飼料企業供應鏈金融服務模式與運行機制研究

李文輝，王 璨

（鄭州鐵路職業技術學院，河南鄭州 450052）

我國飼料行業已有幾十年的發展經驗，如今我國成為世界最大的飼料生產國，但我國飼料行業的國際競爭力相對較低，技術水平相對滯后，行業急需轉型升級。產業化、規模化發展加速了飼料行業的現代化進程，其經濟活動、業務形式逐漸增多，對資金的需求也發生了多元化的轉變。但飼料行業由于企業整體規模較小，企業綜合實力較弱，企業發展更多的以內部融資、自有資金為主（申騰飛等，2019），融資難、融資貴的問題制約飼料行業的發展。供應鏈金融是一種針對規模較小的企業的新型融資方式，破解了傳統基于金融服務的融資模式，以真實的生產交易為依托，借助產業鏈把應收款項、預付款項等科目相融通，從而改善企業供應鏈（夏雨等，2019）。對飼料企業供應鏈金融服務模式及運行機制進行研究是當前的研究重點，能幫助飼料企業找出適合的解決融資難的方式。因此，本文以飼料企業為研究對象，充分概述當前飼料企業開展供應鏈金融的積極意義，并對飼料企業供應鏈金融服務的模式及運行機制進行總結，找出當前存在的問題，再結合行業特點，提出飼料企業進一步完善供應鏈金融服務的建議，為我國飼料行業提質增效、轉型升級提供理論參考。

1 飼料企業開展供應鏈金融的意義

1.1 飼料企業供應鏈環節與供應鏈金融相契合飼料企業利用供應鏈金融解決企業融資問題與企業的業務模式相契合。飼料企業供應鏈是以飼料產品銷售為主要環節，將飼料原材料的采購、運輸、生產加工、銷售、存儲等環節相連接，使各環節涉及的農戶、金融機構、分銷商、用戶等資金流動進行良性循環。由于飼料產品屬于農產品大類，具有生物屬性和產業周期性，在原材料采購環節要與農產品的生產周期相匹配，在此階段飼料企業需要集中支付資金，對資金的需求相對較大，而一些飼料企業資金周轉效率低、信用評級較差，難以在短時間內籌措大量資金，可能影響飼料企業的貨物采購環節。在銷售環節，有些飼料企業的綜合實力相對較弱，應收賬款數量較大，收款周期相對較長，甚至會造成壞賬，對飼料企業的資金流轉產生負面影響。而供應鏈金融能協助飼料企業加強對供應鏈資金流的控制。因此，發展供應鏈金融具有十分重要的意義（陳小梅等，2018）。

1.2 有利于提升飼料企業的信息透明度對飼料企業而言，傳統的信貸融資模式存在明顯的信息不對稱問題，使得飼料企業在申請相關資金和貸款時，以銀行為主的金融機構無法高效的獲取飼料企業財務信息和風險等級，進而需要消耗一定的時間成本來進行調查研究，增加銀行等金融機構的業務成本，也無法通過靜態和動態的飼料企業資料進行信用評級和授信業務辦理。而供應鏈金融服務能有效改善信息不對稱問題，這是因為供應鏈金融能將與飼料企業有關的經融機構、農戶、采購方等成員進行有效的整合，各方主體之間存在單邊或多邊關系，這種多維網絡結構有利于提高信息傳遞效率（鄒裔忠等，2017）。在供應鏈金融服務逐漸應用成熟后，供應鏈金融能積累更多的企業交易信息、信用情況、財務狀況等信息，這些信息能幫助金融機構獲取飼料企業更完善的顯性信息和隱形信息，提升信息透明度，也會提升金融機構貸款的意愿。

1.3 有利于加強飼料企業信用能力當前，中小規模的飼料企業信用評級較低，但借助供應鏈金融服務能建立飼料企業供應鏈金融網絡，形成企業之間的資源共享和戰略聯盟形式。具體而言，一方面，中小規模的飼料企業獨立獲取金融支持的難度相對較大，供應鏈金融網絡中各企業的信用能力存在差異，當具有較強的信用評級時，供應鏈組織關系的密切程度也會被金融機構作為信貸融資業務的重要參考，因此，與信用評級較高的企業結成金融供應鏈能在一定程度上形成信用共享，帶動信用評級較低的飼料企業提升信用能力。而這種信用共享會隨著供應鏈金融業務往來程度的提升而提升。另一方面，中小型飼料企業可以與供應鏈金融結成戰略聯盟形式，加強企業之間的利益合作和投融資業務往來，形成利益共同體，增強企業抗風險能力，使銀行對中小型飼料企業風險評估等級下調（黃明田等，2019）。

2 飼料企業供應鏈金融服務的模式及運行機制

由于飼料企業供應鏈服務涉及產業的上游和下游，且由于這些企業存在市場地位差異，市場地位更為強勢的企業可能會要求先獲得產品或服務，并延期支付款項，而市場地位相對弱勢的企業可能被要求先支付款項才能獲取服務和產品，其行為之間的時間差會給飼料企業帶來資金管理風險，而供應鏈金融服務主要的運行機制就是基于應收款項、預付款項及存貨等業務模式。

2.1 飼料企業應收款的供應鏈金融模式及運行機制以應收款項為例，飼料企業供應鏈金融的應收款主要包括質押融資、應收賬款融資者兩方面，質押融資是指飼料企業在獲得下游飼料產品的采購訂單后，金融企業為飼料企業提供一筆專項資金用于組織生產，待飼料產品所有權正式移交給購買方后，購買方按照訂單金額和相關利息向金融機構支付款項，在這種模式下，飼料企業能借助采購方的信用評級、綜合實力來獲得資金支持（劉兢軼，2019）。應收款項融資是指飼料企業以下游采購方的應收款證明向金融機構獲取資金的一種方式，金融機構以應收款企業的還款能力、信用評級為參照，實現對飼料企業的債權轉移（姜浩等，2019）。

2.2 飼料企業應付、預付款的供應鏈金融模式及運行機制飼料企業主要是基于以應付賬款和預付賬款為融資的供應鏈金融模式，具體來說：應付賬款融資是指飼料企業在進行原材料采購后，對原材料已經獲得了所有權，飼料企業產生應付款項，這時飼料企業可以以貨物的所有權作為質押，向銀行等金融機構獲得融資，也可以以信托收據的方式向下游飼料產品采購方釋放銷售訂單，在下游采購方支付相關貨款后回籠資金。償還企業的應付款項。該供應鏈金融模式適用于上游原材料供貨商市場實力較弱的情況。而預付款融資是指飼料企業以下游采購方承諾訂單為依據，將飼料企業與下游采購方真實貿易合同、預付款項及在途貨物為擔保向金融機構獲取資金，該種情景更適用于下游采購方市場競爭力較弱情況（范方志，2017）。

2.3 飼料企業存貨的供應鏈金融模式及運行機制飼料企業供應鏈金融也包含以存貨為質押融資的運行機制，飼料企業以靜態存貨和動態存貨進行質押，靜態存貨質押融資是指飼料產品在質押期間由金融機構委托其他單位進行保管，飼料企業、采購方要獲得貨物所有權，只能通過支付相關價款來獲得貨物控制權。動態存貨的質押融資是指金融機構對飼料企業質押的存貨設置最低限額，在限額以下的飼料產品存貨不能出庫，而超過限額以上的飼料產品可以通過以貨物更換貨物。這種融資方式可以管理飼料企業飼料產品的價值，進一步提升飼料產品存貨的資源利用效率，避免存貨貶值（楊軍，2017）。

3 提升飼料企業供應鏈金融服務建議

3.1 完善供應鏈金融服務體系供應鏈金融模式和運行機制下，飼料企業能實現資金的有效控制，進一步提升信用評級，但仍然有部分飼料企業對供應鏈金融服務體系建設的重要性意識不足，對飼料企業的供應鏈建設不完善。加強供應鏈金融服務體系建設，應從以下做起：一方面，引入更多的相關單位。飼料企業要將產業鏈相關企業、用戶、消費者、金融機構等主體進行資源整合和合作對象篩選，選擇信用評級相對較高、資金安全性相對較高、利益共享的主體，并強化供應鏈相關的業務深度，進一步拓寬合作形式和渠道。另一方面，完善合作模式和運行機制建設，飼料企業可以與農村信貸、產業扶貧等政策相結合，充分享受政策紅利和國家、地區、社會各界的支持，也可以發展訂單農業，定制化飼料產品加工，倉單質押等業務，使供應鏈金融相關服務的種類更加多元，有效降低單一業務導致的運行風險。

3.2 創新“互聯網+”供應鏈金融服務供應鏈金融與互聯網+技術相結合能解決部分傳統供應鏈金融的局限性，如過多依賴信用評級、資金信息不對稱、風控風險等問題。將區塊鏈技術與供應鏈金融相結合，充分利用區塊鏈去中心化、可性度高、不可篡改的優勢，能顯著改善傳統供應鏈金融信息不對稱問題（劉祝前等，2020）。第一，飼料企業應充分了解供應鏈金融與區塊鏈技術的創新結合形式、運行機制及技術標準，積極探索企業能拓展的供應鏈金融服務范圍，與上游原材料供應商、資金供給方、下游銷售商、分銷商乃至用戶建立區塊鏈連接形式，通過核心節點實現資金的點對點流通，進一步提升供應鏈金融服務的效率和質量。第二，建立互聯網+的風險控制技術平臺，區塊鏈技術能幫助飼料企業建立信用數據平臺，且區塊鏈技術的信息難以篡改，因此，能真實把握上下游企業、用戶的信用評級，降低可能存在的資金風險（徐鵬杰，2018）。

3.3 加強供應鏈金融人才引進和培養強化飼料企業供應鏈金融業務建設最根本的是加強人才支持。目前，飼料企業與供應鏈金融相關的人才還不能滿足企業的發展需要，甚至部分飼料企業沒有專業的供應鏈金融業務人才儲備（劉達，2016）。加強人才引進和培養是飼料企業增強核心競爭力的關鍵所在，第一，飼料企業要重視人才引進，在企業招聘過程中提升對供應鏈專業人才的占比，可以與高校建立人才培養機制，為飼料企業發展提供穩定的人才支持。第二，注重企業內部人才培養，對專業素養相對較高的員工、實操技能較好的員工進行針對性的培訓，聘請大學教授、專家等對員工進行授課，及時更新員工對供應鏈金融最新理論知識和成果的應用理解，幫助飼料企業更好的發揮供應鏈金融的優勢所在。