煤炭企業(yè)融資策略創(chuàng)新及風(fēng)險防范分析

喬張峰 大同煤礦集團財務(wù)有限責(zé)任公司

引言

在我國宏觀經(jīng)濟增長速度緩慢、環(huán)保理念日益突出的背景下，社會各行業(yè)對煤炭的需求量直接下降，造成煤炭企業(yè)出現(xiàn)嚴重的供給過剩現(xiàn)象，對煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成了致命打擊。近年來，我國政府部門正幫助煤炭行業(yè)解決產(chǎn)能過剩問題，大部分煤炭企業(yè)對未來盈利能力的預(yù)測也逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橛欣置妗５?dāng)前大部分煤炭企業(yè)仍面臨著各種融資問題，需要相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)者積極進行融資策略創(chuàng)新，整體推動煤炭企業(yè)的長遠發(fā)展。

一、煤炭企業(yè)融資中存在的問題

目前我國煤炭企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，隨著企業(yè)建設(shè)規(guī)模的日益增加，需投入融資使用的資金也隨之不斷加大，迫使大部分煤炭企業(yè)不得不將重心轉(zhuǎn)移到資本市場和金融市場，致使企業(yè)資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)出劇烈的攀升趨勢，甚至接近或已達到臨界值，無形中加劇了企業(yè)的融資風(fēng)險。與此同時，在新時代我國市場經(jīng)濟逐漸下跌的形勢下，各大企業(yè)普遍面臨著經(jīng)營風(fēng)險增加的困境，銀行為煤炭企業(yè)提供的信貸額度也急劇下降，呈現(xiàn)出不利的銀根收緊局面，導(dǎo)致煤炭企業(yè)嚴重陷入融資難的困境，而造成煤炭企業(yè)融資困難的原因也主要集中在融資方式、融資理念以及融資結(jié)構(gòu)等方面。

(一)融資觀念過時

實際上煤炭企業(yè)所處的資本市場在發(fā)展過程中通常會受到多方面的阻礙，間接導(dǎo)致煤炭企業(yè)管理者的融資觀念過于落后。實際上大部分企業(yè)管理者在處理資金短缺問題時，普遍會選擇銀行貸款融資的方式，并且部分管理者片面性地認為上市融資的方式會弱化其自身決策定位和地位，致使自身從領(lǐng)導(dǎo)者角色轉(zhuǎn)變?yōu)楸还芾碚呓巧虼藢ψC券融資方式的選擇存在一定的抵觸情緒。另一方面，部分煤炭企業(yè)管理者也并沒有充分認識到先進的融資觀念對企業(yè)日后發(fā)展的影響，也并未形成借助資本市場拓展業(yè)務(wù)渠道和自身發(fā)展規(guī)模的思維意識。

(二)可供選擇的融資方式過于單一

煤炭企業(yè)在實際融資過程中，可供選擇的融資方式較為單一，部分企業(yè)也仍以傳統(tǒng)銀行貸款的方式進行融資。大型國有煤炭企業(yè)不惜利用自身知名度和現(xiàn)有資產(chǎn)基礎(chǔ)，向銀行進行了大量貸款，但在銀行貸款成本高、額度低、附加條件限制多等影響因素的干擾下，煤炭企業(yè)在獲得貸款時通常會面臨著多種亟待解決的問題。另一方面，銀行在貸款規(guī)模方面原本就具有較為嚴苛的控制要求，在一定程度上增加了煤炭企業(yè)發(fā)生銀行斷貸的風(fēng)險，極容易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈被迫中斷。另外，過于單一的融資方式還可能導(dǎo)致煤炭企業(yè)在實際融資過程中呈現(xiàn)出現(xiàn)過度依賴的現(xiàn)象，不利于企業(yè)資金和流通之間進行有效互補。

(三)融資結(jié)構(gòu)分配不合理

煤炭企業(yè)在融資過程中，通常可選擇內(nèi)部融資和外部融資兩種方式，并且外部融資又可細分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。目前我國發(fā)展規(guī)模相對較大的煤炭企業(yè)在實際融資過程中，通常會選擇內(nèi)部融資的方式，這種方式主要依賴于國家給予的資金支持，部分資金通過外部融資的方式獲得。與此同時，煤炭企業(yè)在進行外部融資時，通常難以掌控債務(wù)融資和股權(quán)融資之間的分配關(guān)系，無法充分發(fā)揮資本市場應(yīng)有的融資優(yōu)勢。此外，外部融資主要以短期流動負債為基礎(chǔ)，而長短期負債占據(jù)的比重通常無法負擔(dān)融資資金來源和長短期投資需求之間的配比。

二、煤炭企業(yè)融資策略創(chuàng)新

(一)資產(chǎn)證券化融資

現(xiàn)階段最需引起煤炭企業(yè)廣泛關(guān)注的問題即為融資策略創(chuàng)新問題，尤其對于大型國有煤炭企業(yè)而言，與時俱進的融資策略可以為企業(yè)日后長遠發(fā)展提供科學(xué)有效的指導(dǎo)。其中有效應(yīng)用資產(chǎn)證券化融資方式，不僅可以幫助煤炭企業(yè)解決當(dāng)前面臨的大部分資金問題，還能在一定程度上緩解煤炭企業(yè)的日常經(jīng)營發(fā)展中需承擔(dān)的壓力。實際上資產(chǎn)證券化融資方式主要是通過抵押煤炭企業(yè)原有的資產(chǎn)，以此獲得企業(yè)所需的資金。根據(jù)當(dāng)前煤炭企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，大部分企業(yè)在資產(chǎn)證券化融資方面具有較為優(yōu)良的知名度和信譽，在社會中也得到了廣泛關(guān)注和認同。

(二)融資租賃

融資租賃方式指煤炭企業(yè)提供一定的保證金，用此換取所需設(shè)備的過程，這種融資方式不但能為煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，還能有效降低煤炭企業(yè)的資金使用率。在融資租賃方式下，煤炭企業(yè)還可以在短時間內(nèi)快速獲得大量所需資金，并得到國家予以的資金補助，在保障煤炭企業(yè)資金結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的同時，還能進一步拓展企業(yè)融資渠道。

(三)項目融資和國外融資

煤炭企業(yè)在日常發(fā)展過程中，應(yīng)確保自身資金的充足性，借助企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)項目保障未來資金運作的長期性。與此同時，待項目實施成功后，煤炭企業(yè)還可以依托于項目產(chǎn)品實現(xiàn)還本付息，有效減輕企業(yè)還本付息的壓力。另一方面，煤炭企業(yè)還可以積極與國外融資機構(gòu)尋求合作，在一定程度上有效拓展融資渠道，通過獲取國外資本主義市場中的股票和債券，進一步推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

(四)內(nèi)部融資

基于優(yōu)先融資理論，企業(yè)在開展融資工作時應(yīng)優(yōu)先考慮內(nèi)部融資方式，借助內(nèi)部融資提高自身資金儲備量，有效解決當(dāng)前企業(yè)面臨的投資困難等問題。與此同時，以自身為基礎(chǔ)積累資金還能有效降低安全風(fēng)險，從根本上減少資金成本損耗。現(xiàn)階段我國頒布的產(chǎn)業(yè)政策已得到了科學(xué)的調(diào)整與改進，煤炭市場也迎來了全新的發(fā)展機遇，逐漸突破了傳統(tǒng)低迷期的局限性。另一方面，煤炭企業(yè)將每年獲得的維檢費、折舊費等資金進行積累后，也能得到可觀的經(jīng)濟收益，并且企業(yè)行業(yè)效益的提高也有助于為其日后發(fā)展提供充足的資金。因此，煤炭企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，有效整合企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)有的質(zhì)量資產(chǎn)，真正將企業(yè)內(nèi)部資金的價值全面體現(xiàn)出來。

三、煤炭企業(yè)融資風(fēng)險防范措施

(一)引導(dǎo)基層員工樹立良好的風(fēng)險意識

對于社會各行業(yè)領(lǐng)域而言，安全都是其必須予以高度重視的研究課題，而煤炭企業(yè)在日常經(jīng)營發(fā)展中，也應(yīng)引導(dǎo)基層員工樹立良好的安全風(fēng)險意識，全方位保障工作人員的財產(chǎn)安全，促使其安心投入到自身工作崗位。實際上，煤炭企業(yè)在發(fā)展過程中通常會遇到各種難以控制的風(fēng)險問題，需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者積極采取有效對策提高員工的安全風(fēng)險意識，指派專門的工作人員實時監(jiān)督與檢測各種潛在的安全風(fēng)險。另一方面，煤炭企業(yè)還可以定期組織現(xiàn)有工作人員積極參與安全風(fēng)險培訓(xùn)活動，在業(yè)余休息時間向員工播放安全知識相關(guān)視頻，以潛移默化的方式將安全風(fēng)險意識滲透到全體員工的思想體系，促使其在日常工作過程中時刻注重安全問題，避免因潛在的安全風(fēng)險而影響企業(yè)日后的可持續(xù)發(fā)展進程。對于已發(fā)現(xiàn)的安全風(fēng)險問題，相關(guān)工作人員還應(yīng)做好詳細記錄，并將其匯報給上級部門，及時采取有效對策解決各種風(fēng)險問題，有效降低安全風(fēng)險對企業(yè)造成的經(jīng)濟損失。

(二)構(gòu)建系統(tǒng)的融資風(fēng)險防范機制

煤炭企業(yè)在正式開展融資工作時，還應(yīng)積極構(gòu)建系統(tǒng)的融資風(fēng)險防控機制，督促相關(guān)工作人員嚴格按照防范制度的具體要求和實施細則不斷約束自身行為舉止，在提高工作人員安全風(fēng)險意識的同時保障企業(yè)融資發(fā)展的安全性。在煤炭企業(yè)融資風(fēng)險防控制度建設(shè)過程中，相關(guān)管理者還應(yīng)將各項基礎(chǔ)工作進行精細化管理，從宏觀角度出發(fā)統(tǒng)籌規(guī)劃各個工作環(huán)節(jié)的細節(jié)，在降低融資風(fēng)險的基礎(chǔ)上實現(xiàn)提高資金使用率的目標。另一方面，煤炭企業(yè)在建立融資風(fēng)險防控機制時，還應(yīng)嚴格按照國家已頒布的政策法規(guī)和行業(yè)發(fā)展動態(tài)，不斷優(yōu)化與完善風(fēng)險防控體系，將控制主體、風(fēng)險防控要點、整改措施等內(nèi)容充實到風(fēng)險防控體系中。最主要的是，依托于健全的融資風(fēng)險防控機制還能有效減少煤炭企業(yè)在融資過程中可能面臨的安全風(fēng)險，通過高效規(guī)范的管理約束相關(guān)工作人員的行為準則，在拓寬煤炭企業(yè)的融資業(yè)務(wù)渠道的同時，有效解決了企業(yè)融資困難的問題。

(三)統(tǒng)籌規(guī)劃融資期限

煤炭企業(yè)在防控融資風(fēng)險時，應(yīng)正確看待自身在未來的發(fā)展方向和定位，充分認識到自身在市場中需承擔(dān)的責(zé)任與義務(wù)，尤其在融資過程中還應(yīng)嚴格遵循匹配原則，有效規(guī)劃品牌價值和融資渠道的分配比例，同時精準預(yù)測融資期限。煤炭企業(yè)對融資時間進行規(guī)劃時，還應(yīng)盡可能遵循還款日期分散原則，從源頭上避免集中還款導(dǎo)致的資金鏈斷裂風(fēng)險。目前大部分煤炭企業(yè)在實際發(fā)展過程中，通常與長期資金作為基礎(chǔ)，并不過多依賴于短期資金。究其根本原因在于短期資金很可能加大企業(yè)的還款壓力，支持企業(yè)安全經(jīng)營風(fēng)險增加。因此，煤炭企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，應(yīng)基于長遠角度合理安排融資期限，結(jié)合自身實際情況有效分配融資渠道。最后，煤炭企業(yè)應(yīng)正視自身經(jīng)濟情況和綜合實力，正確看待品牌應(yīng)有的價值，明確企業(yè)未來發(fā)展方向，并積極與具有一定社會地位的金融機構(gòu)保持友好合作關(guān)系，共同與銀行制定合作方案，在銀行提供的授信額度支持下獲得相應(yīng)的貸款資金。

四、結(jié)語

在我國經(jīng)濟水平不斷提升的背景下，煤炭企業(yè)應(yīng)緊跟時代發(fā)展潮流不斷進行策略創(chuàng)新與改革，尤其對于我國大型國有煤炭企業(yè)而言，正應(yīng)積極采取有效對策解決融資過程中面臨的各種問題，并結(jié)合實際情況有效制定風(fēng)險防控措施，引導(dǎo)企業(yè)全體員工形成良好的安全風(fēng)險防控意識，在提高企業(yè)經(jīng)濟效益的基礎(chǔ)上保障企業(yè)資金安全，最大限度地提高煤炭企業(yè)在激烈的市場競爭中的核心競爭力。■