中小企業(yè)信貸融資發(fā)展困境及對策研究綜述

摘 要：中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要載體，提供了大部分的就業(yè)崗位和稅收，中小企業(yè)的良好發(fā)展關(guān)系著我國的國民收入和生活狀況。然而當(dāng)前信貸難卻嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。基于此，文章在梳理中小企業(yè)信貸理論的基礎(chǔ)上，綜述了當(dāng)前中小企業(yè)的信貸困境，并著重分析了信貸對策相關(guān)研究，為后續(xù)研究提供理論依據(jù)和對策支撐。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);信貸理論;信貸困境;信貸對策

2020年，我國中小企業(yè)的數(shù)量超過4500萬家，同比增長13.2%，過去四年的年均增長率近10%。我國中小企業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)超過60%，創(chuàng)造了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)，在國民經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮了獨特的重要作用。近年來，我國致力于中小企業(yè)信貸機(jī)制的建設(shè)和完善，2019年國家發(fā)展改革委、銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于深入開展“信易貸”支持中小微企業(yè)融資的通知》，2020年國家五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加大小微企業(yè)信用貸款支持力度的通知》，一定程度上緩解中小企業(yè)的貸款融資問題。然而當(dāng)前面臨貸款現(xiàn)狀依舊嚴(yán)重影響著中小企業(yè)的成長，尤其是新冠肺炎疫情發(fā)生以來，面對疫情中小企業(yè)首當(dāng)其沖，經(jīng)營困難，發(fā)展可謂舉步維艱，在制約中小企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素與外部沖擊的雙重壓力下，信用貸款形勢更加復(fù)雜嚴(yán)峻，貸款獲取難度進(jìn)一步加大。

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，不僅在數(shù)量上占絕對優(yōu)勢，在產(chǎn)值、稅收以及容納就業(yè)人數(shù)等方面的地位也日趨重要。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制深化改革，中小企業(yè)信貸難已經(jīng)成為遏制我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要問題。雖然中小企業(yè)融資理論、信用貸款理論及方法研究起步較晚，但伴隨著實踐不斷深化發(fā)展，許多從事理論研究的工作者以及企業(yè)管理者從多角度撰寫了關(guān)于中小企業(yè)信用貸款的著作和論文，這些成果對解決中小企業(yè)信貸融資難題具有重要的參考價值。因此，本文從中小企業(yè)信貸理論、信貸困境、信貸對策等相關(guān)研究出發(fā)，總結(jié)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，為進(jìn)一步研究提供借鑒。

一、中小企業(yè)信貸理論的研究現(xiàn)狀

國外學(xué)者較早地開展了信貸相關(guān)理論研究，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對于信貸市場的研究重點主要集中在信貸配給理論、交易成本理論、信息不對稱理論、逆向選擇與道德風(fēng)險理論等經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域展開。這些理論從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度深刻闡釋了當(dāng)前中小企業(yè)信貸難的原因及表現(xiàn)。

1.信貸配給理論

在信貸配給理論中，最早開展研究的是Baltensperger和Stiglitz。信貸配給理論指的是當(dāng)利率低于市場水平時，信貸市場上就會出現(xiàn)過量的貸款需求的現(xiàn)象。Baltensperger（1978）認(rèn)為信貸配給是指即便當(dāng)某些借款人愿意支付合同中所有價格條件和非價格條件時，其貸款需求依然得不到滿足的情況。Stiglitz（1981）通過研究提出信貸配給理論下的S-W模型，解釋了由于信息不對稱而使中小企業(yè)融資面臨著嚴(yán)重的信貸配給短缺問題，也證明了信息不對稱所導(dǎo)致的逆向選擇及道德風(fēng)險是產(chǎn)生信貸配給的基本原因。

2.交易成本理論

Ronald H.Coase最早（1973）提出了交易成本理論，認(rèn)為在企業(yè)的經(jīng)營過程中需要存在交易的成本，并且企業(yè)的規(guī)模越小，經(jīng)濟(jì)效率就會相對較多;反之，企業(yè)規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)效率就會呈下降趨勢。交易成本是銀行進(jìn)行貸款首先需要考慮的問題之一，也是銀行貸款偏向于大型企業(yè)的主要原因。

3.信息不對稱、逆向選擇與道德風(fēng)險理論

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家G.Akerlof等在1970年代提出了信息不對稱理論。指的是由于在實際的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，總是存在著信息獲取的差異，而正是這種差異導(dǎo)致有的人員擁有較多的信息，相反，求其余一部分人員則面臨著信息匱乏的困境，這樣勢必對弱勢一方產(chǎn)生危害。當(dāng)然，信息不對稱可以通過政府頒布法律法規(guī)，強(qiáng)化信息披露和信息流通得以緩解。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mckinnon最早提出道德風(fēng)險理論，身處經(jīng)濟(jì)活動的人往往為了使得自身效益和利益最大化，而做出了一些不好的、危害到他人的行為。信息不對稱理論為信貸配給、逆向選擇和道德風(fēng)險等提供了合理的解釋。

二、中小企業(yè)信貸困境的研究現(xiàn)狀

國內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)信貸困境主要從企業(yè)自身不足、信貸體系不完善、存在外部影響三個方面來進(jìn)行研究。中小企業(yè)自身的制約主要包括企業(yè)發(fā)展不確定性，缺乏風(fēng)險轉(zhuǎn)移渠道，信用等級低，內(nèi)部管理機(jī)制不健全以及經(jīng)營理念差。信貸體系不完善主要體現(xiàn)在面向中小企業(yè)的信貸體系不健全、支持力度低，對中小企業(yè)放貸標(biāo)準(zhǔn)高、放貸意愿低。而外部影響所帶來的制約主要有中小企業(yè)信用貸款保障機(jī)制不完善，扶持中小企業(yè)信貸發(fā)展的政策機(jī)制缺乏，外部監(jiān)管政策激勵不足等，這些都限制了中小企業(yè)信貸的可獲取。

1.企業(yè)自身存在的不足

企業(yè)自身不足方面研究的主要集中在企業(yè)資金少、信用水平差、財務(wù)不規(guī)范、管理水平低、缺乏企業(yè)社會責(zé)任等。強(qiáng)文（2017）認(rèn)為中小企業(yè)信用貸款風(fēng)險程度較高，主要原因在于企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范，管理水平較低，擔(dān)保能力不足。彭煒（2018）通過走訪調(diào)研、問卷調(diào)查等形式研究了安義縣4家銀行機(jī)構(gòu)和3家中小企業(yè)，發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)面臨額度小、期限短、利率高、政策體系不完善、金融機(jī)構(gòu)信用貸款條件制約等問題。還有部分學(xué)者認(rèn)為信用水平差是中小企業(yè)無法獲得貸款的根本原因，而中小企業(yè)資本金不足、融資效率低下、“綜合素質(zhì)”不高是也制約其順利獲得融資。也有學(xué)者聚焦于現(xiàn)行商業(yè)銀行中小企業(yè)信用評價體系，發(fā)現(xiàn)存在銀行獲取中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)渠道不暢，知識產(chǎn)權(quán)分析及評估不足，缺乏對企業(yè)社會責(zé)任的分析及評估等問題

2.信貸體系不完善

信貸體系不完善方面主要集中在融資渠道窄、信貸產(chǎn)品少、貸款門檻高等方面。Stiglitz（1981）認(rèn)為信貸市場上的信息不對稱，必然導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險，使銀行面臨較高的信貸風(fēng)險，故而中小企業(yè)更加難于獲得信貸支持。徐儉梅（2018）認(rèn)為中小企業(yè)融資難一方面在于企業(yè)本身擔(dān)保能力不足、財務(wù)狀況混亂，另一方面在于信用貸款體系不健全、融資渠道窄。黃海瑛（2020）認(rèn)為大多數(shù)中小企業(yè)面臨可采用外部信貸方式較少，銀行信貸產(chǎn)品少，銀行貸款門檻高等問題，導(dǎo)致中小企業(yè)的信貸困難。還有學(xué)者把中小企業(yè)融資困境歸因于信貸體系不健全，政策扶持不足以及信用文化的缺失，導(dǎo)致銀企雙方信息不對稱，融資成本高。

3.外部環(huán)境方面

外部影響方面研究的大多認(rèn)為國家的宏觀調(diào)控的影響、信用制度落地難、法律法規(guī)建設(shè)滯后等均會影響中小企業(yè)信貸的可獲得性。如有學(xué)者認(rèn)為國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、經(jīng)濟(jì)周期波動，地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境，中小企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展趨勢等，都會引發(fā)銀行信貸風(fēng)險，從而影響信貸的發(fā)放。張擁（2020）聚焦信用制度研究，認(rèn)為目前我國信用制度與市場發(fā)展的實際需要差距大，機(jī)構(gòu)設(shè)置、法律責(zé)任、監(jiān)督管理等都有待完善。蔣鵬（2019）指出關(guān)于中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)建設(shè)較為滯后，缺乏一系列完整的法律法規(guī)來指導(dǎo)中小企業(yè)貸款。

三、中小企業(yè)信貸對策的研究現(xiàn)狀

針對中小企業(yè)信貸難問題，國內(nèi)外學(xué)者聚焦多方面加以研究，分別從中小企業(yè)自身、信貸體系以及外部環(huán)境等方面提出了相應(yīng)的對策和建議。

1.企業(yè)自身方面

企業(yè)自身方面研究，建議中小企業(yè)從完善財務(wù)制度、明晰資金去向、改善內(nèi)部管理、提升產(chǎn)品競爭力等方面努力提升，提高貸款可獲得性。徐儉梅（2018）提出通過提高中小企業(yè)的創(chuàng)新能力，以符合時代發(fā)展的高科技、創(chuàng)新等項目為方向，改善自身的經(jīng)營模式;改善中小企業(yè)的內(nèi)部管理，完善財務(wù)信息，從而提高銀行對其信貸的信心。彭煒（2018）提出中小企業(yè)要規(guī)范內(nèi)部人員管理，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的溝通，完善信用體系建設(shè)，破解企業(yè)貸款難題。大部分學(xué)者認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)建立產(chǎn)權(quán)明晰、科學(xué)管理、權(quán)責(zé)明確的運行機(jī)制和透明的財務(wù)制度，完善提高自身的信用信息，有助于貸款能力的提高。

2.信貸體系方面

信貸體系方面研究，認(rèn)為應(yīng)營造良好融資環(huán)境、構(gòu)建信用擔(dān)保體系和融資信息平臺、細(xì)化監(jiān)管激勵機(jī)制、改善融資市場等方面，來擴(kuò)大中小企業(yè)信貸渠道，提升信貸積極性。大部分學(xué)者認(rèn)為可通過調(diào)整商業(yè)銀行信貸機(jī)制，構(gòu)建信用擔(dān)保體系和融資信息平臺，細(xì)化監(jiān)管激勵機(jī)制，提高對中小企業(yè)信貸的積極性，如商業(yè)銀行可以通過部分信用貸款產(chǎn)品打破傳統(tǒng)擔(dān)保方式，擴(kuò)大企業(yè)融資渠道，解決自有資金不足的難題，打通供應(yīng)鏈上下游企業(yè);地方商業(yè)銀行要全面提升自身地位，要逐漸擴(kuò)大中小企業(yè)的信用貸款服務(wù)，政府部門要主動為中小企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。而程昔武（2021）等人提出改善融資市場結(jié)構(gòu)性扭曲、提高微觀企業(yè)信貸資源配置效率、降低非國有企業(yè)與中小企業(yè)的制度性融資成本，有利于增強(qiáng)債務(wù)融資企業(yè)的價值創(chuàng)造活力，提升企業(yè)的營運能力。蔣鵬（2020）則從改善金融市場環(huán)境、加大金融支持力度和完善相關(guān)政策法規(guī)等方面提出建議，充分發(fā)揮中小企業(yè)生產(chǎn)活力。

3.外部環(huán)境方面

外部影響方面研究，結(jié)論為政府的政策性擔(dān)保、創(chuàng)建批量化服務(wù)平臺、完善信用體系、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制等對策可以有效降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險，促進(jìn)中小企業(yè)信貸融資。國外學(xué)者Benavente通過實證研究，建立模型分析得出政策性擔(dān)保更有利于低風(fēng)險的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)獲得融資，有利于中小企業(yè)的發(fā)展。Thorsten通過實證研究發(fā)現(xiàn)政府在管理和融資方面有著重要作用，而在風(fēng)險評估和防御方面則作用較少，認(rèn)為銀行可以聯(lián)手政府創(chuàng)建批量化服務(wù)平臺，通過風(fēng)險補償、稅收獎勵等手段降低放貸風(fēng)險和貸款管理成本。國內(nèi)學(xué)者黃海瑛（2019）提出要提高資金融通的監(jiān)督控制，重點監(jiān)管銀行和企業(yè)的相關(guān)工作，確保企業(yè)融資途徑暢通。吳仲斌（2020）提出我國中小微企業(yè)銀行貸款占比小、利率下降不明顯、增信成本居高不下等問題仍比較突出，應(yīng)通過疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，緩解中小微企業(yè)貸款難的問題。也有學(xué)者提出政府應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化融資環(huán)境、加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)，實現(xiàn)中小企業(yè)降低融資成本，促進(jìn)良性經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。

四、經(jīng)驗啟示

結(jié)合上述學(xué)者提出的相關(guān)經(jīng)驗，可以發(fā)現(xiàn)在中小企業(yè)信貸過程中，良好的法律法規(guī)體系、專門的行政管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)、健全的政策性貸款體系和成熟的信用擔(dān)保體系對于緩解中小企業(yè)貸款問題發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。因此，針對我國中小企業(yè)信用貸款存在的問題，結(jié)合實際，基于以上四點提出建議，以期完善我國的中小企業(yè)信用貸款機(jī)制。

第一，建立完善中小企業(yè)發(fā)展的法律規(guī)章。應(yīng)該結(jié)合我國國情，加快中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和規(guī)章制度文件的完善，使中小企業(yè)在法律方面得到有效的保護(hù)和鼓勵。對于涉及到一些新興行業(yè)、惠農(nóng)行業(yè)或新建企業(yè)的中小企業(yè)來講，要尤其注意制定一些扶持政策，特別是給予信貸和稅收扶持政策。另外，也要鼓勵各省市加快完善當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)建設(shè)，因地制宜，形成符合本省特色的法律法規(guī)體系，更有針對性地為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供法律保障。

第二，設(shè)立專門的監(jiān)督和管理體系。我國應(yīng)成立為中小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)化管理和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，在保證各項權(quán)益不受侵犯的基礎(chǔ)上，確保中小企業(yè)在遇到貸款問題時有可以反映的部門和解決的途徑。同時，提升社會對中小企業(yè)的關(guān)注度和重視度，加強(qiáng)中小企業(yè)的資源獲取力度，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，降低社會風(fēng)險，促使中小企業(yè)規(guī)范化和自由式發(fā)展。

第三，完善中小企業(yè)的政策性貸款體系。建立面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，同時完善省市一級的政策性貸款中心，直接向中小企業(yè)發(fā)放貸款，實施政府銀行信貸項目，并制定向中小企業(yè)發(fā)放貸款的最低比重，確保成為中小企業(yè)貸款的最后一道防線，最終形成以政府政策性金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，結(jié)合商業(yè)銀行和民間金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)揮作用的中小企業(yè)貸款平臺。

第四，建立健全中小企業(yè)的信用擔(dān)保和信息共享體系。組建全國中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)庫，建設(shè)全國中小企業(yè)信用擔(dān)保平臺，在此基礎(chǔ)上，各省、市、縣以全國中小企業(yè)信貸數(shù)據(jù)庫和信用擔(dān)保平臺為依據(jù)，整合稅務(wù)、工商、市場監(jiān)管等當(dāng)?shù)卣块T關(guān)于中小企業(yè)的信用信息，在打通部門信息的基礎(chǔ)上，實時融合銀行機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)的信用信息，建設(shè)多層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新信貸擔(dān)保計劃，降低銀行收集中小企業(yè)信息的成本，降低中小企業(yè)信用擔(dān)保成本。

五、總結(jié)

綜上所述，國內(nèi)外較多學(xué)者已從中小企業(yè)信貸原理、信貸困境及機(jī)制構(gòu)建研究等方面進(jìn)行了深入研究，其中不乏有一些政策建議對中小企業(yè)信貸發(fā)展具有很好的參考價值。然而雖然對于中小企業(yè)信貸困境有了很多解決方案，但各地作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展新階段的工作主線，在國家出臺大量關(guān)于支持中小企業(yè)信用貸款的相關(guān)機(jī)制和政策的背景下，各地更應(yīng)根據(jù)當(dāng)前的實際環(huán)境，聚焦中小企業(yè)、信貸體系以及外部環(huán)境等方面，制定切合自身的信用貸款機(jī)制，為經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展起到積極的推進(jìn)作用。

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作者簡介：郭垠杉（1993- ），女，漢族，陜西商洛人，碩士研究生，咸陽師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，助教，研究方向：經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計