平安健康再添新翼

韓璐

10月底，平安健康醫療科技有限公司（股票簡稱：平安好醫生，1833.HK）發布公告，宣布正式收購平安智慧城市旗下業務板塊平安智慧醫療。

這筆交易對價為9686.46萬美元，完成后，平安健康將全資持有平安智慧醫療股權。

對于平安健康這筆金額不小的收購，外界有三個核心疑問待解，為什么選擇平安智慧醫療？收購后，雙方的業務能有什么增益？收購會否帶來財務層面的變化？

全面協同

平安健康相關負責人表示，公司的投資計劃會匹配公司的發展戰略，經過公司投委會、董事會和（或）股東大會的審慎評估及判斷。

多維度考量下，平安健康收購平安智慧醫療，在意料之中。

平安智慧醫療原本隸屬平安智慧城市，聚焦醫療系統的核心領域，以智慧大數據平臺為核心，面向政府、醫療機構、醫護人員及患者四大群體，提供公共衛生應急管理、AskBob醫生站、區域慢病智能管理、診所服務與監管等應用服務。

平安智慧醫療所側重的領域，是以科技、大數據為底層能力，為監管、醫院、醫生等醫療體系生產力賦能。

作為收購方，平安健康是平安集團管理式醫療模式的重要組成部分及醫療健康生態圈的旗艦。

近年來，平安健康憑借豐富的支付方資源、完善的供應商網絡、領先的服務體系以及強大的生態賦能等優勢，建立起以“管理式醫療+家庭醫生會員制+O2O醫療健康服務”為基礎的獨特商業模式。

上述負責人表示，收購平安智慧醫療，將全面提升平安健康的線上、線下醫療服務能力，在“慢病服務補充”“醫生能力提升”“基層醫療網絡覆蓋”三大方面發揮戰略協同效應。

“慢病服務補充”方面，平安智慧醫療的慢病服務能力目前已覆蓋35種慢病病種，AI系統提供69項服務。此前，平安智慧醫療就聯合平安人壽推出了“百萬慢病項目”，惠及70多萬用戶。

本次收購后，平安健康的慢病服務能力會得到加持，未來可以深度拓展4億慢病人群，進一步輻射百億規模的互聯網慢病管理市場，賦能企業員工健康管理，優化公司服務能力。

在“醫生能力提升”方面，Askbob醫學智庫等醫學輔助平臺，可以提供“人工智能決策支持”“藥物調查”“文獻調查和翻譯”等服務。對85種常見病的診斷精度達到90%，總體覆蓋疾病超過1500種，覆蓋中國30個省級行政區，在約5.5萬家醫療機構上線應用，服務超過140萬名醫生，預計問診效率將提升20%。

在“基層醫療網絡覆蓋”方面，平安智慧醫療的SaaS模式將通過“智能監管”“智能診所”“智能村醫”三大方向，協同平安健康擴大“到店”基層醫療網絡覆蓋，提升基層診療規范性和效率。

目前，監管平臺已監管覆蓋了深圳市5000多家診所，累計監管就診記錄200多萬人次，共計進行1.5萬多次智能預警，促成2000多次診所整改。

盈利預期

兩年前，平安首次對外披露醫療生態圈戰略。與其他互聯網醫療玩家單點切入不同，平安走了一條完全不同的道路——由點到面，生態共建。

在這個醫療生態圈中，有三個“P”，patient（病人）、provider（提供商）以及payment（支付方）。平安健康是集團醫療生態圈的旗艦組成，是三個“P”的聯結者，也是集團走通模式的關鍵。

平安健康作為線上醫療服務的流量入口，以科技為抓手，整合線上+線下資源與業務，撬動醫院、醫生、醫療核心資源，實現價值最大化，成為集團醫療服務的關鍵地基。

平安健康收購平安智慧醫療，實則也是夯實地基的重要一步。

此次收購，在估值與定價上，平安健康做了多方面的比較與評估。上述負責人表示，平安健康參考可比公司分析，即通過將智慧醫療與可公開交易的類似公司進行比較的方式，將目標公司合理估值在0.85億-1.2億美元范圍內。

“目前，收購智慧醫療的交割工作正有序進行，智慧醫療現有項目將正常運行，相關服務及運營不受任何影響。”

該負責人坦言，除了匹配公司的戰略布局，平安健康也兼顧了投資的財務收益。

去年末，平安健康公布了平安健康戰略2.0升級的規劃，進一步深化戰略升級，深化B端客戶，打造家庭醫生會員制，不斷完善O2O服務。

平安健康通過管理式醫療+家庭醫生會員制+O2O醫療健康服務三大模式，不斷優化收入結構，提升收入質量。

今年上半年，平安健康總收入達28.3億元。其中，醫療服務板塊表現亮眼，收入占比提升至40%，毛利率環比提升13.3個百分點至39.1%。

數據變化背后，平安健康業務的用戶支付意愿與增長空間在提升。

未來，智慧醫療將憑借慢病管理、AskBob醫生工作站、基層醫療網絡覆蓋等方面優勢，在健康、亞健康、疾病、慢病、養老等場景全面賦能平安健康。

平安健康的長期盈利性毋庸置疑，中期目標為盈虧平衡。

短期內智慧醫療業務可能有些虧損，但規模可控，2024年至2025年實現盈虧平衡，盈虧平衡的節奏與平安健康現有業務基本一致。

如上述負責人所說，從2014年創立以來，平安健康的每一次動作，都是在積累豐富的支付方資源、完善供應商網絡、創建領先的服務體系以及強大的生態賦能優勢。

隨著平安智慧醫療的加入，平安健康將進一步提升醫療服務能力，構建線上線下一體化醫療健康平臺，為用戶更好地提供“省心、省時、又省錢”的醫療健康服務。