FDI來源結(jié)構(gòu)與我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證研究

沈子蘭 牛曉霞 天水師范學(xué)院商學(xué)院

一、引言

1978年改革開放以來，我國(guó)吸引外資的數(shù)量不斷上升，實(shí)際利用外資額度從1990年的34.87億美元升至2013年的1 175.16億美元，這充分說明FDI在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮的作用越來越重要。但是長(zhǎng)期粗放式的引入使得FDI的引資質(zhì)量具有不穩(wěn)定性。面對(duì)生產(chǎn)成本上升、人民幣匯率提高和外需的不穩(wěn)定性增加等多個(gè)挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)等問題已成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要阻礙因素。在這種情況下，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完善引資結(jié)構(gòu)，合理引導(dǎo)FDI流向，最終實(shí)現(xiàn)FDI中從對(duì)外資量的追求到質(zhì)的飛躍，這對(duì)于進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是非常必要的。

目前從文獻(xiàn)檢索來看，大多數(shù)文獻(xiàn)是從FDI結(jié)構(gòu)角度展開的論述，主要研究FDI總量對(duì)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，而對(duì)FDI結(jié)構(gòu)效應(yīng)的綜合考察仍是一片空白，也缺乏FDI來源結(jié)構(gòu)效應(yīng)的相關(guān)分析。本文通過對(duì)FDI來源結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演化趨勢(shì)的分析，區(qū)分了不同來源地的外資利用效率，對(duì)于提高FDI質(zhì)量、合理引導(dǎo)FDI流向，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

二、FDI多維結(jié)構(gòu)的演化趨勢(shì)

(一)FDI來源結(jié)構(gòu)比重演化趨勢(shì)

1990年以來，我國(guó)利用外資的來源地結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化。以來源地資金變化規(guī)律的相似性作為劃分依據(jù)，本文將我國(guó)FDI主要來源地劃分為四個(gè)層次，第一層次為港澳臺(tái)，第二層次為韓國(guó)、東盟和維爾京群島，第三層次為以英德法意荷為代表的歐盟，第四層次為美國(guó)和日本。以上主要來源地歷年FDI總和占FDI總量高達(dá)83%—96%以上，能夠較為準(zhǔn)確地反映外商直接投資來源結(jié)構(gòu)變化的情況。其中，作為我國(guó)利用外資的首要來源地，港澳臺(tái)FDI份額變動(dòng)幅度較大，歷經(jīng)大幅上升-大幅下降-穩(wěn)步回升三個(gè)階段，最高點(diǎn)為1992年的79.4%，隨后持續(xù)下降至2005年的34.3%，降幅逐步趨于緩和，2005年以后大幅回升；韓國(guó)、東盟和維爾京群島外商直接投資份額趨勢(shì)呈現(xiàn)出了較高速度的增長(zhǎng)，在1992年第一次超過歐盟后以年均1.9%的幅度上升，歷經(jīng)1997年超過美國(guó)和日本的FDI總和，于2007年達(dá)到最高點(diǎn)為32.4%，隨后出現(xiàn)大幅回調(diào)；歐盟FDI份額波動(dòng)幅度不大，一直穩(wěn)定在1%—10%區(qū)間內(nèi)，1995年以前絕大多數(shù)年份在5%以下范圍波動(dòng)，1995年至2006年在5%以上范圍波動(dòng)，2006年以后基本維持在4%的水平；美日FDI份額總體上呈持續(xù)下降的趨勢(shì)，歷經(jīng)大幅下降-穩(wěn)步上升-小幅下調(diào)三個(gè)階段，從1990年的27.5%降至1992年的11.2%，降幅約16個(gè)百分點(diǎn)，隨后從1992年的11.2%穩(wěn)步上升至2005年的15.9%，2005年以后降幅約7個(gè)百分點(diǎn)。整體而言，1992年以前，港澳臺(tái)FDI份額急劇上升，美日FDI份額大幅下降，歐盟FDI份額基本穩(wěn)定，然而，1992年后趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，美日歐份額持續(xù)穩(wěn)步上升，港澳臺(tái)份額逐年下降，2005年以來呈現(xiàn)出了一些新的變化，無論是相對(duì)份額還是絕對(duì)數(shù)額，美日歐FDI不斷下降，而港澳臺(tái)FDI卻表現(xiàn)出大幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

原因可能與我國(guó)利用外資環(huán)境的變化和不同投資主體的投資動(dòng)機(jī)有關(guān)。港澳臺(tái)地區(qū)，韓國(guó)、東盟投資動(dòng)機(jī)是利用廉價(jià)勞動(dòng)力與優(yōu)惠政策的低成本優(yōu)勢(shì)以發(fā)展加工貿(mào)易，而美日歐投資動(dòng)機(jī)則以拓展市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資為主，需要關(guān)注的是，維爾京群島等自由港松散的資金流動(dòng)管制為部分內(nèi)資企業(yè)的國(guó)際避稅行為提供了便利，大部分自由港FDI實(shí)質(zhì)上屬于內(nèi)資企業(yè)經(jīng)由外資身份包裝后的資金回流。當(dāng)我國(guó)利用外資的政策與經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，不同投資動(dòng)機(jī)主體的投資行為也會(huì)隨之變化。1992年以前，我國(guó)的外商投資環(huán)境還遠(yuǎn)不夠完善，廉價(jià)的勞動(dòng)力與稅收的優(yōu)惠政策吸引了港澳臺(tái)地區(qū)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的外商投資，隨著我國(guó)改革開放的不斷推進(jìn)，F(xiàn)DI企業(yè)內(nèi)銷比例限制逐步放寬，以及“市場(chǎng)換技術(shù)”戰(zhàn)略的實(shí)施，吸引了來自美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資，然而，自2005年以來人民幣匯率與勞動(dòng)力成本的持續(xù)上升，我國(guó)外商投資經(jīng)濟(jì)環(huán)境正經(jīng)歷著一場(chǎng)深刻的變革，面對(duì)制造業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期不確定性，美日歐減少了對(duì)我國(guó)制造業(yè)大型項(xiàng)目的投資，與此同時(shí)，由于來自港澳臺(tái)的單筆項(xiàng)目資金規(guī)模較小，短期應(yīng)變能力較強(qiáng)，F(xiàn)DI數(shù)額與份額反而呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

(二)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重演化趨勢(shì)分析

自從九十年代以來，我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重持續(xù)下降，第二產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重沒有太大變化，波動(dòng)幅度相對(duì)較小，變動(dòng)最大的是第三產(chǎn)業(yè)，改革開放以來第三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重呈不斷上漲趨勢(shì)。而隨著第三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重持續(xù)上升，我國(guó)三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步得到了一定程度的優(yōu)化。由于投資過熱造成生產(chǎn)資料價(jià)格漲勢(shì)迅猛，并最終帶動(dòng)消費(fèi)物價(jià)上漲，通脹壓力加大，為了抑制投資過熱，促進(jìn)居民消費(fèi)水平的提高，我國(guó)政府采取降息以及征收利息稅等一系列政策，從而有力地刺激了內(nèi)需，拉動(dòng)了消費(fèi)需求水平，最終促進(jìn)了第三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重的上升。

三、FDI結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)關(guān)系

(一)FDI來源結(jié)構(gòu)對(duì)第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

本文的解釋變量是FDI來源結(jié)構(gòu)，被解釋變量是三次產(chǎn)業(yè)實(shí)際產(chǎn)值比重反映的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過運(yùn)用相關(guān)的軟件分析，發(fā)現(xiàn)在1990年至2011年期間我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和港澳臺(tái)FDI結(jié)構(gòu)的相關(guān)關(guān)系沒有太大的關(guān)聯(lián)性，但從2011年后兩者的相關(guān)關(guān)系出現(xiàn)了很大的變化，相關(guān)性顯著提高，這意味著港澳臺(tái)FDI變動(dòng)對(duì)第一產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)變動(dòng)有近年來有明顯的促進(jìn)作用，可能原因主要在于作為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域外資主力的港澳臺(tái)資金，在近年來我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式的廣泛推廣中發(fā)揮著越來越重要的作用，推動(dòng)了農(nóng)業(yè)產(chǎn)值比重的提升。此外，其他來源地FDI對(duì)我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)系不太明顯，韓國(guó)、東盟、維爾京群島以及歐盟FDI解釋變量系數(shù)甚至為負(fù)，可能是與不同來源地FDI介入農(nóng)業(yè)方式的差異有關(guān)，外商獨(dú)資方式FDI會(huì)加劇農(nóng)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，導(dǎo)致生產(chǎn)過剩等負(fù)面影響，具體原因需要進(jìn)一步深入探討。

(二)FDI來源結(jié)構(gòu)對(duì)第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

通過運(yùn)用軟件分析結(jié)果可知，韓國(guó)、東盟、維爾京群島FDI結(jié)構(gòu)與我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著明顯的相關(guān)關(guān)系，解釋變量回歸系數(shù)14年來基本保持穩(wěn)定，而其他來源地FDI結(jié)構(gòu)與第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系不明顯，表明韓國(guó)、東盟、維爾京群島FDI結(jié)構(gòu)的變動(dòng)能促進(jìn)我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，原因可能在于FDI來源地投資動(dòng)機(jī)和體制環(huán)境的特殊性，隨著我國(guó)與東盟“10+1”協(xié)議的簽署，阻礙成員國(guó)之間資本、勞動(dòng)、商品、技術(shù)流動(dòng)的管制逐步取消，市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大，為企業(yè)提供更多的貿(mào)易機(jī)會(huì)，更好的配對(duì)服務(wù)。最終結(jié)果使得工業(yè)企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)凸顯出來，富有成效地降低了生產(chǎn)成本，吸引了以成本為導(dǎo)向的韓國(guó)、東盟、維爾京群島FDI流入。

(三)FDI來源結(jié)構(gòu)對(duì)第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

除美日以外，港澳臺(tái)FDI的解釋變量系數(shù)是正數(shù)，東盟、韓國(guó)、維爾京群島以及歐盟FDI的解釋變量系數(shù)是負(fù)數(shù)，這說明第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與其他來源地FDI結(jié)構(gòu)有明顯的相關(guān)性。其中，港澳臺(tái)FDI結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)服務(wù)業(yè)比重有正面影響，其比重的增加能提升了服務(wù)業(yè)比重，東盟、韓國(guó)、維爾京群島以及歐盟FDI結(jié)構(gòu)變動(dòng)則對(duì)服務(wù)業(yè)比重的變動(dòng)有負(fù)面影響，而且影響力有減弱的趨勢(shì)，可能的原因在于入世前港澳臺(tái)地區(qū)中小企業(yè)長(zhǎng)期享受政策上的優(yōu)惠，而入世后國(guó)民待遇的實(shí)施，降低了港澳臺(tái)FDI對(duì)服務(wù)業(yè)比重的影響力。

需要補(bǔ)充的是，F(xiàn)DI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響存在時(shí)滯效應(yīng)，本文所運(yùn)用的實(shí)證模型僅針對(duì)當(dāng)期FDI來源結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)，會(huì)在某種程度上低估FDI來源結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期影響力，但本文所得實(shí)證結(jié)論能夠較為準(zhǔn)確地揭示FDI來源結(jié)構(gòu)效應(yīng)的動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)。

四、研究結(jié)論與政策啟示

綜上所述，我國(guó)FDI來源結(jié)構(gòu)自1990年以來發(fā)生了深刻的變化：一是港澳臺(tái)FDI比重歷經(jīng)大幅上升-大幅下降-穩(wěn)步回升三個(gè)階段，1992年達(dá)至高點(diǎn)，隨后持續(xù)下降至2005年后穩(wěn)步回調(diào)，韓、東盟、維爾京FDI比重持續(xù)攀升至2007年達(dá)最高點(diǎn)，2007年后大幅下調(diào)，歐盟FDI比重始終穩(wěn)定在1%—10%的區(qū)間內(nèi)小幅波動(dòng)，美日FDI比重總體上呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)；二是自九十年代以來，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重持續(xù)上升，第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重不斷下降，而第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重則歷經(jīng)了“上升、下降、上升、再下降”四個(gè)階段，相對(duì)于第一、第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大幅度變化，其變動(dòng)幅度較小。

本文的政策含義在于通過關(guān)注FDI來源結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)效應(yīng)，提高FDI的引資質(zhì)量，最終目的是調(diào)整與優(yōu)化我國(guó)的三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。因此，在堅(jiān)持大力引進(jìn)FDI的對(duì)外開放基本國(guó)策前提下，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，我國(guó)應(yīng)積極吸收來自港澳臺(tái)地區(qū)的外資，尤其是有助于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式深入推廣的直接投資；工業(yè)領(lǐng)域，進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度，對(duì)于來自維爾京群島等自由港FDI的資本性質(zhì)應(yīng)予以理性甄別；服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，堅(jiān)持外資引進(jìn)的國(guó)民待遇原則，降低現(xiàn)代化服務(wù)行業(yè)的準(zhǔn)入限制，充分調(diào)動(dòng)服務(wù)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，大力推進(jìn)我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)改革、對(duì)外開放的廣度與深度。

值得一提的是，無論FDI源自哪一國(guó)家或地區(qū)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，以往“以市場(chǎng)換技術(shù)”的結(jié)果只會(huì)使我們對(duì)跨國(guó)公司核心技術(shù)的依賴性不斷增強(qiáng)，因此，我國(guó)企業(yè)需要積極向“以市場(chǎng)換技術(shù)能力”的觀念轉(zhuǎn)變，通過強(qiáng)化模仿學(xué)習(xí)、自主創(chuàng)新、人才流動(dòng)等技術(shù)溢出機(jī)制以實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的跨越式發(fā)展。■