元道通信：核心技術推動主業高速成長通信領域新軍A股登陸

張余

7月8日，元道通信（301139.SZ）在A股市場正式登陸，通信技術領域再添新軍。據公告資料顯示，作為國內領先的通信技術服務企業，元道通信長期面向中國移動、中國電信、中國聯通等通信運營商和通信基礎設施運營商中國鐵塔，以及愛立信等通信設備制造商提供包括通信網絡維護與優化、通信網絡建設在內的通信技術服務。截至目前，公司服務區域已覆蓋全國30個省、自治區及直轄市，并在規模上迎來了高速增長。

據招股書顯示，本次IPO公司的募投資金將主要用于區域服務網點建設項目、研發中心建設項目和補充流動資金，募投將有助于推動公司技術水平和主業的提升。預計伴隨此次在A股的正式登陸，在資本市場的加持下公司有望迎來價值進一步成長。

數據顯示，2021年公司通信網絡維護服務的營收規模達到9.64億元，占公司總營收的59.37%。同期，通信網絡建設服務、通信網絡優化服務及信息通信軟硬件產品的同期營收規模分別4.00億元、1.17億元、1.44億元，占比分別為24.60%、7.17%和8.86%。目前，通信網絡維護服務為元道通信最主要營收來源，而公司核心技術亦主要聚焦在通信網絡維護領域。

據了解，在通信網絡維護領域公司自主研發了且具有擁有完全知識產權的“通信網絡維護綜合運營管理系統”，其不僅在技術水平上居于行業領先地位，同時亦能夠有效將公司積累的管理經驗和互聯網、數據分析等新技術深度融合，賦能業務運營的各個關鍵環節，使公司總部可在線上對核心業務環節進行合理管控。

而除了“通信網絡維護綜合運營管理系統”外，公司還自主研發了包括“大數據車輛智能管理云平臺2.0”、“元道經緯相機APP”、“基站發電智能規劃調度系統”等多個系列平臺軟件。公司通過將研發成果與日常業務運營深度融合，成功為業務運營的各個關鍵環節賦能。據統計，截至2021年12月，元道通信已擁有軟件著作權達到160余項。技術端的領先性為公司的主業發展提供了穩定的支持，并推動公司主營及同期整體業績亦實現大踏步前進。

《紅周刊》通過數據整理發現，2019年至2021 年，元道通信的營收規模由7.53億元增長至16.25億元，復合增速為46.9%;歸母凈利潤由0.62 億元增長至1.07億元，復合增速為31.4%，其同期業績增速在所屬通信行業中均處于中上水平。在核心技術的加持下，公司業績表現出了良好的成長性。

元道通信的客戶主要包括中國移動、中國電信等大型通信及信息服務企業，其中核心客戶為中國移動，公司在中國移動的網絡維護執行標段數量位居行業第五，在國內企業中長居首位。而以公司近三年的客戶構成來看，目前元道通信的前五大客戶較少發生變動，通過“集團集采”向通信運營商提供通信網絡維護服務成為其最具優勢業務，這也體現出了下游企業對元道通信的認可度和企業在客戶端的穩定性。

從區域覆蓋來看，當前元道通信的核心經營地域已包括了新疆、黑龍江、重慶、河北、北京等全國30個省（自治區、直轄市）。據公告顯示，經過多年發展，公司在核心業務區：西部、東北和華北區域的布局日趨完善，三大區域收入占比超過80%;而另一方面，公司近年連續取得位居行業前列的中標份額，業務優勢不斷顯現，并在區域上陸續開拓重慶、湖南、寧夏、安徽、北京、山西等新區域的綜合代維業務，形成了以三大區域為基點向全國輻射的業務模式，進一步拓寬了企業在區域上的發展空間。

此外，除了企業自身業務領域的擴張外，5G的發展也在為通信行業的發展提供了新的推動力。數據顯示，截至2021年底，我國基站總數達到996萬個，共建成5G基站142.5萬個。以5G為代表的“新基建”建設正加速推進，通信網絡建設已進入到新一輪的發展周期，存在巨大的市場空間。

以當前規模來看，元道通信在維護的鐵塔、物理站已分別達到5.29萬座和12.35萬個。同時業務覆蓋33.68萬公里傳輸線路和387.24萬戶家庭、集團客戶線路。其所提供的通信技術服務，能夠有效地保障國家通信網絡安全，并向當地提供就業崗位和技能培訓。而從行業擴張的形勢來看，隨著國家“新基建”“新時代西部大開發”等政策推進落實，預計通信運營商在投資規模和增速將持續加大，而元道通信的行業經驗優勢亦將轉化為推動公司進一步成長的動力。以目前公司在業績上表現的高成長性來看，在新時代背景之下，企業規模與價值的提升空間仍十分巨大，未來發展可期。