鄉村振興背景下浙江農村小微企業信貸可獲得性影響因素研究

高雪平

關鍵詞：鄉村振興 小微企業 信貸可得性

黨的十九大報告指出，農業、農村、農民問題是關系國計民生的根本性問題，實施鄉村振興戰略，其核心就是新型農業經營主體的建設與發展。農業經營主體除專業大戶、家庭農場、農民合作社、龍頭企業之外，農村小微企業也不可忽視，它對于農村經濟發展及解決“三農”問題能起到有效補充作用。農村小微企業是位于農村的小型、微型企業及個體工商戶和家庭作坊企業的統稱，本文將在農村地區進行生產經營的小微企業定義為農村小微企業。

一、農村小微企業特點

目前，我國有10711[1]多萬戶小微企業，貢獻了60%以上的GDP、50%以上的稅收、80%以上的城鎮和農村就業崗位。農村小微企業涉及的行業范圍較窄，大多集中在低附加值、低技術行業，總體呈現出經營規模小、企業經營管理水平低、發展困難等問題。目前，我國農村小微企業有以下特點：

一是農村小微企業的行業特點有明顯的區域集群特征，同時又與消費者、農戶生活密切相關，例如浙江金華地區的五金制造業、湖州紹興地區的紡織業等;二是農村小微企業的準入門檻低，多數從親友、家庭小作坊做起，形成家族企業逐步成長。農村小微企業在管理體系、人力配置和資本方面都表現出計劃性與科學性較弱。它對從業人員的綜合素質以及技術門檻不高。農村小微企業呈現勞動力集中、勞動手段單一、生產和交易數量規模小等特點;三是農村小微企業內控制度缺乏，組織結構層級扁平，企業融資決策的制定者多數情況靠小微企業主一人或合伙人負責。農村小微企業管理者往往學歷不高，沒有經過專業的管理培訓，在做出經營決策時依靠的是自身經驗及他人經驗的積累與總結，對當下經濟形勢、市場狀況、經濟發展的結構調整方向掌握不足;四是農村經濟主體是以家庭為單位的作坊式模式，農村小微企業家深受家庭血脈關系影響，往往會更傾向選擇內源融資或向家庭及親人求助的方式;五是相較于城市大中型企業，農村小微企業的地理分布廣、數量多，處于產業鏈的最底端。農村小微企業對于鄉村振興建設意義非凡，不但為農村吸納了就業，也是培育新型農民的有效平臺，農村小微企業的發展對于我國經濟的全面進步和發展起著重要作用。

二、鄉村振興背景下農村小微企業融資需求現狀

國家的鄉村振興策略涉及五方面的“振興”，分別是產業振興、人才振興、文化振興、生態振興、組織振興五方面，其均不同程度存在金融需求，涉及農業產業項目、龍頭企業、農民專業合作社、小微農企、農戶等各類主體。單從產業振興角度看，農村的小微企業就需要轉型、增強技術附加值、加強核心競爭能力，尤其需要金融支持。農村小微企業的融資規模比起城鎮小微企業往往更小，其融資需求呈現出以下特點：

首先，資金需求期限長期化。隨著農村小微企業技術附加值的增加，所需資金的額度逐步提升，同時也從原來的季節性、短期性特點轉變為持續性、長期性趨勢;其次，資金需求個性化。由于各地經濟特點不同，推進鄉村振興的著力點與進度也不同，不同類型企業的融資需求也存在顯著差異。例如，勞動密集型企業多數為規模小、資金少、家族型企業，且多數處于價值鏈底端、獲利能力差，融資一般傾向內源融資，但是一旦需要產業升級則融資需求大、周期長。又例如農產品企業，一方面抵押品的價值難以標準化衡量，另一方面收入風險較高，各類型農產品企業融資需求季節性差異明顯;最后，金融服務需求多元化。從服務方式看，隨著5G網絡的全面建成，傳統實體網點壓縮，農村企業和網上銀行、手機銀行等需求急劇加大，這就需要金融機構面向廣大農民提供更加簡單、便捷、人性化的使用界面和功能模塊。從服務效率看，隨著政府部門“最多跑一次”改革的日益深入，社會對金融服務也提出了更高的效率要求，例如信貸審批效率、咨詢服務效率以及放款效率等。由于農村合格抵質押物相對不足，還需要商業銀行創新風險控制手段，把控實質風險，設計符合農村特點的金融服務產品，發揮金融支持鄉村振興作用。

近年來，國家發布多項普惠金融政策措施協助解決小微企業融資問題，但就農村小微型企業而言，由于資金需求額度小，經營規模小，沒有足夠抵押物及融資隱性成本高等原因，導致農村小微型企業普遍融資能力不足，信貸可獲得性低，融資難問題依然大范圍存在。

三、農村小微企業融資可獲得性影響因素文獻綜述

對小微企業融資問題的研究最早是“麥克米倫缺口”的提出，指小企業的資金需求和銀行貸款的供給之間存在的缺口，產生缺口的原因就是銀企之間的信息不對稱，資金供給方出于各方面因素考慮不愿意給中小企業提供資金。目前，學術界對于小微企業融資可獲得性問題的研究主要從小微企業需求、金融機構供給以及政府金融政策等角度進行分析。

（一）關于小微企業融資可得性指標衡量的研究

衡量方式主要有馬九杰（2004）的“用貸款比率直接判斷小微企業資金獲取能力”，何韌（2012）的“是否獲得銀行貸款”;張瑞娟、李雅寧等（2011）的“當前正規融資滿足企業資金所需要的比例”等。

（二）對小微企業融資可得性影響因素的研究

學者們認為當銀行面對超額的資金需求時，會采用非利率的貸款條件，使得一部分小微企業，特別是初創企業不得不退出信貸市場。這些“非利率貸款條件”主要包括：宏觀環境、企業（企業主）特征、銀企關系特征以及金融供給特征四個方面。

宏觀環境層面因素的觀點是金融發展水平影響了中小微企業的融資可獲得性。勒夫（Love，2001）認為金融發展水平能夠顯著地影響中小企業融資可獲得性;姚耀軍和董鋼鋒（ 2014）認為金融機構的發展對降低中小企業融資可獲得性具有明顯的影響。譚之博、趙岳（2012）提出小微企業所處的宏觀金融環境是影響其融資資金獲得的重要因素。

企業特征層因素的觀點是，影響小微企業融資可獲得性的主要因素包括企業自身因素和企業主因素。具體包括企業規模、經營期限、抵押品、財務狀況、財務報表規范、企業盈利能力、銀企關系、企業和企業主基本特征、期望融資量、企業信用狀況（企業信譽）、企業主年齡、性別等方面因素。Berger等（Berger，et al.1998）認為企業規模大小影響正規金融的信貸可得性。譚之博和趙岳（2012）也提出類似觀點，認為小規模企業比大規模企業更難獲得正規金融提供的信貸資金。王磊（2015）提出規模越大、性質為國有企業的小微企業融資可得性越高。張蘊暉（2016）運用 Logistic模型實證分析認為擁有擔保或抵押品、財務報表越規范、銀行企業關系數量越多，小微企業融資可得性越大;貸款期限越短融資信貸可得性越高。羅荷花（2016）認為企業基本特征、企業主基本特征、企業期望融資比率以及企業信用狀況對小微企業的融資可得性具有重大影響，企業要素類型屬于技術密集型，企業主文化程度越低，在社會中的關系越差，對正確的融資相關的政策了解程度越少，所處地區經濟發展水平較低，期望融資比率越高融資可得性越低。王海玲（2014）、趙江和馮宗憲（2007）認為企業的盈利能力越高、企業信譽越好、企業可持續經營的期限越久，企業的融資可得性越大。海諾（ Heino，2006）認為企業家年齡、性別等企業主特征也影響企業融資可得性。

銀企關系層因素也是許多學者認為能夠影響小微企業信貸可得性的重要因素層。克萊森等（Claessens，et al.2008）、休斯頓等（Houston，et al.2011）、郭麗婷（2014）認為社會關系對企業信貸可獲得性產生重要的影響;姚錚（2013）認為小微企業的社會網絡關系特征以及是否擁有與貸款有關的關系對其融資可得性有重大影響。

金融供給層的因素主要指銀行貸款技術、銀行工作效率以及網點布局。張蘊暉（2016）認為中小金融機構數目越多，小微企業融資可得性越大。董曉林等（2014）通過對江蘇省的調查數據提出貸款技術比金融機構規模對小微企業融資可得性的影響更大。林樂芬（2017）認為貸款技術以及銀行異質性對小微融資信貸可得性具有重要影響。趙江和馮宗憲（2007）提出銀行放貸工作效率對小微企業融資可得性造成很大的影響。

結合我國目前金融支持鄉村振興策略要求，結合目前普惠金融下沉力度不斷加大以及浙江省小微企業的產業集群效果明顯的特點，本文認為企業主基本特征以及銀企關系往往對小微企業融資可獲得性產生重要影響。此外，企業主對于正規金融機構服務的觀念看法也有重要影響。

另一方面，我們發現目前研究主要是考察企業實際獲得融資的情況，從而分析企業融資獲得的影響因素，但是并沒有區分“有融資需求而沒有獲得融資”“有融資需求但沒有申請融資”以及“沒有融資需求”的企業。從金融機構的角度看，企業融資可獲得性的對象是有實質性發起融資行為的企業，而忽略了那部分有融資需求但是由于種種原因沒有進行實質性融資行為的企業。在目前普惠金融大力支持小微企業成長的背景下，我們不能忽視對這部分小微企業的金融支持，應重視它們的融資需求以及提高其融資可獲得性。

針對上述研究的不足，本文對浙江省農村小微企業進行實地走訪調查，研究其融資需求及融資可獲得性的影響因素，為破解目前小微企業在新形勢下面臨的融資約束困境尋找思路。

四、浙江農村小微企業融資可獲得性分析

（一）問卷設計與樣本描述

1.樣本選擇。本研究在2020年10—12月采用隨機抽樣法對浙江省金華、寧波、湖州和臺州等地區534家小微企業進行調查，主要內容包括小微企業及企業主基本信息、融資狀況以及企業融資獲得性的影響因素等。調查采用網絡問卷和實地走訪相結合的方式，網絡問卷回收有效問卷410份，實地問卷發放150份，回收有效問卷124份，總體有效率95.4%。

2.企業基本情況。受調查的樣本小微企業涵蓋農林、制造業、畜牧養殖服務流通行業，能較全面地反映浙江省小微企業的融資需求及信貸可得狀況。從企業要素看，主要還是勞動密集型企業為主，從企業規模看，樣本企業有七成的資產規模在100萬以下，經營年限主要集中在2—5年的占42%;企業人數集中在50人以下的占77%;業務范圍以省內為主，年業務收入在100萬元以下的占76%。其中八成以上的企業感覺競爭壓力較大，半數以上的企業未來有擴張一倍以上企業規模的計劃。

從企業主的特征看，年齡結構比較均衡，學歷分布高中以下占65%;從銀企關系看，大部分的企業擁有一定的銀企關系與社會關系①;從企業的金融供給環境看，50.2%的企業附近擁有3個及以上的金融網點，49.8%的企業受到每月2次以上的金融服務頻率，對于金融機構的服務態度和環節滿意度總體尚可。

3.樣本企業融資需求及融資可獲得性狀況。被調查的534家樣本農村小微企業中，有融資需求的為450家，占樣本總數的84.3%，可見浙江農村小微企業普遍存在著資金短缺現象。在450家有融資需求的企業中，有實質性融資行為的只有327家，有123家沒有向金融機構提出貸款申請。提出貸款申請的327家企業中，有99家未獲得貸款，因此從450家有融資需求企業角度看， 228家獲得了融資，占50.7%;從327家有實質性融資行為的企業角度看，融資獲得比率為69.7%。由于228家獲得融資的企業又分為125家獲得足額貸款、103家獲得部分貸款，因此考慮了金額的實際融資獲得比率更低。在下文研究中，我們采用何韌（2012）的觀點，將有實質性融資行為的327家樣本企業作為研究對象，以“是否獲得銀行貸款”作為融資可獲得性衡量指標。

84家沒有融資需求的企業，64%是由于自有資金已能滿足現在的生產需要，還有16.7%是因為企業主的觀念中沒有借錢的習慣，一直以來秉承多少錢辦多大事的思路。

123家有融資需求但是沒有申請貸款企業，有46.3%的企業是出于市場發展的不樂觀預期，擔心將來自有資金無力償還;有19.5%的企業認為銀行門檻太高，而自己缺乏良好的銀企關系和社會關系必將會被拒貸;另外有34.1%的企業認為銀行利率太高而不愿意貸款。可以說對正規金融機構的觀念看法在一定程度上影響了小微企業融資可獲得性。

99家貸款被拒的企業，有53.5%的企業是由于缺乏抵押擔保而貸款失敗，一定程度上反映目前正規金融機構授信管理的重要依據依然是抵押品，尤其是不動產抵押。有28.3%的企業是由于資料不全導致貸款失敗，這與農村小微企業財務、管理制度不健全有關。

（二）模型構建

對于有實質性融資行為的農村小微企業來說，融資可獲得性可以總體分為獲得貸款（包括全部獲得和部分獲得）和未獲得貸款兩種情況，可以用0代表未獲得、1表示獲得，這是典型的二元離散隨機變量，因此采用二元離散選擇模型是分析農村小微企業融資可獲得性影響因素的最佳模型。本文選用二元Logistic模型來分析農村小微企業融資可得性的影響因素。Logistic回歸模型形式為：

其中，Pi為小微企業成功取得貸款的概率;1- Pi為小微企業申請貸款失敗的概率，式（1）簡化為

上式兩邊取自然對數得到線性函數如下：

（三）變量設定

1.被解釋變量。農村小微企業融資可獲得性。本文采用有融資需求且有實質性申請融資行為的327家農村小微企業是否獲得融資，代表農村小微企業的融資可獲性。

2.自變量。根據前期研究我們認為企業基本特征、企業主基本特征﹑銀企關系社會關系、金融機構服務等可能影響小微企業融資需求及融資可獲得性。包括4類19個變量，具體解釋及統計特征見表3。

（四）Logistic回歸分析

本文采用SPSS 22軟件對樣本數據進行二元Logistic回歸分析。首先考慮所有變量的影響，剔除非顯著變量后再次擬合，最終得到結果如下：

由表4可知，有5個變量進入最終模型，依次是：X3總資產規模、X7企業收入規模、X11企業信用評級、X14銀行關系或社會政治關系、X16金融機構服務頻率。

回歸結果顯示，企業總資產規模、收入規模兩個因素在1%的顯著性水平顯著，說明農村小微企業融資可獲得性主要受到目前資產實力和未來資產增值預期影響。兩者的回歸系數分別是0.932和0.807，說明企業的資產實力越強，可預期收入越高越容易獲得貸款，對融資可獲得性有正向的影響。

企業信用評級因素在5%顯著性水平顯著，可以看出雖然目前許多農村小微企業并沒有參加信用評級（約占被訪企業的28%），但是銀行依然將信用評級技術與指標應用于信貸審批與風險管理中。該變量回歸系數為0.847，說明信用等級越高的客戶越容易獲得融資。

銀企關系及社會關系因素對于農村小微企業融資可得性有顯著正向影響，回歸系數為1.707，說明該因素對于融資可獲得性的影響相對較高。保持良好的銀企關系、企業主擁有較好較多的社會關系以及政治關系，企業更容易獲得關系型貸款。此外，筆者在調查中也發現，銀行金融機構對于小微企業的信貸審批也存在一定“扶強”現象，對于經營狀況良好、銀行關系充分、社會關系充分的企業更愿意提供貸款，甚至主動推出信貸服務。其主要原因來自于兩方面，首先銀企關系充分帶來的是銀行對企業歷史以及現狀了解得更充分、各種資料也更為齊全，另一方面在于企業主的社會關系、政治關系充分，在銀行看來也代表了一定程度的信譽保障。

農村小微企業融資可獲得性最重要的影響因素是金融機構服務頻率，回歸系數為1.890，表示當地金融機構服務頻率越高，當地小微企業融資可得性也越高。隨著電子銀行、掌上銀行的普及，金融機構的實體點設置數量已經不成為金融服務提供的瓶頸因素。但是對于農村小微企業來說，主動下載APP、主動了解相關政策尚難以做到，因此金融機構頻繁地主動“下沉”進村、進園區，主動服務能夠有效緩解銀企之間的信息不對稱的矛盾，從而提升企業融資可獲得性。

五、結論與政策建議

基于對調查數據的分析我們發現浙江省農村小微企業融資可獲得性總體水平不高，影響農村小微企業信貸可獲得性的主要因素包括企業建設、銀企關系以及銀行服務三方面。

（一）增強企業實力、積極著手加入信用建設

與企業建設相關的主要因素是企業的資產規模、收入規模以及信用評級，這意味著在國家銀行信用體系建設、社會信用體系建設日趨完善時期，農村小微企業應該在關注收入增長、資產增長之外，還必須重視企業的制度建設以及信用建設。制度建設既包括完備的財務制度、內控制度，還應該包括逐步規范的產供銷管理、客戶管理、質量管理等一系列企業信用管理相關內容。

隨著十四五規劃期間國家對農村信用體系建設的日益重視，各縣級、村級政府也逐步推廣“村民信用指數”“信用戶”“信用村”“信用縣”等建設，省金融服務信用信息平臺數據的采集以及應用也日益廣泛與規范。各地市針對小微企業也積極建設各地方平臺，例如：寧波依托普惠金融信用信息服務平臺打造的“信息共享+需求對接+金融創新”模式，目的在于緩解信息不對稱導致的中小微企業融資問題;臺州上線“臺州融資通”平臺，提升銀企融資對接效率;麗水則依托金融服務中心開展農戶信息采集更新，為有貸款需求的農戶建立（或更新）信用檔案，并與政府各部門、多家商業銀行對接，實現社會信用、金融信用的融合。同時長三角信用合作區、長三角征信一體化建設也為小微企業的金融支持與業務拓展提供了契機。在此背景下，農村小微企業以及企業主必須增強信用意識，積極主動參加信用建設，全方面規范自身信用信息，包括稅務、社保、市監、食品安全等方面，為進一步提高融資可獲得性打下基礎。

（二）健全銀企及社會關系

雖然該指標是影響小微企業融資可獲得性的顯著因素，但它的本質是信息不對稱。企業主需主動維護良好的銀企及政企關系，多平臺多角度展示本企業與本產品，向金融機構主動提供自身的良好信譽、良好社會關系等“軟”信息，緩解銀企間信息不對稱狀況。同時農村小微企業主也應該通過多重渠道了解最新的融資政策，降低“認為銀行門檻太高，而自身缺乏良好的銀企關系和社會關系必將會被拒貸”的企業比例。

（三）提升金融機構服務頻率與服務深度

各金融機構應結合農村小微企業財務制度不健全、缺乏實物抵押物、融資時間急、資金額小等特點，設計提供簡單、便捷、高效的融資服務，結合普惠金融支持鄉村振興策略，推進產品創新以及服務創新。

首先可以適度調整抵押物門檻，創新金融產品。例如，加大無形資產抵押力度，拓展推廣“信易貸”“兩山貸”“綠貸通”等特色金融創新及應用;其次針對農村小微企業主管理水平，金融機構可以嘗試與企業建立長期關系并給予相關培訓、幫助其改善管理制度等;第三，依托浙江省小微企業信用貸款評級試點，探索與信用評估等專業公司的合作，使金融科技賦能小微企業評級和首貸戶拓展，開發建設適合農村小微企業的信貸評級體系。

另一方面，金融機構應加大普惠金融下沉力度與服務創新力度，增強服務頻率，維系長期關系，改變農村小微企業對正規金融機構的觀念看法。例如：“泰隆模式”中社區化經營、“三品三表”“兩有一無”等模式在農村地區的應用等。結合互聯網金融發展背景，積極嘗試建立與社會信用信息體系的對接，探索“線下軟信息+線上數據化”的服務管理模式，深化進村入戶的社區金融與互聯網科技金融相結合，提高金融服務的便捷度和可操作性。

（四）政府部門應強化涉農和普惠型涉農信貸監管

保證農戶小額貸款相關稅收優惠政策，提高涉農貸款不良容忍度，調動金融機構涉農信貸投放積極性。加大多種農村金融渠道建設，鼓勵支持村鎮銀行、小額貸款公司、金融租賃公司和融資租賃公司下鄉入村。結合農村小微企業多樣化融資需求和產業環境提供差異化的融資政策，特別是加大對技術密集型的小微企業融資扶持力度，不斷提高其融資可獲得性。

注釋：

①企業主社會關系是指是否有家庭成員或朋友擔任過村干部、在政府部門任職過或在銀行信用社工作過。

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基金項目：浙江省供銷社2020年度科學研究項目“信用建設視閾下浙江農業經營主體信貸可得性提升策略研究”（20SSY22）;2020年度杭州市哲學社會科學規劃常規性課題“浙江省小微企業信貸可得性影響因素研究——基于Logistic模型”（M20JC074）;浙江經貿職業技術學院省屬高校基本科研業務費項目“鄉村振興背景下浙江農業經營主體信貸約束問題研究”（19YQ18）。

作者系浙江經貿職業技術學院講師