探究經濟新常態下中小企業融資困境的出路

柳聞鶯

（諸暨市自然資源和規劃局 不動產登記服務中心，浙江 諸暨 311800）

在我國國民經濟發展過程中，中小企業起到了重要的推動作用。經濟新常態的到來改變了中小企業內外部環境。中小企業本身資金有限，在實際發展過程中不具備滿足自身需求的現金流，而外部市場環境日趨復雜化，直接影響了中小企業融資工作的開展。在經濟新常態的大背景下，應重視中小企業的融資工作，充分發揮中小企業在國民經濟發展中的作用，推動經濟轉型調整。

一、經濟新常態的內涵

習近平總書記提出中國經濟發展呈現新常態，其具有三個特點：一是從高速增長轉為中高速增長；二是經濟結構不斷優化升級，第三產業消費需求逐步成為主體，城鄉區域差距逐步縮小，居民收入占比上升，發展成果惠及更廣大的民眾；三是從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。中國經濟新常態是我國在戰略機遇期的不同以往、相對穩定的狀態，是一種趨勢性、不可逆的發展狀態，意味著中國已經進入與過去30多年高速增長期不同的新階段。經濟新常態不是總量經濟，而是強調結構穩增長，將重點放在經濟結構的對稱態及對稱態基礎上的可持續發展，不將GDP、人均GDP增長與經濟規模最大化作為判斷經濟發展的唯一標準。通俗來說，經濟新常態就是用增長促發展，用發展促增長。發展中不是不需要GDP，而是不需要原有的GDP增長方式；不是不需要增長，而是把GDP增長作為再生型增長方式、生產力發展模式的組成部分。在當前經濟新常態發展過程中，需要找準經濟增長點，在不斷調整經濟結構的基礎上，推動經濟高質量可持續發展，實現結構穩增長。經濟新常態的到來對我國經濟發展各方面都會造成影響。目前我國經濟已經進入轉型關鍵期，在實際發展中需要不斷調整思路與方式，賦予經濟發展持久動力。對中小企業而言，經濟新常態是新的市場經濟形勢，在未來發展過程中應注重分析宏觀經濟政策，通過把握市場發展情況實現自身的持續發展。

二、中小企業融資過程中存在的問題

（一）中小企業融資現狀

在經濟新常態背景下，我國中小企業出現與其他發展時期共同的特點，主要表現為融資質量低、融資總量小、融資風險大。伴隨我國社會進入重要轉型發展期，中小企業也需要轉型，在實際發展過程中，為實現自身內部制度和內部設置的更新，必須增加融資額度。而資金短缺作為我國中小企業發展中普遍面臨的一個問題，直接影響了企業規模的壯大和技術的創新。就當前經濟情況而言，我國單個中小企業與大型企業相比，融資金額較少且融資期限較短，使中小企業的融資問題更加緊迫。而從另一角度來看，中小企業的融資需求也在一定程度上推動了各類貸款機構的不斷發展。但由于中小企業的實際融資頻率較高、融資數量較大，所以實際融資的成本也大大增加，使本身就處于融資困境的中小企業需要背負更高的成本，陷入更大的困境，最后深陷惡性循環。

（二）中小企業發展存在的問題

中小企業發展過程中存在許多問題。

首先是信用關系不足的問題。公有制經濟為主體、多種所有制經濟共同發展是我國社會主義初級階段的一項基本經濟制度。公有制經濟作為我國市場的主體，直接影響市場融資體制，形成了縱向融資關系。在此類機制影響下形成的信用關系更加重視國家信用，構成了自上而下的相關體系。此類模式具有單向性特征，必須由國家和政府維系和推動。中小企業通常是私人企業，被排除在該信用體系之外。同時，我國中小企業數量繁多，政府掌握信息不足，政府在評價中小企業信用時，難免出現疏漏和偏差，導致中小企業社會信用體系存在明顯缺陷。

其次，我國當前社會信用環境較差。良好信用關系的形成需要經濟主體在長期發展過程中自我約束。近年來，我國經濟發展迅速，部分中小企業難以跟上經濟發展速度，信息建設相對滯后，尤其是隨著創新熱潮的到來，中小企業如雨后春筍般出現，信息建設任重道遠。

最后，我國缺乏健全的擔保體系。目前受到擔保制度缺陷的影響，擔保風險相對偏高，實際服務于中小企業融資的擔保機構數量較少且業務形式單一，不具備足夠的擔保能力，難以滿足企業融資需求。另外，擔保門檻的設置也使不少中小企業不能按需進行自我融資，導致融資難度增加、融資風險上升。

三、中小企業陷入融資困境的原因

（一）企業內部原因

我國大部分中小企業自有資金有限，而企業發展過程中所需的現金流較大，自有資金難以滿足實際需求。中小企業由于本身資產較少，所以難以通過資產抵押獲得融資。部分中小企業內部的管理存在一定問題，所有權和經營權不分離，在參與管理決策時難以制定有效決策，導致內部控制失效、監控信息失真。部分中小企業不具備嘗試新融資渠道的能力，難以充分利用政府政策，生產技術也不易隨機應變。同時，中小企業往往存在交易信息不對等的問題，缺乏與銀行談判的資本，在信貸合同生效之前不能準確估計融資成本及契約成本。部分中小企業信譽較差，銀行在發放貸款時會設置各種條件較嚴格的限制性條款，導致交易費用大幅增加。與大型企業相比，中小企業實際資產與利潤較少，難以吸引銀行等融資機構前去投資。從我國大中小型企業利潤同比增速來看，中小企業融資能力較弱。2015—2020年大中小型企業利潤同步增速如圖1所示。

圖1 2015—2020年中國大中小型企業利潤同比增速圖

（二）企業外部環境

第一，受到當前經濟環境變化的影響，中小企業與金融機構信息不對稱的問題加劇，尤其是在金融危機爆發之后，信貸緊縮，資金成本逐步上升。第二，社會整體信用環境較差，中小企業在進行信用建設的過程中忽略自身發展，尤其是近年來中小企業信用問題較為突出，導致社會信息環境受到擾亂，不利于銀行與企業之間建立起互信基礎，直接影響到社會信用體系的構建，最終導致中小企業融資困難。第三，目前我國尚未建立起適應中小企業發展的信用擔保體系，大部分中小企業面臨較大的擔保風險。第四，服務于中小企業融資的擔保機構，數量少且業務形式單一，企業在申請擔保的過程中往往會被設置過高的門檻，致使中小企業望而卻步。第五，就中小企業普遍情況來看，大部分企業缺乏信息透明度，如財務報表方面就存在中小企業未達到銀行信貸要求而作假的情況，銀行機構不信任中小企業。

四、經濟新常態下中小企業突破融資困境的策略

（一）轉變自身融資觀念，樹立融資風險防范意識

為真正解決自身融資過程中存在的問題，迅速發展，中小企業必須轉變傳統融資觀念，通過資源最優化配置實現成功融資。在實際融資過程中要格外注意減少外界因素對自身生產要素自由活動的限制。企業管理層不能只著眼于資本市場的融資競爭。在當前經濟新常態大背景下，經濟全球化已是大勢所趨，資本市場受到多種因素的影響。一旦出現市場波動，中小企業就難免被波及，從而出現經營或者發展危機。因此，中小企業必須創新融資觀念，樹立風險防范意識，結合企業實際制定有效的風險應對措施，對沖外界波動風險，維持企業正常運行。

在防范自身融資風險的過程中，首先企業經營者應注重觀察市場變化動向，有意識地培養市場敏銳性，及時、快速地針對市場變化選擇合理的企業發展戰略。其次，從自身產品出發，不僅注重產品質量的提高，還要投入一定的成本進行市場調研，在保證產品符合生產規定的同時，根據消費者的實際需要增加或減少功能，以滿足市場對產品的個性化需求。再次，注重政策觀察。國家政策對經濟發展總體趨勢有極大的影響，在國家制定政策的過程中，通常需要相關部門從整體行業發展情況的角度對政策進行研判。中小型企業通過關注政策的變化，擇機調整產業，能夠趁勢而上推動自身發展，實現經濟實力的快速增強，并獲得相應的融資優勢，使銀行等金融機構更加主動地投資。最后，注重安全生產風險，一旦生產經營過程中出現事故，就會導致企業整體信用喪失，不僅不利于融資工作的開展，還會嚴重影響企業未來的發展，因此中小企業必須重視生產安全風險調查方法和管理。

（二）積極搭建融資服務平臺

為幫助中小企業更好地開展融資，不能僅僅依賴傳統融資機構，還須注重新型融資服務平臺的開拓。通過拓展新的融資渠道，有效擺脫風險單一的銀行貸款融資方式，將風險不同的項目匹配給有意愿且有能力承擔此類風險的投資人。結合當前中小公司的經營模式和信用信息，在不斷完善中小型企業風險防范模式的前提下，注重融資方式的改變，利用互聯網實現雙向信貸選擇，拓展融資方式，最大限度地降低融資成本。

伴隨信息技術的不斷發展，互聯網已經融入我國經濟社會運行的方方面面。在融資服務平臺搭建過程中，可以靈活應用互聯網技術搭建天使融資平臺。天使融資平臺不直接參與貸款，而是通過提供信息完成匹配實現服務，在眾籌運營過程中，依照信用決定每筆貸款。由于我國整體信貸環境較差，所以在天使融資平臺搭建過程中，可以選擇線上線下相結合的方式。由網絡平臺創建自身門店或小規模貸款公司，吸引投資者前來投資，并尋求有需求的中小企業。在實際投資之前，需要審核貸款者的信用和償債能力，降低貸款風險。另外須注重配套工作的開展，通過引入第三方擔保獲得相應的擔保功能。通過互聯網融資平臺的建設，打破空間的約束，獲得更豐富的融資渠道和更高的融資效率，以契合當前中小企業融資金額小、資金需求急、融資周期短的資金需求特點。

（三）創新融資渠道

通過融資渠道創新，能夠為中小企業提供更多的融資空間。目前大型企業的實際資金需求較大，具有良好的信用，因此我國銀行主要為大型企業提供融資，忽略了中小企業融資。結合中小企業發展特點，需要開辟新的融資渠道，利用當前的新方式創造新系統，幫助中小企業低障礙甚至無障礙獲得資金。

在實際創新融資渠道的過程中，首先需要從創新融資的優勢出發，風險投資從眾多企業中挑選具有良好前景的公司，如具有高新技術或創新型發展可能性較大、獲利較多的企業，投入資金幫助企業開展研發與營銷。其次在融資渠道創新投資中，注重各類融資方式與先進信息技術的有機融合。當前互聯網技術不斷發展，促進了各類融資平臺的搭建，加強了企業和投資者之間的聯系，有效解決了信息不對稱問題。通過互聯網平臺的搭建，可以有效實現投資者與被投資者之間的交流，幫助被投資者獲得更多低成本資金，有效解決非正規機構融資渠道資金不足、規模較小的問題，從而推動資本市場多元化、多層次發展，緩解當前中小企業的融資困境。

（四）完善擔保體系

客觀來看，我國目前還存在明顯的信用缺失問題。當前中小企業融資困難的根本原因是信用擔保體系的不完善。雖然政府有意推動信用擔保體系建設，但仍然存在一定問題，直接影響了中小企業發展。在政府信用擔保體系搭建過程中，可以從政策出發，增加有利于中小企業融資擔保的條款，設置信用擔保機構基金。在機構設置過程中，以政府為主導，鼓勵社會其他組織參與，吸引多元化資金投入。另外，政府應當積極規范中小企業經營行為，避免企業出現降低其整體信用的短視行為，從而全面建立較高等級的企業信用，在未來融資過程中以信用取勝，切實減輕中小企業融資負擔。

五、結語

目前我國處于發展的重要戰略機遇期，為適應經濟發展轉型，我國逐步進入經濟發展新常態。在經濟新常態下，中小企業應當積極轉變自身發展觀念，通過完善企業內部、適應外部環境來突破融資困境。在探討中小企業融資問題時，應當結合當前大背景，從中小企業發展現狀出發，發現造成問題的原因，并選擇符合實際的發展策略，從而切實幫助中小企業解決實際問題，實現自身發展，為社會主義國民經濟發展提供助力。