黑龍江省金融發展與產業結構升級的實證研究

楊惠惠

（太原學院， 山西 太原 030032）

一、引言及文獻綜述

近年來，黑龍江省深入貫徹落實習近平總書記的重要指示精神，持續推進創新驅動發展戰略，不斷優化營商環境，以助推經濟高質量發展。高質量發展和全方位的振興，需要依靠改革來實現，包括加快產業結構轉型、完善金融體系等，以此實現經濟的平穩持續健康發展。金融作為經濟中的“活水”，引導資金流向，從而配置資源，研究金融結構與產業結構之間的關系，對于提高黑龍江省經濟運行的效率具有重大意義。

關于金融結構與產業結構之間的關系，學者們從不同的角度和方法進行研究。和軍(2019)采用系統GMM 方法，研究得出金融規模對產業升級呈現顯著的波動性影響。李成(2021)等運用面板VAR 模型和面板固定效應模型得出產業結構對金融結構具有推動作用，二者要相協調，才能促進經濟增長。張艷平(2020)借助耦合模型和耦合協調系數得出的結論為河南省金融發展與產業結構升級的耦合度較高，但耦合協調度在逐步下降。張忠俊(2020)等人研究金融聚集、人力資本結構演進與高新技術產業技術進步得出異質性人力資本與金融集聚結合后對高新技術產業技術進步的影響具有地區差異性，對中西部地區產生正的交互效應。鄧創(2020)運用面板馬爾可夫區制轉移模型和空間馬爾可夫區制轉移模型得出我國金融結構與產業結構均存在顯著的區域非均衡，當兩者處于低區制時，金融機構不容易通過區制關聯效應推動產業結構優化與升級。

從上述研究可看出，對金融結構與產業結構二者的研究側重點與方法各不相同，本文運用協整分析和誤差修正模型研究黑龍江的金融結構與產業結構之間的關系。

二、機理分析

金融發展對產業結構升級的影響主要通過調整資金的流向來達到優化資源配置，進而優化產業結構。具體表現為,一是在資金供給者和需求者信息不對等的情況下，金融機構發揮中介作用，它將用戶和機構等手中的閑散資金集中，然后向資金需求者提供資金，一方面解決了資金需求者的資金短缺，提高資金的利用率，另一方面將儲蓄轉為投資，可達到支持實體經濟的目的。二是資金本身具有稀缺性加之金融機構等追求利潤最大化，資本的逐利性使得資金由低效率、低收益的產業流向高效率、高收益的產業，在資金的驅動下會迫使產業采用先進技術，提高資源利用率，助推產業升級。三是考慮到市場失靈等缺陷和國家的政策支持，某些行業或產業利潤率高，但其負外部性較高，如果僅依靠市場調節，將會導致資金流向這些行業或產業，而另一些新興的行業或產業，由于前期資金投入力度大加上資金投資回收期慢，可能會出現資金短期的現象，這就需要政策性金融支持，政策性金融會對新興產業或行業給予優惠利率，對負外部性強的行業或產業加大稅收，從而達到優化產業結構的效果。四是金融機構的專業優勢，金融機構利用自己獲取信息、處理信息、運用信息的能力和專業化人才的優勢，通過對數據進行分析，將資金引到回報率較高的產業，進而優化產業結構。

三、黑龍江省金融發展與產業結構升級現狀分析

(一)黑龍江省金融發展現狀

根據相關文獻，衡量金融發展的指標通常采用金融規模指標和金融發展指標兩部分。金融規模指標用地區金融機構存貸款余額之和除以地區生產總值表示，用來衡量地區金融資產總量。如下圖1 所示，通過比較黑龍江省金融規模總量與全國金融規模總量可看出，在2016年之前，黑龍江省金融規?？偭繙笥谌珖鹑谝幠？偭浚?016年之后黑龍江省金融機構存貸款余額之和占地區生產總值之比大于全國金融機構存貸款余額之和占全國生產總值之比，這說明黑龍江省金融市場環境趨好，金融發展水平在提高。金融發展指標用金融機構貸款余額除以金融機構存款余額表示，也即金融效率。如下圖2 所示，通過比較黑龍江省金融效率與全國金融效率可知，2000年至2004年和2014年至2018年，黑龍江省的金融效率高于全國金融效率，2004年至2014年及2018年至2020年，黑龍江省的金融效率滯后于全國金融效率，說明黑龍江省金融效率不穩定，金融效率反映出將金融資源轉化為社會總資本運用到實體經濟的過程，其數值越大，表明資金的使用效率越高，社會的經濟發展水平相對越好。

圖1 2000-2020年黑龍江省FI R與全國NFI R值對比圖

圖2 2000-2020年黑龍江省DCR與全國NDCR值對比圖

(二)黑龍江省產業結構升級現狀

衡量產業結構升級的指標通常為產業結構高級化和產業結構合理化。產業結構合理化指的是充分利用本地區的勞動力資源和自然資源及其優勢，合理配置資源，使其充分發揮效率，達到各產業協調發展。參考其他學者，用泰爾指數(RAT)來衡量產業結構合理化，故其系數越小，產業結構越合理。從下圖3 中可以看出，黑龍江省泰爾系數總體呈下降趨勢，2020年泰爾系數為0.04248，說明產業結構在朝合理化方向發展，并趨于穩定。產業結構高級化用第三產業產值與第二產業產值之比來衡量。從下圖中可以看出黑龍江省產業結構高級化自2000年以來總體上呈上升趨勢，尤其是自2013年，其上升趨勢明顯增加，說明黑龍江省近年來調整產業的措施有效，第三產業產值與第二產業產值在逐步拉開差距，產業結構越來越高級化。

圖3 2000-2020年黑龍江省RAT與SUR圖

四、黑龍江省金融發展與產業結構升級實證分析

基于金融發展與產業結構升級的機理分析和黑龍江省金融發展與產業結構升級的現狀分析，現利用相關數據實證分析黑龍江省金融發展與產業結構升級的關系。

(一)指標選取與構建

分析金融發展與產業結構升級之間的關系，選取合理的指標起到重要的作用，在相關文獻的基礎上，本文選取金融規模指標和金融發展指標來衡量金融發展水平，選取產業結構高級化與產業結構合理化來衡量產業結構升級，主要選取依據與度量方法如下：

產業結構高級化(SUR)：用第三產業增加值除以第二產業增加值表示，其指數越高，代表產業結構越高級化。其中以高新技術產業、金融業等為代表的現代服務業越發達，代表第三產業發展越好，其產業越高級。

金融規模指標(FIR)用(金融機構存款余額+金融機構貸款余額)/地區生產總值來衡量，其代表一個地區金融的總量。

金融發展指標(DCR)用存貸款比表示，即金融機構貸款余額除以存款余額表示，其代表將儲蓄轉化為投資的能力，能將資金的利用率提高。

(二)模型的設定與檢驗

本文共建立兩個模型分析二者之間的關系，具體如下：

1.單位根檢驗

為避免出現“偽回歸”現象，在進行回歸之前先做單位根檢驗，對LnRAT、LnSUR、lnFIR 和lnDCR 進行單位根檢驗，結果顯示均不平穩，進行一階差分后，D(lnRAT)和D(lnFIR)在1%的顯著水平下均不存在單位根，D(lnSUR)和D(lnDCR)在5%的顯著水平下均不存在單位根，均為平穩的時間序列，即為一階單整序列。

2.協整檢驗

為檢驗金融發展與產業結構優化之間是否存在長期穩定的關系，要對其進行協整檢驗，在λmax 或λtrace 下得出：在0.05 顯著性水平下，變量lnRAT 和lnFIR、lnDCR存在一個協整關系，在0.05 顯著性水平下，變量lnSUR和lnFIR、lnDCR 也存在一個協整關系，說明其存在長期均衡關系。

3.誤差修正模型

在研究長期均衡關系后，分析金融發展與產業結構優化之間短期關系式，故構建VAR 模型，運用Eviews8 得出如下結果：

上述結果表明，短期內lnRAT、lnFIR 和lnDCR 三者之間也存在均衡關系，如果t-1年度和t-2年度的產業結構合理化變動一個單位，t年度的產業結構合理化分別反方向變動0.401 和同方向變動0.916 個單位。t-1年度和t-2年度的金融規模變動一個單位，t年度的產業結構合理化同方向變動1.184 和1.753 個單位。t-1年度和t-2年度的金融發展變動一個單位，t年度的產業結構合理化反方向變動1.953 和0.507 個單位。

上述結果表明，短期內lnSUR、lnFIR 和lnDCR 三者之間也存在均衡關系，如果t-1年度和t-2年度的產業結構高級化變動一個單位，t年度的產業結構高級化同方向變動0.223 和0.665 個單位。t-1年度和t-2年度的金融規模變動一個單位，t年度的產業結構高級化反方向變動0.281 和1.337 個單位。t-1年度和t-2年度年度的金融發展變動一個單位，t年度的產業結構高級化同方向變動0.593 和0.401 個單位。

五、結論與建議

基于上述分析可知，金融規模、金融發展與產業結構的高級化和產業結構的合理化存在長期穩定的均衡關系，對產業結構優化具有重要作用，可通過采取措施來優化產業結構，促進經濟高質量發展，具體建議如下：

第一，完善金融市場，使資金供需雙方高效利用資金，提高資金的利用率?？山⑼晟频慕鹑谑袌?，健全金融體制和相應的監督機制，把閑散資金吸引到金融市場，滿足企業對資金的需求，在適當的時候引導金融機構往國家支持的行業扶持，對金融機構的存貸款審批流程進行簡化，促進資金的快速流轉和利用率，加大對實體經濟的投資，促進產業結構的優化升級。

第二，加強金融政策和產業政策的協調力度，實現二者長效發展。金融結構的發展要與產業結構協同進步，拉動第二三產業的發展，要求金融機構要加大對核心工業和高附加值行業的投資，避免盲目投資所造成的資源浪費，引導其向更高級、更高端的方向發展，助推產業結構轉型與升級。