金融衍生工具對國有上市銀行風險水平的影響

胡晏維

摘要：在當前日益發展的金融市場趨勢下，金融衍生工具逐漸在我國金融市場中扮演愈發重要的角色。我國各大國有銀行紛紛加入這場金融角力中，并對這個創新金融市場投入了大量精，但金融衍生工具市場與銀行管理風險有著一定關聯。從我國有上市銀行的角度出發，金融衍生工具對國有上市銀行風險有著顯著影響。

關鍵詞：金融衍生工具;國有上市銀行;風險

金融衍生工具是隨著金融市場不斷發展從原生資產中衍生的一種金融工具，當前廣義的定義是認為金融衍生工具是一種金融協議，其價值取決于一種或者多種的基礎資產的價值。金融衍生工具對銀行的影響主要涉及兩個方面，首先是基于其具有的套期保值屬性，可以幫助銀行進行風險對沖，降低銀行風險，改善經營情況。其次則是杠桿屬性帶來的交易風險，在金融衍生工具交易市場中存在著明顯的投機性，這也導致加劇了銀行的風險，由于金融衍生工具不當使用造成的金融事故其影響巨大[1]。因此，在對待金融衍生工具市場交易的問題，要結合交易市場情況與銀行自身情況謹慎考慮。

1.現有國有上市銀行金融衍生工具情況

金融衍生工具具有非常龐大的體系結構，在分類上可以按照產品類型與原生資產角度出發。從產品類型角度劃分可以分為：遠期、期貨、期權、掉期;從衍生工具的原生資產角度劃分可以分為：股票類、利率類、匯率類和商品類。而當前我國各大國有上市銀行的金融衍生工具主要可以分為：外匯類、利率類、商品類以及其它[2]。從最近五年的市場調查結果可以看出，國有各大上市銀行的金融衍生工具中，貨幣衍生工具占比較大，并顯示出了明顯的上升趨勢。而相對于貨幣類金融衍生工具其他種類占比較小，但從整體上可以看出金融衍生工具的市場處于一個發展的階段。當然，金融市場瞬息萬變，即使是占比較小的商品類衍生工具，也存在著巨大的風險性，例如原油寶事件。因此，各國有上市銀行要對金融衍生工具市場保持嚴謹思路，理性認識其所可能帶來的風險。

2.金融衍生工具對國有上市銀行風險水平的影響

2.1套期保值和規避風險

金融衍生工具可以幫助銀行實現對風險的對沖，規避價格波動帶來的風險。隨著當前我國經濟進入新常態，金融行業發展進程逐漸提升，銀行業務快遞發展，利用外匯衍生工具進行套期保值已是各大銀行的主要選擇。利用外匯衍生工具可以有效地將風險控制在一定的范圍區間，降低銀行風險，進而還能避免因利率變化帶來的風險。

2.2多樣化投資與分散風險

根據投資組合理論（馬科維茨）如果兩種資產收益率相關系數不為1，那么分散投資就有利于降低風險。當前普遍認為如果在組合投資時增加資產的品種，那么相應組合的風險就會下降。但組合規模擴大到一定程度時，將不具備降低風險的作用。因此，我國上市銀行在選擇金融衍生工具的規模時，要充分結合自身情況，合理進行金融衍生工具的市場交易[3]。

2.3錯配問題增加風險

銀行在利用金融衍生工具的過程中可能會出現期限錯配、衍生工具錯配、量價錯配等問題，進而提高了銀行的風險水平。首先是期限錯配，指的是在銀行利用金融工具進行風險對沖時，風險暴露日期與到期日不匹配，使金融衍生工具不能在風險暴露時發揮對沖作用，從而加大了銀行風險。其次是衍生工具錯配，指的是銀行選擇金融衍生工具的時候由于衍生品工具套期保值產品通常具有非常高的專業性和復雜性，在選擇時容易出現判斷失誤而選擇投機產品，而不同的產品所代表的風險、收益等各不相同，有可能給銀行帶來損失[4]。最后是量價錯配，指的是銀行在簽訂金融衍生工具合約時，合約的金額與銀行風險敞口不匹配，在價格過高的時候就會給銀行帶來損失。

2.4逆向選擇導致銀行風險加大

當前金融衍生工具市場存在信息不對稱的現象，銀行對衍生工具質量情況的掌握度不高，獲取信息的難度加大。更由于我國監管機制還不完善，導致當前金融衍生工具市場門檻較低，低地質的契約產品流入市場，加大了銀行風險。

3.關于國有上市銀行金融衍生工具交易的建議

3.1合理開發科學應用

金融衍生工具能夠為銀行提供風險對沖幫助，國有上市可以銀行可以利用其降低風險，同時也可對金融衍生工具的使用加以科學限制，避免投機性的交易，積極發展利率類衍生工具。銀行通過利用利率類衍生工具可以對資產以及負債敏感性等進行科學合理的配置，從而降低利率波動對銀行造成的影響。還有利于進行資產負債管理，存進銀行的穩健發展。因此，我們要結合實際發展需要積極開發合理的利率類衍生工具品類，進而豐富金融衍生市場。其次，積極豐富外匯衍生品種，隨著我國經濟全球化的到來，銀行業務不斷走向國際化道路，隨著規模的不斷擴大，受到的風險也逐漸增加，需要提高風險管理。所以要積極豐富外匯衍生工具品種，滿足市場發展需要。然后科學應用金融衍生工具，提高對金融衍生工具的應用能力[5]。國有上市銀行要結合自身發展需要，不斷探索建立健全風險管理體系，對金融衍生品的定價以及風險管理等方面提出新的要求。

3.2完善國有上市銀行金融衍生工具體系和風險防控組織結構

隨著金融衍生市場環境的逐漸復雜，以及衍生工具所具有的復雜性、專業性等特征，銀行需要完善金融衍生工具體系研究團隊，提高對金融衍生市場的研究力度，提升銀行組織結構。同時，建立健全銀行風險防控組織機制，提升對金融衍生市場的風險防御能力。在組織結構上，首先要確保相關風險測評部門的專業性、真實性和權威性，確保風險職能部門在工作中發揮其應有價值。此外加強對當前金融衍生市場內各類衍生工具的分類管理，提升對金融衍生市場的認識，進而合理應對可能發生的風險問題。此外風險管理相關部門要在監測工作中使用科學的分析方式，對銀行可能遇到的利率風以及外匯風險等進行合理預測，建立科學的風險防控機制，并對所有與金融衍生工具相關的對沖計劃進行定期評估，進而實現對金融衍生市場交易情況的全方位監測與管理。

3.3建立健全相關法律法規，完善市場監督管理機制

為實現我國金融衍生市場的更好發展，需要建立健全金融衍生市場管理機制，規范衍生工具進入市場的標準，提升市場規范性。需要注意的方面有：其一是要求金融機構在進行衍生工具交易中明確衍生產品的交易活動范圍、性質、收益以及風險等相關的信息;其二是要建立健全國有上市銀行金融衍生工具交易的風險管理指標，提升銀行對金融衍生市場風險的防范性。其三，規范金融衍生市場產品的準入標準體系，明確相關活動的范圍和性質。其四提高大型衍生工具教育的保證金和相應的資本限制，進而維護金融市場的穩定性，降低銀行風險。同時，要完善我國銀行金融衍生工具的市場交易相關法律法規，根據建立的相關監督管理制度，在維護市場穩定發展的前提下，分析我國實際金融衍生工具交易市場的需要和問題，結合已有相關法律，形成完事統一的法律法規，并隨著市場發展需要，及時調整有關條例與政策。逐漸提升我國金融衍生交易的安全性、透明性和穩定性，只有建立健監督管理體系，完善法律法規才能保證衍生工具市場的穩定和安全[6]。

3.4加強專業化人才培養

隨著經濟發展趨勢的變化，當前我國金融衍生工具市場還存在著明顯的人才短板。伴隨金融衍生工具交易的不斷增加，相關部門要提高對相關人才培養問題的重視程度，為我國金融衍生工具交易市場輸送人才力量。由于金融衍生工具市場的復雜性，需要相關工作人員除了具備扎實的專業能力還要有較強的大局觀，敏銳的商業洞察力以及國際化的事業，因此在此來人才培養上，要建立科學的培養策略。金融衍生品交易涉及眾多崗位，這就需要在人才培養方面要具有較高的針對性，結合實際市場需要進行培養。同時由于市場環境的復雜，對于金融衍生工具交易人員，要建完善的管理機制，一方面提升相關工作人員專業能力，為金融市場維穩貢獻力量，另一方面提升安全風險意識，在日常工作中明確責任，相互監督，落實崗位職責。隨著當前經濟形勢不斷變化，利率改革進程不斷加快，迫切需要具有高水平、高專業性、高素質的專業人才的加入，進一步推動銀行企業穩固發展。

4.結語

國有上市銀行從事金融衍生品交易可以幫助銀行實現套期保值，進行有效的風險管理，還能夠實現對銀行資產與負債情況的有效管理，改善甚至提升銀行經營管理效率，但我們還要考慮金融衍生品具有的杠桿性、衍生性等特點，以及隨著市場規模逐漸擴大金融衍生品帶來的風險。因此，面對金融衍生品市場要深入了解績效與風險之間的關系，避免盲目追逐利益造成的損失，同時逐漸完善衍生工具交易市場監督管理體制與法律法規，加強專業人才培養力度，進一步推進金融市場穩定發展。

參考文獻：

[1]張肖飛，徐龍炳.金融衍生工具與銀行系統性風險[J].國際金融研究，2020（01）：76-85.

[2]李濟廣.論金融衍生工具套期保值風險管理功能的無效性[J].湖南財政經濟學院學報，2020，36（05）：70-82.

[3]張海娟. 用好金融衍生工具的四點建議[N]. 中國會計報，2020-08-14（011）.

[4]馬海容.論金融衍生工具的特點與風險管理[J].佳木斯職業學院學報，2020，36（07）：36-37.

[5]尹新華.金融衍生工具信息披露問題研究[J].財會學習，2019（32）：12-13.

[6]吳怡嫻. 我國商業銀行衍生金融工具交易風險管理系統的設計與實現[D].天津大學，2016.