對外投資時，在生產及銷售環節應承擔相應的社會責任，保證產品質量，確保產品不會對環境產生污染，否則一旦出現問題，就會嚴重影響企業信譽，還會對中國企業的形象產生不良影響。

（三）金融滯后風險

我國商業銀行同發達國家相比，在專業化及國際化水平上仍存在較大的提升空間，覆蓋較小且國際化進程滯后，審批程序較為煩瑣，使我國企業面臨較高的融資難度。從融資審批程序可以看出，存在較大的不確定性，項目融資落實不夠及時。這種情況下，會使企業對外投資面臨較大的金融滯后風險，在一定程度上影響企業對外投資活動的開展。

（四）法律風險

企業對外投資環節面臨相應的法律風險，這一風險問題的存在會影響企業對外投資的成功與否。通常情況下，企業對外投資項目中存在較多的法律問題，表現形式較為繁雜、種類較多，一些財務風險及政治風險均是通過法律風險的形式體現的。根據投資時間的不同，可以將法律風險分成不同的種類：一是準備階段法律風險，二是運營階段法律風險，三是退出階段法律風險。在不同的國家與地區，因為法律沿襲及文化背景不同，所以在法律風險制定及規避方面也存在較大的差異，這種情況給企業對外投資帶來了更大的挑戰。現階段，我國企業對外投資國家基本上是發展中國家，其并不具備較為完善的法律法規，導致企業對外投資面臨一定的法律風險。

四、新形勢下企業對外投資風險管控策略

（一）科學防范政治風險

首先，構建完善的風險評估機制。企業在投資前，需要全面、詳細地分析投資國環境，盡可能掌握更多的信息，評估投資國發生政治風險的可能性，還應深入分析企業自身適應能力。對社會環境較為穩定的國家，可以選擇直接投資的方式，對法律不健全及政局動蕩的國家，可以選擇間接投資的方式，為有效防范政治風險，企業可制定應急預案。其次，選擇有效的投資方式。在對外投資過程中，企業可以選擇分散化投資的方式，在不同的國家分別投資，分散政治風險；適時調整投資方式，當發現投資國家風險增大時，及時轉移企業資產，避免受到風險影響；進一步完善投資保護機制，企業投資前應簽訂區域投資保護協定，以更好地應對政治風險，保證企業對外投資安全。

（二）降低經營管理風險

企業對外投資前，應統籌考慮各項內容與因素，在綜合性的分析下制定投資決策，若投資決策不夠科學、合理，會使企業面臨較大的經濟損失。通常情況下，企業在對外投資環節會全面分析管理的各個方面，確定企業發展中應重點關注的方向。在實際分析環節，企業若不具備高水平的戰略研究人才，就會對投資策略產生直接的消極影響。在對外投資前，企業應深入了解投資國的市場環境，安排專業的研究人員，綜合評判產品生產與研發方向，進而更好地滿足當地消費者需求，獲得更多的銷售收入。同時還應詳細研究投資國的文化發展情況，這有助于投資項目的良好開展。設計產品時可以加入當地文化因素，提升當地消費者對產品的認可度，使企業具備更強的競爭實力。同時，投資企業還應了解市場價格，適當降低價格，使自身占有一定的市場，降低市場需求風險。企業還應招聘當地的員工，減少兩國間的文化差異，通過相應的訓練與培訓，營造良好的企業文化氛圍，降低企業文化風險。此外，投資企業還應結合投資國家的特點，開展相應的慈善捐贈活動等，樹立良好的企業形象，增加自身發展優勢，降低經營管理風險。

（三）強化企業金融支持

新時期，我國企業逐漸向對外投資發展方向邁進，特別在“一帶一路”倡議實施后，國內企業發展市場進一步擴大，為保證企業對外投資活動的良好開展，應強化對對外投資企業的金融支持。第一，國內相關部門應積極探索融資渠道及審批手續等問題。商業銀行可通過多樣化的方式，為國內企業對外投資提供助力，如內外保貸、出口信貸等。第二，一些企業在對外投資上會涉及投入大、周期長的項目，當項目主體成立受影響時，政策性銀行應充分發揮自身引領作用，幫助其順利解決資金問題。第三，政府應加大對企業對外投資的金融支持力度，充分發揮自身威信，制定相應政策，有效控制對外投資風險，如完善人民幣跨境支付與金融體系、創新出口信用保險產品等，通過多樣化的手段，提升企業融資服務多元化程度，使企業更好地應對金融服務滯后風險。

（四）嚴格控制法律風險

為有效應對企業對外投資中的法律風險，政府相關部門應不斷完善相關法律機制，維護我國企業的海外利益，重點保護并支持對外投資企業，從而保障我國企業的合法權益。第一，政府相關部門應不斷完善對外投資相關法律條文，如風險預警、股權激勵等，形成健全的法律法規，充分、全面地調查海外投資環境，實時關注突發情況，為企業制定緊急法律援助預案保護機制，更好地應對緊急情況。第二，對外投資企業為保障自身權益，可聘請資深律師嚴格把控投資項目。除此之外，企業還應招聘對外投資領域的經濟法律人才，構建專業的律師團隊，重點研究對外投資項目法律問題風險規避措施，以便對外投資企業更好地控制法律風險。

（五）增強投資風險防控意識

在對外投資過程中，企業應重點關注各項風險問題，不僅要形成較強的投資風險防控意識，還應制定有效的風險管控措施，具體可從以下三個方面入手。首先，企業開展對外投資活動時，應明確投資風險產生的不良影響，及時分辨出高風險項目，防止盲目投資，在關注企業短期利益的同時重點關注企業的長期利益，理性、客觀地選擇投資項目，最大限度地降低投資風險。其次，選擇科學有效的方式，衡量企業投資風險，以便企業針對性地開展投資風險防控工作，將重點放在折現后的資產成本上，可以選擇情境分析法、決策樹法、敏感分析法等進行衡量。最后，與資本折現后成本及投資風險相結合，制定有效的風險防控措施，如在投資實施階段，應找準投資時機，利用投資條件，盡可能縮短投入周期，通過這樣的方式，加速資金回籠，避免企業面臨較大的資金流動風險。

（六）健全風險管控機制

企業建立風險管控機制時，應嚴格遵循透明原則，將財務真實情況反映出來，為決策提供良好的數據支撐，合理安排投資。第一，企業可以積極引進互聯網技術，構建對外投資風險信息系統，全面分析可能出現的風險問題，形成分析數據，通過網上預警系統的創建，實時監控境外投資項目的風險，一旦有風險出現，就及時預警。第二，企業可以構建對外投資風險管控信息共享平臺，利用信息技術全面評估其他企業對外投資的項目與成果，創建獨立的財務機構，主要負責財務風險管理問題。企業管理人員應實時掌握投資風險狀況，在財務控制部門與風險管理部門的良好配合下，降低企業財務風險。

（七）優化非效益性投資

企業應通過對非效益性投資問題的不斷優化，有效管控對外投資風險，在實際工作中應選擇提高會計信息質量與加強盈余管理的方式。財務信息質量與非效益性投資存在一定的聯系，財務信息質量越高，非效益性投資的控制效果就越好。非效益性投資與盈余質量也存在一定的聯系，盈余質量越高，非效益性投資越少，獲得的投資效益也會越高。企業在投資環節，可以通過提高財務信息質量、盈余質量的方式，有效防控非效益性投資風險。此外，企業也可以選擇折現的方式，有效降低非效益性投資風險，結合企業各種指標，充分考慮各項因素，如社會責任、戰略目標、長期發展目標等，同時在企業評價體系中引入這些指標，構建全面、完善的評價指標，科學評價投資效益，與考核制度相結合，做到獎懲分明，有效提升企業投資效率。

（八）強化對外投資企業稅收保障

企業可以建立基礎信息數據庫，綜合分析境外企業的納稅情況，為企業對外投資決策提供有效的參考依據，這有助于科學構建對外投資服務體系。企業還應結合自身實際，科學開展稅收籌劃工作。在開展對外投資前，企業應查詢相關企業與國外企業會計制度等情況，同時通過專業化人才開展稅務調查，全面掌握境外公司的稅務繳納情況，以保證自身稅收籌劃的合法性和科學性。因為較多對外投資企業并沒有足夠的境外稅務風險防控經驗，所以企業應通過相關部門為自身提供專業指導，通過專業化培訓的方式，使相關工作人員掌握更多境外稅收法律等方面的知識，為企業獲得經濟利益提供保障。

五、結語

在對外投資過程中，企業面臨較多的風險，主要有政治風險、經營管理風險、金融風險、法律風險及財務風險等，這些風險的存在會對企業對外投資活動的開展產生較大的影響。對此，可以通過科學防范政治風險、降低經營管理風險、強化企業金融支持、嚴格控制法律風險、增強投資風險防控意識、健全風險管控機制、優化非效益性投資、強化對外投資企業稅收保障等方式，科學管控企業對外投資風險，促進對外投資企業的良好發展。