商業銀行小微金融傳統模式比較與數字化轉型發展研究

歐陽文杰，陸岷峰

（1.銅陵學院，安徽 銅陵 244000；2.南京工業大學 互聯網金融創新發展研究中心，江蘇 南京 210000）

一、引言

小微企業個體的規模和體量雖然較小，但在經濟社會活動和經濟發展中發揮了重要的作用。小微企業數量在我國企業總數中占比超過90%，吸納了80%以上的城鎮勞動就業，在技術創新方面的貢獻度超過70%，創造了60%以上的GDP，對稅收的貢獻度達到50%以上[1]。

新冠肺炎疫情不斷反復對各地區的生產生活帶來持續性影響，各市場主體的生產經營活動可能會臨時出現停工停產[2]。小微企業在產業鏈和供應鏈中處于弱勢地位，又與終端市場的消費活動聯系較為緊密，可能較易遭受疫情沖擊，且其面對沖擊時極具脆弱性。此時，小微企業可能會選擇降低從業人員的收入水平、員工數量等措施，收入的減少可能將進一步帶來消費的“萎縮”，從而造成經濟增長關鍵動能的減弱。

此外，小微企業的困境也會對供應鏈和產業鏈造成沖擊，影響市場循環。在穩增長、穩市場主體、保就業的政策要求下，助力小微企業持續經營，促進小微企業健康發展，具有一定的現實意義，而關鍵措施之一就是要創新小微金融服務模式。

小微企業面臨一定的融資約束，而小微企業的持續發展需要必要的金融支持，在新冠肺炎疫情不斷反復的情況下，小微企業的生產經營活動逐步轉向線上和數字化，其數字化改造的緊迫性和主動性大大增強。這些新形勢和新要求的出現，意味著小微金融服務模式的創新還需進一步深化。

二、文獻綜述

關于小微金融的含義，相關研究的分析前提在于先明確小微金融的服務對象——小微企業，一般從資產總額、營收規模、員工人數等指標來進行劃分，與大中型企業相比，小微企業在這些指標上的排序一般處于末端。在明確小微金融的服務對象的基礎上，一些學者從金融需求的角度進行了探討，認為小微企業在生產經營過程中，由于資金實力有限和市場話語權較弱，在原材料采購、設備更新、預付貨款、產品賒銷等環節可能會面臨資金壓力，需要外部的金融支持幫助其完成資金周轉，由此催生小微企業的金融需求，為滿足該類企業的金融需求而開展的金融活動就是小微金融[1]。也有學者從金融供給的視角對小微金融形態進行解讀，認為在金融供給生態中，以商業銀行為代表的大部分金融供給主體，其金融活動主要服務于大中型企業，而隨著政策引導，相關金融機構在部門設置、業務安排、產品開發上，相繼開展專門服務小微企業的業務模塊，形成小微金融的業務形態[3]。一些學者主要強調了融資租賃等金融供給主體在傳統金融格局中對小微企業的金融服務以及互聯網金融等新模式在小微金融領域的創新實踐[4]。

關于小微金融服務模式，一些學者將其解讀為一種金融運行方式，即圍繞更好地滿足小微企業的金融需求這一目標，根據資金供需雙方和外部環境的特點，制定相關政策和執行標準，設計資金運動的方式，在小微企業的金融需求識別、資金發放、資金定價、收益補償、風險管理等方面做出一系列安排，包括制度、技術、人員等安排[5]。小微企業主體數量多、涉及行業面廣、經營方式靈活，其資金需求具有借貸期限短、單筆規模小、借還頻次高、時效要求快等共性特點，與對大型企業進行客戶導向的精細服務不同，對小微企業的金融服務要進行批量管理，以滿足金融機構平衡成本和收益的需要，因此設計和選擇合適的小微金融服務模式具有必要性[6]。一些學者認為小微金融服務模式的不同會影響小微金融的運行結果，小微金融服務模式的優劣也反映了金融機構的市場能力[7]。

關于小微金融服務模式的選擇原則，既要提高小微企業的融資獲得率、降低其融資成本，又要保證金融機構的正當合理利益。一些學者認為小微金融服務模式的選擇既要堅持市場化原則，又要考慮服務成本和風險管理，促進金融機構和小微企業良性互動是模式設計的路徑目標[8]。部分學者認為可將批量化、自動化、可復制視為小微金融服務模式遵循的原則，結合小微企業的特點，采取一對一的精細服務模式成本較高，采取批量化管理方式應對小微企業的金融服務，利用金融科技集成系統的支持，進行可復制的自動化識別分類和審批管理，可以有效降低金融機構的服務成本，激發其服務小微企業的動力[9]。一些學者認為風險可控也是小微金融服務模式選擇的一個重要原則，既要有利于識別和控制小微企業的信用風險，也要防范模式運行對金融機構乃至整個金融系統帶來的風險[10]。

現有研究對小微金融和小微金融服務模式進行了較為深入的分析，在理論方面形成了較為系統的論述。小微金融存在供需兩個方面的主體力量和運行機制，意味著對小微金融的服務模式進行設計，不能只考慮一個方面，需要將金融機構和小微企業納入綜合平衡體系，既要考慮小微企業的生產經營特點和融資需求狀況，也要平衡金融機構的利益訴求和市場機制。在已有研究的基礎上，還要根據當前實際對小微金融做進一步研究。

當前商業銀行已在小微金融服務領域進行了廣泛的實踐，結合當前小微企業進行業態創新和數字化轉型的現實需求，商業銀行的小微金融服務模式需要進一步創新，以便在新形勢下更好地服務小微企業。

三、小微金融的現狀分析與模式比較

對以商業銀行為供給主體的小微金融服務模式進行創新，需要對小微企業的主體特征和小微金融現狀進行分析，堅持以問題為導向的思路，明確小微金融服務模式的創新方向。在此基礎上，通過對比傳統的小微金融服務模式，分析主要上市商業銀行小微金融業務的實踐情況，為新形勢下構建小微金融服務模式提供新的思路。

（一）小微企業的主體特征和小微金融現狀分析

1.小微企業的盈利水平和資金實力較弱，獲得融資存在一定的制約

從小微企業的劃分標準來看（見表1），與其所屬行業的大中型企業相比，小微企業的營業收入和雇員人數均處于較低水平，雖然不同行業的小微企業之間存在一定的差異性，但總體上各類小微企業的營業收入和雇員人數相對較少。這在一定程度上說明，小微企業具有經營靈活性和市場進入門檻較低等特點，小微企業能吸納廣大普通勞動者從業，從而形成了小微企業主體數量眾多、從業人員涉及社會面廣等特點。同時，也反映了各類小微企業存在經營規模較小、企業資源較少、資金實力較弱等短板，面對風險沖擊時具有較大脆弱性，會面臨現金流枯竭和經營中斷的風險。從這個層面來看，小微企業更需要金融資源的扶持。但是，正因為小微企業經營狀況短板的存在，經濟理性導向下的金融機構出于控制風險的考慮，可能對小微企業投入資金支持存在諸多顧慮，小微企業的資金狀況面臨內外兩方面的壓力。

表1 小型微型企業的劃分標準①本文所論及的“小微企業”是指按工信部發布的標準口徑劃分的小微企業（見表1）。文中所涉及的“普惠型小微企業貸款”是指銀行業金融機構向小微企業發放的，用于生產經營活動，單戶授信總額在1000萬元（含）以下的貸款，其貸款對象也是符合以上標準口徑的小微企業。后文表格中收錄的部分商業銀行在“普惠型小微企業貸款”中的做法，對創新小微金融服務模式具有借鑒意義。

在內部資金實力上，小微企業的盈利水平較低，自籌資金的能力有限，其現金流維持時間較短且不穩定。在疫情的影響下，小微企業的內部資金狀況進一步惡化。中華全國工商業聯合會經濟服務部的調查數據顯示，小微企業的凈利潤率處于個位數的較低水平，并且從2021 年二季度到2022 年二季度，小微企業的凈利潤率從3.2%下滑至1.1%，勉強維持微弱的盈利水平，依靠自身積累資金的難度增大，小微企業現金流的維持時長平均在2 個月到3 個月左右（見圖1）。小微企業內部自有資金的來源有限并且可持續性較弱，面對風險沖擊時極易遭受資金鏈斷裂的困境，從而導致生產經營滯緩甚至破產。維持小微企業的持續健康經營，尤其是在系統性風險的沖擊下幫助小微企業解決資金困境，需要外部金融資源的支持。

圖1 小微企業凈利潤率和現金流維持時長

由于小微企業自身生產經營所具有的特點，導致其在獲取融資時存在條件短板，金融機構出于自身利益的考慮也會提高小微企業獲得資金的條件，資金供需雙方的風險和利益平衡點難以達成。調查情況表明，小微企業融資存在幾個主要難點。一是經營規模小缺少適配的金融服務，占比24%，這主要反映了金融供給主體在小微金融服務方面的產品供給和服務開發不足，針對小微企業的金融產品和服務不夠豐富。二是抵押擔保不足，占比20%，這既說明小微企業的資產實力短板制約其信用增信能力，也反映了金融機構相對過度依賴抵押擔保，在信用識別和風險控制方面還需創新技術手段，以更好地適應小微企業特點。三是申請手續相對復雜，占比13%，這主要說明的是金融供給方的信貸管理流程相對煩瑣，在申請流程和資料填報等環節未能做到充分簡化，不完全適合小微企業客戶群體的特點，變相提高了小微企業申請貸款的門檻。四是貸款利率過高，占比14%，既反映了小微企業的盈利水平較低，資金成本承受能力較弱，也說明了金融機構的小微金融利率較高，不夠普惠。這也可能是由于金融機構獲得的小微企業信息不充分以及小微企業的違約概率較大所導致的高風險溢價所形成的（見圖2）。

圖2 小微企業融資的主要難點

2.各類商業銀行加強小微金融服務，小微企業金融狀況相對改善

小微企業獲得信貸融資存在一些難點，既有小微企業自身條件局限性的制約，也有金融供給主體金融服務創新力度不夠的原因。鑒于小微企業在國民經濟和社會發展中的重要地位和作用，結合小微企業的金融需求，改善小微企業的金融狀況十分必要。對于小微企業的融資約束，短時間內難以徹底改變，可以從金融供給端入手來改善小微企業的金融狀況。

對于商業銀行在小微金融領域的業務，金融監管部門提出“兩增兩控”目標要求，各類商業銀行加大了對小微企業的信貸投放。從圖3 的數據來看，2021 年各類主要上市商業銀行的普惠型小微企業貸款余額均實現兩位數的同比增長率，大部分商業銀行的同比增速在30%以上。“工、農、中、建、郵”五大國有大型商業銀行的普惠型小微企業貸款余額均超過8000 億元。無論是貸款余額還是貸款客戶數（見圖4），國有大型商業銀行在服務小微企業金融需求方面都占據絕對的主導地位；然后貢獻較大的是全國性股份制商業銀行；城商行和農商行主要聚焦于服務區域經濟中的小微企業，在相關指標上的表現相對靠后。但是各類商業銀行已在小微金融服務方面形成梯度力量配置，滿足不同區域、不同類型、不同層次的小微企業的差異化金融需求。

圖3 2021年各商業銀行普惠型小微企業貸款余額及同比增速

圖4 2021年各商業銀行普惠型小微企業貸款客戶數及同比增速

在普惠性方面，2021 年各商業銀行向小微企業提供貸款的平均貸款利率也存在分化（見圖5），國有大型商業銀行的利率較低，全國性股份制商業銀行、城商行和農商行的利率相對較高。小微企業的融資方式已經大規模轉向線上，其融資方式的線上渠道占比達到80%以上（見圖6），其金融狀況在總體上得到相對改善，但在不同結構層次上還有待進一步改進，商業銀行的小微金融服務模式還須深度創新。

圖5 2021年各商業銀行普惠型小微企業貸款平均利率

圖6 小微企業獲得貸款主要通過線上渠道

（二）傳統小微金融服務模式的對比分析

通過對傳統的經典小微金融服務模式對比分析，為改進商業銀行的小微金融服務模式提供路徑參照和思路借鑒。

在表2 中，列舉了四個主要的經典小微信貸模式[11]，包括淡馬錫“信貸工廠”模式、德國IPC 模式、富國銀行模式、渣打銀行模式。這四大模式都是在傳統的商業銀行運行框架下進行的模式創新，其主要貢獻在于將小微企業從商業銀行的企業客戶群中剝離出來，針對小微企業客戶的生產經營特點和金融風險要素，設計專門的金融服務模式為其提供金融支持，既在一定程度上提高了小微企業的融資可獲得性，促進了小微企業的發展，又拓展了商業銀行的利潤增長點，并較好地控制了信貸風險，為商業銀行在拓展小微金融業務的過程中實現利益訴求與風險平衡創造了條件。

表2 經典小微金融服務模式的比較

這四大傳統小微金融模式的核心思路和措施分為幾個要點。一是通過訓練專職人員和運用調查統計方法，盡可能充分地掌握小微企業的財務信息和信用信息，并利用評分卡等手段對信息進行可視化和量化處理，為授信決策提供支持。二是為小微企業設計具有針對性和適應性的信貸產品，包括貸款額度、期限、利率、抵質押要求等要素，充分考慮小微企業的生產經營特點和資金運用能力，同時兼顧銀行的盈利和風險平衡狀況。三是打造高效的運行模式，將合適的金融產品送到合格的有需求的小微企業手中，運行模式具有簡約性、批量化、流程化等特點，以適應小微企業的資金需求特征，提高銀行服務效率并降低運營成本。四是將風險評估和風險管理貫穿小微金融服務的全過程，在貸前調查、貸后監督、風險分散、不良貸款化解等方面做出安排。這些傳統小微金融模式的運行思路與主要措施為小微金融創新發展奠定了基礎。

（三）主要上市商業銀行的小微金融實踐情況分析

為了對當前商業銀行的小微金融實踐情況進行分析，本文選取了14 家上市商業銀行作為分析樣本，包括6 家國有大型商業銀行、4 家全國性股份制商業銀行、2 家城商行和2 家農商行。由表3 可知，各商業銀行在小微金融領域進行了廣泛而深入的實踐，在小微金融業務拓展、服務水平提升、管理模式變革、資金投放力度、風險管理方式等方面均做出了適應性調整，基本反映了當前商業銀行在小微金融方面的實踐概況與趨勢特征，主要包括以下幾個方面。

表3 各商業銀行小微金融業務實踐情況梳理

續表

第一，各商業銀行均加大了對小微金融業務的重視程度，在戰略布局中將小微金融作為重要的獨立業務板塊，并將其視為業務結構優化和市場能力提升的重要抓手。從資金、技術、人力投入、資源整合、組織調整、關系拓展、模式變革等方面，加強對小微金融業務的支持。不僅在信貸資金投放規模、增量增速和資金定價等方面向小微企業傾斜，還積極調動商業銀行在資金管理、數字化建設以及商業關系網搭建等方面的能力，多方面為小微企業賦能，幫助小微企業優化生產經營環境。

第二，各商業銀行的綜合實力與市場優勢不同，各類商業銀行在小微金融領域的業務進展和服務表現存在層次差異。總體來看，國有大型商業銀行在小微金融業務方面的布局和投入比較全面，所覆蓋的小微企業客戶群體面較廣，并且借助網點布局優勢有進一步將業務下沉的趨勢，在涉農、鄉村振興、個體工商戶等小微細分領域的滲透程度不斷深化，在金融科技、運營模式、專業隊伍等方面的建設力度逐步增加。全國性股份制商業銀行的小微金融業務進展也相對較快，其中個別全國性股份制商業銀行的小微金融服務水平較高，甚至在小微金融領域推出多項創新性舉措和模式，成為業內樣板，但是總體上其服務小微企業的水平還是弱于國有大型商業銀行。城商行和農商行本應在小微金融業務上具有業務特長和市場優勢，但可能囿于自身實力的差距，在小微金融業務方面的資金和科技投入相對不足，其小微金融業務規模較小。

第三，數字化成為各商業銀行小微金融業務變革的主要方向和發力點。針對小微企業客戶數量多、分布廣、實力弱的市場主體特點，商業銀行需要利用數字化的技術手段和營銷方式來捕捉和對接小微企業的資金需求。同時，隨著小微金融服務主體的線上化轉型，以數字化方式對小微金融業務進行全流程管理成為趨勢。

第四，雖然商業銀行的小微金融業務在技術手段和管理方式等方面進行了多維度的變革，但并沒有完全放棄使用物理網點。小微金融在數字化、線上化、智能化的運行模式中，可能仍然需要線下網點的支持，但物理網點的運營思路和作用模式需要轉型。

第五，商業銀行在拓展小微金融業務的過程中，加大了與政府、園區、非銀金融機構等的合作，借助第三方的力量增強小微金融生態圈建設的支撐點和循環動力，并在產業鏈和供應鏈方面進一步加大對小微企業的金融服務。

以上舉措在區域性業務和部分行業中取得了一定成效，但是服務的不均衡性比較普遍，一方面受制于小微企業在生產經營方面的數字化轉型進程較慢，另一方面在于多層次的小微金融服務生態尚未成熟，整合小微金融資源進行服務模式的創新十分必要。

四、創新小微金融服務模式的實現路徑

通過對小微金融的發展狀況和現存模式進行分析，明晰了開展小微金融服務的基礎條件和現存做法，當前商業銀行在小微金融服務領域的實踐已經取得了一些成效，部分銀行在管理水平和服務能力的建設上也達到了較高的水平。

從信貸技術和信貸資源的角度來看，當前商業銀行的小微金融服務已經具備較好的運行基礎，但是要在新的形勢下更好地滿足小微企業的金融需求，并通過金融賦能促進小微企業的高質量發展，還須在現有條件的基礎上進一步進行資源整合，對商業銀行的小微金融服務模式進行優化設計，以更高效地利用現有資源服務小微企業，促進小微企業發展。

結合當前形勢和在現有基礎上對小微金融服務模式進行創新，首先要重新梳理小微企業與商業銀行的關系，其次要優化小微金融從供給到需求之間的連接路徑和互動形態，再次要提升金融和實體經濟之間的數字化共建、共享、共贏能力。

（一）立足新形勢重新認識和評估小微金融與小微企業的關系

1.重新認識小微金融與小微企業的關系

在傳統的小微金融模式下，小微企業融資難的原因之一就是缺乏可抵押的資產，在沒有擔保等增信措施的支持下，商業銀行可能出于對風險的考慮會縮小小微信貸規模。隨著數字經濟的發展，數字化轉型的小微企業越來越多，這在一定程度上強化了小微企業的“輕資產”屬性，同時新冠肺炎疫情出現反復可能對各地區的小微企業生產經營帶來持續性影響，在一定程度上會使其在傳統的信貸市場上更難獲得資金。

然而，小微企業是產業鏈、供應鏈生態布局中的重要主體，在實體經濟中吸納了大量就業，貢獻了較大規模的產值[12]。因此，需要打造便捷高效、運行良好的小微金融服務模式，以幫助小微企業度過經營危機和獲得持續發展動力，這將對小微企業自身發展、社會安定有序、經濟平穩運行均具有一定的積極作用。

內外環境在變化，小微客戶在變化，市場競爭格局與未來發展趨勢也在變化。面對新形勢，商業銀行需要改變對小微企業的認識，轉變開展小微金融服務的思路。

第一，要認識到小微企業的重要性以及為小微企業提供優質金融服務的必要性。小微企業客戶群體龐大，是國民經濟的毛細血管，能夠獲得更多的小微企業客戶并形成良好的資金循環生態，是商業銀行在未來市場競爭中奪取和鞏固業務優勢的重要“底盤”，尤其在數字經濟和數據要素市場化的發展進程中，商業銀行與小微企業的數據合作具有廣闊的空間。

第二，在服務意識上，要由傳統的“板凳金融”，轉向主動對接小微企業的既有資金需求和潛在資金需求，主動關注小微企業的經營狀況，將金融服務融入小微企業的生產經營活動場景中。

第三，在小微金融服務模式的運行上，要以小微企業為中心來開展金融服務，圍繞小微企業的發展來進行產品設計、流程優化和風險管理，從需求端到供給端打造多層次的小微金融服務生態體系[13]。

2.建立新的小微金融評價指標體系

傳統的小微企業金融評價指標更多地關注于償貸能力和償貸意愿，包括對企業經營狀況、現金流、財務信息等硬信息的考察，也包括對企業、企業法人和經營管理者的信用、聲譽、價值觀等軟信息的考察。這些方面的評價指標已經得到較為廣泛的應用，在一定程度上很好地緩解了銀企信息不對稱的問題。面對新的形勢，應建立新的指標體系，在吸收優化傳統評價指標的基礎上，從以下兩個方面補充新的評價指標。

一是加強對小微企業經營生態的考察。包括評估其在產業鏈、供應鏈、行業生態中的作用，以及其與生態圈中其他主體之間的經濟互動關系。這一方面能夠更深入地把握小微企業的生存環境和經營能力，在進行金融服務的同時還能為其提供企業發展方面的咨詢；另一方面，能夠更全面地對小微企業的金融需求進行識別和評估，打造更具綜合形態的資金服務體系，為小微企業所處的生態進行金融賦能。小微企業群體之間、上下游企業之間是一個息息相關的體系，局部的點狀金融支持可能難以真正改善小微企業的經營難題，在面臨系統性危機時作用有限[14]。

二是加強對小微企業數據創造能力和數據資產價值的考察。在數字經濟和數據要素市場化的發展過程中，數據要素的價值愈加凸顯。小微企業的經濟活動較為活躍，與社會生活和居民活動聯系緊密，是遍布經濟社會面最廣的數據連接觸角，在繁榮數據要素市場中具有十分重要的作用，因此商業銀行需要與小微企業進行數據合作。在為小微企業提供金融服務時，加強對其數據創造能力和數據資產價值的考察，一方面有利于引導小微企業加強數字化能力建設，提高數據資產管理水平，積極參與數據要素市場化，為小微企業在數據資產領域獲得新的收入來源創造條件[15]；另一方面，通過對小微企業數據資產和經營數據的分析，增進對小微企業的經營狀況和信用狀況的了解，以數據資產抵押為小微企業融資增信。此外，商業銀行為了參與數據要素市場化，在進行數據資產要素化生產的過程中，需要與小微企業進行數據合作，在開展“數據銀行”等新金融業態時，也需要小微企業的數據參與作為生態循環動力[16]。

（二）從供需兩端入手建立多層次的小微金融生態體系

1.從經濟關系網入手，以金融服務鞏固和拓展小微企業的經營生態

以供應鏈和產業鏈為依托，厘清并強化小微企業的生產經營關系網絡，在為鏈上的核心企業和關鍵主體提供金融服務時，將鏈上的小微企業納入統籌考慮，以鏈式關系來評判小微企業的生產經營發展狀況的同時，通過提供及時合理的金融服務，助力包括小微企業在內的鏈上各個節點的資金循環暢通。在為供應鏈和產業鏈提供金融服務的過程中，鞏固和優化小微企業的經營生態[17]。以行業協會、公共平臺為著力點，以銀行網點為輻射中心，助力打造線上線下協同發展的區域小微企業生態圈，通過金融服務的關系將區域小微企業聯系起來，促成更多的商業合作[18]。

2.從金融市場聯動入手，以優勢互補加強和優化小微金融的供給生態

以穩定經濟發展為導向，以銀行間接融資為主體，加強商業銀行與第三方的合作與優勢互補，形成小微企業提供綜合性服務的金融供給生態。通過加強商業銀行與政府、保險、證券、信托、期貨等合作，利用增信擔保、風險分散、資產證券化、風險對沖等功能，提高小微金融的輻射范圍和風險管理水平[19]。

（三）深化數字技術和數據要素在小微金融供需生態中的應用

應以數字技術作為小微金融服務模式的驅動支撐，以數據要素作為小微金融與小微企業關系連接與交流互動的信息載體[20]。小微企業的生產經營特征及其金融需求的“短、頻、急、小”的特點，使得批量化、自動化、智能化成為小微金融服務模式創新的客觀要求，這需要借助大數據、云計算、物聯網、人工智能、區塊鏈等數字技術的支持。對小微企業的信息搜集和綜合評估，以及金融服務中的產品設計、運營管理、風險管控等，都需要深化數字技術和數據要素的應用。

商業銀行在數字技術和數據要素的應用方面已經相對成熟，為了保障小微金融生態模式的數字化運轉，需要加強對小微企業的數字化基礎設施與運用能力的建設，而這又需要商業銀行的融資支持與數字化賦能。一方面為小微企業提供生產經營數字化改造所需的資金；另一方面利用商業銀行在數字技術和數據要素方面的技術實力與市場經驗，為小微企業提供數字化轉型的指導。在對小微企業數字化改造的基礎上，通過對接商業銀行的數據資產生態，將小微企業引入數據資產市場，形成數據資產價值創造與共享的整體，實現小微金融供給與數據資產市場的融合。