合伙制私募股權(quán)基金會(huì)計(jì)及稅務(wù)處理分析

馬駿 天津保障性住房投資基金管理有限責(zé)任公司

引言

當(dāng)前，合伙制的私募股權(quán)基金發(fā)展態(tài)勢(shì)迅猛，但是，在其會(huì)計(jì)工作與稅務(wù)處理方面還存在不同程度的問(wèn)題。由于會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)當(dāng)中沒(méi)有對(duì)財(cái)務(wù)核算和稅務(wù)處理作出明確規(guī)定，導(dǎo)致部分人員在會(huì)計(jì)工作與稅務(wù)處理環(huán)節(jié)難以找到依據(jù)。對(duì)此，為高效完成稅務(wù)處理方式，需要相關(guān)人員對(duì)于有限合伙制的私募股權(quán)稅務(wù)處理方法進(jìn)行探索。

一、有限合作制私募股權(quán)

有限合伙人、普通合伙人二者組合而成的基金就是有限合伙制私募股權(quán)基金。其中普通合伙人也是基金管理人，負(fù)責(zé)對(duì)合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)事務(wù)進(jìn)行管理，并且對(duì)于基金承擔(dān)連帶責(zé)任。而有限合伙人屬于出資人，不參與經(jīng)營(yíng)和管理，按照出資金額承擔(dān)基金責(zé)任。此類合作形式使用基金，能夠防止出現(xiàn)雙重征稅問(wèn)題。

二、有限合伙制特點(diǎn)

運(yùn)用有限合伙制的私募股權(quán)基金具有如下幾方面特點(diǎn)：第一，在經(jīng)營(yíng)和管理方面較為靈活，制作合作協(xié)議可按照合伙期限、管理費(fèi)計(jì)提以及分配方式相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行自由約定，為雙方留出協(xié)商空間；第二，稅負(fù)低，在稅務(wù)處理上可避免出現(xiàn)雙重課稅的現(xiàn)象，此類股權(quán)基金實(shí)際稅負(fù)低，合伙企業(yè)不必繳納企業(yè)所得稅，能夠控制整體稅負(fù)，所以受到投資者喜愛(ài)；第三，激勵(lì)制度作用明顯，普通合伙人因其幫助管理基金通常每年按管理的基金規(guī)模收取管理費(fèi)約2%，還可從基金盈利當(dāng)中獲取額外收益，比例在20%～25%之間，收益分配靈活，激勵(lì)效果優(yōu)良[1]。

三、合伙制私募股權(quán)基金會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理分析

當(dāng)前，我國(guó)相關(guān)部門針對(duì)私募股權(quán)形式的投資資金專門出臺(tái)基金管理辦法，可對(duì)投資行業(yè)和私募股權(quán)有關(guān)投資進(jìn)行科學(xué)管理。對(duì)于合伙制類型的投資基金，會(huì)計(jì)核算應(yīng)該按照企業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定，對(duì)于核算科目進(jìn)行合理選擇。從企業(yè)所得稅視角分析，在完成稅務(wù)處理過(guò)程，可使用“先分后稅”這一方式進(jìn)行，也就是合伙企業(yè)不屬于企業(yè)所得稅征收過(guò)程的納稅主體。由于我國(guó)目前還未頒發(fā)與此類投資有關(guān)的專項(xiàng)法規(guī)，因此，需要通過(guò)管理者按照基金投資實(shí)際情況，對(duì)會(huì)計(jì)核算方法進(jìn)行選擇，明確基金的收益性特點(diǎn)，對(duì)于此類募資股權(quán)類型投資有效保護(hù)和管理，推動(dòng)該行業(yè)的發(fā)展，具體的稅務(wù)處理方式有如下幾種：

（一）募集資金

按照以往的私募股權(quán)類型基金運(yùn)行情況分析，主要將銀行保險(xiǎn)、國(guó)企平臺(tái)、社保基金和組合基金等作為募集對(duì)象，上述主體也是私募基金在募集過(guò)程優(yōu)先選擇的對(duì)象。由于此類金融機(jī)構(gòu)不但信譽(yù)度良好，而且實(shí)力雄厚，在管理方面專業(yè)性強(qiáng)，若此類機(jī)構(gòu)給出承諾資金，就會(huì)在短時(shí)間內(nèi)匯集到大量的資本，使得私募股權(quán)的資金募集規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)于募集工作順利展開十分有利。由于合伙制基金是將募集資金向“合伙人資本”這一科目當(dāng)中進(jìn)行列入，公開核算，此科目性質(zhì)類似于股份有限公司中的“股本”科目，和有限公司當(dāng)中的“實(shí)收資本”科目也極為相似，核算目的為明確企業(yè)獲取的權(quán)益性投資。按照我國(guó)印花稅有關(guān)法律內(nèi)容，如果列入“資本公積”和“實(shí)收資本”當(dāng)中的科目，需要繳納印花稅，比例為0.5‰，然而按照印花稅征收列舉方式，其列舉范圍不包括“合伙人資本”，所以，在部分地區(qū)稅務(wù)部門不會(huì)對(duì)“合伙人資本”有關(guān)出資來(lái)征收印花稅。

（二）項(xiàng)目投資

在資金募集完成以后，會(huì)進(jìn)入到使用階段，也是投資階段，負(fù)責(zé)基金管理的人員應(yīng)該對(duì)投資市場(chǎng)展開全面調(diào)查，并且將市場(chǎng)前景和公司管理多方面內(nèi)容考慮其中，進(jìn)而對(duì)項(xiàng)目投資情況作出準(zhǔn)確判斷。在投資項(xiàng)目篩選階段，優(yōu)先選擇資質(zhì)好、信譽(yù)佳的企業(yè)，并且按照企業(yè)實(shí)際發(fā)展情況和其所處行業(yè)的發(fā)展前景，對(duì)于企業(yè)所處的發(fā)展階段進(jìn)行分析，之后對(duì)于投資規(guī)模加以確認(rèn)，選擇合適的投資類型，確定科學(xué)的投資策略。在投資計(jì)劃制定階段，應(yīng)該對(duì)影響效益的諸多因素進(jìn)行合理規(guī)劃與分析，針對(duì)投資過(guò)程嚴(yán)格管控。與此同時(shí)，還需和被投資方強(qiáng)化交流，共同商討董事會(huì)成員分配、績(jī)效評(píng)價(jià)和股利分配相關(guān)事宜，待協(xié)商達(dá)成一致以后，可正式簽訂投資協(xié)議[2]。

按照我國(guó)基金協(xié)會(huì)相關(guān)要求，在基金成立過(guò)程需要準(zhǔn)備若干個(gè)優(yōu)良的儲(chǔ)備項(xiàng)目。所以，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)篩選工作需要在基金正式成立以前開展。管理企業(yè)需要按照公開、透明的原則，對(duì)于投資項(xiàng)目進(jìn)行篩選、之后經(jīng)過(guò)論證和評(píng)審，確定投資內(nèi)容，制定管理制度和投資決策，完善風(fēng)險(xiǎn)控制有關(guān)制度。由于基金投資具有長(zhǎng)期性特點(diǎn)，部分初創(chuàng)企業(yè)也可能參與風(fēng)險(xiǎn)投資，期待通過(guò)短期持有來(lái)賺取差價(jià)。所以，在會(huì)計(jì)核算方面，需要對(duì)核算科目合理選擇。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)當(dāng)中，對(duì)于財(cái)務(wù)投資人的長(zhǎng)期權(quán)益類投資，可將其認(rèn)定為長(zhǎng)期持有金融資產(chǎn)，在新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施后，根據(jù)管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流量特征，可將長(zhǎng)期權(quán)益類的投資劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，也可指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)。對(duì)于對(duì)被投資企業(yè)控制、共同控制或者產(chǎn)生重大影響的長(zhǎng)期投資，核算可記入“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目。對(duì)于私募股權(quán)基金，以合伙制的模式展開，企業(yè)主要開展權(quán)益性投資。

（三）運(yùn)營(yíng)管理

企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程，需要借助基金管理公司對(duì)于基金進(jìn)行管理，提出使用建議，和其他資源進(jìn)行對(duì)接。管理公司不但能夠掌握基金運(yùn)行狀態(tài)，而且還可對(duì)其實(shí)施監(jiān)督管理，為投資企業(yè)提供各類與財(cái)務(wù)法律有關(guān)增值服務(wù)。管理過(guò)程，由管理公司對(duì)于投資項(xiàng)目主體進(jìn)行聯(lián)系，將財(cái)務(wù)信息進(jìn)行收取，并且還能對(duì)重大事項(xiàng)進(jìn)行處理，更好地應(yīng)對(duì)條款變更問(wèn)題。通過(guò)管理公司對(duì)于投資項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀態(tài)合理評(píng)估，之后將評(píng)估結(jié)果向資金管理部門匯報(bào)。投資方可向被投資方派出董事或者監(jiān)事，作為基金公司的代表出席資金使用項(xiàng)目各類董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或者股東會(huì)，審查企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)信息，按照需求行使決策權(quán)或者管理權(quán)。

在此期間，針對(duì)需要行使表決權(quán)類型議案，應(yīng)該由基金投資委員會(huì)提前審核，之后由代表按照相關(guān)要求行使投票權(quán)或者決定權(quán)。在基金運(yùn)營(yíng)階段，常規(guī)的處理方法是合伙人以資本金方式向基金出資，基金管理人按照合伙協(xié)議規(guī)定，向基金收取基金管理費(fèi)。通常，基金運(yùn)營(yíng)階段會(huì)產(chǎn)生增值稅、附稅、印花稅等，可從被投資項(xiàng)目的分紅收益中收回。基金扣除運(yùn)營(yíng)日常費(fèi)用后的剩余向基金合伙人分紅，基金的自然人合伙人對(duì)分紅收益繳納個(gè)人所得稅，基金的法人合伙人對(duì)分紅收益繳納企業(yè)所得稅。基金對(duì)自然人合伙人的分紅收益代扣代繳個(gè)人所得稅沒(méi)有明確的文件規(guī)定，實(shí)際工作中多數(shù)基金所屬稅務(wù)局為防止稅源過(guò)于分散，會(huì)采取基金對(duì)自然人合伙人的分紅進(jìn)行代扣代繳個(gè)人所得稅的方式[3]。

（四）基金清算

在投資項(xiàng)目步入退出階段后，基金管理者需要制定相應(yīng)退出方案，并且將退出時(shí)機(jī)、程度與途徑多方面信息加以明確。各投資項(xiàng)目在完全退出之時(shí)，應(yīng)該核算收益，之后對(duì)其進(jìn)行分配，處于合伙期限之內(nèi)獲得的投資現(xiàn)金，在原則上不可重新投資其他項(xiàng)目。對(duì)于單獨(dú)基金項(xiàng)目的收益，應(yīng)該按照“先回本，后分利”這一原則進(jìn)行分配。

在基金解散之時(shí)，需要對(duì)其整體進(jìn)行清算，之后按照凈收益和分配原則完成單獨(dú)項(xiàng)目收益分配。如果基金在整體清算以后，已經(jīng)達(dá)到了約定要求年化收益比率，那么分給普通合伙人的報(bào)酬不必重新調(diào)整；如果整體清算結(jié)束以后，基金年化收益沒(méi)有超過(guò)約定年化收益，此時(shí)需要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)備用金補(bǔ)足，如果難以將差額補(bǔ)足，那么普通合伙人需要將已經(jīng)完成分配的報(bào)酬重新退還基金，支付收益可根據(jù)有限合伙人出資比例合理分配。

基金的退出方式多樣化，既包括上市退出，還包括并購(gòu)?fù)顺?，也包括股價(jià)回收式。對(duì)于私募股權(quán)類型基金，若選擇IPO上市退出的方式，能夠獲取較高的回報(bào)率。然而此類退出方式可能受到和證券法相關(guān)內(nèi)容的限制，需要在特定限售期內(nèi)進(jìn)行拋售，還可能需要分期解禁，難以通過(guò)一次性方式全額退出。使用并購(gòu)形式較為簡(jiǎn)單，可通過(guò)協(xié)議價(jià)認(rèn)購(gòu)?fù)緩介_展，具有良好的保密性。在退出過(guò)程，應(yīng)該與合伙人協(xié)議約定的方式和機(jī)制相符[4]。

結(jié)語(yǔ)

總之，從現(xiàn)有基金行業(yè)發(fā)展情況分析，會(huì)計(jì)的核算工作及稅務(wù)處理內(nèi)容十分關(guān)鍵。通常而言，投資人對(duì)于基金方面投資具有長(zhǎng)期性特點(diǎn)，并且基金存儲(chǔ)通常年限是3～5年，還有部分基金存儲(chǔ)時(shí)間更長(zhǎng)，應(yīng)該保證管理人員對(duì)基金持有意圖加以明確，并且完成資產(chǎn)確認(rèn)，進(jìn)而對(duì)各類情況發(fā)生時(shí)有效處理，確保私募股權(quán)的基金稅務(wù)處理過(guò)程順利進(jìn)行。