賽道股精選真成長才是核心

沐恩

近期消息面比較亂，接下來盤面會如何發(fā)展？

雖然短期會受外圍走勢影響，但這更多是短期和不可持續(xù)的，接下來情緒穩(wěn)定后大概率還會延續(xù)震蕩走勢。如果不能有效放量，在存量市場中，遇到壓力有效突破的難度較大，而板塊間也以輪動為主，近期比較典型的就是穩(wěn)增長、疫情修復(fù)與賽道股之間的蹺蹺板，所以短期不宜追高是前提，在之前穩(wěn)增長連續(xù)上漲時(shí)適用，在現(xiàn)在賽道股的反彈中同樣也是如此。短期把握輪動、做差價(jià)都只能等調(diào)整后低吸的機(jī)會。

賽道股的情緒是否好轉(zhuǎn)了？

：之前說了賽道股最恐慌的情緒已經(jīng)過去了，接下來會是逐步修復(fù)的階段，但賽道股也會是分化的，不會是普漲，越往后分化得越厲害。這里面的關(guān)鍵因素就在于中期邏輯，只有真正具備成長性的品種才會是資金的首選，邏輯看的短，尤其是不能超過今年的，更多是短期的超跌反彈。這也是參與賽道股需要注意的，真成長才是核心，而不是只看賽道。

對于賽道股上周的文章中說了兩條主線。一是超跌，短期彈性大的肯定是游資主導(dǎo)的超跌品種，比如鋰電、光伏中具備化工屬性的周期股走勢較強(qiáng)，這類核心在于超跌，可能有一定基本面或者中期邏輯，但這并不是關(guān)鍵。很多品種從高點(diǎn)調(diào)整下來都出現(xiàn)腰斬以上的跌幅，趕上近期產(chǎn)品漲價(jià)或者供求緊張，成為資金挖掘的契機(jī)。

從短期看，這類品種適合按照技術(shù)和催化劑，因?yàn)閯偛耪f了，中期邏輯并沒有那么硬，短期產(chǎn)品可能會漲價(jià)，但中長期隨著擴(kuò)產(chǎn)，價(jià)格和競爭格局都會明顯下降，屆時(shí)別談什么高增長，就連穩(wěn)增都很難，如磷化工、電解液等，所以這類品種資金也不會給中期的預(yù)期，更多就是超跌，按照資金情緒以短炒為主。

對于機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的賽道龍頭股，短期彈性雖然不會有超跌的大，但至少情緒上已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，接下來股價(jià)在完成橫盤震蕩整理后，大概率還會向上，因?yàn)橹衅陬A(yù)期明確，基本面向好，機(jī)構(gòu)大資金不選這類的話也沒有更合適的選擇。只是這個(gè)過程還需要時(shí)間，無論是做差價(jià)還是中期也要等階段性調(diào)整，而不是連續(xù)反彈后追高，因?yàn)橹皇乔榫w扭轉(zhuǎn)階段，不是主升行情。但只要具備真成長，中期看一定不會差。

“東數(shù)西算”短炒為主

“東數(shù)西算”這個(gè)概念很新穎，有持續(xù)性嗎？

“東數(shù)西算”名詞很新，但實(shí)際情況看并不算新，主要目的是利用西部量價(jià)資源實(shí)現(xiàn)算力轉(zhuǎn)移，本質(zhì)上是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)而不是算力提升。短期看，會增加數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，但持續(xù)運(yùn)營的重點(diǎn)并不在于數(shù)據(jù)中心的數(shù)量，而是下游需求。如果沒有足夠的需求支撐，這些資源也不會被充分利用，至少不會是明顯的增量，所以中期要持續(xù)跟蹤需求的變化。

也有人會認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心的建設(shè)會增加服務(wù)器和光模塊的用量。聽起來有道理，但實(shí)際情況看也并非如此。因?yàn)閲彝ㄟ^“東數(shù)西算”工程，建設(shè)了很多數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)，這個(gè)過程是不用服務(wù)器光模塊的。數(shù)據(jù)中心建成了之后，只有企業(yè)開始租用，才會需要光模塊和服務(wù)器，否則是沒必要提前配置的，所以關(guān)鍵也是需求決定增量。

再從公司角度看，類似此前的新基建，短期看確實(shí)新建了很多數(shù)據(jù)中心，但需求沒有變化，或者說需求不如供給增加的多，勢必會影響價(jià)格，那對于現(xiàn)有的公司來說不僅要承受短期供給增加帶來的壓力，也要承受中期價(jià)格下降帶來的損失，這些都是不確定性。總之，不要因?yàn)槎唐诘纳蠞q就認(rèn)為中期是利好，若不能帶來持續(xù)的業(yè)績，都是短期炒作為主。

此外，也會利好基建和綠電。因?yàn)樾陆〝?shù)據(jù)中心需要“蓋房子”，原材料、建筑公司都會參與。至于綠電，文件中明確了加大數(shù)據(jù)中心在西部布局，將大幅提升綠色能源使用比例，就近消納西部綠色能源，這對于光伏風(fēng)電企業(yè)來說會受益。只是參與數(shù)據(jù)中心建設(shè)和運(yùn)營對于相關(guān)企業(yè)來說，可能也并不算大“買賣”。

所以，這個(gè)概念短期市場更多當(dāng)做題材炒作，并不是按照中期邏輯挖掘，走勢強(qiáng)的未必受益，只是以超跌、小市值為主，更多可以當(dāng)做數(shù)字經(jīng)濟(jì)的延伸，理論上持續(xù)性不會太好，按照情緒和技術(shù)應(yīng)對。