雞蛋價格上漲 高點仍然存疑

由于去年去產能影響，2021 年蛋雞存欄較往年偏低，雞蛋價格一路上漲，目前依然處于歷史高位。4～6 月份是雞蛋相對容易上漲的旺季，但由于受到梅雨的影響，蛋價較為震蕩。7～8 月份，是旺季之前模糊的時間區間，往年高存欄對應震蕩和下跌行情，今年低存欄對應的行情可能是高位震蕩。

飼料成本高，利潤“躺平”，支撐蛋價

玉米價格保持高位數月有余，由于生豬存欄下降、蛋雞低存欄，玉米很難再有新高的機會。但玉米的高位可能維持一段時間，雖然壓制了蛋雞的利潤，但同時也對蛋價產生了一定的支撐。

由于利潤直線“躺平”，6 月上中旬上雞少淘雞多，但肉雞價格遠低于淘汰雞，導致淘汰雞價格回落。淘汰雞價格由月初的11.16 元/千克跌至25 日的10.30 元/千克，累計下跌0.86 元/千克，累計跌幅7.71%。

存欄預估處于低位，后市看好蛋價

全國在產蛋雞存欄量為11.84 億只，環比跌幅0.40%，同比跌幅10.04%。本月新開產的蛋雞主要是今年1、2 月份補欄的雞苗。1 月份蛋價上漲至高位，蛋雞養殖盈利豐厚，養殖單位多積極補欄，雞苗銷量環比繼續增長14.83%。但2 月中旬受春節假期影響，部分企業有停孵期，大型企業出苗量減少，養殖單位補欄量有限，雞苗銷量環比減少5.67%。

從預估上看，未來8、9 月份在產蛋雞存欄略有增加，依然處于低位，旺季可能支撐雞蛋價格走強。

綜上，目前由于飼料價格偏高，蛋雞利潤幾乎為0，加上高溫梅雨，養殖戶沒有什么信心，上雞少、淘汰多，打壓淘汰雞的價格。南方梅雨即將結束，食品廠采購量穩定，市場需求可能有所回升。對應目前處于存欄較低的水平，7、8 月份蛋價大概率偏于震蕩，若回調筑底，可能會形成9、10 月旺季前的良好買點。

目前來看，強降雨遇上高溫，對雞蛋市場的影響主要是兩個方面：一是影響蛋雞產蛋率及蛋重，造成短期供應的減少，這也是每年夏季雞蛋現貨市場開啟上漲主要原因；二是影響雞蛋保質期，易出現發霉變質情況，蛋品質量問題會壓制雞蛋現貨價格。

整體上，天氣會對短期雞蛋及生豬行情產生影響，但是長期影響并不大。

王俊認為，雞蛋供應方面，目前尚處于梅雨季的最后時段，盡管出梅在即，但目前高溫高濕的環境對雞蛋保存不利，與預期相比蛋價走勢稍顯無力，現貨的季節性上漲遲遲不發動，雞蛋期貨盤面的旺季合約紛紛開始擠升水，近期走勢明顯偏弱。

預計這種情況會在未來一周逐步結束，隨著梅雨天氣的結束和高溫的到來，蛋雞產蛋率下降，蛋價有望逐步受到支撐并開啟旺季上漲格局。

雖然生豬價格下跌以后在一定程度上促進了消費，比如大量的反季節灌腸行為，但這也一定程度上透支了后期消費，可能導致后期消費不及預期，進而壓制生豬后期現貨價格的反彈高度。雞蛋后期季節性高點則取決于中秋供需情況，上漲毋庸置疑，但高點仍然存疑。