雙碳目標下綠色金融發展對策研究

段 琳

（湖南農業大學 經濟學院， 湖南 長沙 410128）

一、“雙碳”目標與綠色金融

實現2030年前碳達峰、2060年前碳中和，即“雙碳”目標。“碳達峰”是指二氧化碳排放總量達到最高值后會逐漸下降。碳中和來源于《巴黎協議》，2015年世界氣候變化大會提出要加強對氣候變化的應對，在21 世紀的下半葉爭取完成二氧化碳凈零排放，實現全球“碳中和”。碳中和，即二氧化碳相對零排放，是指人類社會活動產生的二氧化碳排放量與吸收量實現正負抵消。

綠色金融，“綠色”，自然與節能環保、低碳可持續脫不了干系，綠色金融便是為綠色環保企業提供金融服務。《關于構建綠色金融體系的指導意見》對綠色金融的定義是指為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動。綠色金融一方面是服務，通過提供服務滿足實體經濟的融資需求推動經濟綠色轉型，另一方面是引導，引導企業注重低碳環保，引導個人關注綠色投資與消費等。

雙碳目標需要發展綠色金融，綠色金融助力雙碳目標實現。隨著全球氣候環境問題的日益加重，雙碳目標的實現具有重要意義。但2020年突發的新冠疫情席卷全球，給世界經濟造成巨大影響，且一直在不斷演變未停歇，為實現雙碳目標帶來重大挑戰。我國是能源排放大國，雙碳目標實現時間緊，而要實現碳達峰、碳中和勢必需降低能耗、減少碳排放，這會帶來大量減排成本，需要金融發揮作用。通過發展綠色金融可匯籠社會資金，將資金聚集到綠色部門，促進資源優化配置，為企業提供綠色投融資服務和創新性金融產品，降低其減排成本，激發企業轉型的積極性，帶動全社會朝綠色低碳發展，助力雙碳目標的實現。

二、雙碳目標下綠色金融發展概況

(一)綠色金融體系逐步完善

雙碳目標提出后，我國不斷完善綠色金融體系。2021年4 月我國正式發布《綠色債券支持項目目錄》，對綠色債券所涉項目進行了規范，6 月央行發布《銀行業金融機構綠色金融評價方案》，將綠色金融評價納入央行政策監管指標，《環境信息披露指南》對信息披露要求嚴格規范。截止當前，我國已初步確立了“三大功能”、“五大支柱”的綠色金融發展政策思路，頂層設計不斷完善。今年的兩會上，全國政協委員金鵬輝表示，“央行正在構建新的轉型金融體系”，推進綠色低碳轉型，發改委公布的2022年國民經濟和社會發展計劃草案中也提出完善“1+N”的政策體系，穩步推進綠色金融改革，積極穩妥推進雙碳目標。

(二)綠色金融產品規模日益擴大

雙碳目標提出后，綠色金融產品規模日益擴大，產品種類日漸豐富。3 月7 日，央行相關數據顯示，截至2021年末，我國本外幣綠色貸款余額15.9 萬億元，同比增長33%，存量規模居世界第一，境內綠色債券發行量超過6000 億元，同比增長180%，余額達1.1 萬億元。金融機構陸續推出新綠色金融產品，以我國六大行為例，均通過綜合利用租賃、信托等基礎工具積極創新如碳排放配額質押、多幣種ESG 主題債券等碳中和相關產品，保險機構也積極開展綠色保險等新金融服務。人民銀行表示，目前我國已初步形成綠色貸款、綠色保險、綠色基金、綠色信托、碳金融產品等多層次綠色金融產品和市場體系。

(三)綠色金融改革試驗區試點日漸擴大

近年來，我國積極開展綠色金融改革創新試點實踐。自2017年G20 峰會后，國務院先后批準在6 個省份(浙江、江西、廣東、貴州、甘肅、新疆)進行改革創新試點，建立地方綠色金融體系，支持綠色企業升級。通過幾年發展實踐，試點區綠色金融產品服務等均取得一定成效，2020年末六省九地綠色貸款余額達2368.3 億元，占全部貸款余額比重15.1%，綠色債券余額1350 億元，同比增長66%，其中，湖州綠色金融改革創新工作獲得了多項第一，連續兩年獲評最佳綠色金融實踐地區。目前，北京、上海也在申請創建國家綠色金融改革試點區，越來越多的地區加入改革試點，綠色金融不斷發展壯大。

(四)金融科技支持綠色金融發展

2021年央行將綠色金融支持雙碳目標作為重點工作，提出要提升金融科技發展水平。央行行長易綱在2020年表示，要繼續探索利用金融科技發展綠色金融。銀保監會等明確表示要加快加強金融科技與綠色金融的發展融合，加大大數據、人工智能云計算和區塊鏈等科技手段在綠色金融中的應用。我國五大電力集團之一的華電集團，為有效防范碳交易金融風險，利用科技手段建立了一套基于實時數據的數字化碳排放管理系統，實現了企業的碳排放數據管理、CCER 項目管理等功能，積極參與全國碳市場，為企業低碳發展和數字化轉型提供了范例。隨著綠色金融市場的不斷發展，金融科技在綠色金融中的作用日益凸顯。

三、雙碳目標下綠色金融發展存在的問題

(一)綠色金融標準不統一，綠色金融產品和服務單一

綠色金融市場不斷發展的同時我國綠色金融體系標準不統一的弊端日漸突出。我國在綠色金融產品等方面的具體界定標準未完全統一，不同文件對于一綠色金融產品的規定及測算口徑不一致，與國際標準也有一定差異。我國綠色金融產品種類相對單一，主要是綠色債券、綠色信貸比較傳統的綠金產品，產品種類供給缺乏豐富度，對綠色轉型的多元需求滿足度不夠。綠色金融服務模式單一，局限于信貸業務，針對性業務缺乏。另外，綠色金融領域高水平人才不足，有關的專業機構也較少。

(二)氣候和環境風險大，信息披露和監管制度亟待強化

雙碳”目標是應對全球氣候變化，綠色金融是支持環境保護的金融活動，受氣候和環境的影響非常大。氣候變化帶來的氣象災害破壞力強，給社會經濟帶來各種風險。低碳轉型本身具有不確定因素，也可能給金融領域帶來系統性風險。信息對稱是金融健康發展的需要，我國綠色金融信息披露和監管制度還不太健全，我國雖一直強調綠色數據的披露，但生活中信息不對稱的問題依然嚴重，尤其兩高企業大量碳排放額等環境數據無法真實得到。

(三)綠色意識不足與動力缺乏，金融機構收益率低

可持續發展已成為社會主流，雙碳目標提出后，綠色低碳更是每一社會主體的社會責任。但許多企業和金融機構綠色意識依舊較薄弱，遲遲未開始進行綠色轉型。個人對綠色低碳的觀念也不夠深刻，綠色實踐動力不足，當然目前市場上低碳產品的定價也相對較高，這勸退部分綠色消費者。實現利潤最大化是金融機構永恒不變的追求目標。綠色金融注重綠色發展，追求社會效益和生態效益，其主要是向可持續發展的項目給予投融資服務。為了倡導激勵各企業主體朝節約環保方向發展，大部分金融機構會給予較大力度的讓利優惠，但“魚與熊掌不可兼得”，加上綠色項目周期長，要想兩種效益最大化都實現很難且幾率較小。因此，最后大部分商業性金融機構發展綠色金融的收益率較低，許多金融機構缺乏動力發展綠色金融。

四、發展對策及建議

(一)加強對綠色金融的認識，持續完善綠色金融標準體系

要不斷加強對綠色金融的認識，雙碳目標是國家作出的重大戰略決策，要切實清楚綠色金融發展的重要性。中國人民銀行同銀保監會等聯合印發的《金融標準化“十四五”規劃》，提出要加快完善綠色金融標準體系和標準化支撐金融產品和服務創新，2021年作為十四五開局之年，碳中和、綠色金融更是兩會的熱點，可見國家對實現雙碳目標和發展綠色金融的高度重視。當然，不僅宏觀層面要加強對綠色金融的認識，也要注重增強微觀主體對綠色金融發展重要性的認識。

政府要積極發揮作用，立足國內基本國情，根據雙碳要求進一步明確規范綠色金融產品和綠色產業的界定標準，對產品分類、服務范圍、融資發行要求等方面標準進行規定，讓金融機構更清楚“綠色”內涵以精準識綠。央行2021年公布了我國第一批綠色金融標準，一定程度上對綠色金融標準規范具有引導示范作用。因此，要進一步在立足國情條件下使綠色金融標準規范化也更國際化，不斷完善綠色金融體系，發揮金融“加速器”的作用，承擔社會責任，加快轉型步伐。

(二)進一步加強金融產品和服務創新

在新發展理念的指引下，各類金融機構加大綠色金融產品和服務的創新力度，加強低碳技術研究，增加品種供給，推出更多有利于環境治理、支持綠色轉型的具有特色的產品和服務，如發行ESG 金融產品、碳遠期或碳期權等衍生產品、綠色基金投融資交易等新業務等，滿足綠色發展的多樣化要求。例，江蘇一農商行近日推出一款名為“蘇碳融”的產品，直接對接再貸款政策并和企業碳賬戶掛鉤，精準扶助綠色企業低碳項目。江西省結合本省實際，創新推出碳排放配額質押貸款、林業碳匯質押貸款、百福碳匯貸等新型綠色金融產品，注重綠色金融創新實踐，推進經濟結構優化高質量發展。中信銀行積極推進綠色銀行建設，今年3 月，中信銀行面向個人用戶推出“中信碳賬戶”，該賬戶是我國目前第一個由國內銀行主導推出的個人碳賬戶，據估算，該項金融服務大致可以減少200 萬噸的碳排放，對我國雙碳目標進程具有重要意義。為實現碳達峰、碳中和目標，更好地實現綠色金融發展，需要不斷推動綠色金融創新實踐，豐富綠色金融產品與服務體系，提高經濟發展的“綠”含量。

(三)加強氣候和環境風險防范與管理，強化信息披露和監管制度

金融機構充分利用互聯網、大數據、云計算等新技術，研發新的風險管理工具和技術，建設對氣候環境風險的識別、分析、應對和預警機制，完善當前風險防范機制。各金融機構根據自身實際，針對其關聯企業定期跟進，積極開展情景分析和壓力測試，健全自身體系風險計量的具體框架，并將其歸入風險管理系統審查指標，注重企業資產價值評估，有效規范管理和防范市場潛在金融風險，同時提高應對其他經濟、社會風險的能力。建立規范信息披露標準，適當擴大信息披露范圍，提高綠色信息如發行標準、資金規劃、目標效益等的披露要求，強制企業按季度或月度向上級報送碳數據和環境信息，嚴格高碳資產、碳足跡、碳排放量等信息共享、系統可得，提高信息的透明性、及時性和充分性，緩解“報喜不報憂”、信息不對稱的問題，提高披露質量。國家監管部門和行業監督機構等第三方加強監察，建立行之有效的監管制度。

(四)積極出臺激勵性金融政策

雙碳目標下，綠色金融的發展離不開政府的支持。政府部門應積極作用，發布更多綠色金融政策規劃，財政政策與貨幣政策協調配合推進雙碳目標的實現進程。中國人民銀行已出臺支持降碳減排的有關政策工具，并對綠色企業的發展給予財政資金補貼和定向降低貸款利率、減免稅收和再貸款支持等優惠，但實際上在一些區域，補貼優惠等政策并未完全落實到位，沒有做到真正的“實惠”。在我國央行2022年工作會議上提出要加大對綠色金融的支持力度，將綠色金融列為支持的四大重點領域之一，并推出“碳減排支持工具”和“煤炭清潔高效利用專項再貸款”2 個新的結構性貨幣政策工具，“先貸后借”的直達機制推動綠色金融發展。因此，政府要在已有基礎上繼續加大支持力度，進一步增加對綠色領域的財稅減免與利率優惠，增加政府綠色采購，吸引、撬動社會資金流向節能低碳等領域，增加綠色投資，支持引導雙高企業轉型升級。商業銀行等金融機構發放貸款差別化，對節約資源、低碳環保的企業給予較低的貸款利率，而對污染環境、加重能源枯竭的企業給予限制放款，以此激勵相關產業進行低碳升級，貫徹執行新發展理念。國家也可出臺政策，支持在更多市場完善的地區開展綠色金融試點活動，為全國提供帶頭和示范作用。

(五)培育更多綠色金融人才，推動綠色金融國際合作

與世界部分發達國家相比，我國雙碳目標實現時間緊張，加之綠色金融的發展實踐相對較晚和滯后，綠色金融領域專業性人才稀缺。實現經濟高質量發展，國家、各類高校要注重在綠色金融方面的人才培育，實踐過程中可以加強國際交流，選拔人才進行國外訪學，學習各方有益專業知識，為助力雙碳目標的實現積累一定豐富的高素質綜合金融人才儲備。

碳達峰碳中和是我國應對氣候變化的目標，也是全球治理的目標，關乎全人類。實現雙碳目標，我們可充分利用G20、NGFS、GIP 等已有平臺，加強綠色金融的中外合作，借鑒其他發達國家的有益經驗，推動綠色金融標準體系、信息披露機制建設向國際標準靠近，協同應對全球氣候多邊變化，推動“雙碳”目標實現進程。