內部控制質量影響企業研發操縱行為嗎？

伍倫

摘要：國有企業創新是經濟高質量發展的重要推動力，但研發操縱行為不僅影響企業創新績效，也會導致利益相關者的決策偏誤。本文以我國國有控股上市公司為研究樣本，實證檢驗了內部控制質量與企業研發操縱行為之間的關系。結果顯示，企業內部控制質量越高，越能抑制研發操縱行為，穩健性檢驗后仍支持上述結論。研究結果支持了內部控制的重要性，為相關決策者提供了啟示。

關鍵詞：內部控制;研發操縱;國有企業

黨的十九大報告指出，創新是引領發展的第一動力，是建設現代化經濟體系的戰略支撐。國有企業是落實國家創新驅動戰略的重要載體，研發是企業創新的核心及關鍵環節，但會計準則對于研發費用資本化和費用化的界定不明晰，使得企業對于研發費用存有一定的操縱空間，然而，研發操縱行為會降低會計信息質量，不僅影響企業創新績效，也會導致利益相關者的決策出現偏差。本文基于內部控制的角度，研究內部控制質量是否可以有效降低企業研發操縱行為，旨在為學術界及實務界提供相關依據及政策支持。

一、理論分析與研究假設

由于研發活動專業性強、風險性高的特點，提升了管理層通過操縱真實活動進行盈余管理的動機（胡元木等，2016），企業通過研發操縱行為無論是達到應計還是真實盈余管理的目的，均會降低會計信息質量，從而導致投資決策偏差。《企業內部控制基本規范》明確指出，內部控制目標是合理保證企業經營合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進企業實現發展戰略。理論上，內部控制可以降低企業研發操縱行為，達到提升與研發相關的信息質量的目標。已有的經驗證據也表明，高質量的內部控制可以降低管理層的盈余管理行為（方紅星，金玉娜，2011），提升會計信息質量（楊有紅，毛新述，2011）。

企業內部控制包括內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督五個要素。（1）從內部環境層面分析，內部環境設定了內部控制的基調，是管理層和治理層對內部控制及其重要性的態度、認識和措施，影響企業上下對內部控制的意識，良好的內部環境有助于從源頭端降低企業的研發操縱行為。（2）從控制活動層面看，有效的控制活動是確保管理層的風險應對得以實施的政策和程序，其貫穿于企業組織的各個層級及機構，內部控制通過不相容職務相分離、授權審批、財產保護、預算分析等活動對立項與研究環節、開發與保護環節等關鍵環節進行控制，提升與研發相關的信息質量，實現內控目標。例如，通過建立立項與研究環節的立項申請、可行性研究等，有助于降低虛報研發費用的可能性（陳紅等，2018）。從信息與溝通的角度分析，信息與溝通是企業及時、準確地收集、傳遞相關信息，確保信息在企業內外部之間進行有效溝通的基礎。因此，高質量的內部控制能夠促進研究開發信息在企業各個層級、各個部門以及相關利益者之間進行有效的溝通與反饋，降低信息不對稱。（3）從內部監督層面分析，高質量的內部控制要求企業通過加強專項監督和日常監督的方式，對企業各項業務流程進行監控，獲得與研究開發相關內部控制是否有效執行的證據，從而達到改善研發相關信息質量的要求。基于此，本文提出如下研究假設：內部控制質量越高，企業研發操縱程度越低。

二、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

考慮到我國2007年全面實行新的企業會計、審計準則可能對企業財務數據造成的影響，本文以2009-2018年為研究期間，以此期間我國A股國有上市公司為總樣本，并依次刪除了（1）金融類、（2）ST/PT類、（3）退市、（4）數據缺失的樣本，最終共得到5250個有效樣本觀測值。本文所需的內部控制質量數據來自于內部控制與風險管理數據庫（DIB），其余數據均來源于CSMAR數據庫。

（二）變量定義

1.被解釋變量：研發操縱程度 （EMR&D）

參考Gunny（2010）、朱紅軍等（2016）及苑澤明等（2020）的研究，運用下列模型估計出企業研發操縱程度：

=β0+β1×+β2×MVi，t-1+ β3×TBQi，t+β4×+β5×+ε（1）

NMR&Di，t=η0+η1×+η2×MVi，t-1+η3×TBQi，t+η4×+η5×+ε（2）

ABR&Di，t=-NMR&Di，t（3）

其中，R&D為當年研發支出，TA為企業總資產，MV為企業是市值的對數，TBQ為企業托賓Q值，INT為企業營業利潤。NMR&D為估計出的企業正常研發支出金額，ABR&D為異常研發支出金額即操縱性研發支出，本文將其取絕對值用以衡量企業研發操縱程度（EMR&D）。

2.解釋變量：內部控制質量（IC）

本文利用DIB內部控制和風險管理數據庫中的內部控制指數，該指數越大，表明內部控制質量越高，由于該指數的涵蓋區間為[0，1000]，在回歸時對其進行對數處理。

3.控制變量

參考胡元木等（2016）、苑澤明等 （2020）的研究，本文選取公司規模（Size）、資產負債率（LEV）、資產收益率（ROA）、第一大股東持股比例（First）、管理層持股比例（MH）、董事會規模（Board）、獨立董事比例（IBD）、兩職合一（Dual）、是否十大會計師事務所審計（BIG10）作為控制變量。

（三）研究模型

EMR&D=γ0+γ1IC+γ2Controls+ε（4）

為避免極端值對研究結果造成的偏差，本文將所有連續變量進行上下1%的winsorize縮尾處理。為緩解內生性問題對結果造成的干擾，將自變量滯后一期，控制年份（Year）及公司（Firm）層面的固定效應，并對公司層面進行了cluster聚類處理。若模型（4）中γ1的回歸系數顯著為負，則研究假設得到證實。本文所有的數據處理及分析均使用STATA15.1軟件。

三、實證結果與分析

（一）描述性統計

通過對各變量描述性統計情況的分析可知：EMR&D的最小值和最大值分別為0.0001和0.0411，標準差為0.0068，表明不同企業的研發操縱程度差異較大。IC的最小值和最大值分別為6.0631和6.7974，標準差為0.1192，表明樣本公司的內控質量存在顯著性差異。整體而言，各變量均符合實際情況（詳見表1）。

（二）回歸結果與分析

表2的（1）列顯示了模型（4）的回歸結果，結果顯示，內部控制質量（IC）的回歸系數仍在5%的顯著性水平上顯著為負。也就是說，內部控制質量越高時，企業的研發操縱水平越低，本文的研究假設得到了證實（詳見表2）。

四、內生性及穩健性檢驗

（一）內生性檢驗

本文采用了滯后一期的自變量進行回歸，并同步控制了年份和公司層面的固定效應，這在一定程度上緩解了內生性問題。為進一步控制內部控制質量與企業研發操縱行為可能存在反向因果關系而帶來的內生性問題，本文借鑒宋迪等（2019）的研究，利用t-1年同行業同地區的其他公司內部控制指數的平均值作為工具變量進行兩階段回歸。表2的（3）列報告了工具變量第二階段回歸結果，結果顯示，IC的回歸系數為負，并仍然通過了5%的顯著性檢驗。

（二）穩健性檢驗

考慮到2008-2009年金融危機期間可能對研究結論造成偏差，本文刪除了2008-2009年的樣本重新進行回歸，表2第（3）列報告了刪除金融危機期間樣本后的回歸結果。回歸結果顯示，IC的回歸系數在5%的水平上顯著為負。以上結果表明，本文的研究結論是較為穩健的。

五、研究結論與啟示

國有企業是推動我國創新驅動戰略的重要載體，但企業研發操縱行為會影響企業會計信息質量，進而影響管理當局的創新投資決策行為。本文以我國國有A股上市公司為樣本，實證檢驗了內部控制質量與企業研發操縱行為的關系，研究結果顯示，內部控制質量越高，企業研發操縱水平越低。

本文的啟示主要有以下幾點：（1）本文為財政部等五部委要求國有企業強制執行《企業內部控制基本規范》和《企業內部控制配套指引》提供了經驗證據，內部控制對于提升企業信息質量起到了重要作用。（2）對于企業層面而言，企業上下均應提高對內部控制重要性的認識，加強內部控制建設，采取有力措施著力提升內部控制質量，及時發現及修復內部控制缺陷。（3）對于監管層面而言，審計機構、資本市場監管機構等應通力合作，加強對企業內部控制的檢查力度，幫助企業改善內部控制質量，降低資本市場中的信息不對稱，進而提升投資決策的有效性。

參考文獻：

[1]胡元木，劉佩，紀端.2016.技術獨立董事能有效抑制真實盈余管理嗎？—基于可操控R&D費用視角[J].會計研究（3）：29-35.

[2]陳紅，納超洪，雨田木子，韓翔飛.2018.內部控制與研發補貼績效研究[J].管理世界（12）：149-164.

[3]苑澤明，王培林，富鈺媛.2020.高管學術經歷影響企業研發操縱了嗎？[J].外國經濟與管理（8）：109-122.

[4]宋迪，劉長翠，楊超.2019.內部控制質量與企業對外擔保行為的相關性研究—基于滬深兩市2008-2017年的經驗證據[J].審計研究（1）：100-109.