透視“螞蟻理財金選”：公募基金透明化升級

晨曦

“去哪里找一款優質基金？這款優質基金為何可以稱之為優質基金？”

隨著銀行理財產品凈值化推進，白領小明的理財結構開始從銀行理財向公募基金切換，但是上述問題困擾他許久。對他而言，買基金就像開盲盒，僅憑運氣開出盈虧。

優質基金的篩選服務并不少見，包括招行、螞蟻基金、天天基金等基金代銷機構，都推出了基金優選服務。但小明的深層次需求并未完全得到解決。“好的基金產品到底好在什么地方，我更希望對于一款基金產品了解更透徹，成為一名合格的投資者。”小明說。

今年5月，上線三年有余的螞蟻理財金選進行了透明化改版，為投資者充分了解基金產品做出了嘗試。

改版后，螞蟻理財金選將基金不同賽道特點和風險等做了清晰的呈現，還對基金進行了持續的追蹤調研。螞蟻基金總經理林思思也在7月金選的年中開放日上表示，通過透明化升級，螞蟻理財金選鼓勵用戶形成選品、合理配置和長期持有的“三角”投資理念。

業內人士指出，相比于簡單選出一款優質基金，向投資者全面展示基金選出的過程，是螞蟻基金在產品化投教上的嘗試，能讓投資者知其然也知其所以然，更透明化也更買方視角。

透明化升級：從“授人以魚”到“授人以漁”

2019年前后，資管新規出臺，其核心旨在打破理財產品的“剛性兌付”，國內投資者開始將投資視野從銀行理財產品向公募基金拓展。為了更好幫助投資者篩選基金，代銷機構紛紛推出基金優選服務。

2019年1月，螞蟻基金從近萬只公募基金中優選出180只產品供投資者進行投資選擇，后期成為一個品牌——“螞蟻理財金選”。

其半年運行報告顯示，“金選”基金業績表現穩定。近三年，“金選”偏股基金的平均收益率超出全市場偏股基金9.57%。

對于投資者而言，隨著產品凈值化理念和投教理念逐漸深入，收益這座冰山之下，投資者也希望能更簡單、清晰地認知其所投資產品。

今年5月，螞蟻理財金選進行改版升級。以偏股類基金考量為例，其選擇主要考慮三個維度：追求持有三年以上收益跑贏偏股平均水平、追求滾動一年收益跑贏賽道基準，以及保持行業占比或持倉風格的穩定。

改版后，螞蟻理財金選基金頁面按照偏股、偏債類基金分類，細分出成長、價值和科技、消費等11類投資賽道。

據了解，在螞蟻基金優選的180余只金選基金產品中，偏股基金約150只，偏債基金約35只。在偏股基金中，均衡、成長等多元布局類型基金占七成，遠超僅聚焦單個行業的基金數量。

選出基金后，“金選”還會對基金進行動態追蹤和分析，為用戶提供透明、全流程的陪伴服務。上半年，金選團隊共發起基金經理調研413人次，向用戶披露了34份基金追蹤解讀、調入調出、月度分析等報告。

此外，螞蟻理財金選還會與基金公司一起，通過直播、短視頻、機器人助理問答等多種形式做解讀，方便投資者更全面理解基金各項指標。

螞蟻基金總經理林思思表示，金選基金的初衷和篩選規則并未改變，之所以進行升級，是希望透明化展示基金篩選過程，并通過核心衛星型基金分類，以及調研月報等內容，幫助投資者更好地選品、配置和長期持有。

“過去幾年新基民數量高速增長，養基難等問題成為最大痛點。‘金選服務是行業內一次新的探索，改版后更鼓勵用戶長期持有，未來一起繼續努力，幫助用戶更好地做出投資決策。”中歐基金董事長竇玉明表示。

螞蟻財富從“流量”轉向“留量”

顯然，螞蟻財富平臺正努力從“流量”轉向“留量”，為投資者提供更多深度的服務。

除了螞蟻理財金選，螞蟻基金也一直在做產品化投教的嘗試。比如在基金詳情頁，豐富最大回撤、夏普比率等基金投資參考指標，并搭配通俗的“小百科”注釋;在基金購買頁增強AC類份額提示，列出不同基金份額在不同持有時長下的費用高低，供投資者參考。

3月，螞蟻財富平臺對基金榜單進行了整體優化：包括主動取消“周銷量TOP”、“周定投TOP”等銷量維度的榜單，同時優化其他榜單維度，豐富風險指標，聚焦長期業績。

據了解，日常螞蟻財富還會通過智能理財助理支小寶、基金討論區、理財社區等多種產品服務，幫助投資者更理性投資。

一位基金業內人士認為，這一系列動作，正是螞蟻基金將產品與投教結合的小步嘗試，幫助投資者告別追漲殺跌、追熱點等非理性行為。這也是一條難而正確的道路。

潛移默化中，投資者的行為習慣也正逐漸發生改變。螞蟻理財金選的數據就顯示，越來越多用戶正養成長期持有、分散投資的習慣。近一年，金選交易用戶中，33%的投資者會同時配置偏股基金和偏債基金。5月以來，更有42%的交易用戶達成股債配置。用戶平均持有金選基金401天，比一年前高了67%。

螞蟻財富平臺整體數據也顯示，使用過直播、理財助理、財富號、內容社區、理財智庫這五類投教服務的投資者，其行為收益率有較大概率高出僅使用過兩種服務的投資者。

基金業踐行責任，探索多樣化投教

數據顯示，我國資本市場個人投資者已突破2億，其中九成以上是持股市值在50萬元以下的中小投資者，保護好他們的合法權益，服務好人民群眾日益增長的財富管理和經濟社會發展需要，是監管部門和市場機構義不容辭的責任。

近年來，監管部門一直非常重視投資者教育工作，并連續幾年舉辦金融知識普及宣傳教育活動。

8月26日，在2022年“金融知識普及月金融知識進萬家 爭做理性投資者 爭做金融好網民”發布會上，中國證券監督管理委員會投資者保護局副局長林麗霞表示，“三年金融知識普及月期間，我們為不同年齡階段、不同類型的投資者，提供有針對性的投教服務，累計服務受眾3億人次。”

對于機構而言，一位業內人士表示，投教責任的根本在于客戶可以充分獲取信息，并對投資擁有基本的認知。

除潤物無聲的產品化投教之外，包括螞蟻財富平臺在內的多家機構也在持續做專項的花式投教，將專業的理財知識，轉化為深入淺出、生動的投資課堂。

螞蟻集團投教基地通過線上的圖文、視頻、直播、互動答題，以及線下“藍馬甲”公益活動等多種形式，向投資者科普知識。目前，螞蟻投教基地在線上已服務超4億人次，線下“藍馬甲”進社區宣傳投資者保護知識，2021年共走進1281個社區。

螞蟻的投教動作也覆蓋了今年備受關注的“養老”領域。

近日，螞蟻投教基地與多家機構合作新增養老投教專題，以多種形式進行科普，累計已有23萬人次在線上學習，用戶在支付寶App搜索“個人養老金”即可看到。

中歐基金一份針對3000位投資者的調研顯示，投資者最喜歡的投教形式排名前四的分別為直播、短視頻、脫口秀和漫畫。

在一位金融人士看來，未來財富管理行業的產品同質化很高，機構如何真正留下用戶，關鍵正在于深度的陪伴服務與投教。隨著公募基金行業轉向透明化、買方化，社會責任與商業模式結合的服務探索也勢必成為行業的發展方向。