需求不確定的電商供應鏈融資模式選擇

林萍 孫喜梅

[摘要]探討在市場需求不確定情況下，對電商和中小型供應商均有利的融資模式即銀行借貸模式和電商借貸模式。研究發現，影響電商供應鏈各節點企業利潤的重要指標是銀行貸款利率，有利于電商供應鏈各節點企業利潤的銀行貸款利率存在一個確定的區間。若銀行貸款利率屬于該區間，則電商借貸模式更有利，否則銀行借貸模式更有利。

[關鍵詞]需求不確定;電商供應鏈;融資模式;銀行借貸;中小型供應商

[中圖分類號]F832.4;F274;F724.6

[文獻標識碼]A

[文章編號]1005-152X（2022）02-0101-06

[收稿日期]2021-09-22

[基金項目]廣東省自然科學基金面上項目“考慮競拍策略學習的按需物流平臺交易與收益機制研究”

[作者簡介]林萍（1996-），女，廣東湛江人，研究方向：供應鏈金融;孫喜梅（1965-），女，吉林人，博士，副教授，研究方向：供應鏈金融。

0引言

（1）選題意義和創新。市場需求不確定，電商以需求估測值向中小型供應商下單。訂單量與需求量的關系影響電商供應鏈整體利潤、電商利潤和中小型供應商利潤。電商供應鏈融資模式有電商借貸模式和銀行借貸模式。本文探究在市場需求不確定的情況下，供應鏈選擇銀行借貸模式或電商借貸模式的決定性因素;探究電商借貸融資模式對電商和中小型供應商都有利的銀行貸款利率;探究銀行借貸融資模式對電商和中小型供應商都有利的銀行貸款利率。

本文從供應鏈金融的角度，探討在市場需求不確定情況下，為電商供應鏈在不同銀行貸款利率下選擇對電商供應鏈最有利的融資方案。（2）供應鏈金融文獻綜述。國內外學者們從2004年開始深入研究供應鏈金融領域。Buzacott，etal[1]研究市場需求不確定的訂貨和利率融資決策模型。于輝，等[2]研究市場需求確定下，電商參與的供應鏈融資模式，發現資金不足的中小型供應商抵押訂單，銀行貸款利率是中小型供應商向銀行或電商融資的決定性因素。李明銳[3]研究電商開展供應鏈金融業務版塊，以此控制金融風險和解決中小企業融資難題。

1借貸模式流程、符號說明及模型假設

1.1借貸模式流程

單一電商和單一中小型供應商構成二級電商供應鏈。當訂單量少于需求量時，電商以市場價售賣商品;當訂單量大于市場需求量時，電商以市場價售賣部分商品，以處置價處理未售商品。當中小型供應商資金短缺，電商供應鏈通過電商借貸模式和銀行借貸模式來融資。

銀行借貸模式流程如圖1所示：中小型供應商以訂單為憑證向銀行申請貸款;銀行審核并評價信用決定是否發放貸款;等商品以零售價售出或以處置價處理后所得資金回籠到賬戶;若銷售收入大于或等于貸款本息和，則期滿后銀行支取貸款本息后，余額為電商和中小型供應商收入，若商品銷售額小于貸款本息和，則期滿后中小型供應商補足資金缺口。

電商借貸模式流程如圖2所示：中小型供應商向電商平臺自設的貸款公司提交訂單憑證并申請貸款;電商平臺自設的貸款公司審核相關信息并評價中小型供應商的信用值，若滿足相關條件則發放貸款。電商平臺自設的貸款公司向外發放的貸款資金存在使用成本。等商品售出、資金回籠后，銷售收入首先償還貸款，然后剩余的收入為電商供應鏈的收入。

5結語

為了切實解決電商供應鏈中的中小型供應商融資難題，降低電商供應鏈融資成本，滿足中小型供應商資金快速周轉需求及其生產資金需求，提高電商供應鏈的競爭力。在銀行借貸模式下，電商以自身信用為中小型供應商擔保，以電商的訂單為授信憑證，來幫助上游企業中小型供應商獲得銀行貸款;在電商借貸模式下，電商自設小貸公司為生產資金匱乏的中小型供應商提供融資服務。所以本文的研究重點是選擇能實現電商供應鏈電商和中小型供應商共贏的融資模式。研究對象為由單個核心企業電商和單個非核心企業中小型供應商組成的簡單二級電商供應鏈，構建中小型供應商在市場需求不確定的情況下，憑借訂單授信憑證，建立電商借貸融資或銀行借貸融資的中小型供應商和電商雙方博弈的批發價契約模型，得出了均有利于中小型供應商和電商的融資方案。

本文的研究成果包括：銀行貸款利率是影響電商供應鏈整體利潤和電商供應鏈電商及中小型供應商的重要指標。當銀行貸款利率滿足0≤rb≤β，電商借貸模式對電商供應鏈電商和非核心企業中小型供應商都有利;否則，銀行借貸模式對電商供應鏈核心企業電商和非核心企業中小型供應商都有利。

[參考文獻]

[1]BUZACOTT J A，ZHANG R Q.Inventory management with asset-based financing[J].Management Science，2004，50（9）：1274-1292.

[2]于輝，李西，王亞文.電商參與的供應鏈融資模式銀行借貸vs電商借貸[J].中國管理科學，2017，25（7）：134-140.

[3]李明銳.企業利用第三方電子商務平臺的融資模式：供應鏈融資[D].北京：北京交通大學，2007.