基于VAR模型的GDP與財政收支相互關系研究

鄺宏燕　葉文杰　吳鐵雄

高質量發展的關鍵是高質量的GDP和財政收支。本文基于深圳市光明區2013年第一季度至2020年第三季度的數據，對光明區GDP和財政收支的關系進行實證分析。通過格蘭杰因果檢驗、VAR模型分析結果顯示：深圳市光明區GDP和財政收支具有長期均衡的關系，財政收支對GDP呈現單向影響關系，其中財政支出對GDP的影響程度更高，進而對深圳市光明區高質量發展提出可行性建議。

一、引言

“十四五”規劃明確了以“推動高質量發展”為主題的指導性方針和方向。全國人大代表、上海市人大常委會副主任陳靖提到，實現高質量發展的關鍵是實現高質量的GDP和財政收支。GDP是衡量一國或一地區經濟發展狀況的重要指標，本文以地區GDP對深圳市光明區經濟發展進行具體量化。財政收支是政府行使公共職能的重要手段，對當地經濟發展有著重要的作用。經濟增長可以帶來更高的財政收入，相應的財政支出也會增加，又通過財政支出（政府投資支出、社會保障支出等）發揮經濟建設的作用，從而拉動當地GDP增長。因此，GDP和財政收支存在著相互促進、相互制約的關系。財政收支預測是政府提高決策水平和加強宏觀經濟建設的重要前提和基礎。深圳市光明區位于深圳市西北部，毗鄰東莞，是深圳市第一個功能區，于2007年成立。作為一個具備生態型、創新型高新技術產業新城，近些年光明區經濟發展速度較快，2020年GDP 1100.77億元，增長5.7%，增速全市排名第二，一般公共預算收入65.96億元，增長12.5%，但是整體經濟質量水平不高，財政收支差額較大。深圳市光明區財政收支在地區的經濟建設中發揮著較為重要的作用，因此其財政收支與GDP相互間有著什么樣的關系，財政收支對其GDP增長的作用程度有多大，如何促進當地高質量發展，這些是當下急需深入研究的現實問題。

二、文獻綜述

近些年，財政收支和經濟發展之間的相互關系一直都是研究熱點。下面將分別從財政收入和財政支出的關系，財政收入和GDP的關系，財政支出和GDP的關系三個方面進行評述。

（一）財政收入和財政支出

從威廉·配第在《稅賦論》（1662）中最早系統地提出怎樣征稅和用稅去促進經濟增長，增強國家經濟實力開始，每個時期和不同階段，研究者們都不停地探索財政收入和財政支出的關系，試圖揭示一種二者間長期的穩定關系，以更好地為經濟發展服務。

長期研究發現，每個國家和地區，在不同時期的財政收入和財政支出的相互關系存在著較大差異。但大致有這四種類型：以收定支（財政收入決定財政支出）;以支定收（財政支出決定財政收入）;收支同步（財政收支相互影響，相互作用）以及收支分離（財政收支不存在因果關系）。

（二）財政收入和GDP

國內外學者對財政收入和GDP的關系進行過大量的研究，研究成果如下：在基于VAR模型的分析中，實證結果表明，財政收入對GDP增長是正向沖擊的（劉宏杰，2008）。[1]還有不少學者發現，通過建立VAR模型，驗證了財政收入對GDP增長沖擊較弱，不存在明顯的正向或負向關系，財政收入對GDP的貢獻作用不明顯。

（三）財政支出和GDP

國內外學者運用格蘭杰因果檢驗、VAR模型以及脈沖響應函數等計量分析的方法對財政支出和GDP之間的關系進行了驗證、分析。Barro（1981）認為財政支出從一定程度上促進GDP增長，在一定的財政支出規模內，支出規模越大越有利于GDP增長。[2]還有一些研究者發現，財政支出和GDP增長關系是不確定的。雖然兩者之間不存在明顯的正相關和負相關，但是彼此之間是存在影響的。Hsien和Lai（1994）選取G7國家的數據，構建VAR模型研究發現，有些國家是財政支出受到GDP增長的影響，有些國家則是GDP增長受到財政支出的影響。[3]

綜上所述，國內外財政收支和GDP相互關系的研究沒有形成統一的結論，本文將在已有的理論基礎上對深圳市光明區財政收支和GDP相互關系進行研究分析，揭示光明區財政收支和GDP之間的相互作用程度如何，進而為促進深圳市光明區高質量發展提出相關建議。

三、實證分析

本文將選取深圳市光明區2013年第一季度至2020年第三季度數據（來自于深圳市光明區統計局所公布的季度經濟報表），采用Eviews8.0計量軟件構建VAR模型對深圳市光明區GDP和財政收支的相互關系進行實證分析。首先，為確保變量的平穩性，將采用ADF單位根檢驗對向量自回歸模型（VAR） 中的GDP、財政收入和財政支出三個變量進行檢驗。其次，在全部變量均為單整時，運用E-G協整檢驗方法確定深圳市財政收入、財政支出和GDP間的長期關系。接著，利用格蘭杰檢驗，對各個變量之間的因果關系作出判斷。最后，以脈沖響應來進一步動態分析各變量間的關系。

（一）ADF檢驗

深圳市光明區的財政收支和GDP數據呈現季度性分布，則需要對數據取對數進行平滑性處理，把變量gmfr（財政收入）、gmfe（財政支出）和gmgdp（GDP）對數化后得到lngmfr、lngmfe和lngmgdp。單位根檢驗結果如下表1所示：

由表1可知，變量lngmfr、lngmfe和lngmgdp原始時間序列不平穩，但經一階差分后表現平穩，三者均為一階單整序列，為了防止出現偽回歸，下面對變量lngmfr、lngmfe和lngmgdp進行協整檢驗。

（二）協整檢驗

根據AIC準則、SC準則、HQ準則、LR準則、最終預測誤差（FPE）準則五個檢驗準則，確定出lngmfr、lngmfe和lngmgdp構建的VAR模型最優滯后階數為3。

采用E-G（Engle and Granger）協整檢驗，判斷是否出現偽回歸現象，檢驗結果如下表2所示：

表2的E-G協整檢驗結果表明，在5%的顯著性水平下的時間樣本區間內，深圳市光明區GDP（lngmgdp）和財政收入（lngmfr）、財政支出（lngmfe）相互間存在協整關系。

（三）模型穩定性檢驗

在確定最優滯后階數為3階后，加上VAR模型設定無外生變量，基于上述五大準則的分析可以將深圳市光明區財政收支和GDP模型設定如下：

其中，△表示一階差分，t表示深圳市光明區財政收支和GDP的時間序列數據，即2013年第一季度至2020年第三季度的31個季度樣本數目;代表的是兩個變量的系數矩陣，主要是衡量變量lngmfr、lngmfe和lngmgdp滯后一期、二期以及三期對它們自身的影響。分別是每個等式的殘差項。

判斷VAR模型的穩定性，可以從VAR模型特征方程的根為出發點，判斷特征方程的根是否處于單位圓內。

由圖1可以直觀地看出，這9個模數均落在單位圓內，因此可以判定VAR模型是穩定的。接下來對VAR模型進行格蘭杰因果檢驗。

（四）格蘭杰因果檢驗

通過格蘭杰因果檢驗，可以看出深圳市光明區財政收支與GDP之間是否存在因果關系。

由表3可知，在5%的顯著性水平下，深圳市光明區的財政收支對GDP有著長期影響，財政收入和財政支出的增加對GDP有著推動作用，但GDP的增長卻不是促進財政收入和財政支出的原因。同時，可以看出深圳市光明區偏向于“以支定收”的財政模式，財政支出影響著財政收入。

（五）脈沖響應

通過脈沖響應可以直觀地分析深圳市光明區財政收支和GDP的相互影響程度如何，下圖2顯示的是在95%的置信區間下的脈沖響應圖，橫軸表示最大滯后期為10期，縱軸表示變量受到一個標準差沖擊后的脈沖響應程度。

由上圖2可知，lngmfe對lngmfr的影響從第一期的0到第10期一直處于微弱的波動狀態，說明光明區財政支出從短期到長期對財政收入都處于微弱的正向影響狀態。lngmfe對lngmgdp的影響剛開始為0，然后有所上升，到第3、4期又降為0，之后上升后趨于平穩，可以看出光明區財政支出對GDP有長期的穩定正向影響關系。

lngmfr的擾動對lngmfe的影響呈不規律的狀態，這說明無論是從短期還是長期，光明區的財政收入對財政支出的影響程度趨勢無法得知，但具有正向效應且影響具有滯后性。lngmfr對lngmgdp的影響由第1期的0到第4期急劇上升，說明短期內光明區財政收入增加可以帶來GDP增長，從第5期后漸趨平穩說明當地財政收入從長期來看仍然對GDP增長具有較好的預測作用。

lngmgdp對lngmfe的沖擊在第1期是負的，說明光明區GDP增長帶來財政支出減少，而在第2期轉負為正后數值不斷上升，說明GDP增長對財政支出的正向影響也是較大的。lngmgdp對lngmfr的影響是一直保持著穩定的狀態，數值在0.3到1的區間波動起伏。

四、實證結果

由上述的計量分析可得到以下結果：

一是通過協整檢驗可知，深圳市光明區的GDP和財政收支間有著長期穩定的均衡關系。說明在當地經濟發展過程中，財政收支對GDP的影響是有長期效果的，同樣也可以長期通過分析GDP的增長情況對光明區財政收支狀況進行了解。

二是通過格蘭杰檢驗可知，深圳市光明區的財政收支和GDP之間有單向的影響關系，即當地財政收支會影響GDP的增長，從短期和長期來看都有效果。

三是通過VAR模型的沖擊可知，財政收入對GDP增長的影響是偏弱且穩定的，而財政支出對GDP的影響是不斷增長的趨勢，并且影響程度所占的比重較高。同時財政支出對財政收入也有單向影響關系，即財政支出決定財政收入，但是這種關系具有滯后性，是由財政收入所決定的。

五、促進深圳市光明區高質量發展的建議

（一）統籌財政收支與長期經濟發展戰略制定相結合

在前文的分析中發現GDP和財政收支有長期均衡關系，并從短期和長期來看，當地財政收支會影響GDP的增長，這就意味著做好財政收支統籌，是制定好長期經濟發展戰略的前提和基礎。合理規劃制定當地長期經濟發展戰略，離不開財政資金的支持。財政收入方面，由于光明區的第一、第二產業比重較大，其主要來自工業企業的稅收收入，來源較為單一，加上疫情期減稅降費政策的實施，使得該項收入自動下降。目前應在“十四五”高質量發展方針和指導下，加快調整產業結構，以擴大財政收入來源。財政支出方面，光明區當前財政投入在基礎設施上的比重較大，且存在財政過度浪費的現象。當下應該優化PPP推進機制，提高財政資金利用效率，優質高效建設投資項目。為建設世界一流科學城和深圳北部中心，打造大灣區綜合性國家科學中心先行啟動區的長期經濟發展戰略提供堅實的財力基礎。

（二）完善GDP等核算辦法，與政策創新相結合

GDP的核算辦法有生產法、收入法和支出法。工業增加值采用生產法核算，用該辦法核算GDP將導致數據虛高。同時，在市場經濟條件下，地方政府財政支出的重點及其政績考核評價等方面的問題都會使地區GDP的數據出現誤差。[4]建議深圳市光明區結合實際，重點加大財政在戰略性新興產業、現代制造業和服務業等方面的支出，如加大對“華星光電”等智能顯示企業的財稅優惠支持力度，進一步完善高質量發展綜合績效考核評價和GDP核算統計辦法，與政策創新相結合，更好地發揮財政支出對GDP的影響作用，引導和促進高質量發展。

參考文獻：

[1]劉宏杰.中國財政收入與經濟增長之間的定量研究：1978—2006——基于VAR模型的經濟計量分析[J].河北經貿大學學報，2008（06）：5-9.

[2]Barro R J.Output Effects of Government Purchases [J].Journal of Economic Perspectives，1981.89（6）：1086-1121.

[3]Owoye.The causal relationship between taxes and expenditures in the G7 countries：cointegration and error-correction models [J].Applied Economics Letters，2010，2（1）：19-22.

[4]孫秋碧，樓海淼.GDP核算方法的比較與選擇——數據誤差引起的思考[J].統計與信息論壇，2006（01）：5-8.

基金項目：廣東教育廳質量工程“金融學特色專業”建設項目（批準號：CXQX-ZL201708）; 廣東白云學院校級重點學科“金融學重點學科”建設項目（批準號：白云學院教[2017]41號）;廣東白云學院校級項目“深圳市光明區GDP和財政收支相互關系的研究分析”。