眾籌融資風(fēng)險防控對策建議

摘 要：近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融保持著高速的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，衍生出了各種各樣的新型融資方式，其中眾籌融資的應(yīng)用范圍最為廣泛。眾籌為企業(yè)和個人融資提供了新的渠道，并被社會各界所關(guān)注，但近年來眾籌融資平臺問題頻出，嚴(yán)重?fù)p害了融資者以及投資者的相關(guān)權(quán)益，因此眾籌融資所蘊(yùn)含的風(fēng)險也是不容忽視的，本文提出關(guān)于構(gòu)建眾籌融資風(fēng)險防范體系的建議。

關(guān)鍵詞：眾籌；風(fēng)險；風(fēng)險防控

眾籌融資的發(fā)展遇到的很多問題，也帶來了一定的風(fēng)險，為了解決這些問題，并促進(jìn)我國眾籌融資事業(yè)的發(fā)展，本文認(rèn)為應(yīng)該構(gòu)建符合我國國情的眾籌融資風(fēng)險防范體系。

一、構(gòu)建法律監(jiān)督體系

法律在眾籌融資監(jiān)管中起著重要作用，是其他監(jiān)督的基礎(chǔ)和保障。根據(jù)我國眾籌融資市場的現(xiàn)實(shí)情況，法律監(jiān)督應(yīng)該占據(jù)主導(dǎo)地位，雖然目前我國眾籌融資有相關(guān)的法律對其進(jìn)行約束，但還沒有專門的法律法規(guī)和部門來管理，現(xiàn)有的指導(dǎo)性文件也急需進(jìn)一步完善，應(yīng)從以下方面構(gòu)建完善的法律監(jiān)督體系。

（1）確立眾籌融資的合法地位。眾籌融資是向不特定的社會公眾進(jìn)行融資的一種行為，而這種行為與公開發(fā)行證券有非常多的相似之處，投資者稍不留神就可能掉進(jìn)違法發(fā)行證券的陷阱，正是因?yàn)楸娀I融資與非法集資與非法發(fā)行證券之間的法律界限很模糊，導(dǎo)致了眾籌融資的發(fā)展空間受到了限制。所以應(yīng)該盡快制定相關(guān)法律法規(guī)，把眾籌融資和其他的一些非法集資的犯罪行為明確的劃分開，在法律層面上確立眾籌融資的合法地位，讓眾籌融資做到有法可依。

（2）推進(jìn)眾籌融資立法工作。立法工作的推進(jìn)，能夠保障眾籌融資市場的規(guī)范發(fā)展，能夠保護(hù)眾籌融資市場各個參與主體的利益。第一，在進(jìn)行法治建設(shè)實(shí)踐時，應(yīng)該充分結(jié)合眾籌融資市場的新特點(diǎn)、新情況，不斷完善和健全法律體系建設(shè);第二，應(yīng)將法律體系規(guī)范性和全面性的提升提上議程;第三，強(qiáng)調(diào)對中小投資者利益的保護(hù)。我們應(yīng)該從投資者、融資者、平臺等不同角度出發(fā)制定專門的法律法規(guī)，加強(qiáng)對融資者的項(xiàng)目創(chuàng)意和知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，使其不被盜用，同時保護(hù)投資者的相關(guān)權(quán)益不受侵犯，在融資金額方面，要根據(jù)不同項(xiàng)目采取不同的規(guī)定，以控制眾籌融資的風(fēng)險。

（3）加大對違法行為的處罰力度。當(dāng)前我國的法律法規(guī)內(nèi)容豐富，幾乎涵蓋了金融市場的方方面面，雖然市場主體的行為受到明確的規(guī)范和約束，但是其法律效力往往在實(shí)踐的過程中大打折扣，收效甚微。應(yīng)該加大對眾籌市場上違法行為的處罰力度，通過處罰的方式加大對參與主體的震懾效果，加大其違法成本

二、構(gòu)建行政監(jiān)督體系

行政監(jiān)督是以國家行政機(jī)關(guān)為主體對眾籌融資市場進(jìn)行監(jiān)督。它對我國眾籌融資的風(fēng)險管理具有重要的作用。行政機(jī)關(guān)通過自己掌握的專業(yè)技術(shù)和手段，對眾籌市場的活動進(jìn)行有效監(jiān)督來降低其面臨的風(fēng)險，還可以防止平臺和融資者相互串通從而損害投資者的權(quán)益。行政監(jiān)督是對法律監(jiān)督承接，具有協(xié)調(diào)和連接的作用。

（1）設(shè)置眾籌平臺準(zhǔn)入門檻。應(yīng)對不同類型的眾籌平臺設(shè)置不同的準(zhǔn)入門檻。因?yàn)椴煌愋偷谋娀I平臺其相應(yīng)的注冊資本、專業(yè)人員數(shù)量及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)設(shè)施有不同的規(guī)定。例如股權(quán)眾籌融資平臺要配備具有相關(guān)資質(zhì)的專業(yè)人員，并對從業(yè)人員的資歷、經(jīng)驗(yàn)以及人數(shù)做出具體的規(guī)定。

（2）實(shí)行備案制。眾籌融資平臺應(yīng)當(dāng)在監(jiān)管部門備案登記，需向主管部門提交相關(guān)材料，并對材料的真實(shí)性做出保證。實(shí)行備案制可以真正確立眾籌融資平臺的獨(dú)立地位，使其在運(yùn)作中擁有更大的自主權(quán)，自行做決策，自行承擔(dān)風(fēng)險，提高平臺運(yùn)作效率，更能適應(yīng)市場的發(fā)展，更大的發(fā)揮市場這只看不見的手的作用，使眾籌融資煥發(fā)出新的生機(jī)。

（3）明確經(jīng)營范圍。要對眾籌融資平臺的經(jīng)營范圍進(jìn)行明確的劃分，特別要列明禁止經(jīng)營的范圍，比如嚴(yán)禁眾籌平臺進(jìn)行非法集資和非法公開發(fā)行證券，禁止眾籌平臺設(shè)立資金池，嚴(yán)禁挪用用戶投資資金，沉淀資金應(yīng)由金融機(jī)構(gòu)代管，嚴(yán)禁眾籌融資平臺兼營個人網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。

（4）明確相關(guān)責(zé)任義務(wù)。規(guī)定眾籌平臺有退還投資者在途資金的義務(wù)，明確平臺在何種情況下需要對投資者的損失承擔(dān)連帶責(zé)任，以及承擔(dān)何種責(zé)任。

三、構(gòu)建行業(yè)自律體系

行業(yè)自律是指行業(yè)中的成員從行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展角度出發(fā)，制定互相遵守、互相制約、互相監(jiān)督的規(guī)范來約束行業(yè)參與者的行為活動。對我國眾籌融資活動來說，主要是指眾籌融資平臺要著力于提高自身素質(zhì)，對于招搖撞騙的融資者要堅決抵制，對于融資項(xiàng)目要做到客觀的披露和及時的監(jiān)管，維護(hù)投資者的正當(dāng)權(quán)益，降低風(fēng)險產(chǎn)生的可能性[9]。

（1）設(shè)置投資者準(zhǔn)入門檻。眾籌融資平臺面向社會公眾籌集資金，大大降低了公眾參與投資的門檻，但也引發(fā)了相應(yīng)的投資風(fēng)險。所以，眾籌平臺應(yīng)該建立適當(dāng)?shù)耐顿Y者準(zhǔn)入門檻?？梢詮耐顿Y者的收入、風(fēng)險識別能力、風(fēng)險承受能力、投資金額四個方面入手。

（2）制定信息披露制度。對融資項(xiàng)目進(jìn)行信息披露是控制眾籌風(fēng)險的重要組成部分，但是目前我國法律并沒有要求對信息進(jìn)行強(qiáng)制性的披露，以至于眾籌融資平臺上的大部分項(xiàng)目信息都較為缺乏，造成了投資者和融資者之間的信息不對稱，增加了眾籌風(fēng)險發(fā)生的可能性，使投資者處于不利地位。所以，項(xiàng)目發(fā)起人需將自身相關(guān)信息盡量完整的發(fā)布到平臺上，以便眾籌平臺審核發(fā)起人財務(wù)狀況和信用狀況，對眾籌融資項(xiàng)目收益和風(fēng)險進(jìn)行綜合分析，使投資者全方位了解眾籌融資項(xiàng)目，做出正確的投資決策。

（3）建立評價機(jī)制。眾籌融資平臺應(yīng)該委托專業(yè)的第三方評級機(jī)構(gòu)，對融資項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)審核，以此控制項(xiàng)目的風(fēng)險，還要利用專業(yè)的技術(shù)手段對項(xiàng)目進(jìn)行全方位的審核，確保其真實(shí)性以及發(fā)展前景，提供科學(xué)的項(xiàng)目評級供投資者參考，減少投資者面臨的風(fēng)險。

四、構(gòu)建媒體監(jiān)督體系

媒體監(jiān)督是指媒體通過其專業(yè)渠道對市場上的違法行為進(jìn)行披露，利用社會輿論促使眾籌融資活動的參與者遵紀(jì)守法。具體到我國的眾籌融資活動，除專業(yè)的媒體機(jī)構(gòu)外，媒體監(jiān)督還可以涉及到眾籌平臺、融資者和投資者，在當(dāng)前自媒體時代，三者都可以成為媒體，監(jiān)督眾籌融資活動的進(jìn)行，保護(hù)自己的權(quán)益。

（1）建立眾籌融資平臺紅黑榜。媒體可以利用自身的廣泛關(guān)注度以及強(qiáng)大的信息收集能力，從項(xiàng)目融資成功率、投資者滿意度、項(xiàng)目融資者美譽(yù)度等多個方面入手，對眾籌融資平臺進(jìn)行評比，并列出紅黑榜，紅榜即值得信賴的平臺，黑榜即風(fēng)險頻出的平臺，評比過程及結(jié)果受公眾監(jiān)督。

（2）加大對風(fēng)險的宣傳力度。媒體在宣揚(yáng)眾籌融資這一新興融資方式時，不能只對其優(yōu)點(diǎn)大肆宣揚(yáng)，卻對其風(fēng)險避而不談，而應(yīng)該理性分析，加大對風(fēng)險的宣傳力度，提高投資者的風(fēng)險意識以及風(fēng)險承受能力，也能對不良平臺起到約束及震懾作用，使其加大風(fēng)險防控力度，嚴(yán)格把好平臺關(guān)。

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