中國品牌亮眼 “國產替代”上位

文 / 張恒

在十一長假之后的7個交易日中，A股汽車板塊漲了6個交易日，下跌的那天也僅跌幅0.33%，表現大幅跑贏滬深指數。在這個時間點上，意味著投資者認為9月的汽車銷量數據是超預期的。

從傳統意義上來看，今年9月車市銷量并不算好。中汽協數據顯示，9月份我國汽車銷售206.7萬輛，環比增長14.9%，同比增長-19.6%。其中，新能源汽車銷售35.7萬輛，新能源汽車滲透率達17.27%，新能源乘用車滲透率達19.47%。

乘聯會零售數據顯示，9月自主品牌銷售了69萬輛車，同比增長5%，環比增長16%，較2019年9月也增長了6%。也就是說，自主品牌跑贏了整個汽車市場23個點左右。

《汽車人》認為，從9月份的車市數據能夠看出三點：第一，是“缺芯”的情況并沒有繼續惡化，反而出現了一定程度的好轉；第二，是新能源汽車的滲透率高速增長；第三，是自主品牌呈現正增長，這意味著中國品牌正大幅跑贏整體市場。

乘聯會的數據進一步反映了上述的情況。乘聯會數據顯示，9月新能源汽車國內零售的滲透率已經達到了21.1%，1-9月的滲透率為12.6%。其中，中國品牌新能源汽車的滲透率更是高達36.1%，新能源豪華車的滲透率為29.2%，主流合資品牌的新能源汽車滲透率為3.5%。

在新能源賽道上，中國汽車品牌已經把合資品牌遠遠地甩在了后面。從9月數據看，36.1%對比3.5%，已經甩出了一個數量級。

9月新能源汽車批發數量破萬的車企有：比亞迪7.0萬輛、特斯拉中國5.6萬輛、上汽通用五菱3.9萬輛、上汽乘用車2.2萬輛、廣汽埃安1.4萬輛、長城汽車1.3萬輛、蔚來汽車1.1萬輛、小鵬汽車1.0萬輛。

特斯拉和新勢力的表現異常搶眼。9月蔚來交付了10628輛，環比增長81%；小鵬汽車交付10412輛，環比增長44%；理想交付了7094輛，環比下降25%；而哪吒汽車交付量達到了7699輛，環比增長16.4%，哪吒汽車已連續兩個月交付進入新勢力的第三名，把理想汽車擠至單月的第四名。

上述數據不難看出，雖然9月的汽車銷量并不算好，但是自主品牌憑借著新能源汽車真正實現了換道超車。對于資本市場而言，炒作點自然就是“國產替代”。

事實上，《汽車人》發現，對于汽車板塊而言，進10月以來，近幾個交易日表現最為搶眼的并非整車企業，而是汽車零配件企業。如近期漲幅靠前的有：福耀玻璃、金固股份、玲瓏輪胎、賽輪輪胎、華域汽車、德賽西威等。

同時，A股鋰電板塊也連續實現了三個交易日的上漲。其中，寧德時代在10月15日單日漲幅高達6.89%，股價收于569元，重回歷史最高一線。

近幾年，每當到A股市場表現不盡如人意的時候，汽車板塊往往都起到了防御作用。“十一”國慶節前后，市場因為風格漂移基金和量化交易的問題出現了寬幅震蕩，汽車板塊再度成為了防御板塊，其中的邏輯也被9月的車市證明，就是“國產替代”。