城鎮不同收入階層居民消費異質性及影響因素研究

郝曉樂

(長沙理工大學，湖南 長沙 410076)

改革開放四十多年來，我國城市化發展取得了舉世矚目的成績。據統計，2019年我國城鎮化率達到了60%以上，城市化進程的突飛猛進帶來了巨大的消費需求，為我國經濟發展方式調整創造了巨大的市場基礎。然而，在我國城市化進程中，社會分層以及收入差距問題仍然明顯，戶籍城鎮化率遠遠低于常住人口城鎮化率，真正實現市民化尚需時日。由于工作性質、受教育程度以及原生家庭等的差異，使得我國城市化進程中市民之間收入差距明顯，這種差距不僅體現在同一城市之間，也體現在不同城市之間。不同收入群體的消費選擇以及其影響因素研究會為施政者提供重要的價值參考，這也是本次研究的意義所在。

一、文獻綜述

收入是消費的決定性因素，這在現有經濟學理論中已得到證實，當然，一些理論對收入決定說進行了修正，加入了其他可能影響居民消費的因素，但從本質來說，居民進行消費選擇的基礎還是收入保障。賀洋和臧旭恒對傳統RCK模型進行了修正，他們認為家庭在進行消費決策時會考慮到資產收益率，因此，不同家庭或者說不同時期的同一家庭會有不同的消費選擇。[1]臧旭恒和張欣以資產價值變動估計了家庭收入的暫時性變動對居民邊際消費傾向的影響，研究結果表明：收入的暫時性變動對低收入群體的消費影響要大于高收入家庭。[2]徐新擴和尹志超認為，消費貸款能夠在一定程度上緩解居民的臨時性資金需求，對提振居民消費信心、促進消費升級具有重要作用。[3]

在居民消費選擇的影響因素中，學者們積累了大量的研究成果。臧旭恒和陳浩在實證中指出，雖然收入階層的異質性是居民消費差異的主要原因，但同時居民的消費選擇還與其消費習慣密切相關。[4]李樹生和李海娟認為，人口結構性變動對居民家庭消費選擇的影響較大，隨著人口老齡化的加劇養老消費成為新的消費熱點，但目前我國養老服務供給明顯不足，需要從供給側進一步深化改革。[5]陶宇等研究了不同資產結構下我國城鎮居民消費選擇，研究表明資產流動性越高的家庭消費欲望越強，而以房產等固定資產占比較大的家庭消費支出所占的比例相對較低。[6]張浩等在研究中也支持了這一論點，并認為隨著我國房價的逐步攀升，房屋持有者名義資產規模更大，對刺激消費有一定促進作用。[7]

縱觀已有的研究觀點發現，雖然收入決定消費得到學者們的一致認可，但基本是基于宏觀數據分析得到的，這類數據很難厘清收入分層對居民消費選擇的影響。因此，本文選擇中國歷年家庭追蹤調查(CFPS)數據庫，對城鎮不同收入階層居民的消費異質性進行定量分析，借鑒已有研究成果，進一步定量估計，并基于所得到的結果提出相關的政策建議。本文的創新之處在于，以家庭收入作為衡量指標，將研究樣本分為低收入家庭、中等收入家庭和高收入家庭，研究不同要素對不同收入階層居民家庭消費的影響差異。

二、研究方案設計

1．數據說明。本文選擇中國家庭追蹤數據(China Family Panel Studies，CFPS)，選擇的樣本在2010年、2012年、2014年、2016年和2018年均參與調查。為了排除樣本考察期間家庭人員出現重大變化導致的誤差，本文剔除了家庭結構變化異常的數據，以及連續缺失兩年以上數據的樣本，最后獲得5個調查年度1 283戶家庭共6 415條平衡面板數據。對于城鎮家庭收入階層的劃分，本文以2010年為基期，對2010年、2012年、2014年、2016年和2018年家庭人均純收入進行物價平減，并以五年的平均值來衡量家庭收入。

2．變量選取。家庭消費支出(consume)。具體包括：食品、衣著、居住、醫療以及通訊等，本文定量了人均消費支出規模，并以家庭為單位計算得到樣本家庭各類支出的比例(ENG)來作為消費結構的代理變量。

(1)家庭收入(income)。該變量以家庭人均純收入來衡量，具體包括：工資性收入、經營性收入、財產性收入以及轉移性收入等，并按照2010年基期物價進行平減處理。

(2)家庭資產結構(stru)。該變量主要衡量家庭高流動資產與低流動資產的結構，其中高流動資產包括現金以及其他可變現的金融資產，而低流動資產主要是住宅、股權投資等，以高流動資產占家庭總資產的比重作為家庭資產結構的代理變量。

(3)家庭人口變量。本文借鑒學者已有的研究，加入了家庭規模(size)、子女數量(number)、老年人數量(old)、戶主性別(gender)、年齡(age)、受教育水平(edu)、工作年限(work)、婚姻狀況(marriage)等。

考慮到數字普惠金融(DFI)的發展有利于降低金融排斥，增加居民獲得信貸的機會，因此本文添加了各地區數字化普惠金融發展變量。此外，本文還控制了城市經濟發展水平變量(PGDP)、城市化水平變量(city)等。

3．模型設計。由于本文使用五年期平衡面板數據，因此為了減少不以時間而變動的非可觀測因素帶來的估計偏誤，本文采用雙向固定效應模型作為基準模型，具體見式1、式2。

Consume=α0+βiX+τt+μi+εit

(1)

ENG=α0+λiX+τt+μi+εit

(2)

式(1)、式(2)中，Consume表示樣本居民家庭消費人均規模，ENG表示家庭消費結構變量。βi和λi是各變量的擬合參數；μi為個體固定效應；τt為時間固定效應；β0表示截距項；ε為誤差項。

三、實證分析

1．描述性分析

從表1可知，高收入家庭人均消費總支出規模均值為4.27萬元，中、低收入家庭人均總支出分別為2.11萬元和0.91萬元，可見，不同收入階層家庭消費支出異質性明顯。在消費結構上，低收入家庭恩格爾系數高達38.94%，而高收入家庭恩格爾系數僅為15.28%，教育、養老及奢侈品消費是高收入家庭的主要支出項，而低收入家庭相關的消費支出比例較低。

表1 不同收入階層家庭消費選擇

2．不同收入階層消費規模影響因素分析

從表2發現，在不同收入階層的樣本回歸結果中，家庭收入與消費規模均呈現出顯著的正向相關關系，且均通過1%的顯著性檢驗。這與當前主流的經濟學理論相吻合，即收入的增加會促進消費規模的擴大。其中高收入家庭收入增長的回歸系數為0.47，而中、低收入家庭收入增長的回歸系數分別為0.55和0.57，這說明低收入家庭的邊際消費傾向要高于中高收入家庭，因此提高低收入家庭收入會顯著提高整個社會的消費水平。

表2 消費規?；貧w結果表

同時，從資產結構變量回歸結果可以發現，流動資產比例高的家庭會提高高收入家庭的支出規模，降低低收入家庭的支出規模。一個可能的解釋就是，低收入家庭收入絕對值較低，而非流動資產如房產等具有一定的社會保障功能，因此，流動資產比例高意味著低收入家庭可供保障的資產規模較小，不利于刺激家庭消費。而高收入家庭由于具有較多的低流動性資產，可以利用變現的資金消費。從數字普惠金融的回歸系數可以發現，數字普惠金融發展較快的地區有利于刺激家庭消費，且對低收入家庭的刺激作用更為明顯，這主要是因為數字普惠金融是以移動支付為代表的新型金融工具，具有便利、普惠的特征，能夠解決低收入群體臨時的資金短缺難題，對高收入家庭而言，數字普惠金融帶來的普惠性價值相對較低。

3．不同收入階層消費結構影響因素分析

本文以被訪家庭各項消費支出比例作為被解釋變量，基于雙向固定效應模型檢驗了不同收入家庭消費異質性影響因素，結果見表3。

表3 消費結構回歸結果表①

對于高收入家庭而言，家庭人均收入增加會顯著降低恩格爾系數的比重，雖然居住比例的回歸系數為負，但并未通過顯著性檢驗，說明收入增長對居住消費的影響有限；教育與養老支出比例和奢侈品支出比例顯著為正，說明家庭收入增加會擴大高收入家庭在兒童教育、贍養老人以及奢侈品消費方面的支出規模。

對于中等收入家庭而言，收入增加會減少食品支出的比例。居住支出的比例系數為0.59，且通過了5%的顯著性檢驗，說明家庭收入增加會顯著提高中等收入家庭用于住房消費的支出。一個可能的原因是，目前我國城市化進程仍然在快速推進，住房消費是新市民必須要解決的問題，很大比例的中等收入家庭尚未置辦房產或者有更換房產的打算，因此家庭收入的增長會刺激其住房消費。

對于低收入家庭而言，收入增長在降低食品消費支出比例的同時，會增加教育與養老支出的比例，并且在降低恩格爾系數上，其回歸系數絕對值要大于其他收入階層。這說明要想解決消費升級問題，提高低收入家庭居民收入所帶來的效果將更為明顯。

四、結論與建議

消費升級是經濟發展新常態下我國經濟轉型的必然選擇，雖然城鎮化為我國消費升級帶來了巨大的轉換紅利，但由于城鎮消費階層差異化明顯，收入增長對居民消費影響存在顯著的異質性影響。本文以我國CFPS微觀數據庫為基礎，定量分析了我國城鎮不同收入階層居民的消費異質性及其影響因素。研究結果表明：收入增長能夠顯著增加居民消費支出規模，降低恩格爾系數，并且對低收入家庭影響最為明顯。此外，收入增長對不同收入家庭消費選擇有不同的影響，具體而言，收入增長會顯著增加高收入家庭養老與教育及奢侈品消費支出，增加中等收入家庭住房消費支出，增加低收入家庭養老及教育支出。因此本次研究所能帶來的政策啟示如下：

首先，多渠道增加居民收入，在初次分配中加大居民收入占國民經濟收入的比重。收入是決定消費的基礎，對增加城鎮居民消費規模、降低家庭恩格爾系數都起著基礎性的作用。因此，增加就業機會、提高就業保障，擴寬就業渠道以及加強就業培訓是當前各級政府主管部門可行的政策路徑。

其次，再分配更加注重公平，提高城鎮化質量。收入分配不均會減少因收入增長帶來的社會福利，實證結果表明，收入增長對低收入家庭的消費促進效應更強。因此，在擴大內需的大背景下，需要解決好快速城鎮化進程中形成的收入不均問題，加大對低收入家庭的社會保障力度。

最后，加強供給側結構性改革，滿足各收入階層家庭的消費需求。隨著我國城鎮居民可支配收入的不斷增長，居民消費需求更加多樣化。面對這種變化市場并未及時做出調整，一些高端養老、教育、奢侈品需求并不能得到滿足。因此，需要進一步進行供給側結構性改革，提高市場經濟效率，做到消費市場供需平衡。

注釋：

①因篇幅限制，僅報告家庭收入的回歸系數。