雙品牌驅動 葵花藥業2021年營收及扣非凈利增速近30%

袁文雅

4月21日晚間，葵花藥業（002737.SZ）正式對外發布了其2021年度報告。報告期內，公司實現營收44.61億元，同比增長28.86%;實現歸母凈利潤7.05億元，同比增長了20.58%;實現扣非凈利潤6.08億元，同比大增了28.31%，營收和扣非凈利雙雙實現近30%的快速提升。

同時，公司盈利水平也直線拉升，報告期內葵花藥業的ROE（ 加權） 高達20.49%，創出近6年新高。二級市場也迅速對公司優異的基本面表現做出回應，4月22日上午，葵花藥業股價直接封上漲停板直至收盤，居當日板塊漲幅首位，總市值達到了90.64億元。

“多措并舉”擴大兒藥領先地位 雙品牌“驅動”全面打造領軍品種

一直以來，葵花藥業都將兒童藥作為第一核心戰略，經過近20年的行業深耕和沉淀，旗下“小葵花”品牌早已實現“家喻戶曉”，并在國內兒童藥領域成為了毫無爭議的“領頭羊“。據統計，當前其已上市銷售的兒童藥產品就已多達近60個，全面涵蓋了兒童呼吸感冒用藥、腸胃系統用藥、補益礦維系統用藥三大領域。其中，小兒肺熱咳喘口服液/顆粒、小兒柴桂退熱顆粒等銷售額超千萬的“流量”產品就超過了20個，并形成了一部分“當家品種”穩健增長、一部分“明星品種”快速放量的上升梯隊，可謂成長后勁十足。

此外，公司在外延并購上還在持續發力，不僅以MAH模式（藥品上市許可人）并購獲取了6個兒童用藥品種，還通過BD模式（商務拓展），更取得了印度瑞迪制藥兩款兒童罕見病用藥國內代理權，從而逐步完善了兒藥全品種疾病覆蓋域。可以說，葵花藥業兒童藥在國內已成功鑄就了“無可撼動”的領軍地位。

與此同時，公司“葵花”成人用藥中的婦科用藥和老慢病用藥的品類集群，以及大健康產業的產品品類集群也在不斷蓄力。當前，公司已成功擁有“葵花”“小葵花”兩大知名品牌，并形成了雙品牌驅動的良好發展格局。

據了解，在“葵花”品牌旗下，公司重點打造婦科用藥、老慢病用藥兩個品類產品及益生菌品類健康產品。其中，在婦科用藥領域，公司依托現有康婦消炎栓、益母草顆粒、大黃蟄蟲膠囊成功帶動了系列婦科品類發展，更規劃從婦科到產科，持續完善品類布局。而在老慢病用藥領域，公司也依托護肝片、胃康靈、美沙拉嗪三大領軍產品帶動消化系統用藥品類發展，目前，公司獨家醫保心腦血管品種補虛通瘀顆粒全面啟動處方銷售，正努力打造成為公司慢病領域的下一個領軍品種。

研發項目呈“全面開花”之勢 全渠道發力OTC模式營收占比達83%

作為醫藥頭部企業，葵花藥業自然非常重視產品研發，并堅持“銷售一代、培育一代、儲備一代”的品種打造邏輯，據數據顯示，2021年，葵花藥業的研發投入高達1.32億元，相比2020年的1.14億元，又進一步增長了16.29%，持續的“大手筆”投入，也為公司帶來了豐碩的回報，據悉，2021年公司在化藥、經典名方、中成藥以及食品和保健食品方面的研發進展呈現出“全面開花”之勢。

具體來看，報告期內，公司已成功開展三個化學仿制藥一致性評價工作，在研化藥項目更多達22個。在研經典名方項目方面，公司選擇開展研發項目7個。而在研中成藥項目方面，已對3個現有中成藥開展規格變更研究和1個同名同方藥開發研究中。不僅如此，公司在研食品和保健食品項目方面更收獲頗豐，普通食品、保健食品、益生菌自有菌株研究等大健康產品項目多達50余個。

而在“產品力”不斷大幅增進的同時，公司在渠道、營銷方面也“拉足馬力”，據了解，其同時操盤了品牌、普藥、處方、大健康四種營銷模式，且公司采用的“品牌營銷、普藥營銷”的OTC營銷模式在行業中已明顯處于領先位置，并被眾多同業推崇和效仿。報告期內，公司OTC銷售模式營收達37.08億元，同比大增32.63%，營收占比從2020 年的80.76% 進一步提升至83.12%，成為了公司銷售模式的絕對主力。未來，隨著OTC 藥品大消費屬性的進一步增強，公司的業績增長空間將進一步被激發。此外，值得一提的是，葵花藥業還啟動了全員營銷，并對營銷系統中高層開展了持股激勵計劃，更特別成立了品牌與數字化營銷管理中心，根據不同產品人群特點，以全方位“立體”無死角的傳播方式，以期全面搶占消費者心智第一位。

可以預見的是，葵花藥業通過實施雙品牌共同發展、資本和實體雙輪驅動，以及不斷筑牢公司在OTC端的領先優勢，未來將持續推動公司業績增長，從而獲得資本市場認可并促進市值業績的同步提升。