手機企業，未來如何尋找新增長點

嚴兆鑫

近日，上市企業中報季來臨，多家手機行業上市公司交出半年考答卷。

今年上半年，由于國內手機行業終端需求低迷，手機換機周期延長，行業整體呈現“賣不動”態勢引發關注。中國信通院數據顯示，2022年1-6月，國內市場手機總體出貨量累計1.36億部，同比下降21.7%;其中，5G手機出貨量1.09億部，同比下降14.5%。

這一背景下，手機廠商也開始尋找新的出路。南都灣財社記者梳理小米集團、傳音控股、酷派集團等以智能手機為主營業務的上市公司，以及擁有智能手機業務的上市公司如中興通訊、聯想集團等企業的財報發現，各企業的手機業務幾乎都不同程度地出現了增長乏力態勢，未來如何尋找新的業務增長點“過冬”迫在眉睫。

終端需求下降的連鎖反應

作為國產手機企業中的佼佼者，小米集團的2022年中報業績可謂遭遇“滑鐵盧”。財報顯示，小米上半年實現營收1435.22億元（貨幣單位下同），同比下降12.8%;凈利潤8.35億元，同比下降94.8%。經調整凈利潤49.4億元，同比下降60.1%。

營收、凈利雙雙下滑，與手機銷量的減少密不可分。財報顯示，2022年第二季度，手機的出貨量為3910萬臺，較上年同期的5290萬臺減少了26.2%。銷量下滑，使得小米智能手機分部的收入也從上年同期的590.89億元減少至422.68億元，同比減少28.5%。

雖然小米方面表示，出貨量的下降主要系因全球宏觀經濟環境的影響，但南都灣財社記者留意到，小米手機出貨量下滑的速度實際超過了行業總體水平。Canalys最新數據顯示，2022年第二季度，全球智能手機出貨量較上年同期同比下滑8.9%，具體到中國大陸地區，智能手機出貨量同比下滑的數據是10.1%。

頭部廠商尚且如此，在需求萎縮的宏觀環境下，國內手機排名位列“others”中的企業也難以幸免。作為曾經的“中華酷聯”成員之一，酷派曾在2020年四季度宣布回歸中國手機市場。不過，在國內手機市場一片紅海，2022年手機市場需求整體萎縮的大背景下，酷派的日子也越來越難過

與小米一樣，酷派也出現了營收凈利雙降的情況。業績報告顯示，上半年公司取得營業額1.41億港元，同比下降56.1%。公司擁有人應占凈虧損3.04億港元。此外，公司的手機銷量也面臨窘境，上半年只售出約20萬臺。

需求量減少帶來的連鎖反應，還有持續增加的庫存積壓。財報顯示，截至2022年6月30日，小米的存貨高達601億元，其中制成品庫存324.9億元，同比增長35.7%。

雖然小米集團總裁、合伙人王翔在財報說明會上表示，小米目前的庫存水平總體來看仍處于偏健康的狀態，但南都灣財社記者留意到，小米的庫存水平實際在連年增長。自2017-2021年，小米的庫存分別為163.42億元、294.81億元、325.85億元、416.71億元、523.98億元，再到2022年中的601億元，呈持續增長的趨勢。

酷派也有類似的情況。雖然財報中提及集團實施了更大力度的促銷政策，但從財報來看，公司的存貨仍在增加，由去年同期的7122.6萬港元增至9732萬港元。

此外，有著“非洲手機之王”稱號的手機企業傳音控股，也在上半年出現了庫存積壓的情況。財報顯示，其2022年上半年的存貨由上年期末數的75.78億元增至95.98億元，增幅約26.64%。

手機企業出海，哪些市場有紅利？

國內手機市場已是一片紅海，為了拓展版圖，許多手機廠商的觸角早已伸向海外。上半年，國內手機廠商在海外市場賺錢了嗎？

對于部分企業來說，答案是肯定的。

海外市場手機業務的增長，就促進了中興通訊整體消費者業務的增加。今年上半年，中興通訊的消費者業務收入同比增長16.5%。在8月30日接受機構調研時，中興通訊表示，消費者業務增長的原因之一就在于海外市場手機收入的增長，同比增長近40%。

聯想集團在海外的智能手機業務也取得了好成績。2022年一季度，在美洲市場和歐洲-中東-非洲市場，受益于智能手機等業務的穩健增長，聯想集團在這兩大地區的銷售分別同比增長8%及1%。其中，在智能手機領域，北美市場和拉丁美洲市場是聯想集團最具優勢的市場。

不過，有人歡喜有人憂，并非所有企業的智能手機業務在海外都是一帆風順。今年以來，小米集團在海外市場的成績就十分慘淡。小米財報顯示，2022年第二季度，公司海外市場收入340億元，同比下降22.0%，在收入中的占比為48.4%，同比下降1.3%。

近年來，小米集團在海外市場一直表現不俗，此次高增長的中斷，或與其在海外市場頻遭發難密切相關。

今年1月，印度財政部指控小米印度公司逃稅，開出了65.3億盧比（約5.5億元）的罰單;4月，小米又被曝出在印度的子公司遭資產扣押，涉及金額高達555.13億印度盧比（折合人民幣48.06億）

繼印度市場后，今年7月，小米又被意大利反壟斷機構AGCM罰款320萬歐元（折合約人民幣2176萬）。一系列事件，一定程度上沖擊了小米集團的海外業務。

與小米不同，雖然沒有頻遭當地監管機構發難，但深耕非洲市場的傳音控股也沒能取得亮眼成績，出現了增收不增利的情況。2022年上半年，公司實現營收 231.09億元，同比增長1.11%;凈利潤16.54億元，同比下降4.23%。

國內手機企業出海，哪些地區的市場仍值得開拓？手機行業資深人士向南都灣財社記者分析，放眼全球，目前拉丁美洲的手機市場仍值得中國手機企業深耕。

他認為，從品牌來看，頭部品牌中，小米、OPPO、vivo目前均以中國市場為根據地，印度、南亞地區為第二市場，以歐洲、東南亞地區為第三市場;榮耀目前主要的市場份額也在中國;其他品牌方面，realme以印度、南亞市場為主;傳音則以非洲市場為主。綜合來看，雖然有廠商已將觸手伸向拉美市場，但當地的國產手機占有率相對而言并不高，值得手機廠商持續深耕。

反向造車、拓展互聯網服務，多元化業務探索新出路

對于小米、傳音等以手機業務為主的企業而言，主營業務增長乏力的窘境之下，能否從其他業務中尋求新的增長點

從財報來看，他們的其他業務也不同程度地受到宏觀環境影響。2022年第二季度，小米來自IoT（物聯網）與生活消費產品的收入為198.12億元，同比減少4.5%;來自互聯網服務分部的收入為69.71億元，同比減少0.9%。

不過，在備受關注的汽車業務方面，財報公布前的“2022雷軍年度演講”中，小米集團創始人、董事長雷軍披露了小米造車的最新進展。在創新業務方面，2022年第二季度，小米智能電動汽車等創新業務費用為6.11億元;在自動駕駛領域，小米已組建超過500人的研發團隊，首期規劃研發相關投入為33億元。雷軍還透露，小米汽車的目標是2024年進入行業第一陣營。

反向造車，是雷軍的“最后一次創業”。不過，公開數據顯示，國內新能源車零售滲透率持續增加，截至2022年7月已高達26.7%。有汽車行業內人士分析，由于國內新能源汽車的零售滲透率不斷提升，在新能源車企高歌猛進搶占份額之下，汽車業務究竟能給小米帶來多大想象空間，仍有待觀望。

與小米一樣，在主要資金來源——手機的銷量不斷滑坡的背景下，傳音控股也在嘗試走多元化道路。此前，傳音控股曾在與投資者交流時表示，在非洲手機市場優勢地位的基礎上，公司將繼續加大力度、加快發展移動互聯、擴品類等業務，尤其是移動互聯業務。同時，拓展包括家電、數碼配件在內的智能終端周邊產品。

不過，對比主營業務，傳音的多元化業務優勢目前仍不明顯。2022年上半年報告顯示，公司主營業務收入達227.64億元，占比超90%，而其他業務的收入僅有約3.45億元，占比僅約一成。

下半年，手機終端需求會否回暖？浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林認為，下半年，智能手機將保持穩健的趨勢，但由于多數新機目前仍缺少重磅應用，各企業手機的銷量大幅度增長可能性較低，“不過，也不會出現大幅度的回撤，5G換機需求依然會推動手機行業緩慢放量，維持需求穩定。”