農(nóng)村信用社的特征及內(nèi)生風險的解析

摘 要：國內(nèi)諸多學者對農(nóng)村信用社金融供給不足、農(nóng)村經(jīng)濟的貨幣化程度、金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相關(guān)性等問題展開過大量的研究。這些研究涉及了農(nóng)村信用社的金融風險問題，但并沒有直接對其所內(nèi)生的金融風險構(gòu)成做出解說。嘗試著對農(nóng)村信用社的內(nèi)生風險進行了理論分析，并說明了中國現(xiàn)階段農(nóng)村信用社的特征及內(nèi)生風險的解析。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社；內(nèi)生風險；理論分析

中圖分類號：F830.34 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）09-0059-02

引言

國內(nèi)諸多學者對農(nóng)村信用社金融供給不足、農(nóng)村經(jīng)濟的貨幣化程度、金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相關(guān)性等問題展開過大量的研究。這些研究涉及了農(nóng)村信用社的金融風險問題，但并沒有直接對其所內(nèi)生的金融風險構(gòu)成做出解說。本文嘗試著對農(nóng)村信用社的內(nèi)生風險進行了剖析。

一、農(nóng)村信用社內(nèi)生風險的理論分析

從理論和實際兩個層面來概括，農(nóng)村信用社的內(nèi)生風險構(gòu)成可以描述為：在不考慮外部金融影響或沖擊而單純考慮農(nóng)村經(jīng)濟活動所引發(fā)的金融供給和需求、金融功能發(fā)揮、利率控制和市場化程度以及由此形成的一切制度安排對貸款安全和借貸雙方交易費用支付產(chǎn)生影響的政策性和市場性的機理或過程。因此，可以將農(nóng)村信用社的內(nèi)生風險構(gòu)成理解為特定金融制度安排下主體決策、行為及產(chǎn)生效應(yīng)的過程。

農(nóng)村正規(guī)金融和非正規(guī)金融是混合經(jīng)濟在農(nóng)村金融制度安排上的選擇。

在體制轉(zhuǎn)軌尚未結(jié)束的階段，金融抑制現(xiàn)象的長期存在必然導致農(nóng)村金融供給不足，農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)在得不到充足的正規(guī)金融貸款支持的情況下，通常會去尋找非正規(guī)金融的融資渠道，因此，非正規(guī)金融對正規(guī)金融具有補充效應(yīng)，這種效應(yīng)會使那些體現(xiàn)政策性金融的三農(nóng)專項貸款等或體現(xiàn)國家農(nóng)業(yè)政策的農(nóng)村信用社的金融職能發(fā)揮促進農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長作用的同時，在伴隨著正規(guī)金融制度缺乏適時適度的結(jié)構(gòu)安排和沒有考慮到農(nóng)村金融需求抑制現(xiàn)象廣泛存在的情況下，有可能內(nèi)生出農(nóng)村信用社的市場風險。這是農(nóng)村信用社產(chǎn)生內(nèi)生風險的分析基礎(chǔ)。

二、中國現(xiàn)階段農(nóng)村信用社具有以下主要特征

1.受主流經(jīng)濟理論的影響，“金融供給先行”是農(nóng)村金融制度設(shè)計的主導思想或理念，在利率控制、金融進入、低息或擔保融資等方面，仍然反映著政策性金融的性質(zhì)。

2.金融的組織體系、產(chǎn)權(quán)模式、服務(wù)方式及監(jiān)管政策等，體現(xiàn)著政府辦金融的色彩，金融組織在傳導國家支農(nóng)信貸政策等方面不具有高效的機制，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后于農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

3.農(nóng)村金融制度安排通常圍繞城市工業(yè)化的邏輯進行。

4.政府干預(yù)措施沒有重點考慮到農(nóng)村的金融需求，未能在金融制度上保障對農(nóng)村金融需求的有效供給。

這些特征在金融組織運行中所產(chǎn)生的具體金融風險，突出反映在農(nóng)村信用社金融職能的發(fā)揮及其效應(yīng)方面；而在金融供給和金融需求上所產(chǎn)生的風險，則具體表現(xiàn)為大量資金通過農(nóng)村信用社機構(gòu)外流，以至造成農(nóng)村金融供給與金融需求的失衡。

三、農(nóng)村信用社內(nèi)生市場風險解析

農(nóng)村信用社內(nèi)生的市場風險，可以從制度安排和組織運作兩個方面來解析。

以制度安排而言，政府設(shè)計、制定和實施正規(guī)金融制度，是在信息不對稱和有限理性等約束條件下進行的；農(nóng)村信用社和農(nóng)戶在正規(guī)金融制約下從事融資或借貸等活動，也會面臨同樣的約束。由于這些行為主體在信息獲取和理性約束等方面存在著差異，且各自的目標函數(shù)不同，因而會經(jīng)常出現(xiàn)博弈行為。

中國農(nóng)村金融改革的制度選擇并沒有真正起到“以制度來限制不確定性”的功效，它具體表現(xiàn)為以“供給先行”為主要內(nèi)容的政策措施并沒有使農(nóng)村的金融供給適合于農(nóng)村的金融需求，這既是農(nóng)村金融市場出現(xiàn)內(nèi)生風險的根源，也是農(nóng)村金融市場之內(nèi)生風險的結(jié)果。

從組織運作方面剖析，從非正規(guī)金融能部分彌補農(nóng)村金融供給不足的視角來評判其金融功能，容易忽略農(nóng)村非正規(guī)金融所蘊涵的風險。目前在中國農(nóng)村，非正規(guī)金融的需求者主要是那些難以從正規(guī)金融部門得到足量融資的農(nóng)戶和農(nóng)村私營企業(yè)，而非正規(guī)金融的供給者大多是資金充裕的私營業(yè)主、富裕農(nóng)戶及高利貸組織，這兩大類參與主體在長期的借貸活動中正在鞏固和重塑著以私人誠信、友情等維系的農(nóng)村非正規(guī)金融文化，它們在農(nóng)村借貸市場中占有極高的比例。

然而，由于缺乏法律保護的非正規(guī)金融貸款的用途多維紛繁，它通常并不增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的凈流動資金，這種情況除了會引致正規(guī)金融資金游離出農(nóng)村金融市場外，還會造成國家農(nóng)業(yè)政策在農(nóng)村失去落實的對象和目標，引起農(nóng)村信用社業(yè)務(wù)經(jīng)營混亂和農(nóng)村高利貸盛行。也就是說，農(nóng)村非正規(guī)金融所內(nèi)生的風險具有溢出效應(yīng)，而這種效應(yīng)是以農(nóng)村的非正規(guī)金融對正規(guī)金融的補充效應(yīng)為前提的。

中國農(nóng)村小額信貸市場所蘊涵的金融風險，是一個需要進行理論透視才能夠解析的問題。目前，農(nóng)村正規(guī)金融市場小額信貸的供給者主要由農(nóng)村信用社充當?shù)氖聦崳勺屓藗儺a(chǎn)生以下認識：農(nóng)村信用社有能力在中央銀行利率規(guī)定的幅度內(nèi)自行確定農(nóng)村信貸市場上的利率。

小額信貸市場中供給曲線的消失，意味著貸款有可能出現(xiàn)的邊際成本等于邊際收益的均衡，是建立在貸款需求曲線與利率負相關(guān)以及利率是壟斷價格等基礎(chǔ)上的；這種均衡的代價，是農(nóng)戶的貸款需求通常會轉(zhuǎn)向具有更高交易費用的信貸替代品，以至在農(nóng)村小額信貸市場中產(chǎn)生以社會成本高昂為代價的、被壟斷廠商理論稱作“無謂損失”的情景。依據(jù)壟斷廠商理論指出這一“無謂損失”之純理論的解析義是一回事（周振海，2007），圍繞這一“無謂損失”揭示其在小額信貸市場中所蘊涵的內(nèi)生金融風險則是另一回事。貸款供給量萎縮所導致的這種損失，會在引致農(nóng)村信用社資金游離出農(nóng)村小額信貸市場的同時造成農(nóng)村信貸供給和需求的失衡。

農(nóng)村外部市場對農(nóng)村信用社的資金需求，通常會部分地冰釋農(nóng)村信用社在利率上的自行定價權(quán)。如果農(nóng)村信用社執(zhí)意在中央銀行規(guī)定的利率幅度內(nèi)行使利率的自行定價權(quán)以維持超額利潤，其貸款對象很可能是信用資質(zhì)不好的廠商，從而出現(xiàn)貸款風險；反之，農(nóng)村信用社便會出現(xiàn)貸款不足。

結(jié)語

對這種內(nèi)生性金融市場風險的認識和理解，應(yīng)該圍繞中國農(nóng)村金融運行的特定的環(huán)境來展開，只有這樣，才能在理論上對農(nóng)村金融市場做出以制度安排為分析導向的深入研究。 在中國現(xiàn)階段，農(nóng)村正規(guī)金融中的小額信貸市場由農(nóng)村信用社壟斷經(jīng)營的事實，已反映出大量小額信貸資金外流以及農(nóng)村信用社的金融職能難以發(fā)揮促進農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長的效應(yīng)，但對導致這種局面之原因的研究，不能僅僅限定于“金融供給的先行政策”以及與此相關(guān)的農(nóng)村金融組織體系、產(chǎn)權(quán)模式、服務(wù)方式及監(jiān)管政策等的分析，而是應(yīng)從農(nóng)村二元金融框架在實際運作中所內(nèi)蘊的市場風險來追溯。以農(nóng)村金融市場所內(nèi)生的風險而論，固然現(xiàn)階段非正規(guī)金融的無序運行對風險的形成有著不可推卸的責任，但農(nóng)村正規(guī)金融服務(wù)目標錯位所引致的風險則是不可否認的。

參考文獻：

[1] 王小芽.農(nóng)村信用社概述[M].北京:中國社會出版社，2006:13.

[2] 郭家萬.中國農(nóng)村信用合作金融[M].北京:中國金融出版社，2006:9.

[3] 辛耀.欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村信用改革發(fā)展研究[M].北京:光明日報出版社，2007.

[4] 孫建平.當前農(nóng)村信用社的困境與出路[J].金融與經(jīng)濟，2008，(9).

[5] 范靜.農(nóng)村合作金融產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新研究——以農(nóng)村信用社為例[M].北京:中國農(nóng)業(yè)出版社，2006：82.

[6] 林華.外資銀行 圈地 中國農(nóng)村[N].中國商報，2007-08-28.

[7] 宋琬如.欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)業(yè)銀行搶位中國農(nóng)村金融市場[N].國際金融報，2007-11-13.

[8] 王文莉.農(nóng)村信用社現(xiàn)行產(chǎn)權(quán)制度缺陷及改革政策建議[J].陜西農(nóng)業(yè)科學，2006，(4).

[9] 張軍.農(nóng)村信用社向合作銀行的轉(zhuǎn)制研究——績效、原因、問題與政策建議[J].中國發(fā)展，2009，(3).

[10] 何大安.中國農(nóng)村金融市場風險的理論分析[J].中國農(nóng)村經(jīng)濟，2009，(7).

[11] 王蕾.農(nóng)村信用社內(nèi)生風險分析[J].經(jīng)濟研究導刊，2011，(1).

[12] 王蕾.農(nóng)村信用社存在的問題及政策建議[J].經(jīng)濟研究導刊，2011，(3).

[13] 王蕾.外部金融沖擊下的農(nóng)村金融市場風險剖析[J].經(jīng)濟研究導刊，2011，(18).

[責任編輯 陳丹丹]