破解中小微企業融資難融資貴問題探索

河南省社會科學院 唐曉旺

中小微企業融資貴融資難已成為困擾中小微企業發展的最大難題。雖然國家出臺相關政策來緩解中小微企業融資方面的困難，但廣大中小微企業金融供給、融資難的問題仍未得到根本改觀。新型冠狀病毒感染肺炎的爆發，對經濟社會發展產生了重大沖擊，其中對中小微企業的沖擊尤為明顯。受疫情影響，中小微企業的訂單大幅減少，生產經營受到一定的沖擊，企業財務狀況也出現不同程度的惡化，融資能力呈現下降趨勢，中小微企業融資面臨著巨大挑戰。

一、“雙循環”新格局下中小微企業融資面臨的問題

今年以來，外部的需求中斷，在此背景下，中央提出了構建“雙循環”的發展新格局。在此背景下，一些小微企業經營風險增加，市場競爭壓力加大，企業的融資能力受到影響，企業融資難融資貴時間長的問題凸顯出來，小微企業面臨嚴重挑戰。

（一）企業效益下滑融資能力下降

近年來，中小微企業的訂單大幅減少，生產經營受到一定的沖擊，企業財務狀況也出現不同程度的惡化，融資能力呈現下降趨勢，中小微企業融資面臨著巨大挑戰。與此同時，出口導向型企業出口困難，開始出口轉內銷，努力開拓國內市場，中小微企業面臨的市場競爭更加激烈。一些企業為了穩定市場，不惜打價格戰，結果是企業利潤減少，財務狀況惡化，也侵蝕了企業的財務能力。

（二）金融監管強化導致金融機構惜貸

中小微企業由于規模較小，缺乏有效抵押物，加之自身財務制度不太健全，信貸風險相對較高，因此，很多正規金融機構拒絕對小微企業發放貸款。在此背景下，中小微企業只能從農信社、農商行或者民間融資機構取得貸款。由于農信社等地方金融機構資金實力有限，很難完全滿足眾多中小微企業的貸款需求，造成了很多中小微企業融資無門，面臨著資金鏈斷裂的風險。河南中小微企業較多，面臨的融資問題更加嚴重，一些企業借貸無門，迫于無奈走上了借高利貸之路，對企業長遠發展帶來威脅。

（三）市場競爭加劇融資難度增加

國際市場對產品的需求下降，一些中小企業面臨著出口訂單減少的較大壓力。與此同時，沿海外向型企業出口受阻，開始轉向國內市場，與中小微企業展開競爭，企業的經營壓力加大。在市場需求減少、企業競爭壓力加大的情況下，一些企業開工率不足，經營成本大幅增加，導致財務風險增加，造成企業融資難度增加，更難從金融機構融到資金。

（四）資金成本上升利息負擔增加

當前，隨著中小微經營困難的不斷增大，農信社或農商銀行為了覆蓋風險，不但提高了信貸門檻，而且還提高了貸款利率，企業的融資成本大大增加，侵蝕著企業的可持續發展。同時由于民年借貸受到監管機構的規范，收窄了對中小微企業放貸的通道，導致很多小微企業難以通過金融機構獲得貸款。有些小微企業盡管能拿到信用社貸款，但利率成本卻大幅度上升，企業的利息負擔大大增加，為企業的可持續發展埋下了不良的種子。金融機構為了降低自身放貸的風險，要求中小微企業通過保險公司購買信用險，也造成企業融資費用的額外增加。

（五）金融機構審批貸款的周期變長

中小微企業融資需求具有規模小、頻次高、要求急的特點，往往為了應付臨時的資金周轉，要求的貸款時間很短。但是，在當前市場環境不利的情況下，金融機構出于謹慎的原則，貸款審核的緩解增加，批貸周期變長。一些金融機構為了降低風險，對小微企業的調查增加，以及對關聯企業的調查，也造成了審核貸款周期變長。企業貸款周期的延長，提高了企業用款的時間成本，很多時候小微企業用款的時限性要求很高，等貸款時間過長往往會錯過商機，給企業造成較大損失。因此，金融機構審核貸款時間延長，導致了銀行信貸很難滿足中小微企業臨時性的融需求。

二、制約河南中小微企業融資的因素分析

（一）交易成本高

中小微企業融資需求具有額度小、頻次多、時間急等特點，從規模效應角度看，這種融資的交易成本相對比較高。大型商業銀行基于成本收益的權衡，一般不愿意發放這樣的貸款。而中小銀行特別是農信社，具有扎根基層，可以借助地緣優勢，推進關系型借貸，從而降低交易成本，是的農信社提供小微企業貸款成為可能。只不過，受制于農信社規模小的限制，其提供信貸資金的能力有限，當數量很多的小微企業同時向農信社申請貸款時，農信社的信貸供給能力就收到了考驗。基于此，我們認為，中小微企業融資難的原因主要是在于融資成本高，農信社盡管能夠降低降低成本提供信貸，但受制于資金規模，這種供給是有限的，無法有效解決中小微企業融資難。

（二）金融風險大

資金一般具有逐利性的特征，在金融市場上，哪里能帶來豐厚的回報，資本就會往哪里集聚，這是資本的天性。在信貸市場上，金融機構對大企業發放貸款，單位資金收益更高，因此，資本在金融機構逐利性的驅使下，往往更傾向于向大企業配置，而不是向小企業配置，這就是中小微企業融資難的深層次原因。就具體金融機構而言，大型金融機構具有更強的實力，在資源配置上更強勢，可以按自己的意志進行配置資源，因此，大型銀行對小微企業提供信貸的動力不強；而農信社在金融市場是屬于追隨者，在向大型企業配置資金是沒有優勢，于是他便選擇被大型金融機構拋棄的中小微企業配置資金，向他們提供貸款。因此，資本的逐利性從另一方面說明了小微企業融資必然又農信社提供的內在邏輯，這也是形成小微企業融資難的深層次原因。

（三）金融監管難

金融機構在信貸經營中不可不免存在風險的集聚和釋放，金融創新往往意味著金融風險的集聚。金融當局為了降低金融風險的，保持金融市場穩定發展，往往對金融市場進行有效監管。小微企業融資既有的成本高、收益低、風險大的特征，更是要求金融監管部門跟家注重風險的聚居。因此，金融機構是否向小微企業提供貸款，不僅僅取決于金融機構的意志，還取決于是否滿足金融監管部門的要求，只要當對小微企業的貸款符合監管部門的要求時，金融機構才可以向小微企業提供融資。從這個角度上看，中小企業融資難，也有金融監管部門強化監管的因素。正是金融監管部門的監管要求客觀上也增加了小微企業獲得信貸資金的難度。

（四）缺乏抵押物

從企業內部看，中小微企業融資難的最大原因應當是缺乏抵押物。金融機構發放貸款，一定要防范金融風險，保證資金能夠按時收回，抵押物就是保證資金及時回收的一種制度安排。金融機構是否愿意向小微企業提供融資，關鍵看能不能落實抵押。然而，中小企業本身實力有限，很少有能夠用來抵押的資產，因此成為金融機構的棄兒也在所難免。盡管近年來擴大了抵押物的范圍，可以用訂單、應收賬款進行抵押，但這種抵押物具有易變性，對銀行的資金安全保證是不完備的，因此，金融機構通常對這類抵押物持謹慎態度，在很多情況下是很難單獨接受的。由此可看，正是由于小微企業缺乏可用的抵押物，從而導致了其在金融市場上融資難的問題。

（五）財務不健全

從企業組織上看，小微企業具有組織機構不健全的特點，在很多小微企業，企業的財務是不健全的，創辦人存在一家獨大壟斷經營的特征，在這種情況下，即使公司有財務賬，也不能保證是真實的。這就為金融機構通過賬冊考核企業的經營狀況提供了障礙。正是基于小微企業財務不健全以及財務失真的問題，導致了銀行無法判斷企業的經營狀況，也無法判斷貸款發放的風險程度，在沒有其他指標可以參考的情況下，金融機構很自然地把小微企業排除在可提供信貸支持的名單之外，這就造成了中小微企業的融資難問題。

三、破解河南中小微企業融資困境的對策建議

（一）健全中小微企業融資金融體系

當前，河南小微企業融資渠道很窄，大型商業銀行是不會為小微企業提供融資的。同時，資本市場也沒有小微企業的生存空間。天使資本和股權基金也很少碰觸小微企業。目前來看，只有農信社和城商行愿意向小微企業提供融資支持。很明顯，這樣的資金提供機制很難適應中小企業融資增長的需要?；谛∥⑵髽I在國家的重要地位，要解決中小微企業融資難，必須建立完善的小微企業融資金融體系。在這個體系中，除了農信社和城市商業銀行外，還應包括政策性的金融機構，為小微企業提供政策性的優惠貸款。同時還應該有政府性的擔保公司，為中小企業融資提供必要的擔保。

（二）完善中小微企業融資支持政策

小微企業是國民經濟的重要組成部分，很多頭部企業都是由小微企業發展起來的，因此小微企業是火種，有了資金之水澆灌，未來就有可能長成參天大樹，成為國家的棟梁?；谛∥⑵髽I在融資中的天然劣勢，很難通過純市場的手段，來有效破解小微企業融資難題。這就需要發展政府的作用，強化政府在小微企業融資中的支持作用。為此政府要加快完善小微企業融資的支持政策。一是推動國家開發銀行等政策性銀行設立小微企業信貸部，為小微企業提供融資支持。二是建立風險補償機制，設立政策性擔?；穑ㄟ^擔保的形式分散小微企業融資風險，為金融機構向小微企業發放貸款提供支持。三是提供政策貼息貸款。通過這一政策，可有效解決小微企業融資貴的問題，可有效降低企業的財務負擔，使得企業輕裝上陣。四是通過政府購買為小微企業提供市場，促使企業改善經營條件，增加企業產品市場占有率，增加企業利潤。五是為小微企業提供稅收減免，降低稅費負擔，改善企業的財務狀況，為企業進入市場融資增強融資能力。

（三）完善中小微企業融資擔保機制

小微企業融資難的內在根源是無法提供符合金融機構要求的抵押物，替代的辦法是提供擔保。如果靠市場提供擔保，必然會加重小微企業的費用負擔，給小微企業財務帶來不利的影響。解決的辦法是增加政府政策性擔保，讓政策性擔保機制進入小微企業融資中，發揮其擔保和增信作用，增強金融機構提供貸款的積極性。一是必須發揮政府在小微企業信用擔保體系中的主導作用，建立“政策性基金、市場化運作、法人化管理”的運作體制，加強對小微企業融資擔保的監管。二是建立擔保風險補償基金，對沖小微信貸可能存在的系統性風險，為小微企業融資提供資信提升支持。三是建立擔?；鸷驮贀；鹬贫?，防范、控制和化解小微企業融資風險，以及由融資擔保而來的擔保基金風險。四是建立完善的中小企業資信評估制度，建立企業法人代表資信評級制度和企業總體資信評級制度，促使企業強化信用意識和風險觀念，同時也為金融及擔保機構判斷企業風險狀況提供依據，以確定是否貸款和擔保。

（四）優化中小微企業融資生態環境

優化良好的融資生態環境，對于建立良好的銀企、銀政關系非常重要，是促進小微企業與金融機構互促發展的催化劑。建立良好的小微企業融資生態環境，是破解小微企業融資難的需要，是促進小微企業健康發展的需要。優化中小微企業融資生態環境需要好以下幾方面的工作。一是營造誠實守信的信用文化，企業要樹立“有借有還”的觀念，形成良好的金融生態。二是建立小微企業的信用評價體系，配套完善獎懲機制。對于信用良好的企業，在信貸額度、利率、期限等方面提供充分的滿足，對于信用缺失的企業及企業法人，要建立懲罰機制，直至強制對出金融體系。通過完善合法守信的獎懲機制，推動形成嚴守信用的金融生態環境，為中小微企業樹立良好的形象，徹底解除小微企業融資難的問題。三是構建良好的銀企、銀政、銀保之間的關系，推動形成銀行、企業、銀行、保險、擔保等機構形成和諧相處、生態共生、相互促進的和諧關系。